Trong báo cáo được công bố mới đây của ngân hàng đầu tư JPMorgan, các nhà phân tích dự báo các đặc trưng diễn biến của thị trường Đông Nam Á trong thời gian tới sẽ tương tự như một "cú nhảy bungee", tức sẽ chứng kiến “mức sụt giảm mạnh, sau đó là sự gia tăng nhanh chóng (sự phục hồi của thị trường giá xuống), rồi lại giảm tiếp cho đến khi thị trường chạm đáy”.
Theo các nhà phân tích, nguyên nhân dẫn tới điều này là do sức mua của các nhà đầu tư yếu đi, ảnh hưởng bởi các biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương, mức tiết kiệm thấp hơn và chi phí đi vay cao hơn.
JPMorgan kỳ vọng chỉ số MSCI ASEAN sẽ tìm kiếm mức đáy mới trong năm nay và "xuống thấp hơn nữa" trong nửa đầu 2023 do nhu cầu yếu, điều kiện tài chính thắt chặt và một số yếu tố khác. Chỉ số này đã giảm 22% từ mức cao của tháng 2 xuống mức thấp nhất trong năm vào tháng 10, trước khi tăng trở lại 10% nhờ hy vọng Trung Quốc mở cửa trở lại và sự xoay trục từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
MSCI ASEAN là chỉ số đo lường hiệu quả hoạt động của cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình trên 4 thị trường mới nổi, một thị trường phát triển và một thị trường cận biên. Nó bao gồm 170 cổ phiếu vốn hoá trên khắp Singapore, Indonesia, Malaysia, Philippines, Thái Lan và Việt Nam.
Theo JPMorgan, Fed dự kiến sẽ nâng lãi suất lên mức 5% tính tới tháng 5/2023 và nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào suy thoái vào cuối năm tới. Đáng chú ý, diễn biến này chưa được các thị trường chứng khoán phản ánh hết cho tới khi suy thoái thực sự diễn ra.
Do đó, các nền kinh tế định hướng thương mại như Singapore, Thái Lan, Việt Nam và Malaysia sẽ bị ảnh hưởng đặc biệt bởi tăng trưởng toàn cầu chậm hơn trong thời gian tới và nhu cầu đối với hàng tiêu dùng lâu bền yếu hơn.
Chẳng hạn, nền kinh tế Thái Lan dự kiến sẽ bị ảnh hưởng bởi “sự sụt giảm đáng kể” trong xuất khẩu, đầu tư tư nhân và sản xuất, khi các nhà phân tích của JPMorgan hạ dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2023 từ 3,3% xuống còn 2,7%.
Singapore cũng dự kiến sẽ phải đối mặt với các điều kiện kinh tế vĩ mô khó khăn hơn.
“Chúng tôi cho rằng sự suy yếu của nhu cầu bên ngoài sẽ tiếp tục làm chậm lĩnh vực sản xuất hàng hóa của Singapore ngay cả khi được bù đắp phần nào nhờ lĩnh vực dịch vụ”, trích báo cáo của ngân hàng đầu tư Mỹ.
Các chuyên gia cũng cho biết đợt tăng thuế hàng hóa và dịch vụ sắp tới của Singapore, từ mức 7% lên 8%, cũng sẽ làm giảm nhu cầu và triển vọng của ngành tiêu dùng.
Trong khi đó, việc nới lỏng các hạn chế Covid-19 của Trung Quốc, đã được công bố chính thức trong tuần trước, mặc dù là động lực tăng trưởng chính trong năm tới, cũng khó có thể bù lại được sự sụt giảm của các thị trường khác trong điều kiện suy thoái toàn cầu.
“Những lợi ích từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ bị ăn mòn bởi suy thoái ở các thị trường phát triển”, các nhà phân tích của JPMorgan nhận định, đồng thời nhấn mạnh thêm rằng các thị trường Đông Nam Á đang có mối liên hệ mật thiết với các nền kinh tế phát triển.
Tất nhiên, việc Trung Quốc mở cửa trở lại, đặc biệt là mở cửa cho du lịch quốc tế, nếu thực sự xảy ra, sẽ vẫn là "chất xúc tác tích cực" cho khu vực. Đặc biệt là cho Singapore, quốc gia có tới 20% khách du lịch đến từ Trung Quốc vào năm 2019 và đang kỳ vọng sự trở lại của nguồn khách này “tạo ra tác động dây chuyền đối với ngành dịch vụ liên quan đến du lịch và tiêu dùng của Singapore”.
Dù vậy, JPMorgan ước tính rằng đà tăng trưởng của đảo quốc sư tử vẫn có thể bị hạn chế bởi các điều kiện suy thoái toàn cầu nói trên và những thách thức về nhu cầu bên ngoài mà đất nước phải đối mặt.
Ngoài ra, cũng có ý kiến cho rằng việc mở lại toàn bộ biên giới từ Trung Quốc cũng sẽ bổ sung thêm “tiềm năng tăng giá” cho sự phục hồi du lịch của Thái Lan và điều đó có thể gây ra lạm phát. Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng du lịch có thể kích thích tiêu dùng và tăng lương, nhưng "không có mối tương quan chặt chẽ với lạm phát ở các quốc gia như Thái Lan, nơi bản chất của lạm phát chủ yếu là do nguồn cung".
Xem thêm >> Làn sóng cắt giảm nhân sự lan sang các tập đoàn công nghệ Đông Nam Á
Tags:
(VNF) - Thiên tai, bất ổn xã hội, tội phạm mạng và những cú xoay trục kinh tế đã đan xen, khiến năm 2025 trở thành một trong những giai đoạn nhiều biến động nhất đối với châu Á trong bối cảnh trật tự toàn cầu đang dịch chuyển nhanh chóng.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến chuỗi leo thang thuế quan dữ dội nhất trong quan hệ thương mại Mỹ – Trung. Từ khi Tổng thống Donald Trump trở lại Nhà Trắng, Washington liên tục tung ra các mức thuế mới kéo theo loạt biện pháp đáp trả mạnh mẽ từ Bắc Kinh. Các mốc thời gian dưới đây phác họa toàn bộ căng thẳng, từ những đợt thuế quan đầu tiên cho đến thỏa thuận đình chiến đạt được tại hội nghị APEC cuối tháng 10.
(VNF) - Hàn Quốc vừa công bố hoàn tất phát triển công nghệ lõi cho tàu cao tốc thế hệ mới có tốc độ tối đa 370km/h, mức cao thứ hai thế giới hiện nay, chỉ sau Trung Quốc. Dự án mang ý nghĩa đột phá về mặt kỹ thuật, đồng thới phản ánh chiến lược dài hạn của Seoul - coi hạ tầng giao thông cao cấp là trụ cột tăng trưởng kinh tế.
(VNF) - Kim chi, biểu tượng ẩm thực và văn hóa của Hàn Quốc, đang phải đối mặt với sức ép ngày càng lớn ngay trên “sân nhà” khi các sản phẩm giá rẻ sản xuất tại Trung Quốc chiếm lĩnh thị trường. Chênh lệch chi phí, thay đổi cấu trúc tiêu dùng và tác động của biến đổi khí hậu đẩy kim chi Hàn Quốc vào thế yếu, làm dấy lên lo ngại kinh tế và nỗi trăn trở về bản sắc văn hóa trong bối cảnh toàn cầu hóa.
(VNF) - Giá vàng thế giới tăng lên ngưỡng 4.489,5 USD/ounce, đánh dấu mức cao nhất mọi thời đại.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến những bước ngoặt khó lường của thị trường tài chính toàn cầu, khi các trụ cột quen thuộc suy yếu, dòng tiền dịch chuyển và những khu vực từng bị xem là “bên” lề bất ngờ vươn lên dẫn dắt.
(VNF) - Chính quyền tỉnh Niigata của Nhật Bản dự kiến sẽ thông qua quyết định khởi động lại nhà máy điện hạt nhân lớn nhất thế giới vào ngày 22/12, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong nỗ lực quay trở lại với năng lượng hạt nhân của nước này kể từ sau thảm họa Fukushima năm 2011.
(VNF) - Ngân hàng trung ương Trung Quốc ngày 22/12 đã quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR), bất chấp việc nền kinh tế lớn thứ hai thế giới tiếp tục ghi nhận các dữ liệu kinh tế yếu kém cùng sự suy thoái kéo dài trong lĩnh vực bất động sản.
(VNF) - Năm 2025 là năm đầy biến động với Nvidia. Bất chấp cạnh tranh khốc liệt và "mắc kẹt" trong thương chiến Mỹ - Trung, giá cổ phiếu của hãng vẫn tăng 32% từ đầu năm đến nay. Nvidia hiện là công ty giá trị nhất thế giới, vững vàng với vị thế "ông vua" ngành chip.
(VNF) - Trong những tháng cuối năm 2025, thương mại vàng giữa Nga và Trung Quốc ghi nhận bước nhảy vọt chưa từng có, ghi nhận 961 triệu USD sang Trung Quốc. Diễn biến này phản ánh áp lực tài chính ngày càng lớn đối với Moscow, và chiến lược tích lũy tài sản của Bắc Kinh trong bối cảnh trật tự tiền tệ toàn cầu ngày càng phân mảnh.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến nhiều biến động sâu rộng về địa chính trị, tài chính và kinh tế toàn cầu với hàng loạt sự kiện định hình lại cục diện quan hệ quốc tế và thị trường. Từ việc Mỹ thay đổi chính sách thương mại, căng thẳng khu vực leo thang, đến những dịch chuyển mạnh mẽ trên thị trường hàng hoá và công nghệ, tạo ra một năm đầy biến động và tái cấu trúc sâu rộng.
(VNF) - Tuần qua, tài chính quốc tế chứng kiến nhiều diễn biến đáng chú ý, từ các thương vụ đầu tư xuyên biên giới tại châu Á và Trung Đông, đến tác động từ căng thẳng Mỹ - Trung, phản ánh sự dịch chuyển của dòng vốn toàn cầu trong bối cảnh bất ổn gia tăng.
(VNF) - Tòa án Tối cao bang Delaware (Mỹ) đã ra phán quyết khôi phục gói thù lao mà tỷ phú Elon Musk nhận được từ Tesla vào năm 2018 trị giá 56 tỷ USD -- hiện được ước tính khoảng 139 tỷ USD dựa trên giá cổ phiếu Tesla tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch hôm 20/12. Nếu có hiệu lực, tỷ phú Elon Musk sẽ trở thành người đầu tiên có tài sản ròng vượt 700 tỷ USD.
(VNF) - Tại 1 đại lý du lịch ở Ấn Độ, lực lượng chức năng thu giữ nhiều tài sản giá trị, gồm: 13 tỷ đồng tiền mặt, 313kg bạc, 6kg vàng, tổng trị giá hơn 48 tỷ đồng.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến nhiều dự án công nghệ được kỳ vọng cao nhưng không đạt được kết quả như mong đợi. Từ robot hình người, trí tuệ nhân tạo đến xe điện và tiền điện tử, một số sản phẩm đã gặp khó khăn trong quá trình triển khai, trong khi những dự án khác chịu tác động từ chính trị, thị trường và phản ứng xã hội.
(VNF) - Chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa ghi thêm một “chiến thắng” nữa khi hàng loạt tập đoàn dược phẩm hàng đầu chấp nhận hạ giá thuốc tại thị trường Mỹ, đổi lại các ưu đãi về thuế
(VNF) - Sau thời kỳ tăng trưởng nóng, cổ phiếu Pop Mart bất ngờ lao dốc. Nhà đầu tư đang quan ngại về triển vọng của Labubu - nhân vật từng đưa hãng đồ chơi Trung Quốc này trở thành hiện tượng toàn cầu.
(VNF) - Theo công bố mới nhất từ Cơ quan Thể thao Thái Lan, tổng giá trị kinh tế do SEA Games 33 tạo ra đến thời điểm hiện tại dự kiến đạt mốc 12 tỷ baht, tương đương hơn 380 triệu USD (hơn 10 nghìn tỷ Việt Nam đồng).
(VNF) - Trung Quốc vừa phát hiện mỏ vàng dưới đáy biển đầu tiên của nước này, cũng là mỏ vàng dưới biển lớn nhất châu Á, đánh dấu bước đột phá quan trọng trong chiến lược đẩy mạnh thăm dò khoáng sản trên toàn quốc.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến những biến động dồn dập trong chính sách thuế đối ứng của Mỹ, khi các quyết định được ban hành, điều chỉnh rồi tạm hoãn liên tiếp trong thời gian ngắn, tạo nên một chuỗi mốc chính sách dày đặc hiếm thấy.
(VNF) - Trong suốt 2 thập kỷ, Đức và Trung Quốc từng được xem là một “cặp đôi kinh tế hoàn hảo”, cùng hưởng lợi lớn từ làn sóng toàn cầu hóa thương mại. Đức cung cấp máy móc, thiết bị công nghiệp mà Trung Quốc cần để sản xuất hàng tiêu dùng cho phần còn lại của thế giới. Nhưng trật tự đó đang đảo chiều. Trung Quốc ngày nay dường như không còn cần Đức như trước, trong khi Berlin lại muốn chấm dứt mối quan hệ phụ thuộc này.
(VNF) - Các nhà khoa học Trung Quốc vừa công bố một con chip điện toán quang học có hiệu năng vượt trội hơn phần cứng trí tuệ nhân tạo (AI) hàng đầu của Nvidia hơn 100 lần về cả tốc độ xử lý lẫn hiệu quả năng lượng, đặc biệt trong các tác vụ AI tạo sinh như tổng hợp hình ảnh và sản xuất video.
(VNF) - Trung Quốc đã hạ lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ xuống mức thấp nhất kể từ năm 2008, trong khi tiếp tục gia tăng dự trữ vàng tháng thứ 13 liên tiếp.
(VNF) - Ngày 19/12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất chuẩn lên mức cao nhất kể từ năm 1995, trong bối cảnh lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế chậm.
(VNF) - Sau khi kế hoạch sử dụng tài sản Nga thất bại, các nhà lãnh đạo Liên minh châu Âu (EU) đã thống nhất cho Ukraine vay 90 tỷ euro (xấp xỉ 105 tỷ USD) từ ngân sách chung của khối.
(VNF) - Thiên tai, bất ổn xã hội, tội phạm mạng và những cú xoay trục kinh tế đã đan xen, khiến năm 2025 trở thành một trong những giai đoạn nhiều biến động nhất đối với châu Á trong bối cảnh trật tự toàn cầu đang dịch chuyển nhanh chóng.
(VNF) - Cuối năm – mùa cam chín rộ ở Hà Tĩnh, những vườn cam trên nhiều vùng đồi như Thượng Lộc, Hương Khê, Vũ Quang, Mai Hoa… đang tạo nên những khoảnh khắc rộn ràng của thu hoạch. Đây là thời điểm chứng kiến sự hội tụ của nắng gió, đất đỏ và bàn tay nông dân, tạo ra những cây cam “siêu quả” độc đáo, không chỉ là đặc sản vùng miền mà còn là sản phẩm của mô hình liên kết nông nghiệp, góp phần thực hiện mục tiêu quốc gia về xóa đói giảm nghèo tại Hà Tĩnh trong những năm qua.
