Trong báo cáo được công bố mới đây của ngân hàng đầu tư JPMorgan, các nhà phân tích dự báo các đặc trưng diễn biến của thị trường Đông Nam Á trong thời gian tới sẽ tương tự như một "cú nhảy bungee", tức sẽ chứng kiến “mức sụt giảm mạnh, sau đó là sự gia tăng nhanh chóng (sự phục hồi của thị trường giá xuống), rồi lại giảm tiếp cho đến khi thị trường chạm đáy”.
Theo các nhà phân tích, nguyên nhân dẫn tới điều này là do sức mua của các nhà đầu tư yếu đi, ảnh hưởng bởi các biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương, mức tiết kiệm thấp hơn và chi phí đi vay cao hơn.
JPMorgan kỳ vọng chỉ số MSCI ASEAN sẽ tìm kiếm mức đáy mới trong năm nay và "xuống thấp hơn nữa" trong nửa đầu 2023 do nhu cầu yếu, điều kiện tài chính thắt chặt và một số yếu tố khác. Chỉ số này đã giảm 22% từ mức cao của tháng 2 xuống mức thấp nhất trong năm vào tháng 10, trước khi tăng trở lại 10% nhờ hy vọng Trung Quốc mở cửa trở lại và sự xoay trục từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
MSCI ASEAN là chỉ số đo lường hiệu quả hoạt động của cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình trên 4 thị trường mới nổi, một thị trường phát triển và một thị trường cận biên. Nó bao gồm 170 cổ phiếu vốn hoá trên khắp Singapore, Indonesia, Malaysia, Philippines, Thái Lan và Việt Nam.
Theo JPMorgan, Fed dự kiến sẽ nâng lãi suất lên mức 5% tính tới tháng 5/2023 và nền kinh tế Mỹ sẽ bước vào suy thoái vào cuối năm tới. Đáng chú ý, diễn biến này chưa được các thị trường chứng khoán phản ánh hết cho tới khi suy thoái thực sự diễn ra.
Do đó, các nền kinh tế định hướng thương mại như Singapore, Thái Lan, Việt Nam và Malaysia sẽ bị ảnh hưởng đặc biệt bởi tăng trưởng toàn cầu chậm hơn trong thời gian tới và nhu cầu đối với hàng tiêu dùng lâu bền yếu hơn.
Chẳng hạn, nền kinh tế Thái Lan dự kiến sẽ bị ảnh hưởng bởi “sự sụt giảm đáng kể” trong xuất khẩu, đầu tư tư nhân và sản xuất, khi các nhà phân tích của JPMorgan hạ dự báo tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) năm 2023 từ 3,3% xuống còn 2,7%.
Singapore cũng dự kiến sẽ phải đối mặt với các điều kiện kinh tế vĩ mô khó khăn hơn.
“Chúng tôi cho rằng sự suy yếu của nhu cầu bên ngoài sẽ tiếp tục làm chậm lĩnh vực sản xuất hàng hóa của Singapore ngay cả khi được bù đắp phần nào nhờ lĩnh vực dịch vụ”, trích báo cáo của ngân hàng đầu tư Mỹ.
Các chuyên gia cũng cho biết đợt tăng thuế hàng hóa và dịch vụ sắp tới của Singapore, từ mức 7% lên 8%, cũng sẽ làm giảm nhu cầu và triển vọng của ngành tiêu dùng.
Trong khi đó, việc nới lỏng các hạn chế Covid-19 của Trung Quốc, đã được công bố chính thức trong tuần trước, mặc dù là động lực tăng trưởng chính trong năm tới, cũng khó có thể bù lại được sự sụt giảm của các thị trường khác trong điều kiện suy thoái toàn cầu.
“Những lợi ích từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại sẽ bị ăn mòn bởi suy thoái ở các thị trường phát triển”, các nhà phân tích của JPMorgan nhận định, đồng thời nhấn mạnh thêm rằng các thị trường Đông Nam Á đang có mối liên hệ mật thiết với các nền kinh tế phát triển.
Tất nhiên, việc Trung Quốc mở cửa trở lại, đặc biệt là mở cửa cho du lịch quốc tế, nếu thực sự xảy ra, sẽ vẫn là "chất xúc tác tích cực" cho khu vực. Đặc biệt là cho Singapore, quốc gia có tới 20% khách du lịch đến từ Trung Quốc vào năm 2019 và đang kỳ vọng sự trở lại của nguồn khách này “tạo ra tác động dây chuyền đối với ngành dịch vụ liên quan đến du lịch và tiêu dùng của Singapore”.
Dù vậy, JPMorgan ước tính rằng đà tăng trưởng của đảo quốc sư tử vẫn có thể bị hạn chế bởi các điều kiện suy thoái toàn cầu nói trên và những thách thức về nhu cầu bên ngoài mà đất nước phải đối mặt.
Ngoài ra, cũng có ý kiến cho rằng việc mở lại toàn bộ biên giới từ Trung Quốc cũng sẽ bổ sung thêm “tiềm năng tăng giá” cho sự phục hồi du lịch của Thái Lan và điều đó có thể gây ra lạm phát. Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan cho rằng du lịch có thể kích thích tiêu dùng và tăng lương, nhưng "không có mối tương quan chặt chẽ với lạm phát ở các quốc gia như Thái Lan, nơi bản chất của lạm phát chủ yếu là do nguồn cung".
Xem thêm >> Làn sóng cắt giảm nhân sự lan sang các tập đoàn công nghệ Đông Nam Á
Tags:
(VNF) - Hãng xe điện Tesla của Elon Musk vừa bất ngờ ra mắt chiếc vợt pickleball trị giá 350 USD, đánh dấu bước mở rộng danh mục sản phẩm phong cách sống. Động thái này phản ánh chiến lược của công ty trong việc không chỉ dừng lại ở ô tô mà còn khai thác thị trường tiêu dùng cao cấp và sản phẩm giải trí – thể thao.
(VNF) - Mỹ là nơi khai sinh các mô hình trí tuệ nhân tạo mạnh mẽ nhất và nắm quyền kiểm soát các loại chip máy tính tiên tiến nhất. Thế nhưng, giữa cuộc cạnh tranh AI toàn cầu, Trung Quốc lại sở hữu một lợi thế mang tính quyết định: một lưới điện khổng lồ và rẻ nhất thế giới.
(VNF) - Liên minh châu Âu (EU) ngày 12/12 quyết định đóng băng vô thời hạn khoảng 210 tỷ euro (tương đương 246 tỷ USD) tài sản nhà nước của Nga, thay vì tiếp tục cơ chế gia hạn 6 tháng một lần như trước đây.
(VNF) - Ngày 11/12, doanh nhân người Hàn Quốc Do Kwon, nhà sáng lập Terraform Labs, đơn vị đứng sau hai đồng tiền TerraUSD và Luna, đã bị tòa án liên bang Mỹ tuyên phạt 15 năm tù. Bản án được đưa ra gần 3 năm sau cú sập gây thiệt hại ước tính 40 tỷ USD, được thẩm phán mô tả là “một vụ gian lận mang tính thế hệ”.
(VNF) - Mỹ tiếp tục gia tăng sức ép đối với chính quyền Tổng thống Nicolás Maduro khi áp đặt lệnh trừng phạt lên ba cháu trai của ông, cùng nhiều cá nhân, doanh nghiệp và tàu vận tải bị cáo buộc tham gia vận chuyển dầu cho Caracas. Động thái này là một phần trong chiến dịch siết nguồn thu tài chính của Venezuela và mở rộng nỗ lực trấn áp hoạt động buôn lậu ma túy tại khu vực Caribe.
(VNF) - Ukraine ngày 11/12 cho biết máy bay không người lái tầm xa của họ đã tấn công một giàn khoan dầu lớn ngoài khơi Biển Caspi trong tuần này. Chiến dịch này phản ánh nỗ lực mở rộng mục tiêu của Kyiv nhằm bóp nghẹt nguồn thu từ năng lượng - nguồn lực quan trọng nhất giúp Nga duy trì cuộc chiến.
(VNF) - Các chuyên gia quốc tế nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đã bùng nổ trong năm 2025, và dư địa tăng trưởng còn rất rộng mở trong thời gian tới.
(VNF) - Mexico nâng thuế nhập khẩu lên 50% khiến Trung Quốc phản ứng gay gắt, gọi đây là hành động bảo hộ “mang tính xúc phạm” và cảnh báo tác động tiêu cực tới thương mại song phương.
(VNF) - Trung Quốc ghi nhận thặng dư thương mại kỷ lục 1.000 tỷ USD, đặt ra câu hỏi liệu sức mạnh xuất khẩu có che giấu những điểm yếu ngày càng lớn của nền kinh tế hay không?
(VNF) - Sau tin Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, Phố Wall tăng điểm mạnh. Trong khi đó, giá vàng cũng bật tăng nhưng cuối cùng vẫn quay trở về vùng 4.205 USD/ounce, gần như không đổi so với trước đó.
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 10/12 cho rằng quyết định mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về việc hạ lãi suất chuẩn thêm 0,25 điểm phần trăm là chưa đủ mà lẽ ra phải “mạnh tay gấp đôi”.
(VNF) - Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cắt giảm lãi suất xuống mức thấp nhất trong vòng 3 năm sau một cuộc họp căng thẳng, phơi bày những rạn nứt sâu sắc giữa các nhà hoạch định chính sách về việc nên ưu tiên xử lý thị trường lao động suy yếu hay lạm phát vẫn ở mức cao.
(VNF) - Giới đầu tư đặt cược tới 90% vào khả năng Fed tiếp tục hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm. Nếu kịch bản này xảy ra, quyết định của Fed có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa mạnh mẽ lên USD, vàng, Bitcoin và toàn bộ thị trường tài chính toàn cầu trong những tháng tới.
(VNF) - Thặng dư thương mại kỷ lục của Trung Quốc một lần nữa phơi bày sức mạnh công nghiệp của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đồng thời phản ánh mức độ mất cân đối đang gia tăng trong cấu trúc tăng trưởng của nước này.
(VNF) - Thỏa thuận thương mại giữa Indonesia và Washington đang đối mặt nguy cơ sụp đổ khi các quan chức Mỹ ngày càng thất vọng trước điều họ cho là Jakarta "bội ước" những điều khoản đã thống nhất hồi tháng 7.
(VNF) - Bạc đang cạnh tranh quyết liệt với vàng. Kim loại quý này đã tăng giá hơn gấp đôi kể từ đầu năm và vừa lập kỷ lục mới trong ngày 9/12 khi lần đầu tiên vượt mốc 60 USD/ounce trên Sàn giao dịch hàng hóa New York. Tính từ đầu năm 2025, giá bạc đã tăng 102% bỏ xa vàng khi “chỉ” tăng 59%.
(VNF) - Một vụ hỏa hoạn nghiêm trọng bùng phát tại tòa nhà văn phòng ở trung tâm Jakarta khiến ít nhất 22 người thiệt mạng, trong đó có một phụ nữ mang thai. Lực lượng chức năng Indonesia huy động hàng trăm nhân viên cùng gần 30 xe chữa cháy để dập lửa, song thiệt hại về người vẫn ở mức đặc biệt nghiêm trọng.
(VNF) - Ngày 9/12, Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo sẽ cho phép Nvidia xuất khẩu chip AI H200 sang Trung Quốc và áp thuế 25% trên các giao dịch.
(VNF) - Một tòa án Trung Quốc yêu cầu Malaysia Airlines bồi thường 3,3 triệu USD cho gia đình 8 nạn nhân MH370, 11 năm sau ngày chiếc máy bay biến mất bí ẩn.
(VNF) - Cảng thương mại tự do Hải Nam không chỉ là bàn đạp giúp phục hồi kinh tế Trung Quốc, mà còn là biểu tượng cải cách mở cửa của Bắc Kinh trong thời đại mới.
(VNF) - Mới đây, tập đoàn truyền thông Paramount đã đưa ra đề nghị mua lại Warner Bros Discovery với giá 108 tỷ USD, cao hơn so với thỏa thuận 82,7 tỷ trước đó của Netflix.
(VNF) - Mới đây, tỷ phú Elon Musk đã kêu gọi “giải tán” Liên minh châu Âu (EU) sau khi khối này phạt công ty mạng xã hội X của ông 140 triệu USD.
(VNF) - Lần đầu tiên, thặng dư thương mại của Trung Quốc với phần còn lại của thế giới vượt mốc 1.000 tỷ USD. Con số này đặt ra câu hỏi về hiệu quả các nỗ lực kiềm chế dòng hàng hóa giá rẻ từ Trung Quốc của nhiều nền kinh tế phát triển, đặc biệt là của Tổng thống Mỹ trong nhiệm kỳ hiện tại.
(VNF) - Kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất vào ngày 10/12 đang đẩy giá vàng tăng, trong khi giá USD được dự báo sẽ suy yếu trong năm 2026.
(VNF) - Sự hỗn loạn xoay quanh một trong những nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc đang phơi bày mức độ trầm trọng của cuộc khủng hoảng bất động sản nước này.
(VNF) - Hãng xe điện Tesla của Elon Musk vừa bất ngờ ra mắt chiếc vợt pickleball trị giá 350 USD, đánh dấu bước mở rộng danh mục sản phẩm phong cách sống. Động thái này phản ánh chiến lược của công ty trong việc không chỉ dừng lại ở ô tô mà còn khai thác thị trường tiêu dùng cao cấp và sản phẩm giải trí – thể thao.
(VNF) - Dự án cao tốc cửa khẩu Hữu Nghị - Chi Lăng có tổng mức đầu tư lên đến 11.029 tỷ đồng dự kiến sẽ chính thức thông tuyến vào ngày 19/12.
