Kích hoạt thị trường 100 tỷ USD: Bắt đầu từ phân loại tài sản số
(VNF) - Việt Nam cần phân loại rõ ràng các loại tài sản số được phép giao dịch. Những tài sản có tổ chức phát hành uy tín, có pháp nhân rõ ràng, có cơ chế bảo chứng và trách nhiệm giải trình nên được ưu tiên niêm yết. Ngược lại, những tài sản ẩn danh, thiếu thông tin, dễ bị thao túng thì không nên hợp pháp hóa.
Kích hoạt thị trường
Trong bối cảnh số hoá nền kinh tế diễn ra mạnh mẽ trên toàn cầu, tài sản số nổi lên như một yếu tố cấu thành tất yếu của nền kinh tế kỹ thuật số. Việt Nam không nằm ngoài xu thế đó khi ngày càng có nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia giao dịch các loại tài sản số như tiền mã hóa, NFT hay các sản phẩm kỹ thuật số được xác thực bằng công nghệ blockchain. Ước tính lượng vốn người Việt đổ vào tài sản số lên đến hơn 100 tỷ USD (theo báo cáo của Chainalysis) bất chấp thị trường tài sản số chưa được chính thức công nhận.

Để thị trường này có thể chính thức đi vào vận hành và phát triển lành mạnh tại Việt Nam thì “cú hích” quan trọng nhất vẫn phải đến từ khuôn khổ pháp lý và cơ chế quản lý phù hợp – điều mà theo ông Lưu Trần, Đồng sáng lập U2U Network, hiện đang là thách thức lớn nhất của Nhà nước.
Đầu tiên, ông Lưu Trần nhấn mạnh khuôn khổ pháp lý cho tài sản số không nên thiết kế theo hướng cấp phép đơn lẻ hoặc khoán trắng cho một vài doanh nghiệp tự vận hành. Thay vào đó, cần một cơ chế điều phối liên ngành, với sự tham gia của các cơ quan như Ngân hàng Nhà nước, Bộ Tài chính, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước... để cùng nhau thiết kế một bộ khung pháp lý mang tính nền tảng, đủ linh hoạt để điều chỉnh theo thực tiễn, nhưng cũng đủ rõ ràng để tạo sự tin tưởng cho nhà đầu tư và doanh nghiệp tham gia.
Việc kiểm soát rủi ro theo hướng “cấm giao dịch trên sàn quốc tế” có thể khiến dòng tiền chảy ngầm, thị trường sẽ hình thành một tầng lớp giao dịch thứ cấp khó kiểm soát, có thể ví von như thị trường chợ đen của tài sản số, nơi rủi ro không thể định lượng và cơ quan quản lý cũng không thể bảo vệ người dân.
“Thay vì ngăn chặn, Việt Nam nên học cách cùng vận hành, bằng cách mở cửa cho các sàn giao dịch quốc tế có uy tín vào hoạt động song song, từ đó học hỏi mô hình, tiêu chuẩn kỹ thuật, khả năng quản trị rủi ro, thanh khoản và đặc biệt là năng lực kiểm soát thao túng giá trong các phiên giao dịch toàn thời gian 24/7”, ông Lưu Trần nêu quan điểm.
Đồng sáng lập U2U Network đề xuất Việt Nam cần phân loại rõ ràng các loại tài sản được phép giao dịch. Những tài sản có tổ chức phát hành uy tín, có pháp nhân rõ ràng, có cơ chế bảo chứng và trách nhiệm giải trình nên được ưu tiên niêm yết. Ngược lại, những tài sản ẩn danh, thiếu thông tin, dễ bị thao túng thì không nên hợp pháp hóa. Đây là cách Nhà nước thể hiện vai trò “bảo vệ” thay vì “kiểm soát”, cũng là phương thức để tạo niềm tin cho nhà đầu tư đến với các sàn nội địa.
Một điểm then chốt nữa cần lưu ý khi kích hoạt thị trường tài sản số là vai trò của chính sách thuế. Việc áp dụng thuế thu nhập cá nhân, thuế chuyển nhượng hay một sắc thuế riêng cho tài sản số đều cần được thảo luận kỹ lưỡng giữa các cơ quan liên quan. Nhưng trước khi áp thuế, điều quan trọng là phải xác định được loại hình giao dịch nào cần được quản lý, dữ liệu nào cần thu thập từ các sàn, và đặc biệt là cách kiểm soát luồng tiền từ tài sản số trở về tiền pháp định. Nếu không kiểm soát được điểm này, mọi nỗ lực quản lý đều trở nên hình thức.
Theo ông Lưu Trần, sandbox (cơ chế thử nghiệm có kiểm soát) đang là bước đi hợp lý để Việt Nam tiếp cận dần với thị trường này. Tuy nhiên, như ông Lưu cảnh báo, sandbox chỉ có giá trị khi nó là phần mở đầu của một quá trình hoàn thiện khung pháp lý, chứ không thể trở thành nơi “ẩn náu” lâu dài. Sandbox có thể thay đổi theo tuần, theo tháng, chính vì vậy, nếu không có bộ khung cố định đi kèm thì thị trường cũng không thể ổn định lâu dài.
Cây cầu kết nối các lực lượng
Nếu chính sách được ví như nền móng vững chắc của thị trường tài sản số, thì các định chế tài chính – lực lượng triển khai chính sách – chính là cây cầu kết nối thiết yếu giữa Nhà nước và nhà đầu tư. Theo ông Jack Nguyễn, Giám đốc vận hành Blockbase, thị trường tài sản số hiện nay đã hình thành một nền kinh tế với cơ chế vận hành riêng biệt, nơi nhà đầu tư đã có các giải pháp và sàn giao dịch hỗ trợ. Tuy nhiên, để chuyển đổi từ một thị trường còn nằm trong “vùng xám” sang một hệ thống được Nhà nước công nhận và bảo vệ, việc thiết lập một cây cầu kết nối hiệu quả là điều cấp thiết.
Điều đáng lo ngại là cây cầu này hiện vẫn còn trong tình trạng thiếu rõ ràng. Nói cách khác, các định chế tài chính trong nước, bao gồm ngân hàng, công ty chứng khoán và công ty công nghệ tài chính, vẫn đang ở giai đoạn sơ khởi khi tiếp cận lĩnh vực tài sản số. Ông Jack Nguyễn nhận định: “Họ mới đạt khoảng 2-3 điểm trên thang điểm 10”, đồng thời cho rằng vấn đề nằm ở việc chưa có sự kết nối đồng bộ giữa các tầng thể chế.
Giám đốc Blockbase đã chỉ ra một thực tế: Chính phủ đã có những cuộc đối thoại quốc tế để học hỏi mô hình quản lý tài sản số, nhưng ở cấp độ định chế – tức nơi trực tiếp cung cấp sản phẩm cho người dùng – thì lại chưa có sự chuyển động tương ứng. Không có một hệ sinh thái kết nối doanh nghiệp Việt với các đối tác quốc tế trong lĩnh vực blockchain, crypto, DeFi… thì việc triển khai sản phẩm sẽ mãi manh mún và thiếu năng lực cạnh tranh.
Giải pháp mà ông đề xuất là xây dựng cơ chế đối thoại song tầng: Chính phủ đối thoại với chính phủ, ngân hàng đối thoại với ngân hàng, công ty chứng khoán trao đổi với đối tác tương ứng tại các nước đã phát triển thị trường này. Đây không chỉ là con đường học hỏi nhanh hơn, mà còn là cách để mở rộng mạng lưới hợp tác, thu hút dòng vốn và công nghệ.
Một khía cạnh rất quan trọng khác là giáo dục – nhưng không phải giáo dục nhà đầu tư cá nhân trước, mà chính là giáo dục định chế và cơ quan quản lý. Ông Jack cho rằng, nếu định chế không hiểu thị trường, không có năng lực phân tích và xây dựng sản phẩm, thì sẽ không thể đưa ra được giải pháp phù hợp cho nhà đầu tư. Mà trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư cá nhân Việt Nam đã quá quen với những công cụ giao dịch quốc tế, với sự nhanh nhạy, hiệu quả và chi phí thấp. Nếu sản phẩm của định chế trong nước không cạnh tranh được, họ sẽ không trở lại.
Giáo dục, vì vậy, phải diễn ra từ trên xuống: Nhà nước học trước để thiết kế chính sách phù hợp. Sau đó đến lượt các định chế học để có thể triển khai sản phẩm một cách chuyên nghiệp. Cuối cùng mới đến nhà đầu tư – những người sẽ phổ cập dần theo thị trường, nhưng luôn cần một hàng rào pháp lý để được bảo vệ. Nếu không có sự học hỏi và chuyển hóa đồng bộ như vậy, cây cầu thể chế sẽ bị đứt đoạn, và thị trường tài sản số ở Việt Nam sẽ mãi nằm ở trạng thái “bên ngoài biên chế”.
Cần nhấn mạnh rằng, việc kích hoạt thị trường tài sản số không phải là để tạo ra thêm một kênh đầu cơ. Ngược lại, đó là cách để Việt Nam đưa dòng tiền đang “nằm ngoài radar” của hệ thống tài chính quốc gia trở lại trong tầm kiểm soát. Nhưng muốn làm được điều đó, phải biến “kích hoạt” thành một tiến trình – chứ không phải một mệnh lệnh hành chính. Phải có chính sách rõ ràng, định chế đủ năng lực, nhà đầu tư đủ niềm tin. Và quan trọng hơn cả, là một cây cầu thể chế đủ chắc chắn để kết nối ba lực lượng này.
Khuyến khích tư nhân tham gia lập sàn giao dịch tài sản số
Cổ phiếu liên quan doanh nhân Vũ Văn Tiền tăng trần 7 phiên liên tiếp
(VNF) - Cổ phiếu SHN có chuỗi tăng giá mạnh với 7 phiên tăng trần trong bối cảnh Chứng khoán An Bình vừa mua hơn 10 triệu cổ phiếu và trở thành cổ đông lớn.
Quản lý tài sản: Cuộc đua mới của các công ty chứng khoán
(VNF) - Chia sẻ với VietnamFinance, bà Nguyễn Thị Thùy Linh, Giám đốc Dự án Kinh doanh trực tuyến – Công ty Chứng khoán SSI, cho rằng sự thay đổi trong nhu cầu của nhà đầu tư cùng sự phát triển của công nghệ đang thúc đẩy ngành chứng khoán chuyển dịch từ mô hình dựa chủ yếu vào giao dịch và cho vay ký quỹ sang quản lý tài sản.
Có 19 triệu người sở hữu tài sản số: Thách thức cơ chế quản lý ngay từ bước khởi đầu
(VNF) - Đưa tài sản số vào khuôn khổ pháp lý mới chỉ là bước khởi đầu, thách thức lớn hơn nằm ở việc triển khai và thực thi các quy định trên thực tế.
Bãi bỏ hạn mức đầu tư 10% đối với quỹ ETF, mở đường loại hình quỹ mới
(VNF) - Theo Hồ sơ dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều Luật Chứng khoán 2019, quy định về hạn chế đầu tư của quỹ ETF danh mục (ETF) sẽ được gỡ bỏ.
Sẽ áp dụng cơ chế sandbox trong lĩnh vực chứng khoán
(VNF) - Cơ quan, tổ chức, cá nhân tham gia cơ chế thử nghiệm (sandbox) được miễn trừ trách nhiệm khi thiệt hại cho Nhà nước phát sinh do nguyên nhân khách quan và đã tuân thủ đúng quy định.
'Vào cuộc chơi mới phải chấp nhận đổi mới và có thể chế bảo vệ đổi mới'
(VNF) - Theo PGS.TS Trần Đình Thiên, Trung tâm Tài chính quốc tế Việt Nam không thể cạnh tranh bằng ưu đãi thuế hay các cơ chế "xin - cho". Điều quyết định sức hút của một trung tâm tài chính là chất lượng thể chế, niềm tin pháp lý và khả năng tạo ra một môi trường vận hành theo chuẩn mực quốc tế.
TP.HCM thu thuế hơn 400.000 tỷ đồng, tăng tới 36%
(VNF) - Thuế TP.HCM ước thu ngân sách 400.136 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2026, tăng 36% so với cùng kỳ và đạt 63,8% dự toán.
F88 được UBCKNN chấp thuận hồ sơ chào bán hơn 22 triệu cổ phiếu, giá dự kiến 71.000 đồng/cp
(VNF) - CTCP Đầu tư F88 (F88) vừa chính thức nhận Giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu ra công chúng từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN), hoàn tất bước chuẩn bị quan trọng cho đợt huy động vốn đầu tiên sau khi trở thành công ty đại chúng. Đáng chú ý, sau sự kiện này F88 là doanh nghiệp đầu tiên trong lĩnh vực cho vay có tài sản đảm bảo được cơ quan quản lý cho phép huy động vốn từ công chúng thông qua cả kênh cổ phiếu và trái phiếu
Khối ngoại vung trăm tỷ gom cổ phiếu ngân hàng, VIC-VHM gây áp lực lên chỉ số
(VNF) - Dù bộ đôi VIC và VHM gây áp lực đáng kể lên chỉ số, VN-Index vẫn duy trì sắc xanh nhờ sự đồng thuận của nhiều nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
Một quỹ đầu tư ngoại bán ròng cổ phiếu Việt 10 quý liên tiếp
(VNF) - Một quỹ đầu tư Đài Loan đã bán ròng cổ phiếu Việt Nam trong 10 quý liên tiếp. Nhưng theo giới phân tích, diễn biến này chưa phản ánh toàn bộ triển vọng của thị trường chứng khoán trong nước.
Cuộc 'di cư' lớn nhất lịch sử chứng khoán Việt: Gần 300 mã cổ phiếu từ HNX sang HoSE
(VNF) - Việc chuyển toàn bộ cổ phiếu niêm yết từ HNX sang HoSE trước cuối năm 2026 đánh dấu bước tái cấu trúc quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Năm 'mũi nhọn' hút vốn toàn cầu của Trung tâm Tài chính quốc tế Đà Nẵng
(VNF) - VIFC Đà Nẵng sẽ tập trung phát triển 5 sản phẩm tài chính trọng điểm, gồm token hóa tài sản, tín chỉ carbon, sàn giao dịch hàng hóa, quản lý quỹ và thị trường trái phiếu nhằm kết nối dòng vốn quốc tế với nền kinh tế thực của Việt Nam.
Hàng trăm người nộp 108 tỷ vào tài khoản FPT để hưởng lợi gấp 6 lần
(VNF) - Gần 400 người vừa chuyển 108 tỷ đồng vào tài khoản FPT để mua cổ phiếu với mức giá thấp hơn khoảng 86%, rẻ ương đương gấp 6 làn thị giá và những điều kiện đi kèm đã gây chú ý.
Sửa Luật Chứng khoán: Bãi bỏ 2 điều kiện quan trọng với ngân hàng lưu ký chứng khoán
(VNF) - Dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán 2019 cắt giảm, đơn giản hóa thủ tục nhiều hành chính, điều kiện đầu tư kinh doanh trong lĩnh vực chứng khoán đảm bảo phù hợp, thống nhất với hệ thống pháp luật.
Hai lực cản chính khiến thanh khoản thị trường chứng khoán suy giảm
(VNF) - Đại diện từ quỹ KIM Việt Nam cho rằng, nâng hạng FTSE không còn là yếu tố mới mà thị trường cần câu chuyện riêng để giữ chân nhà đầu tư, trong bối cảnh thanh khoản suy yếu và vốn ngoại tiếp tục rút khỏi thị trường chứng khoán.
Từ hôm nay 1/7, chuyển nhượng tiền mã hóa phải nộp thuế 0,1%
(VNF) - Thuế đối với chuyển nhượng tài sản số sẽ có hiệu lực từ ngày 1/7, đánh dấu thêm một bước hoàn thiện hành lang pháp lý cho thị trường tại Việt Nam.
Xây dựng VIFC: 'Việt Nam đi sau nên càng phải làm nhanh hơn, quyết liệt hơn'
(VNF) - Phó Trưởng Ban Chính sách, Chiến lược Trung ương Nguyễn Đức Hiển cho rằng, Trung tâm Tài chính quốc tế không chỉ là nơi cung cấp dịch vụ tài chính mà còn phải trở thành kênh huy động vốn mới, thử nghiệm các mô hình tài chính hiện đại và kết nối dòng vốn toàn cầu. Muốn tạo sức cạnh tranh với các trung tâm trong khu vực, Việt Nam cần nhanh chóng hoàn thiện khung pháp lý đủ mạnh, đồng bộ và có cơ chế vượt trội cho các sản phẩm tài chính, tài sản số, fintech và quản trị rủi ro.
VN-Index tăng điểm trong biên độ hẹp, khối ngoại bán ròng hơn 1.100 tỷ đồng
(VNF) - VN-Index duy trì đà tăng trong phiên 30/6 nhưng biên độ khá hẹp, phản ánh trạng thái thận trọng của dòng tiền. Động lực chính vẫn đến từ nhóm bluechips, nhất là hệ sinh thái Vingroup, trong bối cảnh khối ngoại nối dài chuỗi bán ròng với quy mô hơn 1.100 tỷ đồng.
Lãnh đạo công ty chứng khoán phải có chứng chỉ hành nghề chứng khoán?
(VNF) - Bộ Tư pháp vừa công bố hồ sơ thẩm định Dự án Luật sửa đổi, bổ sung một số điều Luật Chứng khoán 2019. Dự án Luật dự kiến trình Quốc hội xem xét, thông qua tại Kỳ họp thứ hai, Quốc hội khóa XVI vào tháng 10-2026.
Lãnh đạo Đà Nẵng tiết lộ 3 nhóm sản phẩm ưu tiên phát triển tại VIFC-DN
(VNF) - Theo lãnh đạo TP. Đà Nẵng, cơ quan điều hành Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại TP. Đà Nẵng (VIFC-DN) đã và đang phối hợp với các đối tác, định chế tài chính quốc tế lớn triển khai 3 nhóm sản phẩm trọng tâm, ưu tiên phát triển tại VIFC-DN.
Nhóm DN cảng 'ăn nên làm ra', VIMC nhận 'mưa tiền' cổ tức từ các công ty con
(VNF) - VIMC chuẩn bị thu về hàng trăm tỷ đồng cổ tức tiền mặt khi nhiều doanh nghiệp cảng biển đồng loạt chốt quyền chi trả sau một năm kinh doanh khả quan.
Giới tiền số nín thở chờ 'ngày phán xét': Cá voi Strategy 'ra bài' với STRC
(VNF) - Strategy sẽ chốt cổ tức và quyết định tỷ lệ cổ tức mới cho STRC trong ngày 30/6, giữa lúc cổ phiếu lao dốc mất hơn 25% giá trị so với mệnh giá.
'Đà Nẵng cạnh tranh bằng thể chế, không chỉ bằng ưu đãi'
(VNF) - Sau thời gian vận hành, Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại TP. Đà Nẵng (VIFC-DN) đã thu hút các chuyên gia quốc tế, định chế tài chính và doanh nghiệp công nghệ tài chính tham gia hệ sinh thái.
'Cần mạnh dạn xây dựng hành lang pháp lý cho tài sản và dịch vụ tài chính mới'
(VNF) - Hội thảo "VIFC-DN: Kiến tạo thể chế – Định hình dòng vốn thế hệ mới" là diễn đàn đối thoại chính sách quan trọng, góp phần hoàn thiện cơ chế vận hành và tạo nền tảng để VIFC-DN sớm trở thành điểm đến của các dòng vốn chất lượng cao trong khu vực và trên thế giới.
Thu hút dòng vốn di sản và công nghệ: Cuộc cách mạng thể chế tại VIFC-DN
(VNF) - Trong kỷ nguyên tài sản số, tài chính xanh và đổi mới sáng tạo, cuộc cạnh tranh giữa các quốc gia đang chuyển từ thu hút vốn sang kiến tạo thể chế. Với việc triển khai Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam (VIFC), Đà Nẵng đứng trước cơ hội trở thành điểm đến của các dòng vốn thế hệ mới. Tuy nhiên, để hiện thực hóa khát vọng đó, Trung tâm Tài chính Quốc tế tại TP. Đà Nẵng (VIFC-DN) cần đánh giá đúng thực trạng, nhận diện các khoảng trống để tiếp tục kiến tạo môi trường thể chế minh bạch, l
Cổ phiếu liên quan doanh nhân Vũ Văn Tiền tăng trần 7 phiên liên tiếp
(VNF) - Cổ phiếu SHN có chuỗi tăng giá mạnh với 7 phiên tăng trần trong bối cảnh Chứng khoán An Bình vừa mua hơn 10 triệu cổ phiếu và trở thành cổ đông lớn.
Toàn cảnh đại công trường 'Thành phố kỳ quan' bên bờ Vịnh Hạ Long
(VNF) - Siêu đô thị Vinhomes Global Gate Hạ Long đang dần thành hình với quy mô 18 tỷ USD, rộng hơn 6.000 hecta, hứa hẹn trở thành “thành phố kỳ quan” với cơ hội đầu tư hấp dẫn tại Quảng Ninh.
































































