MSCI công bố kết quả nâng hạng: Việt Nam vắng mặt
(VNF) - TTCK Việt Nam vẫn chưa được xướng tên trong danh sách xem xét nâng hạng của tổ chức MSCI. Đánh giá này có phần khác biệt so với tổ chức FTSE Russell vốn đang rất tích cực trong tiến trình xem xét nâng hạng TTCK Việt Nam.
Ngày 25/6 theo giờ Việt Nam, Morgan Stanley Capital International (MSCI), tổ chức cung cấp chỉ số thị trường và đánh giá phân loại thị trường tài chính toàn cầu, đã công bố kết quả phân loại thị trường năm 2025.
Đáng nói, Việt Nam thậm chí không được đề cập trong báo cáo, đồng nghĩa với việc chưa thể góp mặt trong danh sách xem xét nâng hạng từ thị trường cận biên (frontier market) sang thị trường mới nổi (emerging market).
Kết quả này không khiến giới quan sát quá bất ngờ, bởi trong báo cáo Đánh giá Khả năng Tiếp cận Thị trường mà MSCI công bố hôm 19/6, đánh giá của tổ chức này về thị trường chứng khoán Việt Nam gần như giữ nguyên so với năm trước. Một số cải thiện được ghi nhận, nhưng chưa đủ để tạo ra sự thay đổi.

Đánh giá ngày càng khắt khe?
Báo cáo năm nay của MSCI cũng cho thấy tổ chức này đang áp dụng cách tiếp cận thận trọng và có phần khắt khe hơn trong việc đánh giá và xem xét nâng hạng thị trường.
Ví dụ điển hình là việc Bulgaria - thị trường được kỳ vọng sẽ được đưa vào danh sách cận biên – tiếp tục bị trì hoãn nâng hạng. MSCI cho biết tổ chức này đã quyết định kéo dài thời gian tham vấn về khả năng chuyển Bulgaria từ thị trường độc lập (standalone market) lên thị trường cận biên (frontier market). Cần biết, nếu Bulgaria được nâng hạng trong tương lai, tỷ trọng của các quốc gia khác trong rổ chỉ số này, trong đó có Việt Nam, sẽ bị ảnh hưởng.
Theo đánh giá của MSCI, Bulgaria vẫn gặp nhiều vấn đề như thanh khoản thấp, thiếu thông tin thị trường và hạ tầng giao dịch – hậu giao dịch chưa đạt chuẩn.
Tương tự, Hàn Quốc – quốc gia đã nhiều năm được đưa vào danh sách xem xét nâng hạng từ “thị trường mới nổi” (Emerging Market) lên “thị trường phát triển” (Developed Market) – cũng chưa thể tiến xa hơn.
MSCI cho biết rào cản lớn nhất vẫn là khả năng chuyển đổi hạn chế của đồng Won trên thị trường ngoại hối quốc tế. Ngoài ra, hệ thống định danh nhà đầu tư cứng nhắc và hạn chế trong việc phát triển các sản phẩm tài chính từ dữ liệu sàn cũng là những điểm trừ đáng kể.
MSCI khẳng định sẽ tiếp tục theo dõi các cải cách mà Hàn Quốc đang triển khai, bao gồm mở rộng giờ giao dịch ngoại hối và cho phép tổ chức nước ngoài tham gia thị trường liên ngân hàng.
Một thị trường khác cũng được nhắc đến là Hy Lạp. Theo MSCI, quốc gia này đã có nhiều cải thiện ở các tiêu chí về thanh toán bù trừ, cho vay cổ phiếu và bán khống sau khi thực hiện nhiều cải cách về thị trường.
Tuy nhiên, Hy Lạp vẫn chưa vượt qua được yêu cầu về quy mô và thanh khoản. Theo quy tắc bền vững mới được MSCI áp dụng, để được nâng hạng lên thị trường phát triển, thị trường mục tiêu cần có tối thiểu 5 công ty đáp ứng tiêu chí chuẩn của thị trường phát triển trong thời gian dài. Hy Lạp vẫn chưa đáp ứng được yêu cầu này tại thời điểm đánh giá.
Dù vậy, do đặc thù cấu trúc thống nhất của thị trường chứng khoán châu Âu, MSCI đang tham vấn ý kiến các bên về việc có nên áp dụng linh hoạt quy định này đối với Hy Lạp và các thị trường thuộc Liên minh châu Âu.
Việt Nam vẫn chưa đạt nhiều tiêu chí
Mặc dù Việt Nam không xuất hiện trong báo cáo phân loại chính thức, MSCI đã ghi nhận một số bước tiến trong cải cách chính sách và hạ tầng thị trường tại báo cáo công bố tuần trước.
Một điểm sáng là việc Bộ Tài chính Việt Nam đã ban hành lộ trình yêu cầu các công ty niêm yết công bố thông tin bằng tiếng Anh, bắt đầu từ ngày 1/1/2025 và dự kiến hoàn tất vào 2028, chia thành nhiều giai đoạn áp dụng theo quy mô doanh nghiệp. Đây được coi là bước tiến quan trọng nhằm cải thiện khả năng tiếp cận thông tin cho nhà đầu tư nước ngoài. Dù chưa đủ để giúp Việt Nam cải thiện toàn diện tiêu chí “luồng thông tin”, đây vẫn là tín hiệu tích cực cho thấy sự chủ động cải thiện môi trường đầu tư.
Ngoài ra, MSCI cũng ghi nhận việc Việt Nam chuyển đổi cơ chế thanh toán theo hướng phù hợp hơn với thông lệ quốc tế. Cụ thể, từ tháng 12/2024, thị trường không còn yêu cầu nhà đầu tư ký quỹ đủ trước khi đặt lệnh (prefunding), mà cho phép công ty chứng khoán đứng ra bảo lãnh thanh toán. Điều này được xem là một cải cách quan trọng giúp tăng tính linh hoạt và hiệu quả cho hoạt động giao dịch. Tuy nhiên, hiệu quả thực thi các cải cách này vẫn cần được theo dõi thêm.

Đáng nói, phần lớn đánh giá của MSCI về thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn không có gì thay đổi so với năm trước.
Giới hạn tỷ lệ sở hữu nước ngoài (foreign ownership limit – FOL) tại nhiều ngành vẫn còn tồn tại, trong khi “room” cho khối ngoại ở nhiều cổ phiếu đã đầy, khiến một bộ phận cổ phiếu không còn khả năng tiếp cận. Việt Nam cũng chưa cho phép sử dụng tài khoản tổng (omnibus account), khiến nhà đầu tư nước ngoài phải mở tài khoản riêng – điều không còn phổ biến ở các thị trường mới nổi và phát triển.
Ngoài ra, thị trường Việt Nam chưa có các công cụ như bán khống, cho vay chứng khoán hoặc giao dịch ngoại hối linh hoạt. Các yếu tố này tiếp tục bị đánh giá là hạn chế trong khả năng phòng vệ và vận hành chiến lược đầu tư hiện đại.
Khác với MSCI, FTSE Russell đang có cái nhìn tích cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam. Tổ chức này được kỳ vọng sẽ công bố quyết định nâng hạng Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi hạng hai (secondary emerging market) trong kỳ đánh giá tháng 9/2025, nếu các dữ liệu thực tế liên quan đến giao dịch thất bại (fail-trades) và cơ chế giao dịch không ký quỹ (non-prefunding) cho thấy cải thiện rõ rệt. Nếu được nâng hạng trước từ phía FTSE, đây sẽ là cú hích đáng kể, củng cố niềm tin của giới đầu tư quốc tế, đồng thời mở đường thu hút dòng vốn từ các quỹ ETF, quỹ chủ động và nhà đầu tư tổ chức nước ngoài – những đối tượng vốn đang chờ đợi một tín hiệu đủ mạnh để gia nhập sâu hơn vào thị trường Việt Nam.
MSCI giới thiệu phân loại thị trường cận biên nâng cao, Việt Nam không có mặt
- Nâng hạng TTCK: Việt Nam bước vào giai đoạn 'hành động quyết liệt' 06/05/2025 05:54
- Hệ thống KRX 'go-live', TTCK Việt Nam bước vào 'kỷ nguyên mới' 05/05/2025 07:52
- Chứng khoán Việt Nam bị lỡ 'chuyến tàu' nâng hạng 21/06/2024 11:16
Hơn 31 triệu cổ phiếu Dragon Capital sắp 'đổ bộ' sàn chứng khoán Việt Nam
(VNF) - 31,2 triệu cổ phiếu sẽ được Dragon Capital đăng ký lưu ký tại VSDC và đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM với ngày chốt danh sách cổ đông vào 17h ngày 4/12.
Vượt mục tiêu lợi nhuận 2025, Taseco Land tự tin lãi 2026 tăng gấp 5 lần
(VNF) - Taseco Land đặt mục tiêu doanh thu 12.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 3.000 tỷ đồng trong năm 2026, lần lượt gấp 3 lần và gần 5 lần mức thực hiện 2025. Lợi thế về quỹ đất sẽ là động lực chính cho năm bùng nổ này.
Tôn Đông Á nộp hồ sơ niêm yết HoSE, 149 triệu cổ phiếu chuyển sàn
(VNF) - Sau 2 năm giao dịch tại hệ thống UPCoM, Tôn Đông Á quyết định chuyển sàn khi tình hình kinh doanh cải thiện, chấm dứt tình trạng thua lỗ.
Thuế hộ kinh doanh: '500 triệu đồng chưa tạo công bằng, cần nâng lên 1 tỷ'
(VNF) - Bà Lê Yến - Giám đốc Công ty TNHH Tư vấn Thuế Hà Nội cho rằng, đề xuất nâng ngưỡng doanh thu không phải nộp thuế cho hộ kinh doanh lên 500 triệu đồng/năm của Bộ Tài chính vẫn chưa thực sự công bằng. Do đó, cần nâng nên cân nhắc nâng ngưỡng lên 1 tỷ đồng/năm để đảm bảo tính hợp lý, tạo điều kiện cho hộ kinh doanh nhỏ duy trì hoạt động và phát triển.
Nỗi lo sợ xuất sai hóa đơn: ‘Chỉ phạt những trường hợp cố tình sai, gian lận thuế’
(VNF) - Lãnh đạo Thuế TP. Hà Nội khẳng định, mọi sai sót của hộ kinh doanh trong quá trình chuyển đổi không phải lỗi cố tình được cơ quan thuế nhắc nhở, chưa xử phạt.
Thoái vốn nhà nước tại DN: Sóng lớn, sóng nhỏ và 'bẫy' FOMO
(VNF) - Sau khi các kế hoạch thoái vốn Nhà nước được công bố, nhiều "con sóng" lớn, nhỏ đã được ghi nhận tại các cổ phiếu liên quan. GTD và VTC thậm chí đã tím trần 10 phiên liên tiếp.
Tranh cãi thuế cho hộ kinh doanh: 'Muốn công bằng phải dựa vào biên lợi nhuận'
(VNF) - Bộ Tài chính vừa đề nghị điều chỉnh mức doanh thu không phải nộp thuế lên 500 triệu đồng/năm. Về vấn đề này, chuyên gia thuế Nguyễn Văn Được đánh giá phương án mới hợp lý hơn so với cách tính cũ, nhưng vẫn cần điều chỉnh theo biên lợi nhuận để đảm bảo công bằng giữa hộ kinh doanh và người làm công ăn lương.
Công ty chứng khoán ngoại mất thị phần margin vào tay nhóm có ngân hàng 'chống lưng'
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
Dabaco bị phạt vì vi phạm sử dụng vốn và công bố thông tin chưa đầy đủ
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
Thương vụ Sabeco sau 8 năm: 'Đau đồng vốn' nhưng lợi dòng tiền lớn
(VNF) - Sau 8 năm ThaiBev thâu tóm Sabeco, bức tranh tài chính của “ông lớn” ngành bia Việt Nam cho thấy sự đối lập rõ nét: giá trị khoản đầu tư của chủ mới giảm mạnh khoảng 3,7 tỷ USD, nhưng dòng tiền cổ tức vẫn đều đặn giúp nhà đầu tư Thái thu về gần 15.500 tỷ đồng.
Làm rõ những loại thuế phải nộp của chủ cho thuê bất động sản
(VNF) - Theo cơ quan thuế, khi phát sinh hoạt động cho thuê nhà, bất động sản thì cá nhân, hộ gia đình đã trực tiếp tham gia hoạt động kinh doanh, do đó phải có nghĩa vụ kê khai, nộp thuế.
'Bật công tắc' thanh khoản, cổ phiếu VPL lập đỉnh mới
(VNF) - Thanh khoản cao kỷ lục, cổ phiếu VPL tăng kịch biên độ, vượt qua mức đỉnh cũ và trở lại câu lạc bộ thị giá "3 chữ số".
OCBS tăng vốn liên tiếp lên 3.200 tỷ cùng hàng loạt chuyển động lớn
(VNF) - Ngày 27/11/2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS (OCBS) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 3.200 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai của OCBS trong năm 2025, sau khi công ty hoàn tất nâng vốn từ 300 tỷ lên 1.200 tỷ vào tháng 7/2025. Với tổng mức tăng gấp hơn 10 lần chỉ trong thời gian ngắn, OCBS trở thành một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng vốn nhanh nhất thị trường.
Vì sao kế hoạch niêm yết của MCH được xem là tín hiệu đáng chú ý cho thị trường cuối năm?
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
'Ngưỡng miễn thuế 750 triệu cho hộ kinh doanh để nuôi dưỡng nguồn thu dài hạn'
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
Định giá startup Việt: Bài toán rủi ro giữa con số hiện tại và kỳ vọng tương lai
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
Cổ phiếu tăng mạnh tháng 11: Sóng thoái vốn bùng nổ, nhóm penny chiếm ưu thế
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
Bộ Tài chính đề xuất hạ thuế TNCN, người thu nhập dưới 60 triệu hưởng lợi lớn
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
Khối ngoại giảm bán ròng trong tháng 11, FPT – HPG – VNM trở thành tâm điểm gom mua
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
Chi phí tăng và thuế siết chặt, mô hình kinh doanh nào thoát áp lực năm 2026?
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
Thuế Hà Nội rà soát, quản lý dữ liệu 155.000 tổ chức, cá nhân kinh doanh TMĐT
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
Đón DN vốn hoá triệu tỷ đồng, VN-Index chốt tuần trong sắc xanh
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
Đề xuất người bán hàng online trên 3.000 đơn/tháng chỉ cần xuất 1 hoá đơn
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
Vốn hoá Vingroup chính thức cán mốc 1 triệu tỷ đồng
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
Nhà đầu tư ồ ạt 'tháo chạy' khi cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
Hơn 31 triệu cổ phiếu Dragon Capital sắp 'đổ bộ' sàn chứng khoán Việt Nam
(VNF) - 31,2 triệu cổ phiếu sẽ được Dragon Capital đăng ký lưu ký tại VSDC và đăng ký giao dịch trên sàn UPCoM với ngày chốt danh sách cổ đông vào 17h ngày 4/12.
23 lô chung cư hơn 50 năm tuổi giữa trung tâm TP.HCM chờ xây mới
Cụm chung cư Ngô Gia Tự (phường Vườn Lài, TP. HCM) được xây từ năm 1968 và hiện xếp loại D. Đến nay, việc tháo dỡ để xây mới vẫn dang dở, dự án cũng chưa có nhà đầu tư.


































































