Công ty mẹ của Google là Alphabet đã báo cáo chi phí vốn là 13 tỷ USD trong quý II, phần lớn để xây dựng cơ sở hạ tầng AI, tăng so với mức 12 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Microsoft đã chi 19 tỷ USD, tăng so với mức 10,7 tỷ USD trong nửa đầu năm 2023. Trong khi đó, báo cáo thu nhập của Amazon cho thấy công ty đã chi 30 tỷ USD trong 6 tháng đầu năm cho nền tảng Amazon Web Services.
Bất chấp mức chi tiêu khổng lồ như vậy, các công ty vẫn khá kín tiếng về doanh thu từ AI. Thay vào đó, họ chọn cách cung cấp tỷ lệ tăng trưởng do AI mang lại hoặc chỉ đơn giản là đề cập đến tổng số dịch vụ đám mây của họ.
Vấn đề đáng lưu tâm ở chỗ các chuyên gia kinh tế nhận thấy rằng cơn sốt AI tạo sinh không thực sự mang lại kết quả như kỳ vọng, hoặc ít nhất là chưa. Những lợi ích đó sẽ đến khi công nghệ AI tạo sinh tiếp tục hoàn thiện, nhưng các chuyên gia cho biết điều đó sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều.
“AI tạo sinh không mang lại những lợi ích tương xứng với sự cường điệu trên thị trường, hoặc thậm chí không phù hợp với những gì khách hàng mong đợi từ công nghệ này. Đó chính là câu chuyện mà chúng ta thấy khi nói chuyện với các giám đốc công nghệ (CIO) ở các doanh nghiệp hiện nay”, nhà phân tích Arun Chandrasekaran của Gartner nhận định.
Có hai vấn đề đang diễn ra đối với AI tạo sinh. Thứ nhất, các công ty công nghệ đang triển khai các mô hình và nền tảng AI mới quá nhanh khiến khách hàng của họ không theo kịp và vấn đề còn lại là công nghệ này vẫn còn tương đối mới mẻ.
Ông Ari Lightman, giáo sư về truyền thông kỹ thuật số và tiếp thị Đại học Carnegie Mellon, cho hay: "Sẽ mất một thời gian để các công ty có thể thích nghi và hiểu được cách sử dụng công nghệ này một cách hiệu quả".
Nói cách khác, các công ty sẽ không bắt đầu đăng ký các gói phần mềm AI dài hạn, quy mô lớn cho đến khi họ tin tưởng rằng các nền tảng này phù hợp với họ và nhân viên của họ thực sự sẽ được hưởng lợi từ chúng. Thật đáng tiếc, đó không phải là loại tin tức mà các nhà đầu tư, những người đã chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng của Nvidia, muốn nghe.
Nhưng Nvidia cung cấp một sản phẩm khác biệt cơ bản so với Microsoft, Amazon hay Google. Nvidia đang cung cấp phần cứng để cung cấp năng lượng cho các hệ thống AI. Vì vậy, bất kỳ công ty Big Tech nào muốn tham gia vào lĩnh vực AI, họ đều cần chip của Nvidia. Nhờ đó, Nvidia hiện đang kiếm bộn tiền.
Kết quả kinh doanh của Nvidia ghi nhận doanh thu kỷ lục 26,04 tỷ USD và lợi nhuận ròng 14,8 tỷ USD trong quý đầu năm nay. Đáng chú ý, mảng trung tâm dữ liệu ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu đột biến 427% lên mức 2,6 tỷ USD. Mảng này bao gồm chip AI và nhiều linh kiện khác để điều hành máy chủ AI.
Trong khi đó, các nhà cung cấp đám mây lớn cần nhiều thời gian hơn để phát triển phần mềm AI của họ và tìm ra cách thuyết phục khách hàng sử dụng nó. Và thậm chí sau đó, họ chắc chắn sẽ cần bổ sung hoặc xóa các tính năng tùy thuộc vào phản hồi của người dùng. Quá trình đó có thể mất nhiều năm và đó cũng là lý do tại sao các nhà sản xuất phần mềm không thấy được lợi nhuận lớn từ khoản đầu tư của họ như Nvidia.
Trong báo cáo thu nhập quý gần đây nhất, Microsoft cho biết nỗ lực phát triển AI của họ đã đóng góp 8 điểm tăng trưởng cho doanh nghiệp Azure. Nhưng vì Microsoft không cho biết chính xác phân khúc Azure của họ thu được bao nhiêu, nên đây không hẳn là một con số hữu ích. Tương tự như vậy, Google và Amazon đều không minh bạch về doanh thu do AI mang lại.
Vậy cần bao lâu để có được lợi tức đầu tư thực sự? Theo Gilchrist, các công ty như Microsoft, Google, Amazon và các nhà cung cấp phần mềm AI khác có thể bắt đầu kiếm được tiền từ doanh số bán phần mềm AI của họ trong vòng 3 năm tới. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, điều này có thể mất từ 5 năm đến 7 năm.
Một vấn đề đáng lưu tâm không kém là chi phí khấu hao liên quan đến các khoản đầu tư lớn vào chip AI. Tuổi thọ hữu ích của chip GPU AI có thể ngắn hơn nhiều so với dự kiến của nhiều người, đặc biệt là khi chip AI trải qua chu kỳ đổi mới ngày càng tăng tốc, dẫn đến chi phí khấu hao cao hơn dự kiến, cuối cùng sẽ kéo giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.
Với các công ty công nghệ vốn hóa lớn chi hàng trăm tỷ USD cho các chip GPU đắt tiền từ Nvidia, chi phí khấu hao lớn sẽ tăng lên trong vài năm tới, đặc biệt là khi Nvidia chuyển sang nhịp độ ra mắt sản phẩm mới là một sản phẩm mỗi năm. Các chuyên gia cho rằng đây là một trở ngại lớn tới mức có thể tác động đến định giá và khiến cổ phiếu AI giảm giá trong năm tới.
Theo ông Eli Horton, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao của TCW, “nền tảng thực sự" của AI là lưới điện và điện năng. Ông cho hay các công ty đang đầu tư hàng tỷ USD vào các sáng kiến AI vì "đây là nhiệm vụ quan trọng đối với doanh nghiệp của họ". Những khoản đầu tư này chảy vào chip, máy chủ và mạng lưới, trung tâm dữ liệu… và tất cả đều đòi hỏi mức tiêu thụ điện năng đáng kể.
Do đó, ông cho rằng “người chiến thắng” thực sự trong cuộc đua công nghệ này là các công ty trong lĩnh vực thiết bị điện và sản xuất điện. Thường được coi là các lĩnh vực nhàm chán và “phòng thủ” nhất của thị trường, nhưng gần đây những doanh nghiệp này mang lại một số cơ hội đầu tư thú vị nhất.
Các công ty đã đổ hàng tỷ USD vào việc xây dựng các trung tâm dữ liệu. Cổ phiếu liên quan đến các công ty xây dựng và cung cấp điện đều chứng kiến mức tăng vượt bậc.
Lĩnh vực tiện ích là lĩnh vực hoạt động tốt thứ ba trong S&P 500 trong 6 tháng qua, trong tổng số 11 lĩnh vực. Nhóm này chỉ đứng sau các lĩnh vực công nghệ thông tin và dịch vụ truyền thông có sự góp mặt của những gã khổng lồ AI thuần túy như Meta, Nvidia và Alphabet.
Trên cơ sở cổ phiếu đơn lẻ, Digital Realty Trust - quỹ đầu tư bất động sản trung tâm dữ liệu duy nhất được niêm yết trên Sàn giao dịch chứng khoán New York, đã tăng 38% trong năm qua, trong khi các công ty cùng ngành khác như Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF tăng 12%.
Các cổ phiếu liên quan tới ngành điện cũng tăng mạnh mẽ kể từ đầu năm tới nay. Cổ phiếu của Super Micro Computer, công ty chuyên về công nghệ làm mát bằng chất lỏng cho phần cứng AI, đã tăng 200% trong năm nay. Nvidia có thể là “vua” của ngành AI, nhưng ngay cả cổ phiếu của công ty này cũng "chỉ" tăng 150% trong năm 2024.
Các nhà phân tích của JPMorgan cho biết trong một nghiên cứu gần đây rằng trên toàn cầu, cổ phiếu thiết bị lưới điện và điện tại Mỹ, Hàn Quốc, Ấn Độ và châu Âu đã tăng tới 140% so với mức đầu năm.
Theo Travis Miller, một chiến lược gia về năng lượng và tiện ích của Morningstar, các nhà đầu tư có lẽ không quen với việc coi cổ phiếu năng lượng và tiện ích là “mỏ vàng”, vì lợi nhuận của ngành này trong thập kỷ qua khá khiêm tốn. Nhưng sự tăng trưởng mạnh mẽ đang đến với các công ty trong ngành tiện ích. Morningstar dự đoán thị trường sẽ chứng kiến mức tăng trưởng 10% mỗi năm trong ngành tiện ích trong 10 năm tới.
Tags:
(VNF) - Chính quyền tỉnh Niigata của Nhật Bản dự kiến sẽ thông qua quyết định khởi động lại nhà máy điện hạt nhân lớn nhất thế giới vào ngày 22/12, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong nỗ lực quay trở lại với năng lượng hạt nhân của nước này kể từ sau thảm họa Fukushima năm 2011.
(VNF) - Tòa án Tối cao bang Delaware (Mỹ) đã ra phán quyết khôi phục gói thù lao mà tỷ phú Elon Musk nhận được từ Tesla vào năm 2018 trị giá 56 tỷ USD -- hiện được ước tính khoảng 139 tỷ USD dựa trên giá cổ phiếu Tesla tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch hôm 20/12. Nếu có hiệu lực, tỷ phú Elon Musk sẽ trở thành người đầu tiên có tài sản ròng vượt 700 tỷ USD.
(VNF) - Tại 1 đại lý du lịch ở Ấn Độ, lực lượng chức năng thu giữ nhiều tài sản giá trị, gồm: 13 tỷ đồng tiền mặt, 313kg bạc, 6kg vàng, tổng trị giá hơn 48 tỷ đồng.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến nhiều dự án công nghệ được kỳ vọng cao nhưng không đạt được kết quả như mong đợi. Từ robot hình người, trí tuệ nhân tạo đến xe điện và tiền điện tử, một số sản phẩm đã gặp khó khăn trong quá trình triển khai, trong khi những dự án khác chịu tác động từ chính trị, thị trường và phản ứng xã hội.
(VNF) - Chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa ghi thêm một “chiến thắng” nữa khi hàng loạt tập đoàn dược phẩm hàng đầu chấp nhận hạ giá thuốc tại thị trường Mỹ, đổi lại các ưu đãi về thuế
(VNF) - Sau thời kỳ tăng trưởng nóng, cổ phiếu Pop Mart bất ngờ lao dốc. Nhà đầu tư đang quan ngại về triển vọng của Labubu - nhân vật từng đưa hãng đồ chơi Trung Quốc này trở thành hiện tượng toàn cầu.
(VNF) - Theo công bố mới nhất từ Cơ quan Thể thao Thái Lan, tổng giá trị kinh tế do SEA Games 33 tạo ra đến thời điểm hiện tại dự kiến đạt mốc 12 tỷ baht, tương đương hơn 380 triệu USD (hơn 10 nghìn tỷ Việt Nam đồng).
(VNF) - Trung Quốc vừa phát hiện mỏ vàng dưới đáy biển đầu tiên của nước này, cũng là mỏ vàng dưới biển lớn nhất châu Á, đánh dấu bước đột phá quan trọng trong chiến lược đẩy mạnh thăm dò khoáng sản trên toàn quốc.
(VNF) - Năm 2025 chứng kiến những biến động dồn dập trong chính sách thuế đối ứng của Mỹ, khi các quyết định được ban hành, điều chỉnh rồi tạm hoãn liên tiếp trong thời gian ngắn, tạo nên một chuỗi mốc chính sách dày đặc hiếm thấy.
(VNF) - Trong suốt 2 thập kỷ, Đức và Trung Quốc từng được xem là một “cặp đôi kinh tế hoàn hảo”, cùng hưởng lợi lớn từ làn sóng toàn cầu hóa thương mại. Đức cung cấp máy móc, thiết bị công nghiệp mà Trung Quốc cần để sản xuất hàng tiêu dùng cho phần còn lại của thế giới. Nhưng trật tự đó đang đảo chiều. Trung Quốc ngày nay dường như không còn cần Đức như trước, trong khi Berlin lại muốn chấm dứt mối quan hệ phụ thuộc này.
(VNF) - Các nhà khoa học Trung Quốc vừa công bố một con chip điện toán quang học có hiệu năng vượt trội hơn phần cứng trí tuệ nhân tạo (AI) hàng đầu của Nvidia hơn 100 lần về cả tốc độ xử lý lẫn hiệu quả năng lượng, đặc biệt trong các tác vụ AI tạo sinh như tổng hợp hình ảnh và sản xuất video.
(VNF) - Trung Quốc đã hạ lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ xuống mức thấp nhất kể từ năm 2008, trong khi tiếp tục gia tăng dự trữ vàng tháng thứ 13 liên tiếp.
(VNF) - Ngày 19/12, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất chuẩn lên mức cao nhất kể từ năm 1995, trong bối cảnh lạm phát cao và tăng trưởng kinh tế chậm.
(VNF) - Sau khi kế hoạch sử dụng tài sản Nga thất bại, các nhà lãnh đạo Liên minh châu Âu (EU) đã thống nhất cho Ukraine vay 90 tỷ euro (xấp xỉ 105 tỷ USD) từ ngân sách chung của khối.
(VNF) - TikTok được cho là đã ký các thỏa thuận ràng buộc để bán hơn 80% tài sản tại Mỹ cho một nhóm nhà đầu tư, nhằm tránh nguy cơ bị cấm hoạt động và chấm dứt tranh chấp kéo dài nhiều năm với chính phủ Mỹ.
(VNF) - Mới đây, Bộ Ngoại giao Trung Quốc đã lên tiếng chỉ trích thương vụ bán vũ khí trị giá 11 tỷ USD của Mỹ với Đài Loan.
(VNF) - Đằng sau danh xưng cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất thế giới là một bài học đắt giá cho những nhà đầu tư chạy theo lợi nhuận “nóng” từ làn sóng AI.
(VNF) - Mỹ tiếp tục phê duyệt gói bán vũ khí kỷ lục cho Đài Loan trị giá 11,1 tỷ USD, bao gồm nhiều khí tài tấn công chủ lực. Động thái được xem là thách thức trực diện “lằn ranh đỏ” của Trung Quốc và có nguy cơ thổi bùng căng thẳng giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump tự hào tuyên bố khoản đầu tư kỷ lục 18 nghìn tỷ USD đang đổ vào nước Mỹ. “Chỉ trong vài tháng, nền kinh tế của chúng ta đã đi từ trạng thái tệ nhất lên tốt nhất”, ông Trump phát biểu.
(VNF) - Khi nhà phát triển bất động sản China Vanke bước vào cuộc họp mang tính sống còn với các chủ sở hữu trái phiếu vào ngày 18/12, giới đầu tư đang chuẩn bị tinh thần cho những biến động tiếp theo của lĩnh vực bất động sản Trung Quốc. Đáng chú ý, cho đến nay vẫn chưa có bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy nhà nước sẽ can thiệp bằng các gói cứu trợ.
(VNF) - Một số lượng kỷ lục những người trẻ Trung Quốc có trình độ học vấn cao đang đổ xô vào các công việc nhà nước để tìm kiếm sự ổn định. Xu hướng này diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc đối mặt nhiều khó khăn, làm suy giảm triển vọng việc làm trong khu vực tư nhân.
(VNF) - Trong một thế giới nơi tốc độ ngày càng trở thành thước đo của tiến bộ, Trung Quốc đang nỗ lực phá vỡ những giới hạn của ngành giao thông vận tải với một phương tiện có thể khiến cả máy bay phản lực cũng không “đua” kịp. Đó là T-Flight – một loại tàu điện từ (maglev) được thiết kế để đạt tốc độ lên tới 965 km/h, bỏ xa tốc độ bay hành trình trung bình của nhiều máy bay thương mại đường dài.
(VNF) - Cách bờ biển đông dân cư của Trung Quốc hàng trăm dặm, tại một khúc quanh gấp khúc của con sông hẻo lánh thuộc dãy Himalaya, một dự án cơ sở hạ tầng được xem là tham vọng nhất của Bắc Kinh đang dần thành hình.
(VNF) - Tỷ phú giàu nhất thế giới Elon Musk đang tiến rất gần tới cột mốc chưa từng có: trở thành tỷ phú nghìn tỷ USD.
(VNF) - Phiên giao dịch ngày 16/12 ghi nhận đồng rial của Iran rơi xuống mức thấp kỷ lục hơn 1,3 triệu rial đổi 1 USD. Diễn biến này không chỉ phản ánh một cú sốc tỷ giá mang tính thời điểm, mà còn cho thấy những rạn nứt sâu sắc trong nền kinh tế Iran sau nhiều năm chịu trừng phạt kéo dài.
(VNF) - Chính quyền tỉnh Niigata của Nhật Bản dự kiến sẽ thông qua quyết định khởi động lại nhà máy điện hạt nhân lớn nhất thế giới vào ngày 22/12, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong nỗ lực quay trở lại với năng lượng hạt nhân của nước này kể từ sau thảm họa Fukushima năm 2011.
(VNF) - Cầu Tứ Liên không chỉ là một công trình giao thông đơn thuần mà còn được xác định là mắt xích quan trọng trong quy hoạch mở rộng không gian đô thị Hà Nội về phía Bắc sông Hồng.
