'Nín thở' chờ quyết định từ Mỹ khiến trạng thái lãi suất toàn cầu thay đổi
(VNF) - Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm - yếu tố quan trọng định hình lãi suất trên toàn nền kinh tế - đã giao dịch trong phạm vi ngày càng thu hẹp suốt 2 năm qua. Tuy nhiên, các phân tích kỹ thuật cho thấy trạng thái này có thể sắp thay đổi.
Theo các nhà phân tích kỹ thuật của Reuters, hiện tại, lợi suất trái phiếu Mỹ đang bị “mắc kẹt” trong một mô hình gọi là tam giác đối xứng - đặc trưng bởi việc giá (hoặc lợi suất) di chuyển giữa hai đường xu hướng hội tụ. Điều này tạo ra các đỉnh thấp dần và đáy cao dần, và thường sẽ dẫn tới một cú bứt phá mạnh ra khỏi vùng giới hạn đó.

Việc biên độ dao động ngày càng hẹp đã khiến mức độ biến động trên thị trường giảm đáng kể. Theo chỉ báo Bollinger Bands - công cụ đo độ lệch của giá so với đường trung bình - mức biến động hiện đang thấp nhất đối với lợi suất 10 năm kể từ tháng 8/1991.
Biến động thấp thường là dấu hiệu cho thấy một chuyển động mạnh đang tích tụ, dù chưa rõ theo hướng nào. Nếu xảy ra bứt phá ngay lúc này, các mốc quan trọng sẽ nằm quanh 4,6% ở phía trên và 4,0% ở phía dưới. Tuy nhiên, các mức này sẽ thay đổi khi lợi suất tiếp tục di chuyển sâu hơn trong mô hình tam giác.
Ở thời điểm hiện tại, rủi ro đang nghiêng về khả năng lợi suất tăng. Quan điểm này có thể thay đổi nếu lợi suất giảm xuống dưới mức trung bình động 20 tháng, khoảng 4,23%, theo dữ liệu của LSEG.
Biểu đồ cho thấy điều gì: Lợi suất trái phiếu đã dao động trong biên độ ngày càng hẹp suốt nhiều năm, hình thành mô hình tam giác đối xứng - có thể hình dung như một chiếc lò xo đang bị nén dần.
Chỉ số biến động theo tháng đang ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ, cho thấy thị trường hiện khá “yên ắng”.
Việc duy trì trên ngưỡng ~4,23% sẽ ủng hộ xu hướng tăng của lợi suất, trong khi nếu giảm xuống dưới mức này sẽ cho thấy áp lực đang chuyển sang hướng giảm.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt là kỳ hạn 10 năm, được xem như “lãi suất chuẩn” của toàn bộ hệ thống tài chính. Khi lợi suất này biến động, nó sẽ kéo theo sự thay đổi của nhiều loại lãi suất khác trong nền kinh tế. Khi lợi suất tăng, lãi suất vay mua nhà, vay tiêu dùng và vay vốn của doanh nghiệp cũng thường tăng theo, khiến chi phí đi vay trở nên đắt đỏ hơn.
Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế. Khi chi phí vốn tăng, doanh nghiệp có xu hướng cắt giảm đầu tư, còn người tiêu dùng hạn chế chi tiêu cho các khoản lớn như nhà ở hay xe cộ. Kết quả là hoạt động kinh tế có thể chậm lại. Ngược lại, khi lợi suất giảm, chi phí vay rẻ hơn sẽ khuyến khích cả tiêu dùng lẫn đầu tư, từ đó hỗ trợ tăng trưởng.
Trên thị trường tài chính, lợi suất trái phiếu tăng thường gây áp lực lên cổ phiếu. Khi lợi suất cao hơn, trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu, khiến dòng tiền có xu hướng dịch chuyển. Đồng thời, lãi suất cao làm giảm giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai, khiến định giá cổ phiếu – đặc biệt là nhóm công nghệ và tăng trưởng – bị ảnh hưởng tiêu cực.

Lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tác động mạnh đến dòng vốn toàn cầu và tỷ giá. Khi lợi suất tăng, nhà đầu tư quốc tế có xu hướng đổ tiền vào trái phiếu Mỹ để tìm kiếm lợi suất cao hơn, qua đó làm đồng USD mạnh lên. Điều này có thể gây áp lực lên các đồng tiền khác và khiến dòng vốn rút khỏi các thị trường mới nổi.
Ngoài ra, biến động của lợi suất còn phản ánh kỳ vọng về lạm phát và chính sách tiền tệ. Lợi suất tăng có thể cho thấy thị trường lo ngại lạm phát cao hơn hoặc dự báo chính sách sẽ bị thắt chặt. Trong khi đó, lợi suất giảm thường gắn với kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt hoặc chính sách nới lỏng hơn.
Các ngân hàng trung ương lớn được dự báo sẽ giữ nguyên chính sách, bao gồm cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ - có thể đây là cuộc họp cuối cùng do ông Jerome Powell chủ trì.
Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh cũng nhiều khả năng giữ nguyên lập trường, nhưng giọng điệu và triển vọng của họ có thể thách thức kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất vào cuối năm.
Ngân hàng trung ương họp sớm nhất là Ngân hàng Nhật Bản, dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ngắn hạn ở mức 0,75%.
Trên thị trường ngoại hối, đồng USD giảm nhẹ vào 27/4, euro giao dịch quanh mức 1,1740 USD, trong khi đồng yên Nhật vẫn duy trì ngay dưới ngưỡng quan trọng 160.
Lợi suất trái phiếu tăng vọt gây áp lực lên cổ phiếu, Phố Wall tiếp tục suy giảm
- Đồng USD 'bứt phá' nhờ lợi suất trái phiếu Mỹ đạt đỉnh 7 năm 18/05/2018 10:57
- Chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ và Đức đạt đỉnh trong gần 30 năm 17/05/2018 09:03
- Lợi suất trái phiếu Mỹ vượt ngưỡng 3% ảnh hưởng thế nào đến thị trường tiền tệ? 25/04/2018 12:38
Giá vé World Cup 'trên trời': FIFA đối mặt cuộc điều tra lớn tại Mỹ
(VNF) - Giá vé “trên trời” cho các trận đấu tại World Cup 2026 đang làm dấy lên làn sóng phản ứng dữ dội tại Mỹ, đồng thời kéo theo cuộc điều tra từ các tổng chưởng lý bang New York và New Jersey nhằm vào FIFA – đơn vị tổ chức giải đấu.
Sau Ấn Độ, thêm 1 nước châu Á ‘xuống tay’ với vàng
(VNF) - Sau khi Ấn Độ bất ngờ tăng thuế nhập khẩu kim loại quý, một thị trường lớn khác tại châu Á cũng nhanh chóng có động thái tương tự. Cơ quan hải quan Malaysia vừa thông báo sẽ áp thuế mới đối với vàng thỏi, đánh dấu lần đầu tiên quốc gia này áp thuế nhập khẩu với kim loại quý.
Thế giới có thêm 2 doanh nghiệp vốn hóa trên 1.000 tỷ USD
(VNF) - Hai nhà sản xuất chip nhớ Micron và SK Hynix vừa gia nhập nhóm doanh nghiệp có vốn hóa vượt 1.000 tỷ USD, trong bối cảnh nhu cầu chip phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục tăng mạnh.
Thắng lớn nhờ bán điện thoại 'cục gạch' cho Gen Z
(VNF) - Trong khi các hãng công nghệ đua nhau phát triển AI và thiết bị ngày càng thông minh, một chàng trai 28 tuổi tại New York lại kiếm hàng trăm nghìn USD nhờ hồi sinh điện thoại gập, máy nghe CD và những món đồ công nghệ tưởng chừng đã lỗi thời để bán cho Gen Z – thế hệ đang khao khát cảm giác “ít online hơn”.
AI đang viết lại bản đồ quyền lực thị trường chứng khoán toàn cầu
(VNF) - Từ Phố Wall đến châu Á, AI trở thành động cơ dịch chuyển dòng vốn lớn nhất thế giới, đóng vai trò tương tự Internet những năm 2000 hay điện khí hóa thế kỷ 20.
Cho Elon Musk vay 1 triệu USD lúc khó khăn, bạn thân sắp thành ‘siêu tỷ phú’
(VNF) - Từ khoản vay 1 triệu USD dành cho Elon Musk trong những ngày đầu Tesla bên bờ vực phá sản, Antonio Gracias giờ đây có thể bước vào hàng ngũ siêu tỷ phú toàn cầu khi SpaceX chuẩn bị thực hiện đợt IPO được dự báo lớn nhất lịch sử. Sau hơn hai thập kỷ đồng hành cùng Musk, nhà đầu tư kín tiếng này đang đứng trước cơ hội sở hữu khối tài sản trị giá hàng chục, thậm chí hơn 100 tỷ USD.
Mỹ tiếp tục không kích mới Iran: Vì sao vàng và dầu cùng giảm giá?
(VNF) - Giá dầu thế giới, đồng USD, thị trường chứng khoán toàn cầu và giá vàng đồng loạt biến động mạnh trong phiên 26/5 khi nhà đầu tư giằng co giữa kỳ vọng Mỹ - Iran đạt được thỏa thuận hòa bình và lo ngại căng thẳng Trung Đông tiếp tục leo thang sau các cuộc không kích mới của Washington.
Bạc tăng mạnh hơn vàng, điều gì đang thúc đẩy thị trường?
(VNF) - Giá bạc tăng gần gấp ba lần vàng trong phiên giao dịch ngày 25/5, kéo tỷ lệ vàng/bạc xuống mức thấp hiếm thấy và làm dấy lên câu hỏi lớn trên thị trường kim loại quý.
Mỹ phát động các cuộc tấn công mới, Iran tiết lộ thời điểm mở cửa eo biển Hormuz
(VNF) - Mỹ và Iran đang tiến gần hơn tới một thỏa thuận nhằm chấm dứt xung đột kéo dài ba tháng, trong đó Tehran được cho là sẽ mở lại eo biển Hormuz. Trong khi đó, Mỹ tiếp tục mở các đợt không kích mới, hoạt động vận tải dầu khí qua tuyến hàng hải chiến lược này bắt đầu có dấu hiệu phục hồi.
Nhà đầu tư Trung Quốc vội vã bán tháo cổ phiếu Mỹ sau 'đòn siết' mới
(VNF) - Các nhà đầu tư Trung Quốc đang ráo riết tìm kiếm những con đường thay thế để mua bán cổ phiếu nước ngoài. Động thái này diễn ra sau khi Bắc Kinh phát động chiến dịch mạnh tay nhất từ trước đến nay nhằm trấn áp hoạt động giao dịch chứng khoán xuyên biên giới trái phép, với mục tiêu ngăn chặn dòng vốn tháo chạy ra nước ngoài.
Ông Hun Sen tuyên bố 'không khoan nhượng' với quan chức tiếp tay lừa đảo trực tuyến
(VNF) - Ông Hun Sen áp dụng các biện pháp pháp lý mạnh tay với các quan chức chính phủ trục lợi từ các đường dây lừa đảo trực tuyến và những người liên quan.
Đằng sau kỷ lục xuất khẩu vàng của Nhật Bản
(VNF) - Xuất khẩu vàng của Nhật Bản đã lần đầu tiên vượt mốc 4 nghìn tỷ yên (tương đương khoảng 25 tỷ USD) trong năm tài chính 2025, nhờ giá vàng tăng mạnh giữa bối cảnh rủi ro địa chính trị leo thang. Đáng chú ý, con số này được cho là có liên quan đến lượng vàng từng được buôn lậu vào nước này trước đó.
Thị trường dầu mỏ đón 'tia hy vọng le lói cuối đường hầm'
(VNF) - Những tín hiệu hạ nhiệt trong đàm phán giữa Mỹ và Iran cùng khả năng eo biển Hormuz được mở cửa trở lại đã thắp lên “tia hy vọng le lói cuối đường hầm” cho thị trường dầu mỏ toàn cầu, kéo giá dầu giảm mạnh sau nhiều tuần biến động.
Có 16 triệu 'doanh nghiệp 1 người': Bí quyết giúp Trung Quốc dẫn đầu thế giới
(VNF) - Trung Quốc là một trong những quốc gia đầu tiên chứng kiến sự bùng nổ của các "công ty một người" (OPC) nhờ sự hỗ trợ từ các tác nhân trí tuệ nhân tạo. Quốc gia này đã triển khai hàng loạt chính sách từ trung ương đến địa phương để khuyến khích sự phát triển của các OPC.
Ghế nóng Fed thời Kevin Warsh: Lạm phát, nợ công và áp lực hạ lãi suất
(VNF) - Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ phải đối mặt với hàng loạt bài toán khó, từ kiểm soát lạm phát có dấu hiệu nóng trở lại đến áp lực điều hành chính sách tiền tệ trong bối cảnh nợ công Mỹ tiếp tục gia tăng.
Fed có 'thuyền trưởng' mới, toàn cầu căng thẳng vì lãi suất cao
(VNF) - Khi lãi suất còn duy trì ở mức cao và cạnh tranh địa chính trị gia tăng, thị trường toàn cầu tiếp tục đối mặt nhiều áp lực mới.
Hơn 2 tỷ USD rút khỏi Bitcoin ETF: Kích hoạt làn sóng tháo chạy, chia tay tiền số
(VNF) - Chỉ trong chưa đầy hai tuần, dòng vốn hàng tỷ USD đã rút khỏi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ, phản ánh sự thay đổi đáng kể trong khẩu vị rủi ro của các tổ chức tài chính lớn.
Nhân viên Samsung nhận thưởng hơn 10 tỷ đồng, khoản tiền lớn thổi bùng tranh cãi
(VNF) - Những khoản tiền thưởng hấp dẫn đến chóng mặt tại một số ít công ty chip như Samsung, SK hynix khiến nhiều người cảm thấy mình bị bỏ lại phía sau. Lợi nhuận khổng lồ mà các tập đoàn thu về cũng làm dấy lên tranh luận về tính công bằng.
Quan chức tài chính cảnh báo về 'sòng bài' và chiêu 'đánh bạc' trong tín dụng tư nhân
(VNF) - Các quan chức lãnh đạo tài chính hàng đầu châu Âu đang cảnh báo về những rủi ro trong thị trường tín dụng tư nhân trị giá hàng nghìn tỷ USD đang phát triển nhanh chóng. Một giám đốc điều hành cho rằng một số phần của thị trường này chẳng khác nào một "sòng bạc".
Fed chính thức 'bước sang chương mới'
(VNF) - Việc ông Kevin Warsh chính thức tiếp quản Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đánh dấu sự khởi đầu của một chương mới đối với ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chao đảo vì lạm phát, xung đột địa chính trị và áp lực ngày càng lớn đối với chính sách tiền tệ Mỹ.
Dòng tiền đầu cơ ‘đốt nóng’ giá đồng
(VNF) - Dòng tiền đầu cơ đang ồ ạt chảy vào thị trường đồng, đẩy giá kim loại này tiến sát mức cao kỷ lục trong bối cảnh giới quan sát ngày càng lo ngại về một rủi ro nguồn cung mới xuất phát từ xung đột tại Trung Đông: nguy cơ thiếu hụt lưu huỳnh – nguyên liệu then chốt trong quá trình luyện đồng.
Điều gì khiến Thổ Nhĩ Kỳ gần như bán sạch trái phiếu Mỹ?
(VNF) - Thổ Nhĩ Kỳ đã gần như bán sạch lượng trái phiếu kho bạc Mỹ mà nước này nắm giữ trong tháng 3, trong bối cảnh Ankara tăng cường nỗ lực bảo vệ đồng lira giữa lúc giá năng lượng leo thang gây sức ép lớn lên nền kinh tế.
Vàng bước vào giai đoạn mới của ‘thập kỷ vàng’, mục tiêu 8.900 USD/ounce
(VNF) - Trải qua đợt tăng giá chưa từng có vào đầu năm, tiếp theo là giai đoạn biến động dữ dội và hiện nay là trạng thái tích lũy, vàng đang thực hiện đúng vai trò vốn có của mình khi tiếp tục khẳng định vị thế là một tài sản tiền tệ quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu. Đây là nhận định được đưa ra trong báo cáo thường niên “In Gold We Trust” của Incrementum AG.
Một fintech được định giá 5,2 tỷ USD, gọi vốn thành công thêm 200 triệu USD
(VNF) - Công ty công nghệ tài chính cung cấp dịch vụ ngân hàng cho startup này đã huy động được 200 triệu USD với mức định giá 5,2 tỷ USD.
Nhân dân tệ đón 'thời cơ vàng'
(VNF) - Cuộc chiến Iran đang trở thành chất xúc tác mới cho tham vọng quốc tế hóa đồng nhân dân tệ của Trung Quốc, khi việc sử dụng hệ thống thanh toán xuyên biên giới do Bắc Kinh xây dựng tăng vọt kể từ khi xung đột bùng phát.
Giá vé World Cup 'trên trời': FIFA đối mặt cuộc điều tra lớn tại Mỹ
(VNF) - Giá vé “trên trời” cho các trận đấu tại World Cup 2026 đang làm dấy lên làn sóng phản ứng dữ dội tại Mỹ, đồng thời kéo theo cuộc điều tra từ các tổng chưởng lý bang New York và New Jersey nhằm vào FIFA – đơn vị tổ chức giải đấu.
'Đột nhập' trận địa pháo hoa quốc tế Đà Nẵng trước giờ khai hỏa
(VNF) - Hàng nghìn quả pháo của đội Đà Nẵng (Việt Nam 1) và Jiangxi Yangfeng (Trung Quốc) đã được tập kết tại bãi bắn bên sông Hàn, sẵn sàng cho đêm khai mạc Lễ hội pháo hoa quốc tế Đà Nẵng 2026 diễn ra tối 30/5.
































































