Vài tháng qua, chứng khoán là một trong những nhóm cổ phiếu ghi nhận mức tăng “khủng” nhất thị trường. Điển hình là SSI tăng tới 25% trong quý II; còn nếu tính từ đầu quý II tới ngày 20/8, mức tăng là 40%. Với HCM, con số lần lượt là 12% và 14%; với VCI lần lượt là 16% và 28%; với VND là 22% và 32%; với BSI là 41% và 41%; với VIX là 61% và 146%. Như thường lệ, xu hướng diễn biến giá cổ phiếu chứng khoán theo sát xu hướng diễn biến lợi nhuận của công ty chứng khoán.
Trên thực tế, lợi nhuận của các công ty chứng khoán đi lên mạnh mẽ trong quý II/2023. Cụ thể, thống kê đối với các công ty chứng khoán niêm yết (gồm MBS, HCM, VDS, BVS, SSI, FTS, SHS, VCI, VIX, APG, IVS, WSS, VIG, APS, HBS, EVS, ORS, TVB, PSI, TVS, VND, AGR, BSI, CTS, VFS) cho thấy, tổng lợi nhuận sau thuế đạt trên 3.000 tỷ đồng, đánh dấu quý tăng thứ 2 liên tiếp (so với 2 quý liền trước) và đã về mức tương đương với mặt bằng lợi nhuận giai đoạn quý I- III/2021.
Như vậy, có thể xác định rằng lợi nhuận của các công ty chứng khoán đã tạo “điểm uốn” trong quý IV/2022 khi ghi nhận mức lãi sau thuế thấp nhất 10 quý (đạt 480 tỷ đồng), sau đó tăng lên gần 1.500 tỷ đồng vào quý I/2023 và tiếp tục tăng lên trên 3.000 tỷ đồng vào quý II/2023.
Một điểm gây bất ngờ là biên lợi nhuận gộp của các công ty chứng khoán trong danh sách thống kê ghi nhận mức cao kỷ lục 10 quý, đạt 65%, tức là còn cao hơn cả thời kỳ hoàng kim giai đoạn quý I/2021 – quý I/2022 vốn dao động trong khoảng 56% - 63%. Điều này phần nào cho thấy sự bứt phá ngoạn mục của các công ty chứng khoán và nếu duy trì được mặt bằng biên lợi nhuận này trong quý III/2023, trong bối cảnh thanh khoản thị trường tăng vọt như hiện nay, lợi nhuận sau thuế của các công ty chứng khoán trong quý này có thể vượt cả thời kỳ quý I-III/2021, tiến về mức đỉnh từng thiết lập trong quý IV/2021.
Hiện dư nợ cho vay ký quỹ (margin) tại các công ty chứng khoán đang dâng lên rõ rệt. Theo tính toán từ FiinTrade, dư nợ margin toàn thị trường tính đến cuối quý II/2023 ở mức 143.500 tỷ đồng, tăng 24.400 tỷ đồng chỉ trong một quý. Mức tăng này cao thứ ba kể từ năm quý I/2020, chỉ đứng sau quý II/2021 và quý IV/2021. Bên cạnh đó, dư nợ margin toàn thị trường cũng đã trở về tiệm cận thời điểm cuối quý III/2021. Những tín hiệu này càng cho thấy các công ty chứng khoán đã bước vào giai đoạn nước rút trong hành trình tiến về đỉnh.
.jpg)
Khi lợi nhuận tiến về mức đỉnh, giá cổ phiếu nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng cho đến khi lợi nhuận tạo đỉnh và đảo chiều. Điều này tạo ra cơ hội nhưng lịch sử cũng cho thấy, càng gần đỉnh thì rủi ro càng lớn, bởi giá cổ phiếu có tính chu kỳ, đặc biệt là cổ phiếu chứng khoán. Kết quả kinh doanh quý III/2023 sẽ là biến số quan trọng nhằm tiếp tục xác định “cổ phiếu chứng khoán đang ở đâu” để có chiến lược đầu tư phù hợp.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, chỉ có duy nhất một công ty chứng khoán ghi nhận lợi nhuận sau thuế nghìn tỷ, đó là Công ty Chứng khoán SSI (HoSE: SSI). Dĩ nhiên, đây đang là công ty chứng khoán dẫn đầu cuộc đua lợi nhuận 2023.
Cùng kỳ năm ngoái, có tới 3 công ty ghi nhận lợi nhuận nghìn tỷ. Đứng đầu thời kỳ đó là Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), kế đó là Công ty Chứng khoán VNDIRECT (HoSE: VND), sau đó mới đến SSI.
Tuy nhiên sang đến năm nay, TCBS đã tụt xuống vị trí thứ hai khi chỉ đạt 776 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, trong bối cảnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp - “mỏ vàng” của TCBS - gặp khủng hoảng. VNDIRECT thì rớt xuống vị trí thứ tư với 565 tỷ đồng lãi sau thuế.
Gây bất ngờ nhất là Công ty Chứng khoán VIX khi vọt lên vị trí thứ ba với 576 tỷ đồng lợi nhuận, dù cùng kỳ năm ngoái chỉ xếp ở vị trí thứ tám. Một trong những nguyên nhân quan trọng là do công ty này đánh giá lại tài sản tài chính, trong đó, lãi từ đánh giá lại cổ phiếu chưa niêm yết còn lớn hơn cả lãi từ đánh giá lại cổ phiếu niêm yết.
Các công ty chứng khoán còn lại chia làm 3 nhóm: Nhóm ghi nhận lợi nhuận sau thuế 200 - 300 tỷ đồng; nhóm 100 - 200 tỷ đồng; nhóm dưới 100 tỷ đồng.
Ở nhóm 200 - 300 tỷ đồng, Công ty Chứng khoán VPS mặc dù dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu trên cả sàn HoSE và HNX nhưng chỉ lãi vỏn vẹn 200 tỷ đồng, tức là xếp cuối nhóm. Phía trên VPS lần lượt là Công ty Chứng khoán FPT (FPTS, HoSE: FTS), Công ty Chứng khoán BIDV (BSC, HoSE: BSI), Công ty Chứng khoán MB (HNX: MBS), Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) và Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC, HoSE: HCM).
Ở nhóm 100 - 200 tỷ đồng ghi nhận 2 trường hợp đảo chiều ngoạn mục từ lỗ thành lãi, đó là trường hợp của Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (HNX: SHS) từ lỗ 68 tỷ đồng nửa đầu năm ngoái thành lãi 182 tỷ đồng nửa đầu năm nay; và Công ty Chứng khoán Rồng Việt (HoSE: VDS) từ lỗ 142 tỷ đồng thành lãi 160 tỷ đồng. Ngoài ra, trường hợp Công ty Chứng khoán APG (HoSE: APG) cũng gây chú ý khi nâng lãi từ 1 tỷ đồng lên thành 108 tỷ đồng.
Với nhóm dưới 100 tỷ đồng, Công ty Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương (APEC, HNX: APS) là tâm điểm khi chuyển từ lỗ 304 tỷ đồng nửa đầu năm ngoái thành 46 tỷ đồng nửa đầu năm nay. Một trường hợp khác ngược lại, chuyển từ lãi 142 tỷ đồng thành lỗ 25 tỷ đồng, đó là Công ty Chứng khoán Everest (HNX: EVS).
Nhìn chung, tương tự như các kỳ trước, lợi nhuận của các công ty chứng khoán vẫn phụ thuộc nhiều vào hoạt động tự doanh. Việc thị trường chứng khoán khởi sắc giúp hoạt động tự doanh “khấm khá”, tạo sức bật lợi nhuận cho nhiều công ty chứng khoán.
Tags:
(VNF) - Trong cuộc cạnh tranh giữa các trung tâm tài chính quốc tế (IFC), điều tạo nên lợi thế không phải là việc cho phép áp dụng Thông luật (Common Law) trên văn bản, mà là khả năng vận hành hệ thống tư pháp theo tinh thần của Common Law.
(VNF) - Sự luân phiên dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn trong phiên 28/8 đã giúp VN-Index duy trì sắc xanh và giữ vững mốc 1.830 điểm, bất chấp thị trường phân hóa mạnh.
(VNF) - Trong 7 tháng năm 2026, bất động sản vẫn là nhóm ngành hút dòng vốn lớn nhất từ kênh trái phiếu doanh nghiệp, tuy nhiên, FiinGroup cũng dự báo, áp lực đáo hạn không chỉ tăng về quy mô mà còn có độ tập trung cao theo ngành, đó cũng chính là bất động sản.
(VNF) - Lợi nhuận tại báo cáo tài chính tự lập năm 2025 của NRC cao gấp 5,3 lần báo cáo kiểm toán. Doanh nghiệp bị phạt 125 triệu đồng vì công bố thông tin sai lệch.
(VNF) - Khi quy định mới về tài sản mã hóa sắp có hiệu lực, nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp đang mong sớm có sàn giao dịch tài sản số nội địa được cấp phép, qua đó bảo đảm giao dịch hợp pháp, an toàn và minh bạch.
(VNF) - Chỉ trong 1 tuần, UBCKNN đã liên tiếp công bố xử phạt đối với 12 nhà đầu tư trong 2 vụ thao túng chứng khoán diễn ra trong giai đoạn 2022-2024.
(VNF) - Bộ Tài chính tiếp tục bổ sung các tiểu mục riêng để hạch toán thuế thu nhập cá nhân, thuế thu nhập doanh nghiệp và tiền chậm nộp phát sinh từ thị trường tài sản mã hóa.
(VNF) - Quý II/2026 nổi lên như một trong những mùa lợi nhuận tăng mạnh nhất của các doanh nghiệp niêm yết trong vài năm trở lại đây. Tuy nhiên, phần lớn giá trị lợi nhuận tăng thêm vẫn tập trung ở bất động sản, ngân hàng và một nhóm doanh nghiệp lớn.
(VNF) - Ông Đoàn Văn Hiểu Em, Thành viên HĐQT điều hành MWG, đăng ký bán 1 triệu cổ phiếu để chuyển vốn sang đầu tư Điện Máy Xanh. Động thái diễn ra không lâu sau khi Chủ tịch Nguyễn Đức Tài mua thêm đúng 1 triệu cổ phiếu MWG.
(VNF) - VN-Index tăng 10,24 điểm trong bối cảnh dòng tiền tập trung vào nhóm vốn hóa lớn. VIC, VPB và TCB là những cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho chỉ số, trong khi độ rộng thị trường vẫn nghiêng về bên giảm.
(VNF) - Nhóm Nutifood tiếp tục đăng ký mua vào cổ phiếu QNS, giao dịch gần đây nhất của nhóm cổ đông này tại Đường Quảng Ngãi được thực hiện trong tháng 5 vừa qua.
(VNF) - Hơn 12.500 tỷ đồng đã chảy vào trái phiếu Chính phủ ngày 26/8. Đây là phiên huy động cao nhất trong gần 4 tháng.
(VNF) - Trong cuộc đua hút vốn qua IPO, bên cạnh câu chuyện tăng trưởng và triển vọng kinh doanh, một số doanh nghiệp đang đưa cổ tức tiền mặt như “phần quà” đi kèm, nhằm gia tăng sức hấp dẫn với nhà đầu tư.
(VNF) - Sáu tháng đầu năm 2026, lợi nhuận của Công ty CP Dược phẩm Dược liệu Pharmedic (PMC) giảm mạnh. Mới đây nhất, DN bị Cục Quản lý Dược xử phạt 50 triệu đồng liên quan đến một lô thuốc nhỏ mắt.
(VNF) - Không chỉ hướng tới mục tiêu nâng hạng, đề án cải cách tổng thể thị trường tài chính Việt Nam đang đặt thị trường chứng khoán trước một chương trình thay đổi rộng hơn, từ nguồn hàng, cơ cấu nhà đầu tư, hạ tầng giao dịch đến tài sản số và công nghệ giám sát. Nếu được triển khai đồng bộ, đây có thể là bước chuyển từ một thị trường tăng trưởng về quy mô sang một thị trường trưởng thành hơn về chất lượng.
(VNF) - VN-Index tăng gần 30 điểm, trở lại trên mốc 1.800 điểm sau hơn một tháng, với lực kéo từ “đôi cánh” VIC - TCB. Cổ phiếu VIC tiến gần đỉnh cũ, trong khi TCB tăng trần sau thông tin hai ngân hàng ngoại đang đàm phán mua ít nhất 15% cổ phần Techcombank.
(VNF) - Ngày 25/8, Cục Quản lý, giám sát kế toán, kiểm toán - Bộ Tài chính và Viện Kế toán Công chứng Anh và xứ Wales (ICAEW) đã ký gia hạn Biên bản ghi nhớ hợp tác (MOU).
(VNF) - Cổ phiếu BCM đã tăng 27% trong một tháng qua, từ kỳ vọng cơ cấu lại vốn Nhà nước đến thông tin triển khai dự án Khu công nghiệp Vĩnh Lập.
(VNF) - Việc gia nhập nhóm thị trường mới nổi không chỉ mở ra cơ hội hiện diện trong hệ thống chỉ số toàn cầu mà còn đặt cổ phiếu Việt Nam trước một bộ tiêu chuẩn mới. FTSE Russell vừa cập nhật các ngưỡng thêm vào, loại ra khỏi chỉ số, cũng như cơ chế “làn nhanh” cho những doanh nghiệp mới niêm yết đủ điều kiện.
(VNF) - Giao dịch của ông Tô Hải được thực hiện theo phương thức thoả thuận trong thời gian từ ngày 4/8 đến ngày 24/8.
(VNF) - Lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết được kỳ vọng tiếp tục tăng trong nửa cuối năm nhờ các động lực từ tín dụng, đầu tư công, FDI và tiêu dùng. Tuy nhiên, đà tăng sẽ tập trung vào những ngành, doanh nghiệp có động lực rõ ràng và nền tảng đủ mạnh để chuyển cơ hội thành lợi nhuận.
(VNF) - FTSE Russell lần đầu đưa ra tỷ trọng dự kiến cụ thể của Việt Nam trong FTSE Emerging All Cap Index sau khi hoàn tất lộ trình nâng hạng: 0,488%
(VNF) - FTSE Russell vừa điều chỉnh danh mục FTSE GEIS tại một số thị trường, song danh sách 117 cổ phiếu Việt Nam vẫn được giữ nguyên.
(VNF) - Nâng hạng thị trường chứng khoán được kỳ vọng mở ra cơ hội thu hút dòng vốn ngoại và tạo thêm dư địa phát triển cho ngành quản lý quỹ. Tuy nhiên, theo các chuyên gia, bên cạnh dòng vốn từ các quỹ thụ động, sức hút đối với dòng tiền dài hạn vẫn phụ thuộc vào chất lượng doanh nghiệp niêm yết và sự trưởng thành của nhà đầu tư.
(VNF) - Trong tháng 8, lượng cổ phiếu VDP được lãnh đạo và người liên quan bán ra tương đương khoảng 34% vốn điều lệ Vidipha.
(VNF) - Trong cuộc cạnh tranh giữa các trung tâm tài chính quốc tế (IFC), điều tạo nên lợi thế không phải là việc cho phép áp dụng Thông luật (Common Law) trên văn bản, mà là khả năng vận hành hệ thống tư pháp theo tinh thần của Common Law.
(VNF) - Với quy mô nghiên cứu khoảng 567,75ha, dự án giữ nguyên hiện trạng 520,9ha mặt nước Hồ Tây, diện tích đất khoảng 46,85ha (đã bao gồm các hồ nhỏ) và tập trung chỉnh trang, cải tạo đồng bộ hệ thống giao thông, cảnh quan, công viên cây xanh, không gian sinh hoạt công cộng, đầu tư các hoạt động văn hóa, giải trí.
