Vài tháng qua, chứng khoán là một trong những nhóm cổ phiếu ghi nhận mức tăng “khủng” nhất thị trường. Điển hình là SSI tăng tới 25% trong quý II; còn nếu tính từ đầu quý II tới ngày 20/8, mức tăng là 40%. Với HCM, con số lần lượt là 12% và 14%; với VCI lần lượt là 16% và 28%; với VND là 22% và 32%; với BSI là 41% và 41%; với VIX là 61% và 146%. Như thường lệ, xu hướng diễn biến giá cổ phiếu chứng khoán theo sát xu hướng diễn biến lợi nhuận của công ty chứng khoán.
Trên thực tế, lợi nhuận của các công ty chứng khoán đi lên mạnh mẽ trong quý II/2023. Cụ thể, thống kê đối với các công ty chứng khoán niêm yết (gồm MBS, HCM, VDS, BVS, SSI, FTS, SHS, VCI, VIX, APG, IVS, WSS, VIG, APS, HBS, EVS, ORS, TVB, PSI, TVS, VND, AGR, BSI, CTS, VFS) cho thấy, tổng lợi nhuận sau thuế đạt trên 3.000 tỷ đồng, đánh dấu quý tăng thứ 2 liên tiếp (so với 2 quý liền trước) và đã về mức tương đương với mặt bằng lợi nhuận giai đoạn quý I- III/2021.
Như vậy, có thể xác định rằng lợi nhuận của các công ty chứng khoán đã tạo “điểm uốn” trong quý IV/2022 khi ghi nhận mức lãi sau thuế thấp nhất 10 quý (đạt 480 tỷ đồng), sau đó tăng lên gần 1.500 tỷ đồng vào quý I/2023 và tiếp tục tăng lên trên 3.000 tỷ đồng vào quý II/2023.
Một điểm gây bất ngờ là biên lợi nhuận gộp của các công ty chứng khoán trong danh sách thống kê ghi nhận mức cao kỷ lục 10 quý, đạt 65%, tức là còn cao hơn cả thời kỳ hoàng kim giai đoạn quý I/2021 – quý I/2022 vốn dao động trong khoảng 56% - 63%. Điều này phần nào cho thấy sự bứt phá ngoạn mục của các công ty chứng khoán và nếu duy trì được mặt bằng biên lợi nhuận này trong quý III/2023, trong bối cảnh thanh khoản thị trường tăng vọt như hiện nay, lợi nhuận sau thuế của các công ty chứng khoán trong quý này có thể vượt cả thời kỳ quý I-III/2021, tiến về mức đỉnh từng thiết lập trong quý IV/2021.
Hiện dư nợ cho vay ký quỹ (margin) tại các công ty chứng khoán đang dâng lên rõ rệt. Theo tính toán từ FiinTrade, dư nợ margin toàn thị trường tính đến cuối quý II/2023 ở mức 143.500 tỷ đồng, tăng 24.400 tỷ đồng chỉ trong một quý. Mức tăng này cao thứ ba kể từ năm quý I/2020, chỉ đứng sau quý II/2021 và quý IV/2021. Bên cạnh đó, dư nợ margin toàn thị trường cũng đã trở về tiệm cận thời điểm cuối quý III/2021. Những tín hiệu này càng cho thấy các công ty chứng khoán đã bước vào giai đoạn nước rút trong hành trình tiến về đỉnh.
.jpg)
Khi lợi nhuận tiến về mức đỉnh, giá cổ phiếu nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng cho đến khi lợi nhuận tạo đỉnh và đảo chiều. Điều này tạo ra cơ hội nhưng lịch sử cũng cho thấy, càng gần đỉnh thì rủi ro càng lớn, bởi giá cổ phiếu có tính chu kỳ, đặc biệt là cổ phiếu chứng khoán. Kết quả kinh doanh quý III/2023 sẽ là biến số quan trọng nhằm tiếp tục xác định “cổ phiếu chứng khoán đang ở đâu” để có chiến lược đầu tư phù hợp.
Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, chỉ có duy nhất một công ty chứng khoán ghi nhận lợi nhuận sau thuế nghìn tỷ, đó là Công ty Chứng khoán SSI (HoSE: SSI). Dĩ nhiên, đây đang là công ty chứng khoán dẫn đầu cuộc đua lợi nhuận 2023.
Cùng kỳ năm ngoái, có tới 3 công ty ghi nhận lợi nhuận nghìn tỷ. Đứng đầu thời kỳ đó là Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), kế đó là Công ty Chứng khoán VNDIRECT (HoSE: VND), sau đó mới đến SSI.
Tuy nhiên sang đến năm nay, TCBS đã tụt xuống vị trí thứ hai khi chỉ đạt 776 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, trong bối cảnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp - “mỏ vàng” của TCBS - gặp khủng hoảng. VNDIRECT thì rớt xuống vị trí thứ tư với 565 tỷ đồng lãi sau thuế.
Gây bất ngờ nhất là Công ty Chứng khoán VIX khi vọt lên vị trí thứ ba với 576 tỷ đồng lợi nhuận, dù cùng kỳ năm ngoái chỉ xếp ở vị trí thứ tám. Một trong những nguyên nhân quan trọng là do công ty này đánh giá lại tài sản tài chính, trong đó, lãi từ đánh giá lại cổ phiếu chưa niêm yết còn lớn hơn cả lãi từ đánh giá lại cổ phiếu niêm yết.
Các công ty chứng khoán còn lại chia làm 3 nhóm: Nhóm ghi nhận lợi nhuận sau thuế 200 - 300 tỷ đồng; nhóm 100 - 200 tỷ đồng; nhóm dưới 100 tỷ đồng.
Ở nhóm 200 - 300 tỷ đồng, Công ty Chứng khoán VPS mặc dù dẫn đầu thị phần môi giới cổ phiếu trên cả sàn HoSE và HNX nhưng chỉ lãi vỏn vẹn 200 tỷ đồng, tức là xếp cuối nhóm. Phía trên VPS lần lượt là Công ty Chứng khoán FPT (FPTS, HoSE: FTS), Công ty Chứng khoán BIDV (BSC, HoSE: BSI), Công ty Chứng khoán MB (HNX: MBS), Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) và Công ty Chứng khoán TP. HCM (HSC, HoSE: HCM).
Ở nhóm 100 - 200 tỷ đồng ghi nhận 2 trường hợp đảo chiều ngoạn mục từ lỗ thành lãi, đó là trường hợp của Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (HNX: SHS) từ lỗ 68 tỷ đồng nửa đầu năm ngoái thành lãi 182 tỷ đồng nửa đầu năm nay; và Công ty Chứng khoán Rồng Việt (HoSE: VDS) từ lỗ 142 tỷ đồng thành lãi 160 tỷ đồng. Ngoài ra, trường hợp Công ty Chứng khoán APG (HoSE: APG) cũng gây chú ý khi nâng lãi từ 1 tỷ đồng lên thành 108 tỷ đồng.
Với nhóm dưới 100 tỷ đồng, Công ty Chứng khoán Châu Á - Thái Bình Dương (APEC, HNX: APS) là tâm điểm khi chuyển từ lỗ 304 tỷ đồng nửa đầu năm ngoái thành 46 tỷ đồng nửa đầu năm nay. Một trường hợp khác ngược lại, chuyển từ lãi 142 tỷ đồng thành lỗ 25 tỷ đồng, đó là Công ty Chứng khoán Everest (HNX: EVS).
Nhìn chung, tương tự như các kỳ trước, lợi nhuận của các công ty chứng khoán vẫn phụ thuộc nhiều vào hoạt động tự doanh. Việc thị trường chứng khoán khởi sắc giúp hoạt động tự doanh “khấm khá”, tạo sức bật lợi nhuận cho nhiều công ty chứng khoán.
Tags:
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
