SCIC thoái toàn bộ vốn tại Nhiệt điện Quảng Ninh với giá khởi điểm gấp đôi thị giá, dự thu nghìn tỷ

Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) mới đây đã thông báo bán đấu giá trọn lô 51.401.089 cổ phiếu của Công ty Cổ phần Nhiệt điện Quảng Ninh (HoSE: QTP), tương đương 11,42% vốn điều lệ, cũng là toàn bộ phần vốn của SCIC tại doanh nghiệp này.

Giá khởi điểm cho mỗi cổ phiếu là 23.800 đồng, tương đương 1.223 tỷ đồng cho cả lô cổ phiếu.

Mở phiên giao dịch ngày 18/11, cổ phiếu QTP của Nhiệt điện Quảng Ninh có thị giá 11.200 đồng/cổ phiếu. Như vậy, mức giá khởi điểm mà SCIC đưa ra hơn gấp đôi thị giá hiện tại.

Hiện SCIC là cổ đông lớn thứ 3 tại Nhiệt điện Quảng Ninh, xếp sau Tổng công ty Phát điện 1 (tỷ lệ sở hữu 42%) và Công ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại (16,35%).

Ngoài ra, Nhiệt điện Quảng Ninh còn hai cổ đông lớn khác là Tổng công ty Điện lực TKV (10,62%) và Công ty Cổ phần Cơ điện lạnh - REE (9,35%). Trong đó, REE là cái tên đáng chú ý khi nhiều năm qua liên tục thâu tóm cổ phần tại các doanh nghiệp ngành điện, nước - những ngành đáp ứng nhu cầu thiết yếu của xã hội.

Nhà máy Nhiệt điện Quảng Ninh có tổng công suất 1.200 MW, trong đó tổ hợp 600 MW vận hành từ năm 2009, trong khi tổ hợp còn lại vận hành vào năm 2013. Vì các tổ máy đều đi vào hoạt động chưa đủ lâu nên khấu hao khá lớn khiến lợi nhuận của doanh nghiệp này khá mỏng.

Bên cạnh đó, do lượng nợ ngoại tệ lớn nên Nhiệt điện Quảng Ninh chịu tác động rất mạnh bởi biến động tỷ giá. Giới chuyên gia ước tính mỗi % tăng thêm của tỷ giá sẽ khiến chi phí tài chính của doanh nghiệp này tăng thêm 77 tỷ đồng mỗi năm.

Bù lại, chi phí sản xuất của Nhiệt điện Quảng Ninh thấp hơn so với các nhà máy điện khác đang niêm yết, trong đó, chi phí biến đổi thấp nhất trong nhóm nhiệt điện hiện tại.

Một điểm cộng khác là nguyên liệu đầu vào. Nguyên liệu đầu vào chính của Nhiệt điện Quảng Ninh là than cám trộn lẫn giữa than cám 5a và than cám 6 trong nước, chủ yếu khai thác từ các mỏ than thuộc bể than Đông Bắc. Doanh nghiệp này đã ký hợp đồng mua bán than dài hạn với TKV nên sản lượng than đầu vào được đảm bảo (giá than biến động theo giá than quốc tế).

9 tháng năm nay, Nhiệt điện Quảng Ninh ghi nhận doanh thu thuần 7.384 tỷ đồng, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Sau khi trừ đi giá vốn, lợi nhuận gộp còn lại là 734 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ.

Trong khi đó, doanh nghiệp này phải gánh 438 tỷ đồng chi phí tài chính, mặc dù khá cao nhưng vẫn thấp hơn nhiều mức 736 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do giảm lỗ chênh lệch tỷ giá và giảm lãi vay.

Song song, chi phí quản lý doanh nghiệp vẫn đều đặn ở mức khoảng 44 tỷ đồng, tương đương cùng kỳ.

Kết thúc 9 tháng năm nay, Nhiệt điện Quảng Ninh ghi nhận 264 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, khác xa mức lỗ 35,2 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Dù vậy, doanh nghiệp này vẫn lỗ lũy kế hơn 230 tỷ đồng.

Tính đến hết ngày 30/9/2019, tổng tài sản của doanh nghiệp này ở mức 11.148 tỷ đồng, được hình thành từ 4.476 tỷ đồng vốn chủ sở hữu và 6.672 tỷ đồng nợ phải trả.