Thoái vốn nhà nước tại DN: Sóng lớn, sóng nhỏ và 'bẫy' FOMO
(VNF) - Sau khi các kế hoạch thoái vốn Nhà nước được công bố, nhiều "con sóng" lớn, nhỏ đã được ghi nhận tại các cổ phiếu liên quan. GTD và VTC thậm chí đã tím trần 10 phiên liên tiếp.

TS. Đinh Thế Hiển nói:
"Hội nghị Thượng đỉnh Mỹ-Triểu là sự kiện quốc tế quan trọng đối với Thế giới. Việc sự kiện được tổ chức ở Việt Nam đã thu hút hàng nghìn nhà báo tới nước ta đưa tin. Không chỉ những thông tin xung quanh Hội nghị, mà hình ảnh Hà Nội và Việt Nam cũng liên tục xuất hiện trước, trong và thậm chí cả sau hội nghị trên hàng trăm các kênh truyền thông quốc tế. Điều này sẽ giúp hình ảnh Việt Nam được nhận diện trên Thế giới, mọi người sẽ hiểu biết nhiều hơn về đất nước ta. Khi thương hiệu, hình ảnh đã được nhận diện, hiệu quả kinh tế đạt được chắc chắn sẽ tốt hơn. Đối với giới kinh doanh, đầu tư, tất cả đang kỳ vọng một làn sóng FDI mới chuyển dịch từ Trung Quốc sang Việt Nam.
Việc Tổng thống Donald Trump lựa chọn Việt Nam là nơi diễn ra Hội nghị Thượng đỉnh Mỹ-Triều mang hàm ý về sự an toàn. Điều này sẽ thu hút thêm những làn sóng đầu tư mới vào Việt Nam. Đặc biệt, trong bối cảnh nhiều năm qua chúng ta vẫn thu hút đầu tư từ nước ngoài nhằm gia tăng giá trị xuất khẩu, sản xuất, việc làm.
Tóm lại, kinh tế Việt Nam sẽ thu được nhiều lợi ích thông qua Hội nghị thượng đỉnh Mỹ Triều".
- Vậy thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được hưởng lợi ra sao?
Thị trường chứng khoán Việt Nam luôn rất “nhạy” trước các tín hiệu từ bên ngoài. Trong ngắn hạn, sau quãng thời gian giảm điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam đang dần hồi phục, thu hút giới đầu tư nước ngoài. Chỉ cần nhìn thấy triển vọng tốt từ thị trường Việt Nam, dòng tiền từ các nhà đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư gia sẽ nhanh chóng gia nhập thị trường. Khi nhà đầu tư gia tăng khối lượng và giá trị giao dịch, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ có thêm nguồn vốn và giữ vững nhịp tăng trưởng.
Trong dài hạn, tính ổn định về chính trị và triển vọng của nền kinh tế Việt Nam được thể hiện qua việc Tổng thống Donald Trump lựa chọn Việt Nam là nơi diễn ra Hội nghị Thượng đỉnh Mỹ-Triều sẽ là cơ sở để các quỹ đầu tư mạnh dạn bơm thêm tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Các doanh nghiệp niêm yết trên sàn vì vậy cũng được hưởng lợi.
- Thị trường chứng khoán thường “chạy” trước so với nền kinh tế. Theo ông, lý do nào khiến chỉ số VN-Index liên tục tăng điểm trong 2 tuần vừa qua?
VN-Index liên tục tăng trưởng trong 2 tuần qua bởi nền tảng kinh tế Việt Nam năm 2018 rất ổn định. Các chỉ số kinh tế như tăng trưởng GDP, lạm phát, cán cân thương mại, việc làm đều tốt. Trước đó, giai đoạn cuối năm 2018 - đầu năm 2019, TTCK Việt Nam chứng kiến mức giảm sâu của chỉ số VN-Index và nhiều chỉ số khác.
Sau khi giảm sâu, các chỉ số chứng khoán hồi phục, diễn biến theo xu hướng của nền kinh tế là điều hiển nhiên. Sắp tới, tôi kỳ vọng vào các yếu tố tác động thêm từ Hội nghị Thượng đỉnh Mỹ-Triều, tạo ra sự tăng trưởng ổn định hơn, thị trường sẽ không quay đầu giảm điểm.

Tổng thống Mỹ Donald Trump bắt tay Chủ tịch Triều Tiên Kim Jong-Un. (Ảnh: CNN)
Còn kết quả của chỉ số VN-Index năm 2018 không phải tồi. Giai đoạn 2012 - 2016, thị trường tăng trưởng khá ổn định, song lại bất ngờ tăng vọt 48% vào năm 2017 thì năm 2018 phải trả lại các điểm “tăng hố”.
Nhưng tại sao kinh tế tốt mà chứng khoán rớt? Kinh tế Việt Nam năm 2018 đạt được kết quả tích cực là đúng. Nhưng các kết quả đó không do các doanh nghiệp niêm yết trên sàn đóng góp phần nhiều. Cụ thể, đóng góp lớn nhất cho tăng trưởng GDP và các kết quả khác là từ FDI với giá trị xuất khẩu gần bằng 40% GDP, và nhờ đó dù tín dụng tăng thấp nhưng GDP vẫn tăng mạnh. Kế tiếp, là mức tăng trưởng tốt từ các ngành thủy sản và nông sản, cũng không phải từ các công ty trên sàn...
Trong khi đó, ngành ngân hàng phải đối mặt với tín dụng tăng thấp và nợ xấu gia tăng, nhiều doanh nghiệp bất động sản gặp khó. Còn ngành thép và dầu khí cũng gặp nhiều khó khăn.
Tóm lại, rất nhiều doanh nghiệp niêm yết trên sàn, sở hữu vai trò chi phối đối với sự tăng trưởng của chỉ số VN-Index đều không thực sự “khỏe” như đã nêu. Ngoài ra, nguồn cung tiền ra thị trường không dồi dào để có dòng vốn chảy vào chứng khoán, tạo lực cầu mua - bán. Như vậy, VN-Index không tăng theo sung lực của kinh tế là hợp lý từ cấu trúc tăng trưởng kinh tế, cũng như yếu tố về tài chính, tiền tệ.
- Thông tin Tổng thống Mỹ Donald Trump có thể tạm dừng việc tăng thuế lên 25% đối với lượng hàng hóa 200 tỷ USD nhập khẩu từ Trung Quốc và FED hoãn tăng lãi suất phải chăng đang tạo tác động tích cực tới thị trường chứng khoán Việt Nam?
Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện chưa “nhạy” trước các tín hiệu đó, mà chỉ “nhạy” đối với những diễn biến nội tại và dòng vốn quốc tế.
Thông tin Tổng thống Donald Trump có thể tạm dừng việc tăng thuế lên 25% đối với lượng hàng hóa 200 tỷ USD nhập khẩu từ Trung Quốc và FED hoãn tăng lãi suất sẽ tạo tác động tới toàn cầu. Nhưng hiệu ứng lan tỏa tới thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ rất nhỏ do quy mô thị trường của chúng ta còn nhỏ, mức độ hội nhập với thị trường quốc tế chưa sâu.
- Ông dự báo VN-Index sẽ đạt mức bao nhiêu điểm sau Hội nghị Thượng đỉnh Mỹ-Triều?
Tính bền vững của nền kinh tế và thị trường chứng khoán Việt Nam mới là điều quan trọng. Không nên chỉ quan tâm tới lợi thế về hình ảnh, sự nhìn nhận của quốc tế sau Hội nghị Thượng đỉnh Mỹ-Triều mà bỏ quên yếu tố nội lực của nền kinh tế.
Trên thị trường chứng khoán, doanh nghiệp nếu chỉ nương theo đà tăng của thị trường để đẩy mạnh phát hành cổ phiếu nhằm kiếm lợi thì cuối cùng, giá trị giao dịch cổ phiếu niêm yết vẫn sẽ quay đầu đi xuống. Chỉ những doanh nghiệp biết tranh thủ hiệu ứng tích cực từ các sự kiện quốc tế để cải tiến năng lực quản trị và sản xuất, phát triển theo hướng tăng trưởng bền vững mới hưởng lợi ích lâu dài.
Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn tồn tại yếu tố lướt sóng nhiều, chưa xuất hiện các quỹ đầu tư dài hạn. Trong số các doanh nghiệp niêm yết, bên cạnh những doanh nghiệp phát triển nền tảng, vẫn còn nhiều doanh nghiệp chạy theo tăng trưởng chiều rộng, tăng trưởng nóng. Vậy nên, tôi dự báo chỉ số VN-Index hướng tới mốc 1.050 điểm trong vòng 1 tháng tới, rồi bước vào giai đoạn điều chỉnh trước khi tăng trưởng tiếp.
- Xin cảm ơn ông!
(VNF) - Sau khi các kế hoạch thoái vốn Nhà nước được công bố, nhiều "con sóng" lớn, nhỏ đã được ghi nhận tại các cổ phiếu liên quan. GTD và VTC thậm chí đã tím trần 10 phiên liên tiếp.
(VNF) - Ngày 27/11/2025, Công ty Cổ phần Chứng khoán OCBS (OCBS) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông bất thường thông qua phương án tăng vốn điều lệ lên 3.200 tỷ đồng. Đây là lần tăng vốn thứ hai của OCBS trong năm 2025, sau khi công ty hoàn tất nâng vốn từ 300 tỷ lên 1.200 tỷ vào tháng 7/2025. Với tổng mức tăng gấp hơn 10 lần chỉ trong thời gian ngắn, OCBS trở thành một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng vốn nhanh nhất thị trường.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Sau khi các kế hoạch thoái vốn Nhà nước được công bố, nhiều "con sóng" lớn, nhỏ đã được ghi nhận tại các cổ phiếu liên quan. GTD và VTC thậm chí đã tím trần 10 phiên liên tiếp.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.