Bước ngoặt thị trường quản lý gia sản và những 'nước cờ' mới của TCBS
(VNF) - Một mặt TCBS tiếp tục tập trung phát triển các mảng kinh doanh truyền thống, mặt khác liên tục mở rộng hệ sinh thái quản lý tài sản đa dạng.

Phiên đấu giá cổ phần Vinaconex của SCIC diễn ra mới đây đã vượt mọi kỳ vọng của SCIC nói riêng cũng như các nhà đầu tư nói chung. Công ty An Quý Hưng đã quyết định bỏ ra tới 7.360 tỷ đồng để sở hữu 57,71% vốn điều lệ Vinaconex. Mức giá mà nhà đầu tư này chi ra là 28.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn tới 56% so với thị giá (thị giá chốt phiên 22/11 ở mức 18.500 đồng/cổ phiếu).
Lợi ích đối với Nhà nước đã rõ, nhưng lợi ích với cổ đông đang nắm giữ cổ phiếu VCG ra sao?
Trước hết, về tay tư nhân rõ ràng đã mở ra tương lai đáng kỳ vọng cho Vinaconex và điều này hẳn sẽ tác động tích cực lên giá cổ phiếu VCG.
Đặc biệt, với việc Công ty An Quý Hưng chấp nhận chi ra mức giá gấp rưỡi thị giá, các cổ đông của Vinaconex đang kỳ vọng thị giá cổ phiếu VCG trong thời gian tới sẽ diễn biến theo hướng tiến dần về mức giá mà Công ty An Quý Hưng mua.
Tạm tính, cổ phiếu VCG cần 4 phiên tăng trần để tiệm cận mức giá 28.900 đồng/cổ phiếu và cần 5 phiên tăng trần để vượt mức giá trên (biên độ dao động trên sàn HNX là 10%).
Mặc dù triển vọng tăng giá là khá rõ, tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn tỏ ra nghi ngại bởi 2 lý do chính (1) nhiều trường hợp Nhà nước thoái vốn xong, giá cổ phiếu quay đầu giảm, điển hình gần đây là VNM và SAB (2) quỹ ngoại muốn bán hàng triệu cổ phiếu bởi room ngoại tại Vinaconex đã bị chốt ở mức 0%.
Ở lý do thứ nhất, nhà đầu tư lo ngại là chính xác khi nhìn vào trường hợp của SAB. Cổ phiếu này đã giảm rất rõ rệt từ khi đấu giá thành công. Nếu như trước đấu giá, cổ phiếu SAB giao dịch ở mức trên 300.000 đồng (tính theo giá điều chỉnh) thì sau khi đấu giá thành công, mốc 300.000 bị "xuyên thủng", thị giá cổ phiếu SAB trượt dài, có lúc xuống dưới 200.000 đồng và hiện đã hồi phục lên gần 250.000 đồng.
Tuy nhiên, trường hợp của VNM khác biệt hoàn toàn. Mặc dù gần đây, VNM rơi vào xu hướng giảm nhưng phần nhiều do kết quả kinh doanh chững lại và xu hướng suy giảm chung của thị trường. Thực tế sau khi Nhà nước thoái vốn hồi tháng 11/2017, cổ phiếu VNM đã liên tục tăng từ mức giá 132.000 đồng/cổ phiếu (tính theo giá điều chỉnh) lên đỉnh 174.000 đồng/cổ phiếu vào tháng 3/2018 trước khi giảm về mức 120.000 đồng/cổ phiếu như hiện nay.
Ở lý do thứ hai, đúng là áp lực bán của các nhà đầu tư nước ngoài là đáng kể, tuy nhiên, việc chốt room ngoại 0% không đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nước ngoài buộc phải bán toàn bộ cổ phiếu VCG.
Theo quy định tại khoản 4 điều 11 Thông tư 123/2015/TT-BTC: "Trường hợp thay đổi ngành, nghề đầu tư kinh doanh, tổ chức lại công ty hoặc quy định pháp luật thay đổi dẫn tới công ty đại chúng có tỷ lệ sở hữu nước ngoài thực tế vượt mức tối đa quy định tại khoản 2 Điều 1 Nghị định số 60/2015/ NĐ-CP, công ty đại chúng và các tổ chức, cá nhân có liên quan phải bảo đảm không làm tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại công ty", Vinaconex rơi vào trường hợp này, đồng nghĩa nhà đầu tư nước ngoài không bắt buộc phải bán mà chỉ không được mua thêm cổ phiếu VCG.
Dù vậy, như đã đề cập, vẫn sẽ có áp lực bán nhất định từ phía khối ngoại bởi ở lại, khối này bị "trói chân trói tay".
Một điểm đáng lưu ý hơn là, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng cổ phiếu VCG sẽ tăng bởi nếu không tăng, nhà đầu tư "bỏ một đống tiền" thâu tóm Vinaconex sẽ "lỗ" nặng. Tuy nhiên, cần nhìn nhận rằng, khi Vinaconex đã về tay chủ mới, họ đã xác định đây là khoản đầu tư dài hạn, thậm chí là "xương sống" trong hoạt động kinh doanh. Vì thế, việc cổ phiếu VCG tăng giá là không cấp thiết và nếu có tăng thì cũng không cần vội vàng.
Điều này cũng tương tự như các trường hợp bán vốn Nhà nước khác như ở SAB, VNM...
Phiên 22/11, thị trường có diễn biến tích cực trong gần như toàn bộ thời gian giao dịch. Chốt phiên, chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức 924,42 điểm, tăng 1,86 điểm tương đương 0,2% so với mức tham chiếu.
Các mã có ảnh hưởng tích cực nhất tới VN-Index là VHM, VIC và VPB khi đóng góp lần lượt 1,6, 0,47 và 0,37 điểm tăng. Ngược lại, các mã có ảnh hưởng tiêu cực nhất là VCB, HPG và GAS khi lấy đi của chỉ số VnIndex lần lượt 0,45, 0,31 và 0,28 điểm. Thanh khoản trên sàn HSX đạt 114 triệu cổ phiếu, giảm nhẹ so với mức 119 triệu cổ phiếu của phiên liền trước.
Về nhóm ngành, nhóm cổ phiếu bất động sản tăng 0,93% nhờ việc các cổ phiếu vốn hóa lớn như VHM, DXG và VIC tăng lần lượt 1,6%, 0,8% và 0,7%. Nhóm cổ phiếu chứng khoán tăng 0,50% nhờ diễn biến tăng điểm của các cổ phiếu VCI, APG và ART. Ngược lại, nhóm cổ phiếu dầu khí giảm 0,59% do ảnh hưởng bởi diễn biến kém tích cực của các cổ phiếu PVD, PVS và GAS khi giảm lần lượt 3,4%, 2,0% và 0,7%.
Về hoạt động của nhà đầu tư nước ngoài, khối ngoại có phiên bán ròng thứ 9 liên tiếp trên sàn HSX với giá trị hơn 72 tỷ đồng.
Theo dự báo của Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), trong phiên kế tiếp, chỉ số VN-Index có thể sẽ tiếp tục tăng điểm và hướng đến vùng kháng cự 930-935 điểm. Tuy nhiên, trong quá trình đi lên, thị trường có thể gặp phải áp lực điều chỉnh, rung lắc và có sự phân hóa giữa các nhóm ngành.
>>> Xem thêm Series Tin chứng khoán
(VNF) - Một mặt TCBS tiếp tục tập trung phát triển các mảng kinh doanh truyền thống, mặt khác liên tục mở rộng hệ sinh thái quản lý tài sản đa dạng.
(VNF) - Sự bùng nổ của AI và dữ liệu đang tái định hình quyền lực kinh tế toàn cầu, nhưng đồng thời kéo theo rủi ro tài chính gia tăng, từ tội phạm công nghệ cao đến các lỗ hổng trong quản trị dữ liệu và tài sản số.
(VNF) - TS Phan Đức Hiếu cho rằng trong bối cảnh số hóa mạnh mẽ, dữ liệu đang trở thành tài sản có giá trị đặc biệt đối với doanh nghiệp và nền kinh tế, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro lớn nếu không được quản trị và kiểm soát chặt chẽ. Điều này đặt ra yêu cầu cấp thiết về hoàn thiện khung pháp lý và nâng cao năng lực quản lý dữ liệu trong giai đoạn tới.
(VNF) - Theo TS. Lê Xuân Nghĩa, nguyên Phó Chủ tịch Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia, trong kỷ nguyên AI và kinh tế số, dữ liệu đang trở thành nguồn quyền lực cốt lõi nhưng lại tập trung vào một số ít tập đoàn công nghệ lớn, làm gia tăng rủi ro về kiểm soát thông tin và đặt ra thách thức cấp bách đối với bảo mật, đặc biệt trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng.
(VNF) - Tại Đại HĐCĐ 2026, Cảng Hải Phòng dự kiến sẽ trở lại HNX trong thời gian tới. Cùng với đó, công ty kỳ vọng doanh thu đạt 3.495 tỷ đồng trong năm 2026.
(VNF) - Đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận khoảng 10% trong năm 2026, Vissan đồng thời cho biết doanh nghiệp hiện chưa đáp ứng điều kiện của công ty đại chúng do cơ cấu cổ đông chưa đạt tỷ lệ theo quy định.
(VNF) - Theo TS. Nguyễn Đức Hiển - Phó Trưởng Ban Chính sách, Chiến lược Trung ương, trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo và kinh tế số phát triển mạnh mẽ, dữ liệu tài chính vừa là động lực tăng trưởng, vừa tiềm ẩn nhiều rủi ro lớn, đòi hỏi phải hoàn thiện khung pháp lý và nâng cao năng lực bảo mật để bảo đảm an toàn hệ thống.
(VNF) - Ngày 23/4, Tổng Công ty Cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global – VGI) đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026.
(VNF) - Ông Bùi Cao Nhật Quân đã chính thức đảm nhiệm vị trí Chủ tịch HĐQT Novaland sau khi được ĐHĐCĐ bầu vào ban quản trị của doanh nghiệp.
(VNF) - Phát biểu tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, Chủ tịch SSI cho biết doanh nghiệp chưa nhìn thấy rõ hiệu quả và mô hình phù hợp đối với mảng tài sản mã hóa trong bối cảnh khung pháp lý đang hoàn thiện. Dù vậy, công ty khẳng định sẽ tiếp tục theo dõi và sẵn sàng tham gia khi đủ điều kiện.
(VNF) - PC1 bất ngờ bị bán tháo với hơn 14 triệu cổ phiếu đang dư bán ở thời điểm cuối phiên chiều, trong khi không có lực cầu chống đỡ.
(VNF) - Tổng giám đốc Lester Tan khẳng định Bia Sài Gòn là thương hiệu số 1 của Việt Nam. Riêng tại TP. HCM, doanh số của Sabeco trong 4 năm gần đây đã tăng gấp đôi và đang giữ vị trí dẫn đầu.
(VNF) - Chậm thanh toán hơn 2.800 tỷ lãi trái phiếu, công ty cổ phần Bông Sen tiếp tục xin ‘khất nợ’ với các trái chủ.
(VNF) - Dẫn đầu nhóm doanh nghiệp có số nợ nghĩa vụ tài chính về đất tại thời điểm ngày 15/1/2026 là Khu liên hợp Thể thao Quốc gia, với số nợ tiền thuế về đất hơn 997,44 tỷ đồng.
(VNF) - Sáng nay (23/4), tại Hà Nội, Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance phối hợp cùng CTCP Đầu tư Thương mại và Phát triển Công nghệ FSI tổ chức hội thảo "An toàn dữ liệu tài chính trong kỷ nguyên AI” nhằm cập nhật các diễn biến chính sách và xu hướng của thị trường liên quan đến vấn đề này.
(VNF) - Sự bùng nổ của AI đang tiếp tay cho tội phạm mạng nâng cấp các phương thức tấn công tài chính, từ việc sử dụng Deepfake Live (giả mạo thời gian thực) để vượt qua eKYC (định danh điện tử từ xa) đến khai thác các lỗ hổng Shadow API. Thực tế cho thấy, việc chỉ đáp ứng các quy định pháp lý là chưa đủ để bảo vệ dữ liệu trong một môi trường tấn công tự động hóa.
(VNF) - Trong kỷ nguyên số, vấn đề bảo vệ an ninh tài chính quốc gia đang đứng trước những yêu cầu mới, không dừng lại việc đảm bảo ổn định hệ thống tài chính – tiền tệ trong phạm vi nội địa hay duy trì các cân đối lớn của nền kinh tế, mà còn là bảo vệ dữ liệu và chủ quyền dữ liệu tài chính. Đó là những chia sẻ của PGS. TS. Đinh Trọng Thịnh, chuyên gia kinh tế, nguyên Trưởng khoa Tài chính Quốc tế, Học viện Tài chính với Tạp chí Đầu tư Tài chính - VietnamFinance.
(VNF) - Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) công bố kế hoạch kinh doanh với mục tiêu tăng trưởng hai chữ số, trong bối cảnh thị trường vàng và bán lẻ trang sức tiếp tục đối mặt nhiều biến động.
(VNF) - Sáng ngày 22/4, Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk – mã chứng khoán: VNM) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2026. Đại hội thông qua kế hoạch tăng trưởng ổn định, duy trì mức chi trả cổ tức ở mức cao và nền tảng phát triển trong giai đoạn mới.
(VNF) - Mới đây, Đồng tiền mã hóa có tên RAVE giảm giá trị tới 95% chỉ trong 1 ngày sau cáo buộc thao túng về giá và nguồn cung.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bỏ mức doanh thu miễn thuế cố định 500 triệu đồng/năm đối với hộ kinh doanh. Nhiều ý kiến đồng tình nhưng cũng có quan điểm cho rằng cần thêm thời gian đánh giá để đảm bảo ổn định chính sách.
(VNF) - Theo ông Cô Gia Thọ, sau 45 năm phát triển, Thiên Long đã đạt được nhiều thành tựu, duy trì lợi nhuận và cổ tức ổn định. Tuy nhiên, để phát triển bền vững và vươn ra thị trường quốc tế, doanh nghiệp cần nguồn lực đa dạng hơn.
(VNF) - Tại đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 (AGM 2026), ông Phạm Nhật Vượng, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) cho biết VinFast đang đạt kết quả kinh doanh khả quan.
(VNF) - Theo ông Nguyễn Quang Đạt, Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), những rủi ro địa chính trị trên thế giới đang mở ra cơ hội cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Giá trị vốn hóa của các thị trường tại khu vực Trung Đông đã giảm mạnh khoảng 35-40% trong thời gian qua. Diễn biến này có thể khiến tỷ trọng của các thị trường khác trong rổ mới nổi gia tăng, qua đó tạo cơ hội cho Việt Nam.
(VNF) - Lợi nhuận quý I của PNJ bùng nổ trong bối cảnh giá vàng tăng cao, thu hơn 1.400 tỷ đồng với tăng trưởng 116,5% so với cùng kỳ.
(VNF) - Một mặt TCBS tiếp tục tập trung phát triển các mảng kinh doanh truyền thống, mặt khác liên tục mở rộng hệ sinh thái quản lý tài sản đa dạng.
(VNF) - Công ty Cổ phần Giầy Thượng Đình đang lên kế hoạch chuyển đổi khu “đất vàng” tại số 277 đường Nguyễn Trãi (Hà Nội) thành tổ hợp căn hộ, văn phòng và trường học với tổng vốn đầu tư dự kiến gần 10.000 tỷ đồng.