Vinafood 2: Bao lâu nữa mới ‘xóa sổ’ khoản lỗ gần 2.800 tỷ đồng?
(VNF) - Vinafood 2 ghi nhận doanh thu quý I/2026 giảm xuống dưới 3.000 tỷ đồng, song lợi nhuận vẫn tiếp tục được phục hồi.
Doanh thu nghìn tỷ nhưng lãi mỏng, gánh lỗ lớn
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, Tổng Công ty Lương thực Miền Nam (Vinafood 2 – Mã CK: VSF) ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 2.954 tỷ đồng, giảm hơn 34% so với cùng kỳ năm trước. Bên cạnh đó, doanh thu hoạt động tài chính cũng thu hẹp đáng kể, chỉ còn hơn 6,9 tỷ đồng, giảm 72% so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, giá vốn hàng bán giảm hơn 35% so với cùng kỳ, xuống còn khoảng 2.624 tỷ đồng, qua đó giúp biên lợi nhuận gộp cải thiện lên gần 11%. Nhờ vậy, lợi nhuận gộp của Vinafood 2 vẫn đạt hơn 325 tỷ đồng trong quý. Kết quả, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế hợp nhất gần 5 tỷ đồng, tăng gần 24% so với cùng kỳ năm trước.

Theo giải trình của doanh nghiệp, lợi nhuận tăng trưởng chủ yếu đến từ việc Vinafood 2 đã tiếp tục kiểm soát chi phí, tối ưu cơ cấu doanh thu và các khoản vay, qua đó cải thiện hiệu quả hoạt động trong quý đầu năm 2026.
Tính đến cuối quý I/2026, tổng tài sản của Vinafood 2 đạt gần 6.970 tỷ đồng. Đáng chú ý, hàng tồn kho tăng gần 376 tỷ đồng so với đầu năm, lên hơn 1.857 tỷ đồng và chiếm khoảng 27% tổng tài sản.
Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm gần 300 tỷ đồng, còn khoảng 943 tỷ đồng. Ngược lại, doanh nghiệp gia tăng quy mô đầu tư tài chính ngắn hạn lên hơn 110 tỷ đồng, chủ yếu dưới hình thức tiền gửi có kỳ hạn tại ngân hàng.
Bên cạnh khoản lỗ lũy kế lớn, Vinafood 2 hiện vẫn duy trì hơn 1.254 tỷ đồng dự phòng đối với các khoản nợ xấu tồn đọng. Riêng khoản tài sản thiếu chờ xử lý phát sinh từ vụ án hình sự liên quan đến thất thoát hàng tồn kho có giá trị khoảng 648 tỷ đồng, trong khi số tiền thu hồi được đến nay mới chỉ đạt hơn 13 tỷ đồng.
Mặt khác, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn chưa chuyển sang trạng thái dương khi lưu chuyển tiền thuần trong quý I/2026 âm khoảng 75,7 tỷ đồng, dù đã cải thiện đáng kể so với mức âm hơn 2.621 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Về phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp vẫn ở mức 4.514 tỷ đồng. Các khoản vay và nợ thuê tài chính chiếm gần một nửa cơ cấu nợ phải trả, tương ứng khoảng 48%. Dù quy mô vay nợ chủ yếu là ngắn hạn đã giảm nhẹ so với đầu năm, Vinafood 2 vẫn phải chi khoảng 17,6 tỷ đồng tiền lãi vay trong quý, cao gấp hơn 3 lần lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt được.
Ở chiều ngược lại, vốn chủ sở hữu của Vinafood 2 đạt hơn 2.455 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn đang ghi nhận khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm hơn 2.775 tỷ đồng tích lũy từ các năm trước. Khoản lỗ lũy kế này hiện tương đương khoảng 55% vốn điều lệ 5.000 tỷ đồng của doanh nghiệp.
Kết thúc phiên giao dịch ngày 4/6, cổ phiếu VSF của Tổng Công ty Lương thực Miền Nam đóng cửa ở mức 26.400 đồng/cổ phiếu. Tuy nhiên, thanh khoản của mã này vẫn ở mức khá thấp khi giá trị giao dịch mỗi phiên thường chỉ dao động từ vài chục đến vài trăm triệu đồng, thấp hơn đáng kể so với mặt bằng chung của thị trường.
Đặt mục tiêu lãi gần 72 tỷ, tới khi nào mới xóa hết lỗ?
Tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2026, cổ đông của Vinafood 2 đã thông qua phương án sản xuất kinh doanh năm nay với kế hoạch doanh thu hợp nhất dự kiến đạt khoảng 16.020 tỷ đồng, giảm 13,4% so với kết quả thực hiện năm 2025.
Tuy nhiên, doanh nghiệp kỳ vọng lợi nhuận sau thuế sẽ đạt 71,5 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước. Nếu hoàn thành mục tiêu này, đây sẽ là năm thứ tư liên tiếp Vinafood 2 phục hồi lợi nhuận sau khoảng thời gian chìm trong thua lỗ.

Ban lãnh đạo Vinafood 2 cho biết định hướng năm 2026 tập trung vào nâng cao hiệu quả hoạt động, cải thiện biên lợi nhuận và tiếp tục tái cơ cấu doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường lúa gạo có nhiều biến động. Dù doanh thu kế hoạch giảm, doanh nghiệp vẫn đặt mục tiêu lợi nhuận tăng trưởng nhờ tối ưu chi phí, nâng cao hiệu quả kinh doanh và gia tăng giá trị trong chuỗi sản xuất, xuất khẩu gạo.
Tuy nhiên, các tồn đọng tài chính từ giai đoạn kinh doanh kém hiệu quả trong quá khứ vẫn là bài toán lớn đối với Vinafood 2. Ngay cả khi hoàn thành kế hoạch đề ra cho năm 2026, mức lợi nhuận mục tiêu cũng chỉ tương đương khoảng 2,5% quy mô khoản lỗ lũy kế hiện nay.
Với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hiện tại, quá trình xử lý các tồn đọng này nhiều khả năng sẽ còn kéo dài trong các năm tới. Doanh nghiệp vì vậy có thể tiếp tục ưu tiên củng cố nền tảng tài chính trước khi tính đến việc phân phối lợi nhuận cho cổ đông.
Trước đó, trong năm 2025, Tổng Công ty Lương thực Miền Nam (Vinafood 2) ghi nhận tổng doanh thu đạt gần 18.500 tỷ đồng, trong đó doanh thu thuần hợp nhất đạt hơn 17.813 tỷ đồng, giảm khoảng 17% so với năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại tăng gần 108% so với năm trước đó, đạt 61,9 tỷ đồng. Qua đó cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đang từng bước được cải thiện.
Tuy nhiên, báo cáo kiểm toán năm 2025 tiếp tục nhấn mạnh nhiều vấn đề liên quan đến công nợ, hàng tồn kho và các tài sản tồn đọng trong quá trình chuyển đổi cổ phần hóa chưa được xử lý dứt điểm.
Dù đều có nguồn gốc là các tổng công ty lương thực nhà nước và hiện vẫn còn phần vốn Nhà nước chi phối, bức tranh tài chính giữa Tổng Công ty Lương thực Miền Bắc (Vinafood 1) và Tổng Công ty Lương thực Miền Nam (Vinafood 2) đang cho thấy sự khác biệt đáng kể. Trong khi Nhà nước hiện nắm giữ gần 100% vốn điều lệ tại Vinafood 1, tỷ lệ sở hữu tại Vinafood 2 đã giảm xuống còn 51,43% sau cổ phần hóa.
Đáng chú ý, dù cùng duy trì doanh thu ở quy mô hàng chục nghìn tỷ đồng mỗi năm, Vinafood 1 hiện ghi nhận lợi nhuận hàng trăm tỷ đồng mỗi năm, trong khi Vinafood 2 mới chỉ duy trì mức lợi nhuận vài chục tỷ đồng trong vài năm trở lại và vẫn đang xử lý khoản lỗ lũy kế gần 2.800 tỷ đồng.
Vinafood 1 lãi hơn 474 tỷ đồng, có hơn 5.100 tỷ đồng đầu tư ngắn hạn
Thành viên HĐQT Hòa Phát muốn bán 6,6 triệu cổ phiếu
(VNF) - Ông Nguyễn Ngọc Quang, Thành viên Hội đồng quản trị Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát muốn bán 6,6 triệu cổ phiếu HPG, dự kiến thực hiện trong giai đoạn từ ngày 11/6 đến 10/7.
Những 'luật chơi' đầu tiên của thị trường tài sản mã hoá Việt Nam
(VNF) - Những quy định đầu tiên về phát hành, giao dịch, niêm yết và bảo vệ nhà đầu tư tài sản mã hoá đã được hoàn thiện. Đáng chú ý, chỉ nhà đầu tư nước ngoài được tham gia đợt phát hành ban đầu và mọi giao dịch phải thực hiện thông qua các tổ chức được cấp phép.
Tập đoàn Cao su Việt Nam được giữ tư cách đại chúng dù chưa đạt chuẩn
(VNF) - Tập đoàn Cao su Việt Nam vẫn được duy trì tư cách công ty đại chúng nhờ thuộc diện doanh nghiệp Nhà nước đang thực hiện cơ cấu lại vốn.
VN-Index lập đỉnh, nhà đầu tư ồ ạt mở mới tài khoản chứng khoán
(VNF) - Nhà đầu tư mới ồ ạt mở mới tài khoản và gia nhập thị trường, nhưng dòng tiền thực tế chưa sẵn sàng chấp nhận rủi ro ở vùng định giá cao.
Định giá hấp dẫn sau nhịp điều chỉnh, cơ hội nào đưa VN-Index trở lại đỉnh?
(VNF) - Ở kịch bản tích cực hơn với xác suất 30%, VNDIRECT dự báo VN-Index vẫn có khả năng vượt đỉnh lịch sử nếu nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục giữ vai trò dẫn dắt. Tuy nhiên, trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” có thể tiếp diễn.
Giải mã hiện tượng THD: Quan hệ 'cung – cầu' và mức tăng 290%
(VNF) - Trạng thái “tiết cung” góp phần tạo nên đà tăng phi mã của cổ phiếu THD có thể trở thành "con dao hai lưỡi" đối với những nhà đầu tư đến muộn.
Bỏ yêu cầu bắt buộc ký hợp đồng giấy khi mở dịch vụ chứng khoán?
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất cho phép công ty chứng khoán được lựa chọn nhiều hình thức giao kết với khách hàng thay vì chỉ ký hợp đồng bằng văn bản như quy định hiện hành.
Sinh trắc học trong hoá đơn điện tử: ‘Dẹp’ nạn mạo danh thông tin, lập công ty ma
(VNF) - Cơ quan thuế cho biết, việc triển khai sinh trắc học trong quản lý hoá đơn điện tử mang lại lợi ích cho người dân, doanh nghiệp, hộ kinh doanh, cơ quan quản lý và toàn xã hội.
Chủ doanh nghiệp bỏ địa chỉ kinh doanh sẽ bị cơ quan thuế công khai thông tin
(VNF) - Đó là đề xuất của Bộ Tài chính về việc công khai thông tin người nộp thuế trong các trường hợp trốn thuế, vi phạm pháp luật thuế, bỏ trốn hoặc không hoạt động tại địa chỉ đã đăng ký kinh doanh.
Pha tăng nóng của THD gặp nhịp điều chỉnh đầu tiên
(VNF) - Từ vùng giá quanh 30.000 đồng lên hơn 160.000 đồng chỉ trong chưa đầy một tháng, THD trở thành một trong những cổ phiếu gây chú ý nhất trên sàn HNX. Tuy nhiên, phiên giảm gần mức sàn ngày 4/6 cho thấy đà tăng của cổ phiếu này đã bắt đầu gặp phép thử đầu tiên.
PLX tăng kịch biên độ, khối ngoại bán ròng đột biến gần 4.900 tỷ đồng tại một mã VN30
(VNF) - Dù bị khối ngoại bán ròng, lượng cung khổng lồ tại VIC đã nhanh chóng được dòng tiền trong nước hấp thụ. Nhờ đó, cổ phiếu này vẫn tăng giá và trở thành mã đóng góp tích cực nhất cho VN-Index trong phiên 4/6, mang về 4,24 điểm cho chỉ số.
Cuộc đua vốn nghìn tỷ của khối chứng khoán: Nhiều ngân hàng bị vượt mặt
(VNF) - Làn sóng tăng vốn chưa từng hạ nhiệt đã giúp hàng loạt công ty chứng khoán nhanh chóng mở rộng quy mô, vượt qua nhiều ngân hàng nhỏ và vừa về vốn điều lệ.
Giữ tư cách công ty đại chúng: Petrolimex muốn bán hết hơn 23 triệu cổ phiếu quỹ
(VNF) - Đây là chủ trương của HĐQT Petrolimex nhằm đáp ứng điều kiện Công ty đại chúng theo quy định pháp luật hiện hành.
Cổ phiếu tăng gấp đôi sau 8 phiên, Đầu tư Sao Thăng Long lên tiếng
(VNF) - Cổ phiếu DST của Công ty Cổ phần Đầu tư Sao Thăng Long gây chú ý trên thị trường khi tăng trần 8 phiên liên tiếp.
‘Ngân hàng có trách nhiệm cung cấp thông tin phục vụ quản lý thuế’
(VNF) - Cục Thuế cho biết, dự thảo Nghị định quy định chi tiết Luật Quản lý thuế đang xin ý kiến thẩm định Bộ Tư pháp không bỏ quy định về trách nhiệm cung cấp thông tin của tổ chức tín dụng như một số thông tin phản ánh.
AI và làn sóng tái phân bổ dòng vốn toàn cầu: Cơ hội nào cho Việt Nam?
(VNF) - Trí tuệ nhân tạo (AI) đang tạo ra một bước ngoặt lớn cho dòng vốn đầu tư toàn cầu. Không dừng lại ở một xu hướng công nghệ ngắn hạn, AI đang tác động trực tiếp đến chi phí vốn của doanh nghiệp, lực lượng lao động và chuỗi cung ứng của nhiều ngành kinh tế trọng điểm. Đối với các quốc gia đang phát triển như Việt Nam, sự dịch chuyển này mở ra cả cơ hội thu hút dòng vốn mới lẫn những thách thức về mặt quản trị.
Nghịch lý của thị trường: VN-Index càng tăng, nhiều cổ phiếu lại càng 'rẻ'?
(VNF) - Trong khi chỉ số liên tục được kéo lên bởi một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, phần còn lại của thị trường đang dần hình thành một vùng định giá đáng chú ý. Đặc biệt nhiều doanh nghiệp vẫn tăng trưởng hấp dẫn nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm, các chuyên gia cho rằng xu hướng trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư dài hạn.
Cổ phiếu vốn hóa lớn kéo tụt VN-Index, khối ngoại bán ròng 10 phiên liên tiếp
(VNF) - Áp lực giảm giá từ nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn khiến VN-Index mất hơn 7 điểm trong phiên giao dịch ngày 3/6 dù sắc xanh vẫn chiếm ưu thế trên thị trường. Trong khi đó, khối ngoại tiếp tục duy trì đà bán ròng với giá trị gần 700 tỷ đồng, đánh dấu phiên bán ròng thứ 10 liên tiếp.
Lộ diện pháp nhân mới nắm 23% vốn Viwaseen
(VNF) - Sau khi Xuân Cầu Holdings không thể hiện thực hóa kế hoạch trở thành cổ đông lớn tại Viwaseen, vị trí này đã thuộc về An Quý Hưng Holding với tỷ lệ sở hữu 23%. Đáng chú ý, pháp nhân mới xuất hiện trong cơ cấu cổ đông của Viwaseen lại có mối liên hệ trực tiếp với Vinaconex.
Grab lấn sân tài chính số, tham vọng fintech số 1 Đông Nam Á
(VNF) - Sau hơn một thập kỷ được biết đến như nền tảng gọi xe và giao đồ ăn lớn nhất Đông Nam Á, Grab đang bước vào một giai đoạn phát triển mới khi dịch vụ tài chính số dần trở thành động lực tăng trưởng quan trọng của tập đoàn.
Bộ Tài chính muốn bổ sung loạt quy định mới cho thị trường chứng khoán
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bổ sung nhiều quy định mới trong lĩnh vực chứng khoán, nổi bật là cơ chế sandbox và tổ chức bảo lãnh thanh toán trái phiếu nhằm hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường vốn.
Doanh nghiệp Việt dẫn đầu khai thác thủy điện tại Lào, lãi hơn 1.000 tỷ mỗi năm
(VNF) - Nhờ khai thác hiệu quả các dự án thủy điện quy mô lớn tại Lào, Công ty CP Điện Việt Lào nhiều năm liên tiếp duy trì mức lợi nhuận trên 1.000 tỷ đồng, trong đó năm 2025 ghi nhận lãi kỷ lục 1.526 tỷ đồng.
Lỡ thương vụ 'bom tấn' 20.880 tỷ, Becamex muốn giảm sở hữu Nhà nước để được ở lại sàn
(VNF) - Nếu thương vụ chào bán "bom tấn" 300 triệu cổ phiếu ra công chúng được thực hiện theo đúng kế hoạch trong năm 2025, tỷ lệ sở hữu của Nhà nước tại Becamex có thể giảm xuống mức xấp xỉ 74%.
Cơ quan thuế yêu cầu tiệm vàng xuất hóa đơn điện tử cho từng giao dịch
(VNF) - Thuế cơ sở 6 tỉnh Hà Tĩnh yêu cầu các cơ sở kinh doanh vàng bạc xuất hóa đơn điện tử cho từng giao dịch, đồng thời thực hiện thanh toán không dùng tiền mặt đối với hoạt động mua bán vàng từ 20 triệu đồng/ngày trở lên của một khách hàng.
Thành viên HĐQT Hòa Phát muốn bán 6,6 triệu cổ phiếu
(VNF) - Ông Nguyễn Ngọc Quang, Thành viên Hội đồng quản trị Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát muốn bán 6,6 triệu cổ phiếu HPG, dự kiến thực hiện trong giai đoạn từ ngày 11/6 đến 10/7.
Khảo sát tiến độ các dự án nhà ở thương mại sắp tung ra 10.500 căn hộ ở Đà Nẵng
(VNF) - Nhiều dự án nhà ở thương mại đủ điều kiện mở bán nhà ở hình thành trong tương lai, bổ sung gần 10.500 căn hộ và nhà liền kề cho thị trường bất động sản Đà Nẵng.
































































