Mặc dù kết quả bán hàng giảm so với mức nền cao của hai đại dự án Vinhomes Grand Park và Vinhomes Ocean Park 2 trong giai đoạn 2021-2022, VnDirect đánh giá Vinhomes đã hoàn thành tốt kế hoạch bán và bàn giao sản phẩm tại các dự án tiếp theo trong bối cảnh nhiều khó khăn phủ bóng lên thị trường bất động sản nhà ở khi bước sang năm 2023 liên quan đến tín dụng cho lĩnh vực bất động sản bị thắt chặt và lãi suất cho vay tăng lên làm suy yếu nhu cầu mua nhà.
VnDirect tin rằng, doanh số bán mới sẽ quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng khi thị trường bất động sản dần hồi phục trong giai đoạn 2024-2025, dựa trên danh mục dự án dự kiến sẽ được mở bán trong kỳ.
VNDirect dự báo, doanh số bán mới của Vinhomes sẽ tăng khoảng 29,4% so với cùng kỳ đạt 91.600 tỷ đồng trong năm 2024. Doanh số này đóng góp chủ yếu bởi ba đại dự án dự kiến được mở bán là Vinhomes Vũ Yên (877ha, Hải Phòng), Vinhomes Cổ Loa (385ha, Hà Nội), Vinhomes Wonder Park (133ha, Hà Nội). Bên cạnh đó còn có đóng góp từ các căn thấp tầng còn lại tại hai dự án là Vinhomes Ocean Park 2 và 3.
Tiến độ ba dự án của Vinhomes được dự kiến mở bán trong năm 2024.
Trong năm 2025, VNDirect ước tính doanh số ký bán mới của Vinhomes sẽ đạt 144.200 tỷ đồng, tăng 57,5% so với cùng kỳ, nhờ có thêm sự đóng góp từ các dự án Vinhomes Hạ Long Xanh (5.545ha, Quảng Ninh), Vinhomes Long Beach (2.870ha, TP. HCM) và Vinhomes International University Town (924ha, TP. HCM).
Theo VNDirect, doanh thu chuyển nhượng bất động sản của chủ đầu tư này kỳ vọng sẽ tăng 10% so với cùng kỳ, đạt 104.100 tỷ đồng trong năm 2024 và tăng 17,8% lên 122.600 tỷ đồng trong năm 2025. Theo đó, lợi nhuận ròng dự báo sẽ đạt mức tăng trưởng lần lượt là 15,1% và 32,3% so với cùng kỳ, đạt 43.500 tỷ đồng trong năm 2024 và 57.600 tỷ đồng trong năm 2025.
Vinhomes sở hữu tỷ lệ nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu ở mức 0,2 lần tại cuối quý III/2023 (cuối năm 2022 là 0,13 lần), tuy nhiên hệ số khả năng thanh toán lãi vay cũng đã tăng lên 21,2 lần trong 9 tháng đầu năm 2023 (trong năm 2022 là 19,6 lần).
Trong tháng 10 vừa qua, Vinhomes đã thu xếp các khoản vay quốc tế với tổng giá trị 250 triệu USD và dự kiến sẽ được giải ngân trong quý cuối năm nay. Trước đó, khoản vay hợp vốn trị giá 280 triệu USD đã được giải ngân trong quý II/2023. Doanh nghiệp cũng đã công bố về kế hoạch huy động vốn lên tới 500 triệu USD thông qua phát hành trái phiếu quốc tế, thực hiện chậm nhất là vào tháng 4/2024.
Các chuyên gia của VnDirect cho rằng, Vinhomes đã củng cố khả năng thanh toán tốt hơn trong khi gia tăng vay nợ, do đó áp lực ngắn hạn lên tình hình tài chính của công ty đến từ việc thực hiện các nghĩa vụ nợ là không đáng kể.
