Áp lực bán giải chấp giảm nhưng rủi ro vẫn hiện hữu khi nhiều mã BĐS chưa thoát sàn

Sau 2 tuần giảm mạnh liên tiếp, chỉ số VN-Index có tuần hồi phục đầu tiên cả về điểm số lẫn thanh khoản. Kết phiên giao dịch ngày 18/11, VN-Index đóng của tại mốc 969 điểm, tương ứng tăng 1,5% so với tuần trước. Thanh khoản trung bình phiên cũng cải thiện đáng kể khi tăng 12% và đạt khoảng 13.200 tỷ đồng.

Trái với không khí ảm đạm tuần trước, tuần này sắc xanh đã quay lại với nhiều nhóm ngành. Trong đó dòng tiền tập trung chủ yếu vào các nhóm giảm mạnh giai đoạn vừa rồi như nhóm tài nguyên cơ bản, dịch vụ tài chính và bất động sản. Đáng chú ý là sự bật tăng của nhóm tài nguyên cơ cơ bản với mức tăng 14% so với tuần trước và ghi nhận nhiều mã tăng trần kèm khối lượng giao dịch cao.

Xét theo vốn hoá, nhóm vốn hóa lớn tiếp tục thu hút dòng tiền tuần qua. Cụ thể, chỉ số VN30-Index ghi nhận mức tăng 2% trong khi chỉ số VNMID-Index và VNSML-Index giảm khoảng 1% so với phiên giao dịch đầu tuần.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng cả tuần qua với giá trị mua ròng đạt khoảng 5.260 tỷ đồng trên cả 3 sàn. Top các mã khối ngoại mua ròng nhiều nhất bao gồm STB, HPG và SSI. Ở chiều ngược lại, DGC, MBB và VCB là 3 mã khối này bán ròng mạnh nhất.

Trong khi đó, khối tự doanh bán ròng gần 220 tỷ đồng trên cả 3 sàn tuy nhiên đà bán thu hẹp so với tuần trước, tập trung vào các mã KBC, SSI, ACV. Chiều ngược lại, họ mua ròng chủ yếu các mã EIB, DHC, MSN.

Sau nhiều tuần mua ròng liên tiếp,khối nhà đầu tư cá nhân trong nước duy trì trạng thái bán ròng mạnh với tổng giá trị bán ròng đạt khoảng 7.330 tỷ đồng.

Theo nhận định của Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), sau 2 tuần giảm điểm liên tiếp, thị trường có tuần đảo chiều tăng điểm với sự xác nhận của khối lượng giao dịch. Trên khung đồ thị tuần, chỉ số đóng cửa bằng một cây nến búa từ vùng 870 điểm với lực cầu tăng khá mạnh so với trung bình các tuần trước đó.

Quan sát lịch sử giá, đây cũng là vùng điểm số VN-Index nhiều lần kiểm định thành công, do đó sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng của chỉ số trong các phiên sắp tới, theo Agriseco.

Về xu hướng dòng tiền, dòng tiền vào tuần qua cải thiện đáng kể thể hiện ở thanh khoản bình quân phiên tăng hơn 12% so với tuần trước và đóng góp chính vẫn thuộc về khối ngoại khi khối này tiếp tục mua ròng cả tuần với tổng giá trị mua ròng trên cả 3 sàn đạt hơn 5.260 tỷ đồng.

"Đáng chú ý là phiên 16/11, tổng khối lượng giao dịch của VN-Index đạt hơn 1 tỷ đơn vị, mức cao nhất kể từ tháng 3/2022, cho thấy áp lực bán giải chấp chéo đã giảm bớt và nhà đầu tư đã mạnh dạn bắt đáy hơn khi nhiều cổ phiếu tiến về vùng định giá hấp dẫn trong lịch sử. Song chúng tôi cho rằng rủi ro phía trước của thị trường vẫn hiện hữu khi một số mã cổ phiếu thuộc nhóm bất động sản vẫn chưa thoát sàn với khối lượng treo bán lớn và cung chủ động có thể gia tăng khi chỉ số tiệm cận ngưỡng cản MA20, quanh vùng giá 985 – 990 điểm", Agriseco nêu quan điểm.

Theo đó, Agriseco cho rằng nhà đầu tư nên ưu tiên tận dụng nhịp phục hồi hiện tại của thị trường để cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng các mã yếu kém và hiện thực hóa lợi nhuận với các mã đã tham gia bắt đáy trong giai đoạn vừa rồi để bảo toàn thành quả.

Trong trường hợp giải ngân, có thể tham gia tỷ trọng nhỏ 10-20% với các nhóm đang hút dòng tiền như nhóm vốn hoá lớn và nhóm cổ phiếu đầu ngành có mức giảm sâu từ đỉnh, ngoại trừ nhóm xây dựng, bất động sản. Tuy nhiên, Agriseco nhấn mạnh không nên sử dụng đòn bẩy tài chính trong giai đoạn này để giảm thiểu rủi ro khi VN-Index bất ngờ có biến động mạnh.