Theo báo cáo do Bộ Tài chính gửi tới Chính phủ gần đây, năm 2021, tổng khối lượng trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ đạt trên 605.500 tỷ đồng, tăng 39% so với năm trước. Trong đó, top 20 doanh nghiệp bất động sản hàng đầu đã đóng góp hơn 100.000 tỷ đồng với mức lãi suất bình quân từ 8-13%/năm.
Nhóm doanh nghiệp này phần lớn là đơn vị thành viên của các tập đoàn địa ốc có vai vế trên thị trường, được nhiều người biết tới. Tuy nhiên, một thương hiệu còn rất mới mẻ trong ngành bất động sản cũng góp mặt trong danh sách này, đó là Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển đô thị Minh Tân (viết tắt là Công ty Minh Tân), khiến dư luận không khỏi xôn xao.
Bộ Tài chính thông kê, Công ty Minh Tân đã huy động 4.050 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ trong năm 2021, với mức lãi suất bình quân 8%/năm. Số tiền doanh nghiệp đi vay không hề nhỏ, gấp đến 3,76 lần vốn góp chủ sở hữu (1.466 tỷ đồng), gây ra sự chú ý rất lớn trong cộng đồng đầu tư và cả phía cơ quan quản lý nhà nước.
Tìm hiểu được biết, Công ty Minh Tân thành lập ngày 19/6/2014, trụ sở chính tại quận Tân Bình, TP.HCM. Từ mức vốn sáng lập vài tỷ đồng, hiện doanh nghiệp có vốn điều lệ 1.466,2 tỷ đồng, gấp hàng trăm lần chỉ trong khoảng thời gian ngắn ngủi. Song song với hàng loạt đợt điều chỉnh tăng vốn, doanh nghiệp cũng liên tiếp thay đổi người đứng tên.
Hành trình tăng vốn "thần tốc" của Công ty Minh Tân khởi đầu vào giữa tháng 1/2016, khi ấy vốn điều lệ được nâng từ 6 tỷ đồng lên 56 tỷ đồng. Đến tháng 12/2017, ông Nguyễn Văn Tuân (1972) nhường ghế tổng giám đốc kiêm người đại diện theo pháp luật cho bà Phạm Thùy Dương (1984).
Chỉ sau gần một năm gắn bó, bà Phạm Thùy Dương cũng nối gót ông Tuân rời vị trí tổng giám đốc. Người kế nhiệm bà Dương là bà Kim Phụng (1977). Ít lâu dưới thời bà Phụng, tháng 6/2019, Công ty Minh Tân đã tăng vốn điều lệ lên 321,5 tỷ đồng và tiếp đó là 656,5 tỷ đồng.
Sang năm 2020, vai trò giám đốc của Công ty Minh Tân liên tục biến động, tháng 9 thay bằng bà Phan Thị Hải Lý (1972) thì tới tháng 10 lại chuyển giao cho bà Phạm Kiều My (1991). Bên cạnh đó, vốn điều lệ cũng nhảy vọt lên mức 1.466 tỷ đồng vào tháng 11, duy trì cho đến thời điểm hiện tại.
Bóc tách số liệu tài chính của Công ty Minh Tân, tài liệu của VietnamFinance cho thấy, kết thúc năm 2016, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp âm 53 tỷ đồng, nợ phải trả lên đến 3.435 tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính dài hạn chiếm 2.517 tỷ đồng. Việc ôm một khoản nợ lớn khiến Công ty Minh Tân phải chi ra 311,4 tỷ đồng để trả lãi trong năm, số tiền gấp hơn 5 lần vốn điều lệ.
Hiểu theo lẽ thông thường, một doanh nghiệp non nớt và có vốn mỏng như Công ty Minh Tân sẽ không thể thuyết phục bất kỳ tổ chức tín dụng nào cho vay số tiền lớn như vậy. Có lẽ, Công ty Minh Tân đang hoạt động giống như một tổ chức có mục đích hạn chế (giới kinh doanh hay gọi là Special Purpose Entity - SPE), được một tập đoàn lớn tạo ra với mục đích là cô lập rủi ro tài chính, thường phục vụ như một đơn vị trung gian phát hành chứng khoán có bảo đảm.
Quay lại với bức tranh tài chính của Công ty Minh Tân, năm 2017, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đã hồi về mức 3,4 tỷ đồng, nợ phải trả cũng giảm mạnh xuống 711,6 tỷ đồng, chủ yếu vẫn là nợ vay dài hạn (687 tỷ đồng). Các chỉ tiêu gần như không biến động trong năm 2018.
Đến năm 2019, cú tăng vốn mạnh tay đã giúp vốn chủ sở hữu của Công ty Minh Tân tăng lên 739,2 tỷ đồng, đồng thời nợ phải trả "bốc hơi" còn 1,5 tỷ đồng nhờ sạch bách các khoản nợ vay dài hạn. Trước đó ngày 25/6/2019, Công ty Minh Tân đã đem thế chấp lô cổ phần của công ty con là Công ty TNHH Bất động sản Minh Tân Hà Nội trị giá 706,7 tỷ đồng (tương đương 58,8% vốn điều lệ) cho Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam - Techcombank (số hợp đồng MMD201912581172/HDTC).
Cũng trong năm, ngày 14/8/2019, UBND TP. Hà Nội đã cho phép Công ty TNHH Bất động sản Minh Tân Hà Nội nhận chuyển nhượng một phần dự án khu đô thị Gia Lâm, huyện Gia Lâm, gồm 2 lô đất với tổng diện tích gần 3,8ha từ chủ đầu tư là Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển đô thị Gia Lâm.
Cả 2 lô đất này cùng được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất vào hôm 13/6/2019, cùng được quy hoạch để xây dựng các khối nhà cao tầng. Theo quyết định của TP. Hà Nội, tổng mức đầu tư của phần dự án chuyển nhượng (tạm tính theo số liệu của chủ đầu tư) khoảng 4.834 tỷ đồng.
Sau đó, năm 2020, nợ phải trả bất ngờ tăng dựng đứng lên 4.640 tỷ đồng, gần như toàn bộ đến từ khoản vay tài chính dài hạn. Với vốn điều lệ 1.466 tỷ đồng, trừ khoản lỗ lũy kế, vốn chủ sở hữu của Công ty Minh Tân đạt 1.214 tỷ đồng.
Năm 2021, bên cạnh động thái phát hành thêm 4.050 tỷ đồng trái phiếu như Bộ Tài chính đã chỉ ra, cuối tháng 11/2021, Công ty Minh Tân đã đem thế chấp tất cả các quyền tài sản và tất cả khoản phải thu theo hoặc phát sinh từ việc đặt cọc để nhận chuyển nhượng một phần dự án khu đô thị Đại An (tỉnh Hưng Yên) do Vinhomes làm chủ đầu tư cho phía Techcombank.
Tags:
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) bị cơ quan quản lý điểm tên vì vi phạm trong công bố thông tin và sử dụng vốn huy động. Quyết định xử phạt được Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 26/11/2025 theo số 460/QĐ-XPHC.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
