Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (11/5): QNS, DXG và HDB

SSI: Khuyến nghị khả qua dành cho QNS

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) vừa lặp lại khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu QNS của Công ty Cổ phần Đường Quảng Ngãi và đưa ra mức giá mục tiêu mới là 47.300 đồng/cổ phiếu (giá cũ là 50.600 đồng/cổ phiếu), với tiềm năng tăng giá khoảng 20%.

Được biết, SSI hạ giá mục tiêu khi áp dụng hệ số P/E mục tiêu 12 lần cho mảng F&B (thay vì 13 lần như trước đây) do mảng này không tăng trưởng trong năm 2021 và rủi ro gia tăng đối với nhu cầu F&B từ việc bùng phát dịch Covid-19 trở lại.

Trong quý I/2021, doanh thu và lợi nhuận của QNS lần lượt tăng 15,1% và 37,8% so với cùng kỳ và cao hơn so với kết quả sơ bộ đã công bố tại đại hội cổ đông năm 2021. Lợi nhuận hiện đang sát với dự báo năm 2021 hiện tại.

SSI duy trì quan điểm về kết quả tài chính của QNS sẽ có mức phục hồi tốt vào năm 2021, do mảng kinh doanh mía đường dẫn dắt. Nhìn bao quát hơn, công ty chứng khoán này nhận thấy việc áp thuế chống bán phá giá đối với đường Thái Lan sẽ giúp bảo vệ đường trong nước khỏi đường nhập khẩu giá rẻ, cũng như đường nhập lậu và thúc đẩy ngành đường trong nước về dài hạn vì mục tiêu an ninh lương thực.

Nếu thuế chống bán phá giá chính thức được áp dụng (hiện tại mới tạm thời áp dụng trong thời hạn 120 ngày), đây có thể là 1 sự kiện có tính chất bước ngoặt cho ngành đường Việt Nam và QNS với vị trí là công ty đường lớn thứ 2 cả nước, sẽ được hưởng lợi.

Tuy nhiên, SSI cũng lưu ý rủi ro về nhu cầu đối với sản phẩm QNS thấp hơn dự kiến/giá đậu tương cao hơn dự kiến /sản lượng đường RE thấp hơn dự kiến.

VCSC: Khuyến nghị khả quan DXG, giá mục tiêu 28.000 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) tiếp tục duy trì khuyến nghị khả quan dành cho Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (HoSE: DXG) đồng thời nâng giá mục tiêu thêm 11% lên 28.000 đồng/cổ phiếu.

Động thái này của VCSC chủ yếu do giá bán trung bình (ASP) giả định tăng cho dự án Gem Sky World (GSW) và định giá cao hơn cho mảng dịch vụ môi giới.

Bên cạnh đó, kết quả doanh số bán hàng và kết quả kinh doanh quý I phần lớn phù hợp với kỳ vọng của VCSC. Công ty chứng khoán này duy trì dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021 đạt 1.300 tỷ đồng (so với mức thấp vào năm 2020) do điều chỉnh tăng doanh thu và lợi nhuận mảng dịch vụ môi giới, dù phần nào bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ sở hữu thực tế thấp hơn của DXG tại Công ty Cổ phần Dịch vụ BĐS Đất Xanh (DXS) sau đợt IPO của DXS.

VCSC nâng dự báo giá trị doanh số bán hàng năm 2021 thêm 10% lên 6.900 tỷ đồng (tăng 5% cùng kỳ) chủ yếu do ASP giả định cao hơn cho GSW sau đà tăng giá bán lẻ ở các khu vực xung quanh.

VCSC duy trì kỳ vọng rằng doanh số bán hàng năm 2021 sẽ chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng tại các dự án đang thực hiện tại GSW và dự kiến mở bán dự án Opal Cityview (khoảng 1.500 căn hộ trung cấp tại Bình Dương) và Lux Star (khoảng 600 căn hộ trung cấp tại TP. HCM).

SSI: Khuyến nghị khả quan dành cho HDB

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) nhận định, Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HoSE: HDB) đã ghi nhận kết quả kinh doanh quý I ở mức khá tốt, với tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế tương ứng đạt 4.200 tỷ đồng (tăng 32,3% so với cùng kỳ) và 2.100 tỷ đồng (tăng 67,9% so với cùng kỳ).

SSI cho biết, mức tăng trưởng mạnh về lợi nhuận đạt được là nhờ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ 5%, tăng trưởng thu nhập từ phí ở mức cao (tăng 98% cùng kỳ) và lãi từ kinh doanh trái phiếu (tăng 396 tỷ đồng so với lỗ 32 tỷ đồng trong quý I/2020).

Chất lượng tín dụng được kiểm soát hợp lý. Trong năm 2021 và 2022, SSI ước tính lợi nhuận trước thuế của HDB tăng 23% và 25% so với cùng kỳ, đạt 7.200 tỷ đồng và 8.900 tỷ đồng.

Ước tính của SSI thấp hơn kế hoạch tại đại hội cổ đông là 7.300 tỷ đồng (tăng 25%) chủ yếu do giả định tăng trưởng tín dụng thấp hơn (tăng 20% so với 26%).

Dựa trên định giá đến giữa năm 2022, giá mục tiêu 1 năm đối với HDB là 34.000 đồng/cổ phiếu (mức trước đây là 29.500 đồng/cổ phiếu), tương ứng tăng 13,3% so với giá hiện tại.

SSI nhắc lại khuyến nghị khả quan đối với HDB. Một số yếu tố tác động tăng đến khuyến nghị này bao gồm phát hành thêm trái phiếu chuyển đổi, với mức giá chuyển đổi hấp dẫn.