PNJ: Khuyến nghị tích lũy, giá mục tiêu 88.000 đồng/cổ phiếu
Tháng 8/2023, Công ty Cổ phần vàng bạc đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt là 2.303 tỷ đồng (giảm 2,6% so với tháng trước; giảm 1,1% so với cùng kỳ) và 76 tỷ đồng (giảm 13,6% so với tháng trước; -3,8% so với cùng kỳ). Mặc dù phân khúc bán lẻ vẫn đóng góp lớn nhất vào tổng doanh thu nhưng vàng miếng lại mang lại mức tăng trưởng doanh thu cao nhất trong số các phân khúc kinh doanh, đạt 704 tỷ đồng (tăng 3,9% so với tháng trước; tăng 55% so với cùng kỳ). Lợi nhuận giảm với tốc độ cao hơn doanh thu do vàng miếng đóng góp nhiều hơn vào tổng doanh thu.
Công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng quý III năm 2023 lần lượt là 7.089 tỷ đồng (tăng 5,7% so với quý trước; giảm 3,7% so với cùng kỳ) và 258 tỷ đồng (giảm 22,8% so với quý trước; tăng 2,4% so với cùng kỳ).
Dựa trên sự kết hợp giữa mô hình định giá FCFE (50%) và so sánh bội số (50%), với mức P/E 2024 áp dụng là 15,1 lần, giá mục tiêu của VDSC là 88.000 đồng. Thêm cổ tức bằng tiền mặt 2.000 đồng, lợi nhuận kỳ vọng 12 tháng là tăng 12,1% so với giá đóng cửa ngày 11/10/2023, tương đương với khuyến nghị tích lũy.
GEX: Khuyến nghị mua, giá mục tiêu là 24.600 đồng/cổ phiếu
Công ty Cổ phần chứng khoán Vietcap công bố báo cáo lần đầu về Công ty Cổ phần Tập đoàn GELEX (HoSE: GEX) với khuyến nghị mua và giá mục tiêu là 24.600 đồng/cổ phiếu. GEX có lịch sử tăng trưởng mạnh thông qua M&A. Công ty đã tái cơ cấu các công ty thống trị trong ngành thiết bị điện của Việt Nam thành công ty con mà GEX sở hữu 80% cổ phần và hợp nhất Viglacera (HSX: VGC) – chủ đầu tư khu công nghiệp (KCN) lớn thứ hai ở miền Bắc.
Vietcap dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2023 sẽ tăng 14% đạt 420 tỷ đồng chủ yếu do khoản lỗ đầu tư từ công ty mẹ của GEX giảm. Trong năm 2024, Vietcap dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của GEX sẽ tăng 86% so với cùng kỳ do: LNST sau lợi ích CĐTS của GEE tăng 51% so với cùng kỳ do nhu cầu thiết bị điện tăng và hiệu suất hoạt động cao hơn của các trang trại điện gió và LNST sau lợi ích CĐTS của VGC tăng 35 % so với cùng kỳ nhờ doanh số VLXD phục hồi & thu nhập ổn định từ việc cho thuê BĐS.
Vietcap cũng dự báo GEX sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023-2027 đạt 47%, nhờ mức tăng trưởng LNST sau lợi ích CĐTS 2 chữ số từ GEE/VGC, công suất cấp nước tăng gấp đôi, hiệu suất cao hơn của danh mục năng lượng tái tạo và đóng góp từ khách sạn Trần Nguyên Hãn mới ở Hà Nội.
MWG: Khuyến nghị mua, giá mục tiêu 65.900 đồng/cổ phiếu
Kết thúc quý II/2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Công ty Cổ phần Thế giới di động (HoSE: MWG) lần lượt đạt 29.465 tỷ đồng (tăng 8,7% so với quý trước, giảm 14,2% so với cùng kỳ) và 17,4 tỷ đồng (giảm 18,2% so với quý trước, giảm 98,5% so với cùng kỳ). Lợi nhuận hoạt động của công ty lũy kế 6 tháng đầu năm đã giảm 50,4% so với cùng kỳ do tiêu thụ yếu và tác động từ cuộc chiến về giá.
CTCK Phú Hưng (PHS) kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty trong năm 2023 sẽ lần lượt đạt 109.699 đồng (giảm 17,8% so với năm ngoái) và 356 tỷ đồng (giảm 91,3%) do cạnh tranh, sức cầu tiêu thụ yếu dẫn đến chi phí marketing, khuyến mãi tăng cao.
Sử dụng phương pháp Định giá từng phần (SOTP), PHS ước tính giá trị hợp lý là 65.900 đồng/cổ phiếu. Do đó, PHS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với mức tăng giá tiềm năng là 37,4%. Định giá của PHS đã phản ánh con số ước tính dựa trên kịch bản cơ sở trong giai đoạn 5 năm tiếp theo và chưa tính đến các chuỗi Ava.
