Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (12/8): NLG, KBC và SAB

PHS: Khuyến nghị mua NLG, giá mục tiêu là 49.500 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho biết, kết thúc 6 tháng đầu năm, Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 636 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 412 tỷ đồng, lần lượt giảm 3,3% và tăng 130% so với cùng kỳ năm ngoái.

Chủ yếu tăng trưởng lợi nhuận là do NLG đã ghi nhận phần doanh thu khác đạt 429 tỷ đồng (so với chỉ 11,4 tỷ đồng trong quý I/2020) do đánh giá lại giá trị tài sản tại dự án Đồng Nai Waterfront.

Với kết quả trên, NLG đã đạt được 47% chỉ tiêu doanh thu và hơn 30% chỉ tiêu lợi nhuận. Trong kỳ, Nam Long mở bán giai đoạn 2 tại dự án Mizuki Park và Southgate và tiếp tục bán các sản phẩm của giai đoạn 1 dự án Akari City, doanh số bán hàng đạt 1.070 sản phẩm, trị giá 4.419 tỷ đồng.

Giai đoạn 6 tháng cuối năm 2021, Nam Long tiếp tục bán hàng tại dự án Flora Mizuki, Flora Akari và Southgate Izumi City, Cần Thơ 43 ha và EHome Southgate tại Long An.

Năm 2021, PHS kỳ vọng vào tăng trưởng kinh tế sẽ phục hồi và tăng tốc vào nửa cuối năm 2021 khi vắc-xin Covid-19 được phân phối rộng rãi. NLG sẽ tiếp tục tập trung vào 3 dự án trọng điểm là dự án Waterpoint giai đoạn 1, dự án Mizuki Park và dự án Akari City.

Trong nửa cuối năm, PHS ước tính NLG sẽ ghi nhận mức doanh thu đạt 4.224 tỷ đồng (tăng 171%) và lợi nhuận sau thuế đạt 678 tỷ đồng (tăng 4% mức thực hiện năm 2020). Cho cả năm 2021, PHS ước tính doanh thu của NLG có thể chạm mức 4.858 tỷ đồng, lợi nhuận đạt trên 1.090 tỷ đồng, lần lượt tăng 119% và 31% so với thực hiện năm ngoái.

PHS cho rằng tiềm năng tăng trưởng của NLG đến từ quỹ đất lớn đắc địa tại TP. HCM, Đồng Nai, Long An, Hải Phòng, cùng khả năng tiếp cận nguồn vốn tốt và cấu trúc vốn an toàn, giúp NLG có động lực tăng trưởng trong tương lai.

Dự án Mizuki Park (26,4 ha) tại huyện Bình Chánh, dự án Akari City (8,4 ha) tại quận Bình Tân và dự án Waterpoint (355 ha) tại tỉnh Long An được kỳ vọng sẽ đem lại lợi nhuận đáng kể cho NLG trong thời gian sắp tới.

Sử dụng phương pháp định giá NAV, PHS đưa ra giá trị hợp lý cho NLG là 49.500 đồng/cổ phiếu, cao hơn 16% so với mức giá giao dịch chốt ngày 11/8.

VCSC: Khuyến nghị mua dành cho KBC

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, Tổng công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HoSE: KBC) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2021 với doanh thu tăng 336% so với cùng kỳ, đạt 750 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 34 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ 3 tỷ đồng.

Tuy nhiên, VCSC lưu ý rằng quý II/2020 là mức cơ sở so sánh thấp do bùng phát của dịch Covid-19.

Được biết, tăng trưởng doanh thu trong quý II năm nay chủ yếu nhờ bán đất từ khu công nghiệp Nam Sơn Hạp Lĩnh và khu đô thị Tràng Duệ. Theo đó, KBC ghi nhận doanh số bán 4,4 ha đất khu công nghiệp và 0,9 ha đất khu đô thị trong quý, so với 2,9 ha và 0,5 ha cùng kỳ năm ngoái.

So với quý I, doanh thu quý II đã thấp hơn do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19, cùng với đó chi phí tài chính, chủ yếu là lãi vay tăng mạnh vào cuối quý II, khiến cho lợi nhuận quý mới đây bị ăn mòn một phần.

Kết quả kinh doanh khá thấp này chủ yếu do sự gián đoạn do dịch Covid-19 ở các tỉnh công nghiệp phía Bắc như Bắc Ninh và Bắc Giang.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của KBC đạt 2.800 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 634 tỷ đồng, lần lượt tăng 278% và gấp 12 lần so với cùng kỳ năm 2020. Dù vậy, chủ yếu tăng trưởng lợi nhuận đến từ quý I, khi KBC ghi nhận khoản lãi kỷ lục gần 600 tỷ đồng.

Trong giai đoạn nay, KBC ghi nhận tổng doanh thu bán đất khu công nghiệp là 71 ha và bán đất khu đô thị là 2,2 ha, lần lượt hoàn thành 46% và 26% dự báo doanh số cả năm của VCSC.

Hiện VCSC khuyến nghị mua dành cho KBC, với giá mục tiêu là 48.500 đồng/cổ phiếu.

SSI: Khuyến nghị trung lập đối với SAB

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho biết, Tổng công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (HoSE: SAB) vừa tổ chức một cuộc họp ngắn với nhà đầu tư để trao đổi về kết quả kinh doanh quý II/2021 và cung cấp thông tin cập nhật về tình hình sản xuất và cạnh tranh trong đợt bùng phát dịch Covid-19 lần thứ 4.

Theo đó, SAB ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 13.100 tỷ đồng (tăng 8,7% so với cùng kỳ) và 2.100 tỷ đồng (tăng 6,4% so với cùng kỳ) trong 6 tháng đầu năm 2021, hoàn thành 39% kế hoạch năm 2021.

Ban lãnh đạo SAB chia sẻ, để đạt được kế hoạch đặt ra là điều thách thức, do dịch Covid-19 tiếp tục diễn biến phức tạp. Tuy nhiên, nếu chính sách giãn cách được dỡ bỏ trong vài tuần tới, SAB tin rằng kế hoạch hoàn toàn có thể đạt được.

Với diễn biến của đại dịch, SSI đã cập nhật ước tính để phản ánh ước tính kết quả kém khả quan trong quý II/2021, với mức tăng trưởng sản lượng tiêu thụ trong tháng 7 và tháng 8 tính đến thời điểm hiện tại đã bị ảnh hưởng tiêu cực (đây thường là mùa cao điểm của SAB nhưng năm nay thì không).

Trong năm 2021, công ty chứng khoán này ước tính doanh thu thuần của SAB tăng 9,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng tăng 4,3% so với cùng kỳ (thấp hơn 2,6% so với dự báo trước đó).

Năm 2022, SSI ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của SAB lần lượt đạt 33.800 tỷ đồng (tăng 10,8% so với cùng kỳ) và 5.800 tỷ đồng (tăng 12,1% so với cùng kỳ). Ước tính lợi nhuận ròng mới cao hơn 1,2% so với ước tính trước đó.

SSI chuyển cơ sở định giá sang năm 2022 và đưa ra mức giá mục tiêu mới là 183.000 đồng/cổ phiếu (từ 173.800 đồng/cổ phiếu theo ước tính lợi nhuận bình quân năm 2021 - 2022), dựa trên hệ số P/E mục tiêu không đổi là 25 lần có trọng số tương đương với phương pháp DCF.

Giá mục tiêu mới có mức tiềm năng tăng giá là 18%. Đồng thời, SSI lặp lại khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu SAB.

Yếu tố hỗ trợ tăng đối với khuyến nghị bao gồm nhu cầu đối với sản phẩm bia Sabeco tăng mạnh hơn dự kiến sau khi hết thời gian giãn cách và việc nhà nước thoái vốn có khả năng diễn ra trong những tháng tới.

Rủi ro giảm đối với khuyến nghị bao gồm sản lượng tiêu thụ thấp hơn dự kiến do cạnh tranh gay gắt hơn và chính sách giãn cách xã hội tiếp tục được thực hiện.