Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (10/8): OCB, VHM và BID

SSI: Khuyến nghị khả quan OCB, giá mục tiêu 1 năm là 27.800 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) nhận định, kết quả kinh doanh quý II của Ngân hàng TMCP Phương Đông (HoSE: OCB) trái ngược với hầu hết các ngân hàng niêm yết khác.

Trong khi toàn hệ thống đạt tăng trưởng đáng kể trong quý II/2021 nhờ tăng biên lãi ròng (NIM), OCB có NIM giảm 16 điểm cơ bản so với cùng kỳ xuống 3,8%. Mặc dù vậy, thu nhập lãi thuần của ngân hàng tăng tốt với 28% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, thu nhập ngoài lãi mạnh mẽ (tăng 70% so với cùng kỳ) từ mức nền thấp trong quý II/2020 và chi phí tín dụng giảm một nửa (0,85% so với 1,49%) đã giúp tăng trưởng lợi nhuận đạt 83% cùng kỳ (so với chỉ 15% trong quý I/2021).

Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 2.700 tỷ đồng (tăng 43% cùng kỳ), phù hợp với ước tính của SSI. Do đó, SSI giữ nguyên dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2021 và 2022 là 5.500 tỷ đồng (tăng 25% cùng kỳ) và 6.600 tỷ đồng (tăng 20%).

Trong thời gian tới, OCB có kế hoạch phát hành 5 triệu cổ phiếu ESOP và thêm 70 triệu cổ phiếu thông qua phát hành riêng lẻ. Ngân hàng đang đàm phán với một số nhà đầu tư về phát hành riêng lẻ và kỳ vọng có thể hoàn tất đàm phán trong tháng 9/2021.

Sau khi phát hành, SSI ước tính hệ số an toàn vốn (CAR) của OCB sẽ cải thiện lên ngưỡng 14%, nhưng chỉ số ROAE có thể giảm còn 21% trong năm 2021 và 20% trong năm 2022 (so với 22,4% và 21,6% trước phát hành).

Giá mục tiêu đối với OCB là 27.800 đồng/cổ phiếu, dựa trên P/B mục tiêu sau phát hành là 1,5 lần, tương ứng tiềm năng tăng giá 13%. Do đó, SSI khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu OCB.

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho VHM

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, Công ty Cổ phần Vinhomes (HoSE: VHM) vừa công bố kết quả kinh doanh quý II/2021 với doanh thu đạt 28.725 tỷ đồng, tăng trưởng 75% và lợi nhuận sau thuế đạt 10.232 tỷ đồng, tăng trưởng 198% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, VHM ghi nhận doanh thu đạt 47.712 tỷ đồng, tăng trưởng 82% và lợi nhuận sau thuế đạt 15.629 tỷ đồng, tăng trưởng 52% so với cùng kỳ, lần lượt hoàn thành 46% và 41% kế hoạch cả năm.

Tính riêng quý II, VHM đã bàn giao hơn 11.000 sản phẩm tại các dự án Vinhomes Ocean Park, Vinhomes Grand Park và Vinhomes Smart City. Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng ghi nhận doanh thu từ việc bán sỉ.

Dù vậy, trong nửa đầu năm 2021, sản lượng bán hàng của VHM chỉ đạt 21.700 tỷ đồng, giảm 30% cùng kỳ năm ngoái. Được biết, VHM đang tiếp tục đàm phán các hợp đồng bán sỉ đối với các đối tác tổ chức, đồng thời, cũng sẽ mở bán một số dự án lớn khác trong nửa cuối của năm 2021 như Vinhomes Wonder Park, Vinhomes Ocean Park 2.

Năm 2021, VHM đặt mục tiêu doanh thu đạt 90.000 tỷ đồng, giảm 8,3% cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 35.000 tỷ đồng, tăng trưởng 24% so với năm trước.

Để hiện thực hóa mục tiêu, thời gian tới VHM sẽ tiếp tục tập trung vào các dự án có quy mô lớn trên 100 ha ở ngoại ô các thành phố lớn. Doanh nghiệp sẽ mở bán các dự án lớn tại Hà Nội trong năm nay như Vinhomes Wonder Park, Vinhomes Dream City, Vinhomes Cổ Loa, đồng thời tiếp tục thực hiện việc bán sỉ các dự án để đóng góp một phần vào doanh thu.

Dù tiến độ bán hàng và giá trị bán hàng chưa thực hiện tính tới cuối quý II không đạt như kỳ vọng, tuy nhiên Yuanta vẫn cho rằng VHM vẫn sẽ hoàn thành mục tiêu kế hoạch đề ra khi việc bàn giao phần thấp tầng tại các dự án lớn và các giao dịch bán sỉ sẽ được thực hiện trong nửa cuối năm.

Cũng trong năm 2021, VHM sẽ trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ 15% và cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 30%.

Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu đang được giao dịch tại P/E dự phóng năm 2021 là 10,5 lần. Đồ thị giá của VHM có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và xu hướng ngắn hạn của VHM được nâng lên mức tăng.

Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp.

SSI: Khuyến nghị trung lập đối với BID

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho biết, 6 tháng đầu năm, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (HoSE: BID) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 8.100 tỷ đồng, tăng 86% so với cùng kỳ năm ngoái và hoàn thành 60% dự báo của SSI.

Kết quả lạc quan này được thúc đẩy nhờ thu nhập lãi thuần tăng trưởng mạnh, chi phí dự phòng rủi ro kỷ lục giúp giảm nợ xấu xuống 1,63% và cải thiện hệ số LLC lên 131% vào cuối quý II. SSI cho rằng, điều này rất quan trọng vì rủi ro tín dụng có thể sẽ tăng lên do làn sóng dịch Covid-19 thứ 4 kéo dài.

Trong 6 tháng cuối năm, BID đã công bố gói cho vay ưu đãi mới (áp dụng từ ngày 15/7/2021 đến ngày 31/12/2021) cho các khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19. Ngân hàng dự tính sẽ tác động giảm đến thu nhập lãi khoảng 3.600 tỷ đồng.

Theo SSI, tác động thực tế có thể thấp hơn ước tính của BID vì có nhiều điều kiện cần đáp ứng để được hưởng lãi suất ưu đãi. Mặt khác, chi phí dự phòng trong 6 tháng đầu năm đã đạt khoảng 70% ước tính cả năm của SSI, vì vậy công ty chứng khoán này kỳ vọng BID sẽ giảm chi phí này trong 6 tháng cuối năm.

SSI dự báo tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của BID sẽ giảm xuống 15,8% cùng kỳ trong 6 tháng cuối năm, chủ yếu do việc triển khai gói cho vay ưu đãi mới.

Cho năm 2021 và 2022, SSI ước tính lợi nhuận trước thuế của BID sẽ lần lượt đạt 13.500 tỷ đồng, và 15.500 tỷ đồng, tăng trưởng 50% và 14% so với thực hiện năm trước đó.

Hiện SSI đã hạ khuyến nghị cổ phiếu BID từ khả quan xuống trung lập do tiềm năng tăng giá hạn chế. Giá mục tiêu 1 năm là 48.000 đồng/cổ phiếu.