Quý I/2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ của Công ty Cổ phần Thế giới số (Digiworld, HoSE: DGW) chênh lệch giảm 11% và 5% so với ước tính của Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), chủ yếu do biên lợi nhuận hoạt động quý I/2023 cao hơn 40 BPS so với ước tính BSC.
Về nguyên nhân, BSC cho hay biên lợi nhuận của DGW cao hơn ước tính của công ty chứng khoán này 60 BPS do doanh thu mảng ICT (có biên lợi nhuận gộp thấp) giảm nhiều hơn kì vọng.
Cùng với đó, việc trích phân bổ lợi thế thương mại (hợp nhất Archison) làm tăng tỷ lệ SG&A/doanh thu thuần cao hơn 18BPS so với mức BSC ước tính.
BSC duy trì kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế-LICĐTS năm 2023 của DGW so với báo cáo ngành gần nhất lần lượt đạt là 18.118 tỷ đồng (giảm 18% so với cùng kỳ) và 424 tỷ đồng (giảm 38% so với cùng kỳ), EPS FW 2023 = 2.596 đồng/cổ phiếu, PE FW= 15,2 lần.
Năm 2024, BSC kì vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế-LICĐTS của DGW lần lượt đạt 20.281 tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ) và 535 tỷ đồng (tăng 26%), EPS FW 2024 đạt 3.278 đồng, PE FW 2024 bằng 12,1 lần.
Theo BSC, kết quả kinh doanh năm 2024 của DGW kì vọng phục hồi trên nền thấp của năm 2023 (tăng 26% so với cùng kỳ): nhu cầu phục hồi và tăng tỷ trọng đóng góp của các mảng có biên lợi nhuận cao hơn như hàng gia dụng, hàng tiêu dùng,…
Tiềm năng tăng trưởng dài hạn sẽ nhờ chiến lược M&A, giúp DGW mở rộng quy mô ngành hàng và kênh phân phối.
Theo đó, BSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 2024 là 46.800 đồng/cổ phiếu (tăng 18% so với giá đóng cửa ngày 15/6/2023), nhằm phản ánh năng lực hoạt động của DGW (kì vọng CAGR lợi nhuận giai đoạn 2020-2024 = 19%), sau giai đoạn nhu cầu đột biến.
Quý I/2023, tổng thu nhập hoạt động (TOI) của Ngân hàng TMCP Quân đội (MB, HoSE: MBB) đạt 11.930 tỷ đồng (tăng 2,6% so với cùng kỳ). Trong đó thu nhập lãi thuần ghi nhận tăng trưởng 22% so với cùng kỳ, thu nhập ngoài lại giảm mạnh 47,6% so với cùng kỳ. Chi phí dự phòng và chi phí hoạt động được kiểm soát trong quý I, lần lượt giảm 0,8% so với cùng kỳ và giảm 13% so với cùng kỳ. Nhờ vậy, lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 10% so với cùng kỳ, đạt 6.512 tỷ đồng giúp MBB đứng thứ 3 về lợi nhuận chỉ sau VCB và BIDV.
Tỷ lệ nợ xấu đến cuối quý I/2023 tăng 75bps so với cuối năm 2022 lên 1,76%. Trong số các nhóm nợ xấu, dư nợ nhóm 2 và 3 tăng hơn gấp đôi so với cuối năm 2022; nợ nhóm 5 cũng tăng 47% so với quý trước.
Theo Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), MBB vẫn là ngân hàng được cấp hạn mức tín dụng cao so với các ngân hàng khác do có lợi thế về nguồn vốn huy động dồi dào, việc tham gia tái cấu trúc TCTD yếu kém sẽ giúp MBB được NHNN cấp hạn mức tín dụng cao hơn mức trung bình.
Tỷ lệ CASA giảm 5,1% trong quý I phản ánh ảnh hưởng của môi trường lãi suất cao. Dù vậy, công ty chứng khoán này đánh giá đây chỉ là yếu tố ngắn hạn, với chính sách điều hành của NHNN giảm lãi suất huy động trong thời gian vừa qua, MBB được kỳ vọng sẽ cải thiện tỷ lệ CASA trong các quý tới và tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu ngành.
Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và chiết khấu lợi nhuận thặng dư, KBSV đưa ra mức giá mục tiêu cho năm 2023 của cổ phiếu MBB là 27.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn 42% so với giá tại ngày 15/06/2023. KBSV cũng khuyến nghị mua với cổ phiếu MBB.
Quý I/2023, sản lượng tiêu thụ bán lẻ của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (Petrolimex, HoSE: PLX) vẫn duy trì đà tăng trưởng mạnh do nhờ giành thêm thị phần, trong khi doanh thu từ kênh DODO giảm tốc.
Quý này, lợi nhuận trước thuế mảng xăng dầu của PLX đạt 402 tỷ đồng, tăng 456% so với cùng kỳ so với mức nền thấp trong năm 2022 (thời điểm PLX phải tăng tỷ trọng nhập khẩu nguyên liệu đầu vào với giá giao ngay cao hơn khi Nhà máy lọc dầu Nghi Sơn giảm công suất hoạt động).
Sản lượng tiêu thụ trong nước tăng 2,5% so với cùng kỳ đạt 2,57 triệu m3 trong quý I/2023, giảm nhẹ so với mức tăng trưởng 24% so với cùng kỳ trong năm 2022. Kết quả này chủ yếu là do doanh thu tại các trạm xăng DODO trở về mức bình thường từ mức nền cao trong năm 2022, thời điểm nhiều cửa hàng bán lẻ chuyển sang nhập hàng từ các đầu mối lớn trong bối cảnh chuỗi cung ứng bị gián đoạn
Tuy nhiên, sản lượng tiêu thụ qua kênh bán lẻ của PLX vẫn duy trì mức tăng trưởng mạnh là 22% so với cùng kỳ, đạt 1,77 triệu m3 trong quý I/2023 và tiếp tục tăng khoảng 15% so với cùng kỳ trong 2 tháng đầu quý II/2023.
Theo Công ty chứng khoán SSI, điều này có thể là do các cửa hàng xăng dầu nhỏ đã đóng cửa sau khi mất khả năng cạnh tranh trong năm 2022, điều này tạo cơ hội cho những doanh nghiệp hàng đầu củng cố và tiến hành M&A để mở rộng thị phần.
PLX đã mở khoảng 20 trạm xăng dầu mới trong 4 tháng đầu năm 2023, chủ yếu vào tháng 4 và thông qua hoạt động M&A, giúp tiết kiệm thời gian triển khai hơn so với việc xây dựng cửa hàng mới.
Mặt khác, lợi nhuận sau thuế của các mảng khác giảm 12,4% so với cùng kỳ đạt 437 tỷ đồng, chủ yếu do lợi nhuận trước thuế mảng hóa dầu giảm 44% đạt 121 tỷ đồng (giảm 6% so với quý trước), từ mức nền cao trong quý I/2022 khi nhu cầu bị dồn nén.
Về kế hoạch kinh doanh năm 2023, theo tài liệu ĐHCĐ 2023, PLX đặt kế hoạch doanh thu năm 2023 thận trọng giảm 38% so với cùng kỳ đạt 190 nghìn tỷ đồng. Sản lượng tiêu thụ xăng dầu của công ty mẹ (chủ yếu là sản lượng tiêu thụ trong nước) dự kiến giảm 7% so với cùng kỳ. Mặc dù vậy, kế hoạch lợi nhuận trước thuế tăng 42% so với mức nền thấp trong năm 2022 lên mức 3,2 nghìn tỷ đồng. Do đó, cổ tức dự kiến sẽ tăng từ 7% trong năm 2022 lên ít nhất 10% trong năm 2023.
Trong phân tích trước đó, SSI cho hay PLX đã thoái thành công 40% cổ phần tại PGB, tương đương 120 triệu cổ phiếu PGB vào đầu tháng 4 với giá bình quân là 21.400 đồng/cổ phiếu. PLX đã thu được 2,6 nghìn tỷ đồng trong cùng tháng và có khả năng sẽ ghi nhận lợi nhuận tài chính khoảng 730 tỷ đồng trong quý II/2023.
Công ty chứng khoán này duy trì dự báo sản lượng tiêu thụ xăng dầu năm 2023 ở mức 10,9 triệu m3 (tăng 4% so với cùng kỳ), theo đó sản lượng bán lẻ dự kiến tăng 12% so với cùng kỳ đạt 7,3 triệu m3. Tổng doanh thu dự báo đạt 282 nghìn tỷ đồng, giảm 7% so với cùng kỳ do giá xăng dầu bình quân giảm 14% so với cùng kỳ.
SSI cũng dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2023 của PLX tăng 98% so với cùng kỳ đạt 4,5 nghìn tỷ đồng và được hỗ trợ bởi: tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện nhờ chuỗi cung ứng ổn định và lợi nhuận bất thường từ việc thoái vốn tại PGB. Nếu loại trừ thu nhập bất thường từ việc thoái vốn, thu nhập cốt lõi của công ty trong năm 2023 sẽ tăng 66% so với cùng kỳ.
SSI cũng duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu PLX với giá mục tiêu 1 năm là 39.600 đồng/cổ phiếu. SSI kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của công ty sẽ tiếp diễn trong 2 quý tới từ mức nền thấp trong năm 2022 và được hỗ trợ bởi lợi nhuận bất thường từ việc thoái vốn tại PGB.
Tuy nhiên, SSI cũng cho rằng giá cổ phiếu phần lớn đã phản ánh các yếu tố tích cực này, vì vậy nhà đầu tư nên chờ đợi cơ hội khi thị trường rung lắc để tích lũy cổ phiếu ở mức giá thấp hơn.
Tags:
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
