Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (22/6): IDC, DHC và GAS

MBS: Khuyến nghị mua cho cổ phiếu IDC

Quý I, doanh thu thuần của Tổng công ty IDICO - CTCP (HNX: IDC) đạt 1.673 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ năm 2021; lợi nhuận trước thuế đạt gần 356 tỷ đồng, tăng gấp 3,3 lần. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành gần 13% kế hoạch lợi nhuận cả năm (2.765 tỷ đồng).

Năm 2022, Công ty Chứng khoán MB (MBS) kỳ vọng kết quả kinh doanh của IDC sẽ tăng trưởng khả quan. Ngoài mảng kinh doanh chính là cho thuê và quản lý hạ tầng Khu công nghiệp (KCN), IDC còn đầu tư vào các nhà máy thủy điện, kinh doanh điện, xây dựng, thu phí đường bộ và các dự án bất động sản dân dụng/thương mại.

Ngoài ra, các ngành kinh tế này sẽ hưởng lợi tích cực khi hoạt động kinh doanh trở lại bình thường và biện lợi nhuận được kỳ vọng sẽ cải thiện từ việc khôi phục các hoạt động kinh tế khi tỷ lệ tiêm chủng cao.

MBS ước tính doanh thu năm 2022 của IDC đạt 7.463 tỷ đồng, tăng 74% so với cùng kỳ, trong đó chủ yếu là doanh thu đến từ hoạt động kinh doanh điện và KCN; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 2.127 tỷ đồng, tăng gấp 3,7 lần.

IDC đang phát triển quỹ đất khu công nghiệp lớn và có nhiều tiềm năng tăng giá trong tương lai. Cụ thể, IDC đang sở hữu 868ha đất khu công nghiệp sẵn sàng cho thuê tại các KCN Phú Mỹ 2, KCN Quế Võ 2, KCN Cầu Nghìn, KCN Hựu Thạnh... trong giai đoạn 2022 - 2026.

Đây là các Khu công nghiệp tại các địa phương có tiềm năng thu hút FDI và tăng giá cao. Trong giai đoạn từ 2022-2030, IDC dự kiến sẽ phát triển thêm khoảng 1.000ha đất sạch thuộc khu vực phía Bắc (400ha) và phía Nam (600ha). Đây là động lực tăng trưởng chính cho IDC trong giai đoạn trung và dài hạn sắp tới.

Không chỉ vậy, nhằm tận dụng xu hướng tăng giá của giá đất và lợi thế phát triển khu công nghiệp, IDC cũng đang có kế hoạch tập trung phát triển bất động sản nhà ở. Theo ban lãnh đạo IDC, kế hoạch phát triển các dự án nhà ở và Khu đô thị (KĐT) nằm cạnh các dự án Khu công nghiệp trong tương lai trong lộ trình phát triển của doanh nghiệp với tổng diện tích của mỗi dự án tương đương 10-30% của mỗi dự án khu công nghiệp.

Khách hàng hướng tới là công nhân và các chuyên gia làm việc tại chỗ trong các KCN này. MBS tin rằng các dự án bất động sản nhà ở sẽ mang lại thêm nguồn thu nhập đáng kế cho IDC trong giai đoạn 2025 - 2030.

MBS dự báo biên lợi nhuận gộp của mảng KCN của IDC sẽ duy trì ở mức cao trong giai đoạn 2022 - 2025, trong đó riêng năm 2022 tăng mạnh lên mức 64% do IDC ghi nhận doanh thu từ các dự án KCN đã được lấp đầy, trong đó chi phí phát triển được ước tính trên cơ sở kế toán thận trọng.

Từ năm 2022 trở đi, MBS kỳ vọng biên lợi nhuận gộp mảng KCN sẽ hạ nhiệt từ mức cao nhưng vẫn duy trì khoảng 50% do tác động tích cực từ việc đánh giá cao chi phí tại các KCN đã lấp đầy không còn

Trên cơ sở IDC là một công ty đa ngành, hoạt động trên nhiều lĩnh vực khác nhau, MBS ước tính giá trị mỗi cổ phần của IDC là 66.200 đồng, cao hơn gần 42% so với thị giá, theo phương pháp tổng giá trị từng phần (SoTP).

Yuanta: Khuyến nghị mua DHC với giá mục tiêu 114.255 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) nhìn nhận, Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre (HoSE: DHC) đã xây dựng kế hoạch kinh doanh khá thận trọng cho năm 2022 với doanh thu mục tiêu 3.900 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 450 tỷ đồng, lần lượt thấp hơn 6,3% và 6,5% so với thực hiện năm 2021. Ban lãnh đạo chia sẻ rằng doanh nghiệp có thể sẽ vượt mục tiêu đề ra (DHC thường vượt kế hoạch kinh doanh vào những năm trước).

DHC có kế hoạch mở rộng công suất sản xuất, dự kiến đưa nhà máy Giao Long 3 có tổng mức đầu tư hơn 1.800 tỷ đồng đi vào hoạt động thương mại từ giữa năm 2025. Nhà máy mới có công suất thiết kế lên đến 220.000 tấn/năm, nâng tổng công suất thiết kế của doanh nghiệp tăng thêm 72% và đạt 524.000 tấn.

Tại cuộc họp thường niên vừa tổ chức, ban lãnh đạo DHC chia sẻ rằng giá giấy OCC đã giảm đi trong quý II/2022, trong khi giá bán bình quân vẫn duy trì ở mức ổn định và có thể sẽ tăng lên bắt đầu từ tháng 8, điều này sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận trong quý III và quý IV/2022 so với cùng kỳ.

Như vậy, DHC sẽ cải thiện được kết quả kinh doanh ở các quý tới. Trước đó tại quý I, DHC đã công bố doanh thu tăng 1,5% cùng kỳ lên 1.032 tỷ đồng, song dưới sức ép của giá nguyên vật liệu tăng cao, lợi nhuận sau thuế đã giảm gần 32% xuống 118 tỷ đồng.

Hiện giá cổ phiếu của DHC đã điều chỉnh giảm 30% kể từ mức đỉnh được thiết lập vào tháng 11/2021, phản ánh sự suy giảm của biên lợi nhuận trong quý I. Yuanta tin rằng điều này sẽ được cải thiện vào quý III và quý IV tới, cho nên khuyến nghị các nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu DHC với giá mục tiêu 114.255 đồng/cổ phiếu, tương ứng triển vọng tăng giá hơn 70%.

MASVN: Khuyến nghị tăng tỷ trọng với cổ phiếu GAS

Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) nhận định, Tổng công ty Khí Việt Nam - CTCP (HoSE: GAS) sẽ được hưởng lợi khi dự án Lô B - Ô Môn đang phát đi tín hiệu tương đối tích cực. Theo đó, vào tháng 5/2022 trong buổi làm việc giữa Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) và chính quyền TP. Cần Thơ, thông tin cho biết chuỗi điện khí Lô B - Ô Môn dự kiến sẽ có Quyết định đầu tư cuối cùng vào tháng 7/2022.

Trong trường hợp dự án được triển khai, GAS sẽ có vai trò là chủ đầu tư dự án đường ống dẫn khí với tổng mức đầu tư quy đổi 28.788 tỷ đồng. Theo kế hoạch GAS sẽ góp 51% tổng dự án và là đơn vị hưởng lợi chính từ dự án này nhờ vào nguồn khí bổ sung từ Lô B và cước phí vận chuyển khí.

Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh của GAS đã có sự cải thiện đáng kể. Kết thúc 5 tháng đầu năm, GAS ghi nhận 7.982 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, hoàn thành 90% kế hoạch cả năm. Trong đó, tháng 5 là tháng có lợi nhuận cao nhất từ đầu năm, cao hơn 20% mức trung bình tháng của quý I và tăng trưởng 23% so với tháng trước đó.

Sau kết quả ước tính 5 tháng đầu năm cùng với dự báo giá dầu Brent trung bình năm 2022 đạt 95 USD/thùng, MASVN kỳ vọng năm 2022 GAS sẽ đạt 112.169 tỷ đồng doanh thu, tăng 17,8% so với dự báo trước đây. Theo đó lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt mức 14.445 tỷ đồng (tăng 19%), EPS tương ứng đạt 7.419 đồng.

GAS có kế hoạch tập trung đầu tư dự án kho LNG 1 triệu tấn tại Thị Vải và các dự án thành phần, sẵn sàng nhập khẩu vào 2023. Trong quý I, GAS đã thành lập Công ty Kho cảng LNG Sơn Mỹ, chuẩn bị cho công tác triển khai Dự án kho cảng nhập LNG Sơn Mỹ vào năm 2023.

Thực hiện định giá GAS theo phương pháp so sánh mức P/E của chính doanh nghiệp trong quá khứ, đồng thời đánh giá rủi ro thị trường hiện tại, MASVN cho rằng mức P/E mục tiêu của GAS năm 2022 sẽ hướng về mức trung bình 5 năm tương ứng 18 lần, kỳ vọng GAS có thể đạt mức giá 133.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức sinh lời dự kiến gần 12%.