Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (22/6): PDR, PNJ và TIP

MASVN: Khuyến nghị mua PDR, giá mục tiêu 116.500 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) cho biết, năm 2020, Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) ghi nhận kết quả kinh doanh khởi sắc với 1.220 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng trưởng 40% so với năm trước đó và cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây. Được biết, khoản lãi cao chủ yếu đến từ việc bàn giao phân khu 2 và phân khu 9 của dự án Nhơn Hội tại Bình Định.

Sang đến quý I/2021, PDR thu về 251 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (tăng 60% so với cùng kỳ), cao nhất từ trước tới nay nhờ vào việc bàn giao phân khu 9 của dự án Nhơn Hội. Năm 2021, MASVN dự phóng PDR sẽ ghi nhận 5.147 tỷ đồng doanh thu (tăng 31,6% năm 2020) và 2.061 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (tăng 68,9%) nhờ vào việc bàn giao một phần phân khu số 4 tại dự án Nhơn Hội và một phần dự án Astral City tại Bình Dương.

Bên cạnh đó, MASVN cũng kỳ vọng PDR sẽ hoạch toán khoản 600 tỷ doanh thu tài chính từ dự án Bình Dương Tower vào quý III.

Về triển vọng dài hạn, PDR đang sở hữu một quỹ đất giàu tiềm năng với gần gần 470 ha tập trung tại các địa phương phát triển về du lịch hay kinh tế như Bình Định, Bình Dương, Bà Rịa – Vũng Tàu, Phú Quốc, Đà Nẵng.

"Đây là hướng đi thức thời của PDR trong bối cảnh tình hình bất động sản ở TP. HCM bị chững lại nhiều năm qua và giá đất các tỉnh vùng ven đang có chuyển biến tích cực", MASVN nêu quan điểm.

Mặt khác, PDR đang tiếp tục đẩy mạnh phát triển các ngành nghề nhằm chủ động và linh hoạt sử dụng các nguồn tài chính và tạo dòng tiền ổn định và bền vững lâu dài cho doanh nghiệp. PDR cũng bước chân vào mảng bất động sản khu công nghiệp với khu logistic rộng 24 ha gần cảng Cái Mép (vốn đầu tư dự kiến hơn 1.136 tỷ đồng).

Cùng với đó, PDR tiếp tục phát triển thêm quỹ đất lên gần 6.000 ha khu công nghiệp và cũng ký với đối tác tại Bình Dương, Đồng Nai, Vũng Tàu, và sắp tới sẽ có khu công nghiệp tại Đà Nẵng. Dự kiến 2023, PDR sẽ bắt đầu có dòng tiền từ hoạt động kinh doanh này.

Ngoài ra, PDR cũng đang nghiên cứu đầu tư vào ngành năng lượng tái tạo, chủ yếu là điện gió và điện mặt trời với kế hoạch dự kiến sẽ cung cấp 6.350 MW điện gió và 1.300 MW điện mặt trời từ đây đến năm 2025. MASVN đánh giá đây là bước đi đúng đắn, khi Việt Nam dự kiến sẽ thiếu điện trầm trọng từ đây cho tới 2025 và PDR với quỹ đất lớn ở miền Trung sẽ rất thích hợp để thực hiện những dự án năng lượng tái tạo này.

Trong diễn biến mới đây, PDR đã thành lập công ty con kinh doanh và dịch vụ Bất động sản Phát Đạt với tỷ lệ vốn góp ban đầu là 51% tương đương hơn 85,6 tỷ đồng với mục tiêu ban đầu là phân phối các sản phẩm của PDR nhưng ban quản trị hy vọng sẽ gia tăng phân phối cho các công ty bất động sản khác.

Hiện MASVN khuyến nghị mua và tăng giá mục tiêu của cổ phiếu PDR lên 116.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời 28,7% so với giá đóng cửa phiên 21/6.

VCSC: Khuyến nghị mua dành cho PNJ

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) vừa công bố kết quả kinh doanh 5 tháng năm 2021 khả quan, với doanh thu đạt 10.600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 685 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 63% và 91% so với cùng kỳ năm 2020.

VCSC lưu ý rằng, đà tăng trưởng khá cao so với cùng kỳ của PNJ trong 5 tháng năm 2021 một phần nhờ cơ sở so sánh thấp, vốn là giai đoạn mà Việt Nam áp dụng các biện pháp giãn cách xã hội vào tháng 4/2020 khiến PNJ đã phải đóng cửa khoảng 85% cửa hàng khi dịch bệnh đạt đỉnh.

Trong đó, doanh thu mảng bán lẻ chiếm 57% tổng doanh thu 5 tháng đầu năm 2021, đã tăng mạnh 59% so với cùng kỳ; doanh thu bán buôn - chiếm 14% tổng doanh thu, tăng 41% cùng kỳ và doanh thu bán vàng miếng - chiếm 27% tổng doanh thu trong 5 tháng năm 2021, tăng mạnh 82% cùng kỳ.

Tính riêng tháng 5/2021, công ty trang sức này ghi nhận doanh thu 1.600 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 85 tỷ đồng, tăng lần lượt 57% và 59% so với cùng kỳ.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh 5 tháng năm 2021 phù hợp với kỳ vọng của VCSC khi lợi nhuận sau thuế đạt 49% dự báo cả năm. Tuy nhiên, dịch Covid-19 tái bùng phát gần đây khiến TP. HCM (khu vực chiếm khoảng 50% doanh thu bán lẻ của PNJ) phải thực hiện một số biện pháp giãn cách xã hội, từ đó dẫn đến rủi ro giảm đối với dự báo hiện tại của VCSC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Được biết, số lượng cửa hàng bị đóng cửa của PNJ tại TP. HCM lên đến 66 cửa hàng tính đến sáng ngày 21/6 so với 51 cửa hàng tính đến ngày 20/6 (so với tổng cộng 110 cửa hàng tại TP. HCM và 341 cửa hàng trên toàn quốc).

VCSC hiện có khuyến nghị mua dành cho PNJ với giá mục tiêu 120.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 24,4%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,0%, dựa theo giá đóng cửa phiên 21/6.

Yuanta: Khuyến nghị mua TIP với tỷ trọng thấp

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, quý I/2021, Công ty Cổ phần Phát triển khu công nghiệp Tín Nghĩa (HoSE: TIP) ghi nhận doanh thu thuần đạt 97 tỷ đồng, tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 40 tỷ đồng, tăng trưởng 135%.

Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong quý I/2021 nhờ ghi nhận doanh thu từ việc bán đất nền dự án Thạnh Phú, huyện Vĩnh Cửu, bên cạnh đó, tỷ suất lợi nhuận gộp của hoạt động kinh doanh bất động sản cũng ở mức cao, đạt 73%.

Năm 2021, TIP đặt kế hoạch doanh thu đạt 158 tỷ đồng, giảm 29% so với thực hiện năm trước và lợi nhuận sau thuế đạt 76 tỷ đồng, giảm 38%. Cùng kế hoạch kinh doanh thận trọng là tỷ lệ chi trả cố tức 2021 dự kiến ở mức 15%.

Trong thời gian tới, TIP sẽ chào bán gần 74 triệu cổ phiếu với giá chào bán không thấp hơn mệnh giá để huy động vốn cho dự án Khu dịch vụ, thương mại và logistics tại xã Lộ 25, huyện Thống Nhất, tỉnh Đồng Nai. Dự án đã được điều chỉnh tổng mức đầu tư từ 743 tỷ đồng lên 2.077 tỷ đồng và đang trình Thủ tướng chuyển đổi chức năng thành khu công nghiệp. Ước tính diện tích khu công nghiệp vào khoảng 170-190 ha, ngoài ra, diện tích cho khu tái định cư vào khoảng 24 ha.

Bên cạnh dự án trên, TIP cũng đang hoàn tất việc bán các sản phẩm còn lại của dự án khu dân cư Thạnh Phú, tại huyện Vĩnh Cửu, Đồng Nai quy mô 65 ha và triển khai giai đoạn tiếp theo của dự án chợ đầu mối nông sản Dầu Giây.

Song song với đó, TIP đã hoàn tất việc nâng sở hữu lên 50% cổ phần Công ty Cổ phần Thương mại và Xây dựng Phước Tân, chủ đầu tư dự án khu dân cư Núi dòng dài (tên thương mại là Paradise Riverside), rộng 156 ha tại phường Phước Tân, thành phố Biên Hòa, Đồng Nai. Dự án này vẫn đang tiến hành hoàn thiện pháp lý để chính thức mở bán, còn công tác đền bù giải phóng mặt bằng đã được 90%.

Yuantan đánh giá tích cực triển vọng của cổ phiếu TIP khi doanh nghiệp có nguồn thu ổn định từ cung cấp dịch vụ cho khu công nghiệp Tam Phước và đang triển khai 2 dự án có quy mô lớn là Xã Lộ 25 và Núi Dòng Dài. Đó là 2 dự án đem lại động lực tăng trưởng chính của TIP trong 3 năm tới.

Trên thị trường, ở mức giá hiện tại, cổ phiếu đang được giao dịch tại P/E dự phóng là 7,4 lần, thấp hơn mức P/E trung bình ngành là 22,6 lần. Đồng thời, đồ thị giá hình thành mô hình đảo chiều ngắn hạn và xu hướng ngắn hạn của TIP cũng được nâng từ mức giảm lên tăng. Do đó, Yuantan khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 10%.