Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (4/5): DPM, NVL và KDH

SSI: Khuyến nghị trung lập DPM, giá mục tiêu 1 năm là 19.700 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) cho biết, Tổng công ty Cổ phần Phân bón và Hóa chất Dầu khí (HoSE: DPM) vừa tổ chức đại hội cổ đông thường niên 2021, theo đó ban lãnh đạo đã xin phê duyệt phương án chi trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2020 là 14% (cao hơn mức trước đây là 10-12%), dựa trên mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế năm 2020 là 82% so với cùng kỳ.

SSI cho rằng, năm 2021, ban lãnh đạo DPM đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trước thuế rất thận trọng, lần lượt là tăng 6% và giảm 48% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, SSI dự báo doanh thu và lợi nhuận trước thuế sẽ lần lượt tăng 19% và 4% so với cùng kỳ (tăng 6% và giảm 7% so với ước tính doanh thu và lợi nhuận trước thuế trước đó do điều chỉnh giả định tăng giá bán urê và tăng chi phí khí đầu vào).

Tính riêng quý I vừa qua, DPM dự kiến sản lượng tiêu thụ phân bón đạt 251.000 tấn (tăng 6% so với cùng kỳ) và lợi nhuận trước thuế đạt 217 tỷ đồng (tăng 68% so với cùng kỳ).

SSI ước tính chi phí khí đầu vào trong quý I là 5,8 USD/mmbtu (tăng 23% so với cùng kỳ); giá bán bình quân urê cũng tăng trong quý, nhưng với mức tăng chậm hơn là 8% so với cùng kỳ.

Mức tăng trưởng lợi nhuận trong ba tháng đầu năm có thể được giải thích bởi việc công suất sử dụng nhà máy NPK cao hơn (sản lượng tiêu thụ tăng 130% so với cùng kỳ) và tỷ suất lợi nhuận phân bón tự doanh cải thiện nhờ xu hướng tăng giá phân bón.

Hiện nay, tại mức thị giá 19.000 đồng/cổ phiếu, DPM đang giao dịch với hệ số P/E, P/B và EV/EBITDA năm 2021 lần lượt là 11,6 lần, 0,9 lần và 2,3 lần. SSI đưa ra mức giá mục tiêu mới là 19.700 đồng/cổ phiếu (từ 18.400 đồng/cổ phiếu).

Với mức tiềm năng tăng giá là 4% so với giá hiện tại (và tỷ suất cổ tức là 6,5% trong năm 2021), công ty chứng khoán này duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu DPM.

Yuanta: Khuyến nghị nắm giữ - khả quan dành cho NVL

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (HoSE: NVL) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2021 với doanh thu kỳ vọng tăng gấp 5,5 lần (27.500 tỷ đồng) nhưng lợi nhuận vẫn đi ngang (4.100 tỷ đồng).

Bên cạnh đó, NVL đặt mục tiêu số lượng bán trước (presales) đạt 10.000 căn, chủ yếu đến từ bất động sản khu đô thị và bất động sản nghỉ dưỡng tích hợp. Ban lãnh đạo cho biết, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 25% mục tiêu presales được đề ra trong quý I/2021.

Trong thời gian tới, NVL sẽ tiếp tục kinh doanh và phát triển 23 dự án của mình, các dự án bất động sản khu đô thị và bất động sản nghỉ dưỡng tích hợp sẽ chiếm 90% (mỗi phân khúc là 45%) trong tổng doanh số bán căn hộ năm 2021, 10% còn lại thuộc về các dự án khu đô thị tại TP.HCM.

Thêm vào đó, kết quả kinh doanh sơ bộ quý I của NVL khá tốt, với doanh thu đạt 4.532 tỷ đồng, tăng 370%; lợi nhuận sau thuế đạt 687 tỷ đồng, cao hơn 2,3 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên lưu ý rằng, đây chỉ là kết quả sơ bộ và NVL kỳ vọng kết quả chính thức của quý I sẽ dao động trong khoảng 5%.

Yuanta cho rằng, NVL đã đi trước trong cuộc chơi tìm kiếm lợi nhuận khi thị trường bất động sản tỉnh lẻ dậy sóng, thời gian gần đây vì người mua nhà đang tìm kiếm những cơ hội hấp dẫn hơn (phù hợp để đầu tư hơn) ở những tỉnh/thành phố khác.

Do tình hình pháp lý tại TP. HCM vẫn chưa có nhiều chuyến biến tích cực nên các dự án của NVL ở hai phân khúc (bất động sản khu đô thị và bất động sản nghỉ dưỡng tích hợp) đang có những tiến triển tích cực hơn Yuantao mong đợi, khi chiến lược này đã được phân tích vào năm ngoái.

Nhìn chung, Yuanta tiếp tục tin rằng, hơn 650 ha đất giá thấp tại TP. HCM sẽ là một nhân tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu NVL. Ngoài ra, giá trị NAV của tập đoàn đang được xem xét lại do giá bán ở cả khu vực ngoại thành và nội thành đều tăng nhanh hơn Yuanta dự kiến, điều này cho thấy tiềm năng của NVL có thể hạch toán lợi nhuận một cách nhanh chóng thông qua thoái vốn hoặc phát triển dự án trong thời gian tới.

VCSC: Khuyến nghị phù hợp thị trường KDH, giá mục tiêu 34.500 đồng/cổ phiếu

Theo Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC), Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH) đã công bố báo cáo tài chính quý I phù hợp với các số liệu sơ bộ được công bố tại đại hội đồng cổ đông vừa được tổ chức vào ngày 28/4.

Cụ thể, ba tháng đầu năm 2021 KDH ghi nhận doanh thu thuần đạt 836 tỷ đồng (tăng 19% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 205 tỷ đồng (tăng 33%) nhờ bàn giao các căn hộ còn lại tại dự án Safira (tổng dự án bao gồm khoảng 1.600 căn hộ cao tầng - đã bán 100%) và dự án Verosa Park (tổng dự án bao gồm khoảng 300 căn hộ thấp tầng - đã bán 91% tính đến cuối năm 2020) tại TP.HCM.

VCSC cho rằng, do kết quả quý I phù hợp với kỳ vọng nên công ty chứng khoán này sẽ không có thay đổi đáng kể đến dự báo đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất, ngày 5/3, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Đối với năm 2021, VCSC hiện dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số của KDH đạt 1.370 tỷ đồng (tăng 19%) khi kỳ vọng KDH sẽ hoàn tất việc bán hàng tại Verosa Park và bàn giao tại Safira; bắt đầu bàn giao các căn hộ đã bán tại Lovera Vista (tổng dự án bao gồm khoảng 1.300 căn hộ cao tầng trung cấp tại Huyện Bình Chánh, TP.HCM - đã bán 88% tính đến cuối năm 2020 và sẽ bắt đầu bàn giao từ tháng 5/2021, theo ban lãnh đạo) và mở bán dự án Armena (sẽ mở bán vào quý IV/2021, theo ban lãnh đạo).