Báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2021 của LDG công bố mới đây đã làm nhà đầu tư khá bất ngờ. Cụ thể, so với cùng kỳ năm trước, doanh thu thuần quý này chỉ đạt 69 tỷ đồng, giảm 65%; lợi nhuận gộp chỉ đạt 38 tỷ đồng, giảm 42%; nhưng lợi nhuận trước thuế lại tăng tới 23 lần, đạt 137 tỷ đồng; và lợi nhuận sau thuế tăng tới 318 lần, đạt 109 tỷ đồng.
Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến khoản lợi nhuận rất lớn này là doanh thu tài chính tăng mạnh. Cụ thể, doanh thu tài chính quý IV/2021 đạt 151 tỷ đồng, tăng gấp 50 lần cùng kỳ năm trước, chủ yếu là từ thanh lý khoản đầu tư dài hạn (150 tỷ đồng).
Kết quả quý IV đã đóng góp đáng kể cho hiệu quả kinh doanh cả năm. Cụ thể, lũy kế năm 2021, doanh thu thuần của LDG đạt 321 tỷ đồng, giảm 77% so với năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 183 tỷ đồng, giảm 50%.
Trong năm, điểm nhấn đáng kể nhất là chi phí bán hàng giảm mạnh (giảm 95%, còn 11 tỷ đồng) và doanh thu tài chính tăng gấp 53 lần (đạt 159 tỷ đồng). Nhờ vậy, LDG có lãi trước thuế 180 tỷ đồng, tăng gấp 7,8 lần; lãi sau thuế đạt 140 tỷ đồng, tăng gấp 10,7 lần năm trước.
Như vậy có thể thấy, năm 2021, LDG “sống khỏe” được là nhờ vào doanh thu tài chính, còn hoạt động cốt lõi tỏ ra kém hiệu quả.
Tại ngày 31/12/2021, tổng tài sản của LDG đạt 6.841 tỷ đồng, tăng 23% so với đầu kỳ. Điểm đáng chú ý trong cơ cấu tài sản của LDG là sự gia tăng mạnh mẽ của các khoản phải thu ngắn hạn, tăng 30%, lên 3.508 tỷ đồng. Trong khi đó, các khoản phải thu dài hạn cũng tăng 5%, lên 1.228 tỷ đồng. Đa phần khoản phải thu là khoản đặt cọc, kí quỹ, kí cược.
Tổng giá trị của các khoản phải thu là 4.736 tỷ đồng, chiếm tới 69% tổng tài sản. Đây là một tỷ lệ rất cao, cho thấy những lo ngại nhất định về chất lượng tài sản.
Hàng tồn kho của LDG tại thời điểm kết năm là 1.044 tỷ đồng, giảm 4,6% so với đầu năm, chủ yếu là chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang. Nếu cộng hàng tồn kho vào các khoản phải thu, tỷ trọng trong tổng tài sản sẽ tăng lên tới 84%!
Đó là chưa kể LDG cũng đang có 415 tỷ đồng là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn.
Về nguồn vốn, tại ngày kết thúc năm 2021, nợ phải trả là 3.597 tỷ đồng, tăng 48% so với đầu kỳ. Đáng nói, khoản vay dài hạn tăng mãnh liệt, gấp 1.192 lần, lên 658 tỷ đồng; khoản vay ngắn hạn cũng tăng thêm 4% lên 612 tỷ đồng. Tính ra, tổng giá trị nợ vay là 1.270 tỷ đồng, tăng gấp đôi đầu kỳ.
Sự gia tăng của khoản vay ngắn hạn xuất phát từ thực tế là dòng tiền kinh doanh năm 2021 của LDG âm rất nặng (-956 tỷ đồng), chủ yếu do tăng các khoản phải (1.516 tỷ đồng). Đây là năm thứ 3 liên tiếp LDG âm dòng tiền kinh doanh (2020 âm 86 tỷ đồng, 2019 âm 1.769 tỷ đồng).
Dòng tiền kinh doanh âm tức là hoạt động kinh doanh không thu được tiền mặt về. Để bù đắp dòng tiền, trong năm 2021, LDG đã phải thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ của đơn vị khác cũng như thu hồi vốn góp vào đơn vị khác. Các nỗ lực này giúp dòng tiền đầu tư dương 340 tỷ đồng.
Tuy nhiên, dòng tiền đầu tư là không đủ. Để có đủ tiền trang trải, LDG phải tăng cường đi vay. Dòng tiền thu từ đi vay năm 2021 lên tới 1.387 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần năm trước. Dòng tiền trả nợ gốc vay cũng tăng gấp 3, lên 706 tỷ đồng.
Sự phụ thuộc vào vốn vay của LDG đã hiển hiện rõ, dù cho vốn chủ sở hữu của công ty năm 2021 cũng đã “nhích” lên 4,5%, đạt 3.244 tỷ đồng.
Điều an ủi là vốn chủ của LDG rất lớn, đảm bảo cho công ty có dư địa vay mượn rộng rãi trong tương lai. Mặt khác, năm 2021, dù âm dòng tiền kinh doanh, lưu chuyển tiền thuần vẫn dương 64 tỷ đồng, giúp lượng tiền và tương đương tiền tâng gấp 7,5 lần, đạt 75 tỷ đồng.
Tags:
(VNF) - Cổ phiếu DDG của CTCP Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương đang đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết bắt buộc trong bối cảnh hoạt động sản xuất, kinh doanh rơi vào tình trạng đình trệ kéo dài.
(VNF) - Bộ Tài chính đang lấy ý kiến về Dự thảo quy định chào bán trái phiếu ra công chúng của DN dự án đầu tư theo phương thức đối tác công tư (PPP), kỳ vọng sẽ có thêm hàng tỷ USD cho đầu tư hạ tầng mỗi năm.
(VNF) - Áp lực điều chỉnh gia tăng ở nhóm tài chính, thép và bán lẻ, khiến VN-Index không thể giữ vững vùng 1.925 điểm.
(VNF) - Dragon Capital cho rằng vẫn còn dư địa để mặt bằng giá cổ phiếu dần phản ánh sát hơn các yếu tố nền tảng khi bối cảnh bên ngoài ổn định hơn.
(VNF) - Tập đoàn PAN dự kiến chia cổ phiếu thưởng cho cổ đông với tỷ lệ 20%, đồng trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%.
(VNF) - Tổng giám đốc Lưu Bách Đạt cho biết DGC đã lựa chọn được đơn vị kiểm toán báo cáo tài chính năm 2025 là Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn UHY. Hai bên đã ký kết hợp đồng kiểm toán vào ngày 11/5 vừa qua và đang “gấp rút triển khai” công việc.
(VNF) - Nhờ lực kéo từ bộ đôi VIC – VHM cùng nhóm cổ phiếu ngân hàng, VN-Index tăng mạnh, vượt mốc 1.920 điểm, qua đó thiết lập vùng đỉnh cao mới.
(VNF) - EVN cho biết tình hình tài chính đã cải thiện đáng kể khi lỗ lũy kế của công ty mẹ giảm từ khoảng 44.792 tỷ đồng xuống còn khoảng 5.611 tỷ đồng vào cuối năm 2025.
(VNF) - Sau nhịp phục hồi mạnh mẽ của VN-Index lên vùng đỉnh mới trên 1.900 điểm, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào “điểm rơi” IPO khi hàng loạt doanh nghiệp lớn đồng loạt tăng tốc kế hoạch lên sàn.
(VNF) - Bộ Tài chính cho biết đang tiếp tục nghiên cứu, hoàn thiện hồ sơ xây dựng chính sách thuế bất động sản và dự kiến trình Quốc hội xem xét sửa đổi Luật Thuế sử dụng đất phi nông nghiệp vào tháng 10/2026. Đây được xem là bước đi tiếp theo trong lộ trình cải cách chính sách thuế liên quan đến bất động sản và sử dụng đất tại Việt Nam.
(VNF) - Sau sự cố công nợ và chậm công bố BCTC kiểm toán năm 2024, Lộc Trời cho biết đang đẩy mạnh tái cấu trúc, hé lộ được các ngân hàng cấp gói tài trợ khoảng 1.500 tỷ đồng.
(VNF) - “Muốn có thị trường tốt thì trước hết phải có hàng hóa tốt. Đây là yếu tố sống còn khi nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam”, Chủ tịch UBCKNN Vũ Thị Chân Phương cho biết.
(VNF) - Thép Pomina báo lỗ quý thứ 16 liên tiếp, kéo vốn chủ sở hữu âm hơn 800 tỷ đồng. "Cựu vương" ngành thép vẫn đang "oằn mình" dưới "núi nợ" hơn 11.000 tỷ đồng giữa bối cảnh dòng tiền eo hẹp và các dự án nghìn tỷ chưa thể vận hành trở lại.
(VNF) - Quỹ ngoại đến từ Hàn Quốc không còn là cổ đông lớn tại Coteccons sau khi bán gần 1 triệu cổ phiếu CTD.
(VNF) – Vingroup đang tái định hình hệ sinh thái trong mắt các nhà đầu tư bằng việc chuyển dịch VinFast từ một “startup” thâm dụng vốn sang một doanh nghiệp xe điện có vị thế cạnh tranh cao và dòng tiền khoẻ mạnh.
(VNF) - Trong khi các định chế tài chính tăng tốc “giữ chỗ” tại trung tâm tài chính quốc tế, startup và fintech vẫn thận trọng chờ “điểm rơi hệ sinh thái” để tham gia mạnh mẽ hơn.
(VNF) - Bất chấp áp lực giá nguyên vật liệu leo thang và chi phí vận chuyển biến động mạnh do xung đột địa chính trị, hai “ông lớn” ngành nhựa là NTP và BMP vẫn quyết chi hàng trăm tỷ đồng cổ tức tiền mặt nhờ nền tảng lợi nhuận kỷ lục trong năm 2025.
(VNF) - Thay đổi này, nếu được thông qua, sẽ mở rộng khả năng huy động vốn quốc tế và tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp hàng không trong nước.
(VNF) - Quý I/2026 chứng kiến sự trở lại đầy bất ngờ của Công ty CP Chứng khoán Bảo Minh (BMS) khi doanh nghiệp chuyển từ thua lỗ sang báo lãi hàng chục tỷ đồng.
(VNF) - Thông qua công ty con, Masan đã bán thành công 2% vốn MSR, qua đó đưa tỷ lệ free-float của Masan High-Tech Materials tăng lên 7,11%.
(VNF) - Bộ Tài chính đã chính thức bãi bỏ, đồng thời cũng sửa đổi, bổ sung một số thủ tục trong quản lý hành chính về thuế và hải quan từ 8/5.
(VNF) - SSIAM hợp tác với CCIX và DCI nhằm mục tiêu hỗ trợ sự phát triển bền vững của các doanh nghiệp Việt Nam thông qua các hoạt động đầu tư, tài trợ và kết nối, chia sẻ thông tin.
(VNF) - Áp lực bán mạnh từ nhóm cổ phiếu “họ Vin” khiến VN-Index đánh mất mốc 1.900 điểm trong phiên 13/5, dù dòng tiền đầu cơ bùng nổ ở nhóm dầu khí – năng lượng. Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 1.434 tỷ đồng trên HoSE, nối dài chuỗi bán ròng lên 15 phiên liên tiếp.
(VNF) - Theo CEO MoMo Nguyễn Mạnh Tường, cuộc chiến giữa kẻ lừa đảo và bên bảo vệ đang bất cân xứng khi chi phí tấn công ngày càng rẻ trong khi chi phí hữu hình và vô hình của bên bảo vệ lại ngày càng tăng cao.
(VNF) - Trong bối cảnh lãi suất tăng cao và duy trì ở giai đoạn tiếp theo, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) được cho là sẽ phải chịu áp lực chi phí vốn tăng cao, đặc biệt là việc đáo hạn khi nhóm bất động sản chiếm gần 60% trong Quý II và III/2026.
(VNF) - Cổ phiếu DDG của CTCP Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương đang đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết bắt buộc trong bối cảnh hoạt động sản xuất, kinh doanh rơi vào tình trạng đình trệ kéo dài.
(VNF) - Sau gần một năm kể từ khi Hà Tĩnh thực hiện sắp xếp, sáp nhập các đơn vị hành chính, hàng loạt trụ sở công từng được đầu tư hàng chục tỷ đồng đang rơi vào cảnh bỏ hoang, xuống cấp thậm chí bị kẻ gian đập phá, lấy trộm tài sản.
