Theo đánh giá của nhiều công ty chứng khoán, mức thị giá hiện tại vẫn chưa phản ánh hết "giá trị thực" của cổ phiếu MWG.
Trong một động thái mới đây, Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) đã bất ngờ nâng giá mục tiêu mỗi cổ phiếu MWG thêm tới 31%, lên 215.000 đồng/cổ phiếu.
Cơ sở của việc nâng mạnh giá mục tiêu lần này là VCSC nâng dự báo lãi ròng các năm 2019, 2020, 2021 thêm lần lượt 5%, 12%, 15%, xuất phát từ việc tăng giả định doanh số/cửa hàng của chuỗi siêu thị mini và cập nhật mô hình định giá.
"Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) EPS 30% trong giai đoạn 2018-2021, được dẫn dắt bởi chuỗi Điện máy Xanh và kỳ vọng của chúng tôi rằng chuỗi Bách hóa Xanh sẽ bắt đầu đóng góp lợi nhuận ròng trong năm 2021", VCSC cho hay.
VCSC cho biết dự báo lợi nhuận được điều chỉnh tăng khi công ty này gia tăng giả định lượng cửa hàng năm 2021 cho Điện máy Xanh từ khoảng 1.000 lên 1.300 cửa hàng. Cùng với đó, điều chỉnh giảm dự báo chi phí Hành chính & Quản lý, hiện đang tăng chậm hơn dự báo của VCSC.
Công ty chứng khoán này cũng nâng dự báo số cửa hàng vào cuối năm 2019, 2021, 2023 của Bách hóa Xanh lần lượt từ 900, 2.200, 4.200 trước đây lên 950, 2.800, 4.800 cửa hàng trong bối cảnh tốc độ mở cửa hàng Bách hóa Xanh đang tăng tốc.
VCSC cũng điều chỉnh tăng doanh số/cửa hàng/tháng dài hạn cho Bách hóa Xanh từ 1,3 tỷ đồng lên 1,7 tỷ đồng, đồng thời dự báo Bách hóa Xanh sẽ đóng góp gần 20% lãi ròng cho MWG vào năm 2023.
Chuỗi Bách hóa Xanh hiện bán cả đồ gia dụng
Trong khi đó, Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cũng bày tỏ lạc quan vào triển vọng kinh doanh của MWG.
Trong báo cáo nhận định công bố mới đây, VDSC đánh giá mặc dù chuỗi Bách hóa Xanh vẫn chưa hòa vốn trên toàn hệ thống nhưng MWG đang "từng bước xóa tan những nghi ngờ ban đầu" về khả năng thành công khi một công ty bán lẻ điện thoại/điện máy chuyển sang bán thực phẩm.
Hiện MWG đang nhân rộng mô hình thành công đã tìm được từ TP. HCM ra các địa phương khác với các cửa hàng lớn cùng số lượng hàng hóa dồi dào (đặc biệt là hàng tươi sống), vị trí nằm gần hoặc ngay bên cạnh các chợ truyền thống, mức giá rất cạnh tranh (nhiều mặt hàng còn rẻ hơn chợ).
"Mặc dù làm tăng chi phí cũng như điểm hòa vốn, mô hình này làm Bách hóa Xanh nổi bật khỏi các chuỗi minimart khác trên thị trường, và quan trọng hơn cả, kéo khách trực tiếp từ các chợ truyền thống, mô hình bán lẻ đang thống trị tại Việt Nam", VDSC nhìn nhận.
Về mặt hiệu quả, nhờ vào chiến lược mới trong khâu mua hàng khi mua trực tiếp hàng tươi sống từ vùng trồng và nhập khẩu trái cây, cá biển từ cảng mà không qua thương lái, biên lợi nhuận gộp tăng lên 19% so với mức 18% đầu năm.
VDSC cho hay Bách hóa Xanh hiện là chuỗi có doanh thu thực phẩm tươi sống lớn nhất cả nước, với 9.000 tấn hàng bán trong tháng 6 (tăng 80% so với đầu năm). MWG cũng đang thử nghiệm mô hình bảo quản mới nhằm giảm thiểu tỷ lệ hủy hàng tươi sống. Kết quả từ 10 cửa hàng đầu tiên áp dụng mô hình cho thấy tỷ lệ hủy đã giảm xuống còn khoảng 1,5%, so với trung bình 3% của toàn hệ thống.
Bên cạnh đó, MWG đang nhân rộng việc bán các loại đồ dùng nhà bếp và hàng gia dụng không chỉ tại Điện máy Xanh mà còn ở Bách hóa Xanh. Doanh thu trung bình từ các mặt hàng này đạt 500 tỷ/tháng, công ty đặt mục tiêu 7.000 tỷ cho năm nay, tương đương khoảng 7% tổng doanh thu dự kiến.
"Mặc dù có giá trị thấp, đồ dùng nhà bếp và hàng gia dụng có biên lợi nhuận cao (nhất là các sản phẩm nhãn riêng - private label) và vòng đời sản phẩm ngắn hơn nhiều so với hàng điện máy, cũng như không có rủi ro lỗi thời và mất giá hàng tồn kho", VDSC đánh giá.
Ngoài ra, đồng hồ đeo tay và mắt kính cũng là những mặt hàng được bổ sung vào danh mục của Thế giới di động và Điện máy Xanh.
Theo VDSC, thị trường của các sản phẩm này đang cực kỳ phân mảnh với thị phần hầu hết trong tay các cửa hàng nhỏ lẻ và hàng xách tay. Giá trị của thị trường đồng hồ chính hãng ước tính đạt 1 tỷ USD/năm, chưa kể số lượng tràn lan các sản phẩm xách tay và hàng nhái.
"Với biên lợi nhuận gộp trung bình đạt 30%-50% và hầu như không tăng chi phí vận hành vì được bán tại các cửa hàng hiện hữu, các mặt hàng mới này có tiềm năm rất lớn. Hiện tại mới chỉ có 34 cửa hàng có bán đồng hồ, khoảng 11.000 chiếc được bán trong tháng 6 (giá trị trung bình đạt 1,5 triệu/chiếc, tương ứng phân khúc giá rẻ) và tiềm năng cải thiện doanh thu cửa hàng hiện hữu là rất lớn", công ty chứng khoán nhận định.
Tựu chung, VDSC cho hay mặc dù vẫn chưa đạt hòa vốn, Bách hóa Xanh đang tăng trưởng rất tốt về doanh thu, lưu lượng khách hàng và nhận diện thương hiệu, đây là những tiêu chí tối quan trọng trong bán lẻ và chúng tôi cho rằng việc có lợi nhuận chỉ là vấn đề thời gian.
"Đối với Thế giới di động và Điện máy Xanh, vị tân CEO đang mang lại những làn gió mới với các chiến lược tăng trưởng cả về chiều rộng (mở mới cửa hàng) và chiều sâu (tăng trưởng SSSG). Mặc dù giá cổ phiếu đã tăng khá tốt trong thời gian qua, chúng tôi cho rằng cổ phiếu MWG vẫn đang rẻ hơn giá trị thực, nhất là đối với nhà đầu tư dài hạn", công ty chứng khoán này lạc quan.
Tags:
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Ngày 4/12 sắp tới, Masan Consumer (MCH) sẽ công bố thông tin chi tiết về kế hoạch niêm yết trên HoSE. Đây không chỉ là một bước chuyển quan trọng đối với doanh nghiệp mà còn là điểm nhấn đáng chú ý trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng tốc cuối năm, thời điểm nhà đầu tư luôn tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng để định hình kỳ vọng cho năm kế tiếp.
(VNF) - Ông Lê Văn Tuấn – Giám đốc Kế toán thuế Keytas đề xuất, có thể xem xét ngưỡng miễn thuế 750 triệu nhằm nuôi dưỡng nguồn thu trong dài hạn và khuyến khích phát triển kinh tế tư nhân.
(VNF) - Làn sóng IPO tại Việt Nam đang tăng tốc mạnh mẽ, mở ra cơ hội gọi vốn cho doanh nghiệp và kỳ vọng sinh lời cho nhà đầu tư. Theo FIDEY Việt Nam, thị trường cần thêm nhiều doanh nghiệp chất lượng thực sự, nhưng bài toán lớn đặt ra là làm sao định giá đúng các doanh nghiệp trẻ và startup khi dữ liệu tài chính còn hạn chế và rủi ro tăng trưởng vẫn ở mức cao.
(VNF) - Mặc dù nhiều mã bluechip tiếp tục lập đỉnh mới trong tháng 11 nhưng cổ phiếu penny lại bất ngờ vượt trội hơn về biên độ tăng giá.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Ba mã được mua ròng mạnh nhất tháng gồm FPT (1.786 tỷ đồng), HPG (1.728,9 tỷ đồng) và VNM (1.600,5 tỷ đồng).
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Theo Thuế Hà Nội, thành phố đang dẫn đầu cả nước trong chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, chuẩn hoá dữ liệu tổ chức, cá nhân kinh doanh thương mại điện tử.
(VNF) - Ngày Truyền thống ngành Chứng khoán Việt Nam, thị trường ghi dấu một dấu mốc quan trọng khi lần đầu tiên có doanh nghiệp cán mốc vốn hoá 1 triệu tỷ đồng.
(VNF) - Để đảm bảo người nộp thuế dễ dàng tuân thủ nghĩa vụ, tiết giảm chi phí xã hội, đại diện Trọng Tín Tax kiến nghị, người bán hàng online trên sàn TMĐT chỉ cần lập hoá đơn tổng hợp theo kỳ thay vì từng lần bán hàng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - Thị phần margin của nhóm công ty chứng khoán có ngân hàng hỗ trợ đã tăng từ dưới 40% cách đây 5 năm lên gần 60% hiện tại, phần lớn lấy từ thị phần của nhóm công ty ngoại.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
