Sóng dầu khí hạ nhiệt: Một cổ phiếu giảm 40%, rơi từ đỉnh xuống đáy
(VNF) - Từ mức đỉnh từng thiết lập hồi đầu tháng 3 vừa qua, PVB đã "lao dốc" 40% về vùng đáy thấp nhất trong vòng 1 năm qua.
Gần về cuối năm 2024, thị trường TPDN bất ngờ sôi động trở lại khi các “đại gia Việt” dồn dập phát hành trái phiếu.
Thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), CTCP Vinhomes mới đây đã huy động thành công 4.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ kỳ hạn 36 tháng. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, lãi suất 12% một năm, không kèm chứng quyền và có bảo đảm bằng tài sản. Trước đó, vào cuối tháng 11, Vinhomes cũng đã phát hành thành công lô trái phiếu trị giá 2.000 tỷ đồng.
Không chỉ Vinhomes, nhiều doanh nghiệp bất động sản khác cũng đẩy mạnh phát hành trái phiếu trong những tháng cuối cùng của năm 2024. Đầu tháng 12, Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - Becamex IDC đã phát hành thành công lô trái phiếu 1.080 tỷ đồng với kỳ hạn 4 năm cùng mức lãi suất phát hành 10,7%/năm.
Ngày 19/12/2024, Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển NewCo đã phát hành thành công 3 lô trái phiếu, tổng trị giá 6.900 tỷ đồng, kỳ hạn lô trái phiếu là 1 năm, 3 năm và 5 năm. Lãi suất phát hành của cả 3 lô trái phiếu là 9%/năm. Đây đều là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo là bão lãnh thanh toán của tổ chức tín dụng.
Ở nhóm ngân hàng, VietinBank vừa mới thông báo chào bán 40 triệu trái phiếu ra công chúng đợt 1 với tổng giá trị là 4.000 tỷ đồng. Ngân hàng MSB cũng vừa huy động thành 1.000 tỷ đồng trái phiếu. Lũy kế từ đầu năm đến nay, MSB đã phát hành 12 lô với tổng giá trị huy động hơn 12.000 tỷ đồng. Trước đó, cuối tháng 10, Eximbank đã phát hành thành công 1.700 tỷ đồng trái phiếu.
Phát biểu tại Hội nghị mới đây, lãnh đạo UBCKNN cho biết thị trường trái phiếu đang tiếp tục phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024.
Lũy kế 11 tháng năm 2024, các doanh nghiệp đã phát hành 374.830 tỷ đồng TPDN, trong đó có 342.716 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ. Trong đó, ngân hàng là nhóm ngành phát hành trái phiếu nhiều nhất với 269.877 tỷ đồng, chiếm 72% tổng giá trị phát hành. Theo sau là nhóm ngành bất động sản với 63.721 tỷ đồng, chiếm 17%.

Bên cạnh đó, thị trường TPDN năm 2024 cũng gây ấn tượng khi ghi nhận 4 lô trái phiếu xanh được phát hành theo nguyên tắc xanh của Hiệp hội Thị trường Vốn quốc tế (ICMA).
Thị trường cũng lần đầu tiên ghi nhận một lô trái phiếu được xếp hạng tín nhiệm AAA. Lô trái phiếu này do Công ty cổ phần Tổng công ty Nước – Môi trường Bình Dương (Biwase) phát hành, có tổng giá trị phát hành 700 tỷ đồng, lãi suất cố định 5,5%/năm và kỳ hạn 10 năm, được bảo lãnh thanh toán toàn phần, vô điều kiện và không hủy ngang bởi Quỹ đầu tư tín dụng CGIF - một quỹ tín thác của Ngân hàng Phát triển Châu Á ADB.
“Thành công này mở ra cơ hội mới cho thị trường TPDN, mang lại nguồn vốn dài hạn để phát triển hạ tầng quốc gia”, ông Nguyễn Quang Thuân, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Công ty cổ phần FiinRatings nhận định.
Từ mức nền tích cực của năm 2024, thị trường TPDN được kỳ vọng sẽ “ấm dần” và tiếp tục khởi sắc trong năm 2025 tới. Một trong những động lực thúc đẩy cho thị trường TPDN phát triển đó chính là việc Luật Chứng khoán sửa đổi có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025.
Ông Nguyễn Đình Duy, Giám đốc Phân tích của VIS Rating nhận định: “So với luật hiện hành, các sửa đổi mới xác định rõ vai trò và trách nhiệm của từng bên tham gia phát hành trái phiếu ra công chúng và phát hành riêng lẻ, bao gồm đơn vị tư vấn, kiểm toán, và đơn vị xếp hạng tín nhiệm. Luật mới quy định rằng các đơn vị này phải tuân thủ tất cả các luật và quy định hiện hành và cung cấp dịch vụ một cách trung thực và có trách nhiệm.
Ngoài ra, UBCKNN sẽ có quyền thực thi pháp lý đối với bất kỳ vi phạm nào có thể gây hại cho nhà đầu tư, ví dụ như khi các nhà phát hành không công bố thông tin cần thiết cho nhà đầu tư”.
Không chỉ tăng cường minh bạch thông tin, theo ông Duy, luật mới sẽ ngăn chặn hoạt động đầu tư có rủi ro cao của nhà đầu tư cá nhân.
“Thứ nhất, các công ty có rủi ro cao sẽ bị hạn chế phát hành trái phiếu ra công chúng; tổ chức phát hành sẽ phải tuân thủ các tiêu chí chặt chẽ hơn, chẳng hạn như tỉ lệ nợ phải trả trên vốn chủ, điều kiện về người đại diện trái chủ và xếp hạng tín nhiệm theo quy định. Thứ hai, đối với phát hành riêng lẻ, trái phiếu riêng lẻ không còn được phân phối và bán cho các nhà đầu tư cá nhân, trừ khi họ được coi là nhà đầu tư chuyên nghiệp và các trái phiếu đó được xếp hạng và phải được ngân hàng bảo lãnh thanh toán hoặc có tài sản đảm bảo”, ông lý giải.
Với những thay đổi trên, đại diện VIS Rating kỳ vọng việc sử dụng xếp hạng tín nhiệm trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ trở nên phổ biến. Các kết quả xếp hạng sẽ giúp truyền tải ý kiến độc lập về rủi ro và giúp nhà đầu tư xác định mức phần bù rủi ro hợp lý cho các khoản đầu tư trái phiếu của họ.
“Bên cạnh đó, thị trường bất động sản đã dần có dấu hiệu phục hồi cùng với những tín hiệu tích cực từ việc nhiều dự án bất động sản đã dần tháo gỡ được các vướng mắc pháp lý để có thể tiếp tục xây dựng và bàn giao sản phẩm cho khách hàng. Điều này được kỳ vọng sẽ giúp các doanh nghiệp bất động sản – người phát hành lớn thứ 2 trên thị trường – sẽ có thêm lực đẩy”, ông Duy chia sẻ với VietnamFinance.
Đồng quan điểm, ông Nguyễn Quang Thuân nhận định những thay đổi trong Luật Chứng khoán sẽ góp phần giúp thị trường TPDN “kỷ cương” hơn. “Những điểm mới trong Luật Chứng khoán sửa đổi rất tốt, giống như việc ‘lái’ hàng hóa vào đối tượng người tiêu dùng cụ thể”, ông nói.
Tuy nhiên, ông Thuân cũng gợi mở, để thị trường TPDN phát triển và đi vào chiều sâu trong năm 2025 và những năm tới, nhà điều hành nên có quy định xếp hạng tín nhiệm đối với trái phiếu. Nếu làm được điều đó, chắc chắn nhà đầu tư sẽ quay trở lại với thị trường TPDN.
“Bởi lẽ thứ nhà đầu tư mua là trái phiếu chứ không phải cổ phần công ty. Có nhiều trường hợp doanh nghiệp được xếp hạng tín nhiệm thấp hơn so với trái phiếu mà họ phát hành ra thị trường. Ví dụ lô trái phiếu mới đây của công ty Biwase được xếp hạng AAA vì được bảo lãnh nhưng bản thân doanh nghiệp Biwase lại chỉ được xếp hạng BBB. Điều này giống như việc chất lượng hàng hóa được đánh giá theo sản phẩm chứ không phải nhà sản xuất, bởi nhà sản xuất có thể rất tốt nhưng vẫn có thể làm ra những sản phẩm lỗi”, ông Thuân ví von.
(VNF) - Từ mức đỉnh từng thiết lập hồi đầu tháng 3 vừa qua, PVB đã "lao dốc" 40% về vùng đáy thấp nhất trong vòng 1 năm qua.
(VNF) - Cổ phiếu STK của Sợi Thế Kỷ đã rơi xuống vùng giá thấp nhất trong vòng 5 năm trở lại đây, thị giá giảm 29% kể từ đầu năm 2026.
(VNF) - Hoà Phát đã nâng vốn điều lệ lên mức 84.430 tỷ đồng, vượt mặt nhiều ngân hàng lớn như Vietcombank, MB, VietinBank, VPBank.
(VNF) - Trong lúc giới đầu tư dõi theo các đánh giá sắp tới của MSCI, tiến trình cải cách thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn tiếp tục được thúc đẩy. Dự thảo sửa đổi Luật Chứng khoán được kỳ vọng sẽ không chỉ hỗ trợ mục tiêu nâng hạng mà còn mở rộng không gian phát triển cho thị trường vốn, nâng cao tính minh bạch và khả năng thu hút dòng vốn dài hạn.
(VNF) - Đại diện Cục Thuế cho biết, tình hình gian lận hóa đơn hiện nay vẫn có xu hướng gia tăng cả về quy mô và mức độ tinh vi. Để chủ động ngăn chặn, nhà chức trách đã nhận diện và công khai 5 thủ đoạn phổ biến.
(VNF) - Tập đoàn Công nghiệp - Năng lượng Quốc gia Việt Nam (Petrovietnam) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 với nhiều chỉ tiêu đáng chú ý về kết quả kinh doanh tích cực.
(VNF) - Ngày 15/6/2026 tại Hà Nội, Công ty Tài chính TNHH MTV Lotte Việt Nam (LOTTE Finance) và Tập đoàn MISA ký kết thỏa thuận hợp tác nhằm triển khai các giải pháp tài chính số, hướng tới nâng cao hiệu quả quản lý tài chính và mở rộng khả năng tiếp cận vốn cho doanh nghiệp, hộ kinh doanh và khách hàng cá nhân.
(VNF) - Trước băn khoản của cổ đông về việc cổ phiếu CTD vừa trải qua nhịp điều chỉnh mạnh, Chủ tịch Coteccons khẳng định doanh nghiệp không chạy theo biến động ngắn hạn của thị trường mà tập trung vào chất lượng tăng trưởng, hiệu quả dòng tiền và các cơ hội phát triển dài hạn.
(VNF) - Mùa cơ cấu ETF quý II/2026 đang bước vào giai đoạn cao điểm với nhiều biến động đáng chú ý. Trong khi VNM ETF dự kiến mua mạnh hàng loạt cổ phiếu, nổi bật là MSB và VPL, thì ETF Fubon tiếp tục đối mặt làn sóng rút vốn kéo dài. Những động thái này diễn ra trong bối cảnh VN-Index vẫn loay hoay dưới mốc 1.800 điểm và chưa thoát khỏi nguy cơ xuất hiện các nhịp “bẫy tăng giá” ngắn hạn.
(VNF) - Nhờ giao dịch quy mô lớn tại cổ phiếu VIC, giá trị mua ròng của khối ngoại lên mức cao nhất trong nhiều tháng.
(VNF) - Biến động nhân sự cấp cao chưa làm thay đổi định hướng của PECC2. Doanh nghiệp vẫn đặt kế hoạch tăng trưởng cao trong năm 2026, đồng thời xúc tiến hàng loạt dự án điện hạt nhân, LNG và năng lượng tái tạo.
(VNF) - Ông Trịnh Văn Tuấn, Chủ tịch Tập đoàn PC1 không còn đáp ứng điều kiện đảm nhiệm vị trí thành viên HĐQT độc lập tại Nhựa Tiền Phong do vừa bị khởi tố và bắt tạm giam.
(VNF) - Từ ngày 1/7, các doanh nghiệp thực hiện hoàn thuế, chuyển địa điểm kinh doanh, sáp nhập, giải thể hoặc có dấu hiệu rủi ro về thuế sẽ thuộc nhóm có thể bị cơ quan thuế kiểm tra trực tiếp tại trụ sở theo quy định mới của Luật Quản lý thuế 2025.
(VNF) - Giá phát hành chỉ 10.000 đồng/cổ phiếu trong khi thị giá trên sàn cao gấp nhiều lần đang giúp hàng trăm nhân viên tại các doanh nghiệp niêm yết nhận được khoản ưu đãi đáng kể từ các chương trình ESOP.
(VNF) - Sau khi Livzon hoàn tất thương vụ thâu tóm Imexpharm, cổ phiếu IMP đã giảm hơn 20% so với vùng đỉnh gần nhất.
(VNF) - Bộ Tài chính đã tiếp thu ý kiến về những “quan ngại” việc cho phép đưa nhóm tài sản số, tài sản ảo vào giao dịch bảo đảm tín dụng cho nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME).
(VNF) - Theo đại diện Mirae Asset Việt Nam, điều quan trọng lúc này không phải đoán đáy của thị trường chứng khoán, mà là nhận diện những tín hiệu sớm cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển về đâu.
(VNF) - Cơ quan thuế đã có những cảnh báo pháp lý về hành vi lập hệ thống 2 sổ kế toán, đồng thời khuyến cáo các đơn vị tư vấn kế toán, kiểm toán, đại lý thuế tuân thủ.
(VNF) - Diễn biến của nhóm cổ phiếu tăng mạnh tuần qua tiếp tục phản ánh thực tế rằng dòng tiền trên thị trường đang tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ và những mã có câu chuyện riêng.
(VNF) - Theo quyết định của Cục thuế, Công ty cổ phần Tập đoàn Đầu tư Thăng Long có tổng số tiền thuế bị phạt và truy thu là hơn 1,6 tỷ đồng.
(VNF) - Cục Thuế cho biết tình trạng lợi dụng chính sách hoàn thuế giá trị gia tăng để gian lận, chiếm đoạt ngân sách đang diễn biến ngày càng phức tạp. Nhiều đối tượng thành lập doanh nghiệp "ma", xây dựng các đường dây mua bán hóa đơn khống hoạt động liên tỉnh, phân tầng nhiều lớp nhằm hợp thức hóa hồ sơ hoàn thuế và che giấu dòng tiền bất hợp pháp.
(VNF) - Các chỉ số tài chính cho thấy, Công ty Cổ phần Dược Hà Tĩnh (Hadiphar) vẫn ghi nhận một năm kinh doanh nhiều điểm sáng. Dù doanh thu gần như đi ngang, doanh nghiệp vẫn tạo được mức tăng trưởng lợi nhuận gần 28%, đồng thời duy trì dòng tiền kinh doanh dồi dào và nền tảng tài chính an toàn.
(VNF) - Bởi đặc thù là kinh doanh rủi ro và theo quy định DN bảo hiểm phải đảm bảo giữa hiệu quả đầu tư và khả năng bồi thường khi rủi ro xảy ra, do đó, dòng vốn bảo hiểm có nguyên tắc riêng để đảm bảo điều này.
(VNF) - CTCP Thép Pomina (mã: POM) đang đối mặt nguy cơ bị hủy tư cách công ty đại chúng và phải rời sàn UPCoM khi vốn chủ sở hữu tiếp tục âm hàng trăm tỷ đồng.
(VNF) - Gần 1,9 tỷ cổ phiếu VPX của CTCP Chứng khoán VPBank đã chính thức đủ điều kiện giao dịch ký quỹ (margin) sau hơn 6 tháng niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE).
(VNF) - Từ mức đỉnh từng thiết lập hồi đầu tháng 3 vừa qua, PVB đã "lao dốc" 40% về vùng đáy thấp nhất trong vòng 1 năm qua.
(VNF) - Khi hoàn thành, cầu Đại Ngãi sẽ thông tuyến Quốc lộ 60, giúp rút ngắn khoảng 80km quãng đường từ các tỉnh duyên hải Đồng bằng sông Cửu Long đi TP.HCM so với lộ trình hiện hữu qua Quốc lộ 1.