Gần về cuối năm 2024, thị trường TPDN bất ngờ sôi động trở lại khi các “đại gia Việt” dồn dập phát hành trái phiếu.
Thông tin từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), CTCP Vinhomes mới đây đã huy động thành công 4.000 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ kỳ hạn 36 tháng. Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, lãi suất 12% một năm, không kèm chứng quyền và có bảo đảm bằng tài sản. Trước đó, vào cuối tháng 11, Vinhomes cũng đã phát hành thành công lô trái phiếu trị giá 2.000 tỷ đồng.
Không chỉ Vinhomes, nhiều doanh nghiệp bất động sản khác cũng đẩy mạnh phát hành trái phiếu trong những tháng cuối cùng của năm 2024. Đầu tháng 12, Tổng công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp - Becamex IDC đã phát hành thành công lô trái phiếu 1.080 tỷ đồng với kỳ hạn 4 năm cùng mức lãi suất phát hành 10,7%/năm.
Ngày 19/12/2024, Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển NewCo đã phát hành thành công 3 lô trái phiếu, tổng trị giá 6.900 tỷ đồng, kỳ hạn lô trái phiếu là 1 năm, 3 năm và 5 năm. Lãi suất phát hành của cả 3 lô trái phiếu là 9%/năm. Đây đều là lô trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo là bão lãnh thanh toán của tổ chức tín dụng.
Ở nhóm ngân hàng, VietinBank vừa mới thông báo chào bán 40 triệu trái phiếu ra công chúng đợt 1 với tổng giá trị là 4.000 tỷ đồng. Ngân hàng MSB cũng vừa huy động thành 1.000 tỷ đồng trái phiếu. Lũy kế từ đầu năm đến nay, MSB đã phát hành 12 lô với tổng giá trị huy động hơn 12.000 tỷ đồng. Trước đó, cuối tháng 10, Eximbank đã phát hành thành công 1.700 tỷ đồng trái phiếu.
Phát biểu tại Hội nghị mới đây, lãnh đạo UBCKNN cho biết thị trường trái phiếu đang tiếp tục phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024.
Lũy kế 11 tháng năm 2024, các doanh nghiệp đã phát hành 374.830 tỷ đồng TPDN, trong đó có 342.716 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ. Trong đó, ngân hàng là nhóm ngành phát hành trái phiếu nhiều nhất với 269.877 tỷ đồng, chiếm 72% tổng giá trị phát hành. Theo sau là nhóm ngành bất động sản với 63.721 tỷ đồng, chiếm 17%.
Bên cạnh đó, thị trường TPDN năm 2024 cũng gây ấn tượng khi ghi nhận 4 lô trái phiếu xanh được phát hành theo nguyên tắc xanh của Hiệp hội Thị trường Vốn quốc tế (ICMA).
Thị trường cũng lần đầu tiên ghi nhận một lô trái phiếu được xếp hạng tín nhiệm AAA. Lô trái phiếu này do Công ty cổ phần Tổng công ty Nước – Môi trường Bình Dương (Biwase) phát hành, có tổng giá trị phát hành 700 tỷ đồng, lãi suất cố định 5,5%/năm và kỳ hạn 10 năm, được bảo lãnh thanh toán toàn phần, vô điều kiện và không hủy ngang bởi Quỹ đầu tư tín dụng CGIF - một quỹ tín thác của Ngân hàng Phát triển Châu Á ADB.
“Thành công này mở ra cơ hội mới cho thị trường TPDN, mang lại nguồn vốn dài hạn để phát triển hạ tầng quốc gia”, ông Nguyễn Quang Thuân, Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Công ty cổ phần FiinRatings nhận định.
Từ mức nền tích cực của năm 2024, thị trường TPDN được kỳ vọng sẽ “ấm dần” và tiếp tục khởi sắc trong năm 2025 tới. Một trong những động lực thúc đẩy cho thị trường TPDN phát triển đó chính là việc Luật Chứng khoán sửa đổi có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2025.
Ông Nguyễn Đình Duy, Giám đốc Phân tích của VIS Rating nhận định: “So với luật hiện hành, các sửa đổi mới xác định rõ vai trò và trách nhiệm của từng bên tham gia phát hành trái phiếu ra công chúng và phát hành riêng lẻ, bao gồm đơn vị tư vấn, kiểm toán, và đơn vị xếp hạng tín nhiệm. Luật mới quy định rằng các đơn vị này phải tuân thủ tất cả các luật và quy định hiện hành và cung cấp dịch vụ một cách trung thực và có trách nhiệm.
Ngoài ra, UBCKNN sẽ có quyền thực thi pháp lý đối với bất kỳ vi phạm nào có thể gây hại cho nhà đầu tư, ví dụ như khi các nhà phát hành không công bố thông tin cần thiết cho nhà đầu tư”.
Không chỉ tăng cường minh bạch thông tin, theo ông Duy, luật mới sẽ ngăn chặn hoạt động đầu tư có rủi ro cao của nhà đầu tư cá nhân.
“Thứ nhất, các công ty có rủi ro cao sẽ bị hạn chế phát hành trái phiếu ra công chúng; tổ chức phát hành sẽ phải tuân thủ các tiêu chí chặt chẽ hơn, chẳng hạn như tỉ lệ nợ phải trả trên vốn chủ, điều kiện về người đại diện trái chủ và xếp hạng tín nhiệm theo quy định. Thứ hai, đối với phát hành riêng lẻ, trái phiếu riêng lẻ không còn được phân phối và bán cho các nhà đầu tư cá nhân, trừ khi họ được coi là nhà đầu tư chuyên nghiệp và các trái phiếu đó được xếp hạng và phải được ngân hàng bảo lãnh thanh toán hoặc có tài sản đảm bảo”, ông lý giải.
Với những thay đổi trên, đại diện VIS Rating kỳ vọng việc sử dụng xếp hạng tín nhiệm trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ trở nên phổ biến. Các kết quả xếp hạng sẽ giúp truyền tải ý kiến độc lập về rủi ro và giúp nhà đầu tư xác định mức phần bù rủi ro hợp lý cho các khoản đầu tư trái phiếu của họ.
“Bên cạnh đó, thị trường bất động sản đã dần có dấu hiệu phục hồi cùng với những tín hiệu tích cực từ việc nhiều dự án bất động sản đã dần tháo gỡ được các vướng mắc pháp lý để có thể tiếp tục xây dựng và bàn giao sản phẩm cho khách hàng. Điều này được kỳ vọng sẽ giúp các doanh nghiệp bất động sản – người phát hành lớn thứ 2 trên thị trường – sẽ có thêm lực đẩy”, ông Duy chia sẻ với VietnamFinance.
Đồng quan điểm, ông Nguyễn Quang Thuân nhận định những thay đổi trong Luật Chứng khoán sẽ góp phần giúp thị trường TPDN “kỷ cương” hơn. “Những điểm mới trong Luật Chứng khoán sửa đổi rất tốt, giống như việc ‘lái’ hàng hóa vào đối tượng người tiêu dùng cụ thể”, ông nói.
Tuy nhiên, ông Thuân cũng gợi mở, để thị trường TPDN phát triển và đi vào chiều sâu trong năm 2025 và những năm tới, nhà điều hành nên có quy định xếp hạng tín nhiệm đối với trái phiếu. Nếu làm được điều đó, chắc chắn nhà đầu tư sẽ quay trở lại với thị trường TPDN.
“Bởi lẽ thứ nhà đầu tư mua là trái phiếu chứ không phải cổ phần công ty. Có nhiều trường hợp doanh nghiệp được xếp hạng tín nhiệm thấp hơn so với trái phiếu mà họ phát hành ra thị trường. Ví dụ lô trái phiếu mới đây của công ty Biwase được xếp hạng AAA vì được bảo lãnh nhưng bản thân doanh nghiệp Biwase lại chỉ được xếp hạng BBB. Điều này giống như việc chất lượng hàng hóa được đánh giá theo sản phẩm chứ không phải nhà sản xuất, bởi nhà sản xuất có thể rất tốt nhưng vẫn có thể làm ra những sản phẩm lỗi”, ông Thuân ví von.
Tags:
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Vingroup là doanh nghiệp đầu tiên của Việt Nam đạt mức vốn hoá trên 1 triệu tỷ USD. Con số này gấp đôi đơn vị xếp sau là Vietcombank.
(VNF) - Cổ phiếu KSV có nguy cơ bị huỷ niêm yết do Vimico chưa đáp ứng đủ điều kiện về cơ cấu cổ đông của công ty đại chúng. Cơ cấu quá cô đặc cũng là nguyên nhân dẫn đến những pha "tăng sốc", giảm sâu" của cổ phiếu thời gian vừa qua.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Theo đề xuất của Bộ Tài chính, sẽ giảm mức thuế suất ở bậc 2 và 3 của biểu thuế hiện hành nhằm đảm bảo giảm áp lực thuế đối với nhóm có thu nhập dưới 60 triệu/tháng.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
