'Dòng tiền chảy về Mỹ, USD tăng gây áp lực lớn lên tỷ giá'
(VNF) - Theo PGS. TS Nguyễn Hữu Huân, USD đang tăng giá quá mạnh nên ngay từ đầu năm 2025, áp lực tỷ giá đã xuất hiện. Thực tế này không giống quy luật như những năm trước.
USD tăng giá quá mạnh, áp lực tỷ giá xuất hiện ngay từ đầu năm
Ngay từ đầu tháng 1/2025, chỉ số USD (DXY) - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt đã tiệm cận mức 110 điểm và đang ở ngưỡng cao nhất trong hơn 2 năm qua, gây áp lực lên tất cả các loại tiền tệ còn lại, trong đó có đồng Việt Nam (VND).
Các chuyên gia dự báo, chỉ số này có thể duy trì ở ngưỡng cao và kéo dài hơn dự kiến trong năm 2025. Tỷ giá USD/VND theo đó cũng có nhiều sự biến động mạnh và trở thành "ẩn số" quan trọng trong việc điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước năm 2025.

Theo PGS. TS Nguyễn Hữu Huân, Đại học Kinh tế TP. HCM, đồng USD đang tăng giá quá mạnh nên ngay từ đầu năm nay, áp lực tỷ giá đã xuất hiện. Thực tế này không giống quy luật như những năm trước. Bởi thông thường, tỷ giá sẽ tăng mạnh vào tháng 11, 12 năm trước và hạ nhiệt vào đầu năm sau.
Thêm vào đó, Cục Dữ trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều khả năng sẽ thực thi chính sách tiền tệ có phần thận trọng hơn. Điều này thể hiện Fed vẫn ưu tiên kiềm chế lạm phát hơn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
“Nhận định trên càng làm đồng USD tăng giá cũng như dòng tiền chảy về Mỹ nhiều hơn. Đặc biệt, ở các thị trường mới nổi, việc rút vốn diễn ra rất mạnh mẽ và Việt Nam là một trong số đó, gây áp lực tỷ giá khá lớn trong giai đoạn hiện tại”, ông Huân cho hay.
Theo TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia tài chính – ngân hàng, chỉ số DXY tăng mạnh đã ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá USD/VNĐ. Khi đồng USD tăng giá, VNĐ giảm giá, tạo lợi thế cho xuất khẩu nhưng gây khó khăn cho nhập khẩu nguyên liệu, đẩy giá hàng hóa tăng và tác động đến lạm phát.
Bên cạnh đó, trong năm 2025, tỷ giá có thể sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ các chính sách kinh tế của Tổng thống Donald Trump. Theo đó, chính sách giảm thuế cho người thu nhập cao có thể làm tăng thâm hụt ngân sách, buộc Mỹ phát hành trái phiếu lãi suất cao, dẫn đến lạm phát tăng. FED có thể chuyển từ chính sách tiền tệ nới lỏng sang thắt chặt, tăng lãi suất, khiến USD mạnh lên, gây sức ép giảm giá VNĐ và tăng tỷ giá tại Việt Nam.
Trước áp lực này, ông Hiếu cho rằng, Ngân hàng Nhà nước có thể phải điều chỉnh chính sách tiền tệ, bao gồm tăng lãi suất và áp dụng các biện pháp khác để giảm áp lực tỷ giá và kiểm soát lạm phát.
Áp lực tỷ giá sẽ không quá lớn và giảm dần trong năm 2025
Ở góc độ khác, ông Pyon Young Hwan, Giám đốc phụ trách mảng giao dịch ngoại hối và phát sinh, Ngân hàng Shinhan Việt Nam nhìn nhận rằng, dựa trên mối quan hệ đối tác chiến lược toàn diện Việt - Mỹ, áp lực tỷ giá thực tế được dự đoán sẽ không quá lớn, do đó, tác động lên VND có thể sẽ được hạn chế.
Đồng thời, vị chuyên gia này cho rằng, tỷ giá VND/USD sẽ còn giảm nhẹ nhờ nền tảng nội tại vững chắc như cán cân thanh toán ổn định, dòng vốn FDI tích cực,…

Tuy nhiên, đà giảm sẽ hạn chế do khả năng phục hồi kinh tế ở châu Âu và Trung Quốc vẫn còn chậm. Mặc dù Fed cắt giảm lãi suất khiến giá trị của USD giảm, song tốc độ mất giá của USD còn chậm do sự phục hồi của các nền kinh tế khác, đặc biệt là khu vực đồng euro (Eurozone) vẫn còn trì trệ.
Bên cạnh đó, cũng theo ông Pyon Young Hwan, các yếu tố như căng thẳng địa chính trị, giá cả leo cao do cạnh tranh thương mại, đồng thời tình trạng trì trệ kéo dài của nền kinh tế Trung Quốc là nguyên nhân khiến tỷ giá VND/USD tăng ở ngắn hạn.
Ước tính, tỷ giá tại thời điểm quý I/2025 là 24.850 VND/USD, quý II là 24.740 VND/USD, quý III ở mức 24.670 VND/USD, quý IV là 24.550 VND/USD. Tỷ giá trung bình dự kiến là 24.700 VND/USD.
Theo nhóm chuyên gia của VinaCapital, năm 2025 sẽ chứng kiến một số biến động đối với đồng VND. Tuy nhiên, tỷ giá USD/VND cuối cùng sẽ kết thúc năm với mức giảm 3% hợp lý so với đồng USD, dựa trên kỳ vọng chỉ số DXY sẽ kết thúc năm gần như không thay đổi.
Ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital chỉ ra rằng, ngay từ đầu năm, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã có những đợt sử dụng dự trữ ngoại hối để điều hành tỷ giá. Trong bối cảnh lãi suất khó có thể thấp hơn và tỷ giá còn chịu nhiều áp lực, để hỗ trợ tỷ giá, chính sách tiền tệ sẽ càng ngày càng ít dư địa.
Vấn đề có khả năng lặp lại như giai đoạn năm 2023-2024, đó là chính sách tiền tệ tiếp tục đương đầu với câu chuyện cân bằng giữa tỷ giá và lãi suất, dẫn đến lãi suất trên thị trường tăng lên, dù lãi suất điều hành không tăng.
Tỷ giá USD tăng 5,03%; Big4 đồng loạt báo lãi vượt tỷ USD
- Tỷ giá USD tăng 5,03%; Big4 đồng loạt báo lãi vượt tỷ USD 12/01/2025 02:30
- Tỷ giá hạ nhiệt nhưng còn nhiều biến số đầy thách thức 11/01/2025 03:30
- Tỷ giá USD tăng 5,03%: 'Không có chuyện đầu cơ, găm giữ ngoại tệ' 08/01/2025 09:30
Lãi suất qua đêm giảm mạnh, lãi suất tiết kiệm vọt lên 9%/năm
(VNF) - Một số ngân hàng áp dụng lãi suất huy động đặc biệt vượt 9%/năm. Trong khi đó, sau khi tăng đột biến lên 17%/năm, lãi suất qua đêm liên ngân hàng đã giảm xuống dưới 3%.
VPBank ra mắt thẻ ghi nợ dành riêng cho hộ kinh doanh
(VNF) - Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) vừa ra mắt thẻ ghi nợ kinh doanh VPBank CommCredit Visa – thiết kế giải pháp tài chính toàn diện giúp hộ kinh doanh tối ưu chi phí và nâng cao hiệu quả vận hành.
Agribank đồng hành dự án vận tải hàng không, khẳng định vai trò đối tác tài chính tin cậy
(VNF) - Chiều 25/2/2026, tại Cảng hàng không quốc tế Nội Bài, lễ đón tàu bay Airbus A320-251N của Công ty TNHH Hàng không Mặt trời Phú Quốc đã được tổ chức trang trọng với sự tham dự của lãnh đạo doanh nghiệp và các đối tác.
Loạt ngân hàng nhập 'cuộc đua' ưu đãi ngày vía Thần Tài
(VNF) - Không chỉ các doanh nghiệp kinh doanh vàng đẩy mạnh khuyến mại, nhiều ngân hàng thương mại cũng nhập cuộc “đường đua” ưu đãi dịp vía Thần Tài, tập trung vào các sản phẩm tiền gửi và thanh toán.
Giá USD ngân hàng bất ngờ giảm mạnh
(VNF) - Giá USD tại các ngân hàng được điều chỉnh giảm mạnh, tới hơn 100 đồng, cùng xu hướng với diễn biến của giá đồng bạc xanh trên thị trường thế giới.
Đề xuất nâng mức trả bảo hiểm tiền gửi lên 350 triệu đồng
(VNF) - Ngân hàng Nhà nước đề xuất nâng hạn mức chi trả bảo hiểm tiền gửi tối đa lên 350 triệu đồng, gần gấp 3 lần so với mức 125 triệu đồng hiện hành.
Từ áp lực mùa vụ đến bài toán vốn dài hạn: VPBankSME sát cánh cùng doanh nghiệp gạo
(VNF) - Với chiến lược đồng hành theo chuỗi giá trị ngành lúa gạo, VPBankSME đang từng bước trở thành điểm tựa tài chính giúp doanh nghiệp gạo tăng tốc xuất khẩu và phát triển bền vững.
Thủ đoạn lừa đảo mới nhắm vào chủ thẻ thanh toán
(VNF) - Đối tượng lừa đảo sử dụng chip giả để thay thế chip hợp lệ trên thẻ thanh toán, từ đó thực hiện các giao dịch trên thẻ bao gồm cả thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ mà chủ thẻ không hề hay biết.
VPBank tuyên bố sẵn sàng thí điểm sàn giao dịch tài sản mã hoá
(VNF) - CAEX, doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái tài chính của VPBank cho biết đã chuẩn bị sẵn sàng mọi nguồn lực để đáp ứng các điều kiện tham gia chương trình thí điểm cung cấp dịch vụ sàn giao dịch tài sản mã hóa tại Việt Nam
Lãi suất tiết kiệm đặc biệt lên tới trên 9%/năm
(VNF) - Một số ngân hàng áp dụng lãi suất cho khách hàng gửi tiết kiệm với khoản tiền quy mô lớn lên tới 9%/năm, thậm chí có nhà băng đưa mức lãi suất tới 9,65%/năm.
Sacombank chuẩn bị đổi tên?
(VNF) - Hai đơn đăng ký nhãn hiệu vừa được nộp tại Cục Sở hữu trí tuệ cho thấy Sacombank đang đề xuất phương án chuyển tên thương mại.
Thủ tướng: 'Đưa giá trị thanh toán không dùng tiền mặt lên gấp 30 lần GDP'
(VNF) - Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu đặt mục tiêu đến năm 2030, có 95% dân số từ 15 tuổi trở lên có tài khoản giao dịch tại ngân hàng hoặc các tổ chức được phép khác; giá trị thanh toán không dùng tiền mặt gấp 30 lần GDP.
Muôn cách 'biến thể' hút tiền gửi của ngân hàng sau Tết Nguyên đán
(VNF) - Sau Tết Nguyên đán, các ngân hàng đã tung ra hàng loạt chương trình ưu đãi, khuyến mại cũng như đẩy lãi suất huy động lên mức cao mới nhằm thu hút thêm tiền gửi.
M&A ngành ngân hàng nóng trở lại ngay từ đầu năm
(VNF) - Ngành ngân hàng đang đứng trước nhiều cơ hội M&A lớn, khi một số nhà băng đã công bố, hé lộ kế hoạch bán vốn.
Chạm mốc 14%, lãi suất cho vay mua nhà có còn tăng tiếp?
(VNF) - Theo ông Trần Ngọc Báu - CEO WiGroup, lãi suất cho vay mua nhà đang trong xu hướng tăng và sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian tới. Việc lãi suất tăng không chỉ do biến động thị trường mà còn là một chiến lược chủ động của cơ quan điều hành trong việc 'nắn' dòng vốn tín dụng.
Giá USD ngân hàng tăng mạnh
(VNF) - Giá USD tại các ngân hàng tăng mạnh, tới hơn 100 đồng sau nhiều ngày giảm. Giá USD tự do cũng tăng mạnh. Giá USD thế giới cũng nhích lên.
Sacombank lần đầu triệu tập ĐHĐCĐ thường niên ở Phú Thọ
(VNF) - Sacombank luôn tiến hành các cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên tại TP. HCM - nơi mà ngân hàng này đặt trụ sở chính.
Nam A Bank được Moody’s nâng triển vọng xếp hạng tín nhiệm từ ‘Ổn định’ lên ‘Tích cực’
(VNF) - Tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế Moody’s Ratings (Moody’s) đã công bố kết quả đánh giá tín nhiệm định kỳ đối với Ngân hàng TMCP Nam Á (Nam A Bank, HoSE: NAB) từ mức “Ổn định” lên “Tích cực”.
Lãi suất vay mua nhà tăng vọt, khách vay thêm nặng gánh
(VNF) - Lãi suất cho vay mua nhà đã tăng vọt trong những tháng gần đây khiến áp lực trả nợ của người đi vay tăng đáng kể.
Ngân hàng đóng cửa hàng trăm phòng giao dịch, lộ trình chưa dừng lại
(VNF) - Trong khi nhiều ngân hàng đóng cửa hàng loạt phòng giao dịch thì cũng có không ít nhà băng tăng số lượng điểm giao dịch, cho thấy xu hướng tái cấu trúc mạnh mẽ trong ngành.
Lộ tham vọng của 3 ngân hàng tư nhân lớn nhất Việt Nam
(VNF) - Năm 2026, VPBank và MB đặt mục tiêu lợi nhuận cao kỷ lục, mở rộng tín dụng và khách hàng, trong khi Techcombank tập trung kiểm soát thanh khoản và chuẩn bị lộ trình áp dụng chuẩn mực Basel III.
Lãi suất tiết kiệm 6 tháng vượt 8%, đoán đường đi lãi suất sau Tết
(VNF) - Lãi suất tiết kiệm 6 tháng tại nhiều ngân hàng đã vượt 8%/năm. Trong khi đó, khách hàng bán vàng từ 5 triệu đồng trở lên phải nhận tiền chuyển khoản.
Cơn ác mộng tiền số
(VNF) - Chuyên gia nhận định tương lai của tiền tệ và thanh toán sẽ là một quá trình tiến hóa dần dần, thay vì một cuộc cách mạng tiền số bùng nổ như những gì giới "truyền giáo" tiền mã hóa từng hứa hẹn.
Nhìn lại 1 năm ghi dấu vươn lên mạnh mẽ khối ngân hàng tư nhân
(VNF) - Khối ngân hàng tư nhân đang vươn lên mạnh mẽ về tăng trưởng quy mô tài sản và lợi nhuận, thu hẹp chênh lệch với nhóm ngân hàng quốc doanh.
'Dư địa chính sách tiền tệ hạn hẹp, cần mở rộng chính sách tài khoá'
(VNF) - Phó Thống đốc NHNN Phạm Thanh Hà cho biết trong bối cảnh dư địa chính sách tiền tệ được đánh giá là rất hạn hẹp, cần tập trung ưu tiên mở rộng chính sách tài khoá.
Lãi suất qua đêm giảm mạnh, lãi suất tiết kiệm vọt lên 9%/năm
(VNF) - Một số ngân hàng áp dụng lãi suất huy động đặc biệt vượt 9%/năm. Trong khi đó, sau khi tăng đột biến lên 17%/năm, lãi suất qua đêm liên ngân hàng đã giảm xuống dưới 3%.
Thăm công trường xây dựng khẩn cấp Hồ điều hòa Phú Đô chống ngập phía Tây Hà Nội
(VNF) - Hồ điều hòa Phú Đô là một trong 10 dự án khẩn cấp được UBND TP Hà Nội phê duyệt nhằm giải quyết tình trạng ngập úng kéo dài tại khu vực phía Tây Thủ đô.

































































