Thị trường liên ngân hàng những tuần đầu tiên của quý IV/2025 có diễn biến đáng chú ý. Trong phiên giao dịch ngày 9/10/2025, lãi suất chào bình quân liên ngân hàng VND ở các kỳ hạn ngắn từ 1 tháng trở xuống ghi nhận mức tăng đáng kể so với cuối tuần trước (ngày 3/10/2025). Cụ thể, lãi suất qua đêm bật tăng mạnh 0,88 điểm phần trăm, từ 4,3% lên 5,18%/năm; kỳ hạn 1 tuần tăng thêm 0,72 điểm phần trăm lên 5,24%/năm, trong khi kỳ hạn 2 tuần cũng tăng 0,66 điểm phần trăm, đạt 5,32%/năm. Kỳ hạn 1 tháng ghi nhận mức tăng nhẹ hơn, chỉ 0,24 điểm phần trăm, lên 5,4%/năm.
Cùng ngày, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) thực hiện chào thầu trên kênh cầm cố trong nghiệp vụ thị trường mở (OMO), với tổng giá trị 13.000 tỷ đồng. Kết quả trúng thầu đạt tổng cộng 12.045,94 tỷ đồng. Trong khi đó, có 16.781,36 tỷ đồng đáo hạn trong ngày. Như vậy, NHNN hút ròng 4.735,42 tỷ đồng khỏi thị trường qua nghiệp vụ thị trường mở trong ngày 9/10. Tính từ ngày 1 đến ngày 9/10/2025, NHNN chỉ có một phiên bơm ròng nhẹ 1.490 tỷ đồng vào ngày 7/10/2025, các phiên còn lại đều ghi nhận trạng thái hút ròng.
Số liệu của NHNN cho biết, tính đến ngày 29/9/2025, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt khoảng 17,71 triệu tỷ đồng, tăng 13,37% so với cuối năm 2024 và ước tính đến cuối năm đạt 19% đến 20%. Như vậy, áp lực lên mặt bằng lãi suất liên ngân hàng được dự báo sẽ tiếp tục gia tăng bởi tín dụng tăng tốc và khoảng 180.000 tỷ đồng giao dịch mua bán lại có kỳ hạn (repo) với NHNN dự kiến đáo hạn trong tháng 10/2025…
Một lãnh đạo cao cấp BIDV cho biết, thực tế thanh khoản VND của hệ thống ngân hàng thương mại (NHTM) tiếp tục suy yếu trên diện rộng và ở trạng thái căng thẳng trong phần lớn quý III do:
Thứ nhất, dòng tiền bị hút mạnh về kênh tiền gửi Kho bạc Nhà nước tại NHNN khi thu ngân sách tích cực hơn so với chu kỳ thông thường. Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, thu ngân sách 9 tháng đạt 1926 nghìn tỷ đồng, tăng 30,5% so với cùng kỳ năm trước.
Thứ hai, áp lực từ dòng tiền mặt ra ngoài lưu thông cũng có xu hướng tăng so với chu kỳ hàng năm.
Thứ ba, nguồn vốn khả dụng kém dồi dào hơn khi tăng trưởng tín dụng được đẩy mạnh trong khi tăng trưởng huy động vốn thấp hơn khoảng 3-4% so với tăng trưởng tín dụng.
“Chính sách tiền tệ của NHNN mặc dù vẫn duy trì định hướng nới lỏng là chủ đạo, tuy nhiên điều tiết các công cụ trên thị trường mở cũng có phần thận trọng hơn tại một số thời điểm khi áp lực tỷ giá leo thang (hút tín phiếu giai đoạn đầu tháng 7, bơm tiền qua kênh OMO thận trọng hơn giai đoạn nửa cuối tháng 9”, vị lãnh đạo BIDV nói.
Trong diễn biến có liên quan, ông Nguyễn Quang Thuân, Tổng Giám đốc FiinRatings cho biết, tăng trưởng tín dụng tiếp tục vượt tăng trưởng huy động, khiến các ngân hàng phải dựa nhiều hơn vào nguồn vốn bán buôn và phát hành trái phiếu. Trái phiếu ngân hàng chiếm 76,3% tổng lượng phát hành trong nửa đầu năm 2025, tương đương 189,7 nghìn tỷ đồng. Nói cách khác, sự suy giảm của tỷ lệ Tài sản thanh khoản cao/Nguồn vốn bán buôn ngắn hạn (BLA/STWF) và Tỷ lệ nguồn vốn ổn định (SFR) phản ánh việc tăng trưởng tín dụng vượt khả năng huy động vốn ổn định, buộc các ngân hàng phải rút bớt tài sản thanh khoản để hỗ trợ tăng trưởng cho vay.
“Nửa cuối năm 2025, chi phí vốn dự kiến duy trì hoặc tăng nhẹ khi tín dụng tăng tốc; chỉ một số ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc (Vietcombank, MBBank, VPBank, HDBank) sẽ được giảm tỷ lệ dự phòng bắt buộc từ tháng 10/2025, giúp nới lỏng nhẹ chênh lệch chi phí vốn”, ông Thuân nhận định.
Cũng theo Tổng Giám đốc FiinRatings, các ngân hàng lớn (ngân hàng quốc doanh và nhóm 4 NHTM tư nhân hàng đầu) hưởng lợi nhờ nguồn tiền gửi ổn định hơn và khả năng tiếp cận thị trường trái phiếu tốt, đồng thời được hưởng lợi từ việc giảm dự phòng bắt buộc, giúp tăng thanh khoản và giảm chi phí huy động. Còn các ngân hàng TMCP nhỏ hơn đối mặt với cạnh tranh huy động gay gắt và chi phí vốn bán buôn cao hơn, buộc họ phải kéo dài kỳ hạn nguồn vốn và quản lý chặt chẽ cân đối tài sản - nợ (ALM) để tuân thủ trần 30% vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn, đồng thời duy trì biên lợi nhuận hợp lý.
Trong khi đó, vị lãnh đạo BIDV dự báo, trong quý IV, chênh lệch lãi suất VND-USD dự kiến vẫn dao động ở mức cao trong bối cảnh lãi suất USD có xu hướng giảm và lãi suất VND liên ngân hàng nhiều khả năng vẫn duy trì mặt bằng cao hơn so với vùng lãi suất OMO. Đối với lãi suất VND liên ngân hàng, dự kiến tiếp tục dao động chủ đạo ở mặt bằng cao hơn so với vùng lãi suất OMO do tác động của các yếu tố:
Một là, về chính sách tiền tệ, bên cạnh định hướng nới lỏng chính sách tiền tệ thì thông điệp gần đây của Chính phủ và NHNN cũng nhấn mạnh hơn mục tiêu ổn định vĩ mô, lạm phát và tỷ giá. Đây cũng là sự dịch chuyển kịp thời, cần thiết khi áp lực tỷ giá có xu hướng gia tăng trong thời gian gần đây và tín dụng hiện cũng đang được thúc đẩy mạnh mẽ để hỗ trợ nền kinh tế. Theo đó, NHNN sẽ tiếp tục duy trì lãi suất OMO ổn định quanh mức 4,0% và điều tiết các công cụ trên thị trường mở một cách linh hoạt, có thể thận trọng hơn tại những thời điểm tỷ giá leo thang.
Hai là, về thanh khoản VND, mặc dù kỳ vọng được hỗ trợ bởi dòng tiền từ ngân sách nhà nước do giải ngân đầu tư công đẩy nhanh hơn về cuối năm nhưng áp lực với thanh khoản vẫn khá lớn khi tiền mặt ra ngoài lưu thông có xu hướng tăng cao theo chu kỳ, và các dòng tiền hỗ trợ từ phía NHNN và Kho bạc Nhà nước cũng được điều tiết không quá dồi dào để hỗ trợ ổn định tỷ giá.
“Cân đối huy động vốn - tín dụng của hệ thống NHTM dự kiến tiếp tục thu hẹp trong quý IV khi tăng trưởng tín dụng kỳ vọng được đẩy mạnh về cuối năm và cao hơn khoảng 3-3,5% so với tăng trưởng huy động vốn”, vị lãnh đạo BIDV nói.
Ông Nguyễn Bá Hùng, chuyên gia kinh tế trưởng Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) tại Việt Nam nhận định, NHNN đang tiếp tục duy trì các chính sách hỗ trợ tăng trưởng. Với mức tăng tín dụng nhiều khả năng sẽ đạt hoặc vượt mục tiêu 16% cho năm 2025. Cùng với cách tiếp cận linh hoạt hơn của NHNN trong quản lý, tín dụng dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên vào cuối năm 2025. Tuy nhiên lo ngại về chất lượng tài sản, rủi ro danh mục cho vay và áp lực lạm phát tiềm ẩn vẫn tiếp tục tồn tại. Trong ngắn hạn, nợ xấu gia tăng và lợi nhuận ngân hàng suy giảm sẽ hạn chế dư địa cho việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa.
“Sự phối hợp chặt chẽ hơn giữa chính sách tài khóa và tiền tệ sẽ giúp hỗ trợ tăng trưởng. Điều này giúp tránh gây áp lực quá mức lên chính sách tiền tệ và bảo đảm ổn định tài chính vĩ mô”, ông Hùng nói.
Tags:
(VNF) - PVcomBank triển khai chương trình đặc quyền “1 thẻ cho vạn trải nghiệm” bao gồm chính sáchhmở thẻ tín dụng quốc tế miễn chứng minh thu nhập cùng đặc quyền hoàn tiền tới 5 triệu đồng khi mua vé máy bay dành cho Hội viên Bông Sen Vàng.
(VNF) - Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục đi lên, kỳ hạn ngắn cao hơn kỳ hạn dài. Lãi suất huy động kỳ hạn ngắn tại nhiều ngân hàng lên mức kịch trần.
(VNF) - Hiện nay, phần lớn nhu cầu cho vay đến từ lạm phát tài sản, khi giá trị các loại tài sản, đặc biệt là bất động sản, tăng lên, thị trường kinh doanh tài sản cũng trở nên sôi động. Điều này kéo theo nhu cầu vay vốn để đầu tư, mua bán tài sản, và thực tế, tín dụng chảy vào khu vực sản xuất không nhiều.
(VNF) - Đến nay, Sacombank vẫn chưa nhận được phản hồi của NHNN về thương vụ xử lý 32,5% cổ phần liên quan đến nhóm ông Trầm Bê do quá trình tái cơ cấu nội bộ tại ngân hàng trung ương.
(VNF) - Lãi suất tăng, kéo theo chi phí vốn tăng trở lại khiến dòng vốn tín dụng vào bất động sản đang có dấu hiệu “dịch chuyển”.
(VNF) - Giá USD tự do tiếp đà giảm mạnh, về sát mốc 27.000 đồng/USD, trong khi giá đồng bạc xanh tại các ngân hàng được điều chỉnh tăng nhẹ.
(VNF) - Khi việc đi – đến – trải nghiệm khắp thế giới trở thành một phần không thể thiếu của thế hệ công dân toàn cầu, TPBank đang kết hợp cùng Visa tạo nên sức bật mạnh mẽ với đa dạng giải pháp thanh toán và chuyển tiền quốc tế liền mạch. Những bước tiến này giúp khách hàng giao dịch tiện lợi và khám phá thế giới ngày càng dễ dàng.
(VNF) - Không ít người vẫn có thói quen rút tiền mặt trực tiếp từ thẻ tín dụng khi cần tiền gấp mà chưa đánh giá đầy đủ các chi phí và rủi ro đi kèm. Theo các chuyên gia tài chính, đây là lựa chọn tiềm ẩn nhiều hệ lụy và người dùng nên cân nhắc các kênh tín dụng minh bạch, chi phí thấp hơn.
(VNF) - Tại Lễ trao giải Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết (Vietnam Listed Company Awards – VLCA) 2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) tiếp tục được vinh danh trong Top 10 Doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất nhóm ngành tài chính, đánh dấu lần thứ 5 SHB nhận giải thưởng danh giá này.
(VNF) - Tình trạng rút tiền mặt và "rút khống" thẻ tín dụng bùng phát mạnh, gây thiệt hại hàng tỷ đồng và tạo kẽ hở cho tội phạm công nghệ cao. Chuyên gia cho rằng, việc siết hạn mức rút tiền, quy trình xác thực và quản lý thẻ là cần thiết nhằm ngăn chặn gian lận, bảo vệ người dùng cũng như hệ thống tài chính.
(VNF) - Từ 1/1/2026, các ngân hàng ngừng giao dịch online với khách hàng chưa chuẩn hóa thông tin định danh và sinh trắc học theo chuẩn Cơ sở dữ liệu quốc gia về dân cư.
(VNF) - Nhiều ngân hàng dừng gói vay ưu đãi dành cho người trẻ mua nhà, đồng thời nâng lãi suất khoản vay mới khiến kế hoạch an cư của nhiều người buộc phải gác lại.
(VNF) - Giải Marathon quốc tế TP. HCM Techcombank mùa thứ 8 đã khép lại thành công rực rỡ, chính thức trở thành sự kiện marathon có số người tham gia đông nhất Việt Nam với hơn 23.000 vận động viên đến từ 81 quốc gia và vùng lãnh thổ, tăng hơn 30% so với năm trước.
(VNF) - Lãi suất liên ngân hàng lên đỉnh 3 năm; lãi suất OMO bất ngờ tăng mạnh; NHNN can thiệp để ổn định tỷ giá... là thông tin ngân hàng đáng chú ý tuần qua.
(VNF) - Theo Phó Thống đốc Nguyễn Thanh Hà, tính đến 27/11/2025, tín dụng nền kinh tế đạt trên 18,2 triệu tỷ đồng, tăng 16,56% so với cuối năm 2024.
(VNF) - Cuối năm 2025, nhiều ngân hàng tại Việt Nam đồng loạt điều chỉnh tăng lãi suất thẻ tín dụng, có nơi chạm ngưỡng gần 40%/năm. Đây là mức rất cao so với mặt bằng thu nhập của đại đa số người dân. Việc dùng thẻ tín dụng đồng nghĩa với lợi ích - hoàn tiền, ưu đãi thanh toán - giờ tiềm ẩn nguy cơ dễ rơi vào “vòng xoáy” nợ nần nếu không có kỷ luật chi tiêu.
(VNF) - Điển hình cho xu hướng sinh lời có thể nhắc đến “Bộ đôi Sinh lời” từ VIB – một giải pháp tài chính mà nhiều nhân vật đại diện cho thế hệ người dùng hiện đại đang tận dụng để sinh lời kép.
(VNF) - Ngân hàng TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) triển khai gói tín dụng hỗ trợ cùng nhiều ưu đãi khác giúp người dân và doanh nghiệp khắc phục thiệt hại do ảnh hưởng của các cơn bão số 10, 11, 12 và 13 gây ra.
(VNF) - Theo ông Lưu Minh Sang, Giảng viên Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia TP. HCM, Nghị định 304 đóng vai trò tạo nên khung pháp lý dài hạn và bền vững cho hoạt động xử lý nợ xấu của các ngân hàng trong giai đoạn mới.
(VNF) - Theo đánh giá của chuyên gia, việc lãi suất tăng chắc chắn tạo ra những sức ép nhất định lên chi phí vốn của doanh nghiệp, đặc biệt với những kế hoạch mở rộng sản xuất – kinh doanh đang chuẩn bị triển khai. Tuy nhiên, mặt bằng lãi suất không hoàn toàn mang sắc thái tiêu cực
(VNF) - Lễ Khai mạc và Họp báo Giải Marathon Quốc tế Thành phố Hồ Chí Minh Techcombank mùa thứ 8 đã diễn ra trang trọng dưới sự chỉ đạo của Ủy ban Nhân dân Thành phố Hồ Chí Minh, Sở Du lịch, Sở Văn hóa và Thể thao và Liên đoàn Điền kinh TP. HCM. Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank) là nhà tài trợ chiến lược và công ty Sunrise Events Vietnam phối hợp triển khai.
(VNF) - Lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ sử dụng linh hoạt các công cụ trong từng giai đoạn để đáp ứng thanh khoản trên thị trường, giữ ổn định tỷ giá.
(VNF) - VietinBank điều chỉnh chính sách ưu đãi của chương trình khuyến mại “Tiết kiệm sinh lời - Quà tặng tức thời”, mang đến nhiều quà tặng trị giá cao và lợi ích cho khách hàng, áp dụng từ ngày 3/12/2025 đến hết ngày 31/3/2026.
(VNF) - Lãi suất OMO vừa bất ngờ được điều chỉnh tăng thêm 0,5 điểm phần trăm, từ 4%/năm lên 4,5%/năm, sau hơn 14 tháng đứng yên.
(VNF) - Trong bối cảnh dỡ bỏ room tín dụng là xu thế không thể đảo ngược, bản thân nhiều ngân hàng cũng đã sẵn sàng cho việc bỏ room tín dụng khi sức bền của toàn ngành tăng đáng kể những năm qua.
(VNF) - PVcomBank triển khai chương trình đặc quyền “1 thẻ cho vạn trải nghiệm” bao gồm chính sáchhmở thẻ tín dụng quốc tế miễn chứng minh thu nhập cùng đặc quyền hoàn tiền tới 5 triệu đồng khi mua vé máy bay dành cho Hội viên Bông Sen Vàng.
(VNF) - Sau gần 3 năm thi công, tuyến cao tốc Quảng Ngãi - Hoài Nhơn đang bước vào giai đoạn nước rút cuối cùng sẵn sàng cho lễ khánh thành dự kiến diễn ra vào ngày 19/12 tới đây.
