Hàng loạt dự án bất động sản 'chết lâm sàng', DN xin mở van vốn để tái cấu trúc
Kỳ Thư -
22/05/2026 07:30 (GMT+7)
(VNF) - Ông Nguyễn Đức Thuận - Giám đốc Khối Chiến lược và Đầu tư HASCO Holdings cho rằng, thị trường hiện tồn tại rất nhiều dự án bất động sản dở dang, bỏ hoang hoặc “chết lâm sàng”, gây lãng phí lớn cho nền kinh tế. Vì vậy, doanh nghiệp cần sớm mở cơ chế dẫn vốn cho hoạt động tái cấu trúc và M&A nhằm hồi sinh các dự án này, đồng thời khơi thông dòng tiền cho thị trường bất động sản.
Cần sớm phân loại DN bất động sản theo từng phân khúc
Trong bối cảnh thị trường bất động sản bước vào giai đoạn tái cấu trúc sâu rộng sau nhiều năm tăng trưởng nóng, nhiều doanh nghiệp cho rằng việc áp dụng chung một chính sách tín dụng cho toàn bộ ngành đang bộc lộ nhiều bất cập. Các doanh nghiệp phát triển nhà ở phục vụ nhu cầu ở thực, đặc biệt là phân khúc nhà ở vừa túi tiền, đang phải chịu chung mặt bằng lãi suất và cơ chế kiểm soát tín dụng với các phân khúc đầu cơ hoặc rủi ro cao hơn.
Ông Trần Văn Hiếu - Tổng giám đốc OBC Holdings cho rằng, cần sớm phân loại rõ doanh nghiệp bất động sản theo từng phân khúc hoạt động để xây dựng cơ chế tín dụng phù hợp, thay vì tiếp tục điều hành theo cách “gom chung vào một rổ”. Thị trường bất động sản hiện không còn là một khối đồng nhất mà đã phân hóa rất sâu. Chỉ tính riêng sản phẩm bất động sản đã có khoảng 5 nhóm lớn, nhưng trong mỗi nhóm lại chia thành nhiều phân khúc với đặc thù vận hành, vòng quay vốn và khả năng hấp thụ tín dụng khác nhau.
“Chúng tôi là doanh nghiệp phát triển bất động sản dân cư, tập trung vào phân khúc nhà ở vừa túi tiền. Tuy nhiên, hiện nay ngay cả khái niệm nhà ở vừa túi tiền hay nhà ở xã hội vẫn còn tương đối chung chung, chưa có tiêu chí phân loại cụ thể để làm cơ sở xây dựng chính sách tín dụng riêng”, ông Hiếu chia sẻ.
Theo lãnh đạo OBC Holdings, giá bán bất động sản hiện được hình thành từ ba cấu phần chính gồm giá vốn, chi phí bán hàng và biên lợi nhuận. Trong đó, bài toán lớn nhất đối với doanh nghiệp muốn phát triển nhà ở giá phù hợp là làm sao giảm được chi phí trung gian và tối ưu giá vốn đầu vào.
Bất động sản là ngành nghề kinh doanh có điều kiện với yêu cầu vốn pháp định cao, đồng thời doanh nghiệp phải bảo đảm vốn đối ứng tối thiểu 20% theo quy định hiện hành. Không chỉ vậy, các thủ tục pháp lý cũng ngày càng siết chặt khiến doanh nghiệp phải bỏ ra lượng vốn rất lớn trước khi dự án được mở bán.
“Để một dự án đủ điều kiện huy động vốn từ khách hàng, doanh nghiệp phải hoàn thành rất nhiều bước như giải phóng mặt bằng, nộp tiền sử dụng đất, hoàn thiện pháp lý, thiết kế, xây dựng phần móng… Thông thường, khi đủ điều kiện bán hàng thì doanh nghiệp đã phải bỏ ra khoảng 30 - 40% tổng mức đầu tư”, ông Hiếu nói.
Điều này khiến phần lớn doanh nghiệp gần như phải sử dụng toàn bộ vốn tự có trong giai đoạn đầu và buộc phải tìm đến tín dụng ngân hàng để tiếp tục triển khai dự án. Trên thực tế, các dự án có pháp lý tốt, minh bạch và hướng tới nhu cầu ở thực vẫn có khả năng tiếp cận nguồn vốn với mức lãi suất hợp lý nhờ quá trình thẩm định riêng của ngân hàng. Tuy nhiên, ở góc độ chính sách vĩ mô, việc áp dụng chung mặt bằng điều hành lãi suất cho toàn bộ lĩnh vực bất động sản đang tạo ra nhiều bất cập.
“Nếu tất cả đều bị xếp chung vào một nhóm là bất động sản thì những doanh nghiệp làm nhà ở dân cư, nhà ở vừa túi tiền cũng đang phải chịu chung chính sách tín dụng với các phân khúc đầu cơ hoặc rủi ro cao hơn”, ông Hiếu nhấn mạnh.
Vì thế, việc phân loại doanh nghiệp bất động sản là hoàn toàn khả thi bởi hồ sơ pháp lý, mục tiêu phát triển và đặc điểm sản phẩm của từng doanh nghiệp đều rất rõ ràng. Trong khi đó, định hướng phát triển đô thị vùng ven gắn với TOD và ưu tiên nhà ở vừa túi tiền cũng đã được các cơ quan quản lý nhiều lần nhấn mạnh.
“Các điều kiện từ phía doanh nghiệp, ngân hàng và cơ quan quản lý hiện đều đã có. Vấn đề còn lại là cần minh bạch và phân cấp rõ từng loại sản phẩm để có cơ chế tín dụng phù hợp hơn”, ông Hiếu nói thêm.
Thị trường bước vào chu kỳ phát triển hoàn toàn mới
Ông Nguyễn Đức Thuận - Giám đốc Khối Chiến lược và Đầu tư HASCO Holdings cho rằng, thị trường bất động sản đang bước vào một chu kỳ phát triển hoàn toàn mới sau nhiều năm tăng trưởng nóng dựa chủ yếu vào kỳ vọng giá tăng liên tục.
Bất động sản là lĩnh vực hấp thụ lượng vốn rất lớn và có liên quan trực tiếp tới hơn 40 ngành nghề khác nhau trong nền kinh tế. Tuy nhiên, suốt thời gian dài, thị trường chủ yếu vận hành theo tâm lý “mua là có lời”, khiến hoạt động đầu cơ và tích trữ tài sản phát triển mạnh.
Điều này giúp nhiều doanh nghiệp bất động sản tăng trưởng rất nhanh, quy mô tài sản và dư nợ tín dụng cùng lúc phình to. Tuy nhiên, thị trường hiện đã bước sang giai đoạn cuối của chu kỳ tăng trưởng nóng và bắt đầu bộc lộ nhiều rủi ro nếu không được tái cấu trúc theo hướng minh bạch và bền vững hơn.
“Xu hướng sắp tới sẽ chuyển từ đầu cơ sang tạo ra giá trị thật. Giá trị bất động sản không thể chỉ dựa vào kỳ vọng tăng giá mà phải đến từ khả năng khai thác và tạo ra địa tô thực sự”, ông Thuận nhận định.
Đại diện HASCO Holdings cho biết doanh nghiệp đã lựa chọn hướng phát triển thận trọng trong suốt 18 năm qua và không tham gia phát hành trái phiếu dù giai đoạn trước thị trường huy động vốn rất thuận lợi.
Theo ông Thuận, trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng ngân hàng không còn quá dồi dào nhưng nhu cầu vốn của thị trường vẫn rất lớn, Việt Nam cần khơi thông thêm nhiều kênh dẫn vốn ngoài hệ thống ngân hàng truyền thống. Ba trụ cột cần được thúc đẩy mạnh hơn gồm thị trường trái phiếu, thị trường vốn quốc tế và các quỹ đầu tư bất động sản.
Đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, yếu tố quan trọng nhất hiện nay là phải khôi phục niềm tin của nhà đầu tư thông qua minh bạch dòng tiền, kiểm soát chặt mục đích sử dụng vốn và nâng cao trách nhiệm của doanh nghiệp phát hành.
“Cơ quan quản lý cần tham gia sâu hơn để tạo niềm tin cho thị trường, còn doanh nghiệp phải có trách nhiệm sử dụng vốn đúng mục đích và bảo đảm nghĩa vụ hoàn trả đầy đủ cho nhà đầu tư”, ông Thuận nói.
Ở góc độ dòng vốn quốc tế, Việt Nam vẫn là điểm đến hấp dẫn của nhà đầu tư nước ngoài khi dòng vốn FDI tiếp tục cải thiện mạnh trong những tháng đầu năm. Tuy nhiên, để tận dụng tốt cơ hội này, thị trường cần nâng cao tính minh bạch và hoàn thiện hơn về hành lang pháp lý.
Ngoài ra, ông cũng nhấn mạnh vai trò của các quỹ đầu tư bất động sản trong việc sàng lọc và đánh giá chất lượng dự án, thay vì để nhà đầu tư cá nhân trực tiếp tham gia vào những dự án tiềm ẩn rủi ro pháp lý.
Theo ông Thuận, hiện nay trên thị trường tồn tại rất nhiều dự án dở dang, bỏ hoang hoặc “chết lâm sàng” nhưng vẫn còn khả năng tái cấu trúc nếu có cơ chế dẫn vốn phù hợp.
“Từ TP HCM đến nhiều địa phương khác có rất nhiều dự án xây dang dở rồi bỏ không. Điều này gây lãng phí rất lớn cho nền kinh tế và khiến người dân mất tiền. Vì vậy, cần có cơ chế dẫn vốn vào hoạt động tái cấu trúc và M&A để hồi sinh các dự án này”, ông Thuận nhấn mạnh.
Theo ông, nếu khơi thông được dòng vốn cho hoạt động tái cấu trúc bất động sản, đây sẽ trở thành một trong những động lực quan trọng thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, đồng thời hỗ trợ kiểm soát lạm phát trong giai đoạn tới.
Dòng vốn ngoại tìm cơ hội mới trên thị trường bất động sản Việt Nam
Bất động sản
(VNF) - Nhu cầu vốn khổng lồ cho hạ tầng và bất động sản đang thúc đẩy Việt Nam tìm kiếm các kênh dẫn vốn quốc tế mới, trong bối cảnh dòng tiền ngoại ngày càng chọn lọc hơn với thị trường và các doanh nghiệp địa ốc.
Tags:
TIN LIÊN QUAN
Cùng chuyên mục
Nhịp sống sầm uất tại đô thị Sun Urban City phía Nam Hà Nội
(VNF) - Chỉ ít tháng sau khi Art Residence bàn giao, cư dân và khách thuê háo hức chuyển về Sun Urban City, tận hưởng cuộc sống đủ đầy tiện nghi ngay trong lòng khu đô thị. Những căn hộ sáng đèn mỗi tối, công viên tấp nập khách, phố xá đông vui.
Động thái bất ngờ của Phát Đạt: Một thương vụ ‘bom tấn’ sắp nổ?
21/05/26 06:30 (GMT+7)
(VNF) - Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) bất ngờ công bố lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản để thông qua chủ trương đầu tư có giá trị dự kiến vượt 35% tổng tài sản doanh nghiệp. Điều này đồng nghĩa với việc một thương vụ “bom tấn” sắp được công bố ra thị trường.
Him Lam được giao gần 59.000m2 đất tại Hà Nội để làm nhà ở xã hội
20/05/26 15:14 (GMT+7)
(VNF) - UBND TP. Hà Nội vừa ký quyết định giao hơn 58.926m2 đất (đợt 2) cho Công ty cổ phần Him Lam triển khai dự án khu nhà ở xã hội Him Lam Phúc Lợi tại phường Phúc Lợi.
Tập đoàn Đất Xanh đổi tên, tái cấu trúc toàn diện mô hình
20/05/26 14:29 (GMT+7)
(VNF) - Tập đoàn Đất Xanh (DXG - HoSE) chính thức công bố tên gọi mới là Công ty Cổ phần BLUEMARQ GROUP, cùng chiến lược tái cấu trúc toàn diện mô hình hoạt động.
Hà Nội 'tăng tốc'giải phóng mặt bằng 1.428 dự án
19/05/26 18:45 (GMT+7)
(VNF) - UBND TP Hà Nội cho biết hiện nay, các xã, phường trên địa bàn thành phố đang triển khai giải phóng mặt bằng khoảng 1.428 dự án, gồm 1.281 dự án vốn ngân sách; 147 dự án vốn ngoài ngân sách.
‘Đức Hòa đang đứng trước cơ hội nhảy vọt như Bình Dương, Thủ Thiêm trước đây’
19/05/26 15:55 (GMT+7)
(VNF) - Từ kinh nghiệm của Bình Dương (cũ) cho đến Thủ Thiêm, PGS.TS Trần Đình Thiên cho rằng: Đức Hòa (Tây Ninh) được quy hoạch trở thành Trung tâm hành chính mới, đang đứng trước cơ hội phát triển “ngàn năm có một” trong cuộc “sắp xếp lại giang sơn”. Tọa lạc tại tâm điểm, Vinhomes Green City sẽ là hạt nhân đô thị đón đầu làn sóng dịch chuyển tại cực tăng trưởng mới phía Tây Bắc TP. HCM.
TP. HCM: Nhiều dự án BĐS vào diện 'gỡ' nhưng vẫn còn 'vướng'
19/05/26 15:50 (GMT+7)
(VNF) - Theo ông Lê Hoàng Châu, Chủ tịch Horea, nhóm 421/838 dự án được đánh giá "cơ bản hoàn thành tháo gỡ" hoặc "đang thực hiện tháo gỡ", thực tế vẫn còn nhiều vướng mắc khiến doanh nghiệp chưa thể đưa đất vào khai thác hoặc hoàn thiện thủ tục đầu tư.
Hà Nội chuẩn bị 85.000 chỗ ở tái định cư cho siêu dự án ven sông Hồng
19/05/26 15:20 (GMT+7)
(VNF) - Hà Nội dự kiến bố trí khoảng 79.000-85.000 căn hộ và lô đất tái định cư để phục vụ người dân bị ảnh hưởng bởi dự án Trục Đại lộ cảnh quan sông Hồng. Thành phố khẳng định sẽ ưu tiên hoàn thiện các khu tái định cư trước khi thu hồi đất, bảo đảm người dân có nơi ở mới tốt hơn hoặc tương đương nơi ở cũ.
Địa chấn kép từ 2 đầu TP. HCM: ‘Song mã’ Vinhomes gây sốc, xô đổ loạt kỷ lục
19/05/26 11:16 (GMT+7)
(VNF) - Ngày 16/5 ghi dấu một cột mốc hiếm thấy của thị trường bất động sản phía Nam khi "song mã" Vinhomes đồng loạt bùng nổ ở Tây Bắc và Đông Nam TP. HCM. Doanh số kỷ lục hơn 1.279 tỷ đồng tại Vinhomes Green Paradise chỉ trong chưa đầy 24 giờ, cùng lễ ký kết với 100 đối tác tại sự kiện ra mắt Vinhomes Sài Gòn Park, đã minh chứng cho sức hút "vô tiền khoáng hậu" từ hai siêu đô thị này.
Bỏ cọc hàng loạt sau 'sốt' đấu giá đất vùng quê
19/05/26 09:12 (GMT+7)
(VNF) - Sau khi gây “dậy sóng” với mức giá trúng cao gấp nhiều lần giá khởi điểm, phiên đấu giá quyền sử dụng đất 154 lô tại xóm Ân Hòa 13, xã Kim Sơn (tỉnh Ninh Bình), có tới hơn 66% lô đất bị bỏ cọc, nhà đầu tư tháo chạy.
Nghịch lý biệt thự, liền kề triệu USD chào giá rẻ vẫn ‘đói' khách thuê
19/05/26 07:30 (GMT+7)
(VNF) - Chào thuê với mức giá thấp, giảm giá để tăng tỷ lệ lấp đầy nhưng vẫn khó tìm khách thuê là thực trạng của các căn biệt thự, liền kề có giá trị hàng chục tỷ đồng tại vùng ven Hà Nội. Thực tế này phản ánh nghịch lý của thị trường thấp tầng khi giá trị tài sản liên tục tăng nhưng khả năng khai thác dòng tiền cho thuê lại khá hạn chế.
Ritz-Carlton vào Việt Nam, 'cuộc đua' khách sạn siêu sang thêm nóng
18/05/26 15:33 (GMT+7)
(VNF) - Sự xuất hiện của Ritz-Carlton tại Việt Nam đánh dấu bước tiến mới của thị trường khách sạn hạng sang, trong bối cảnh hàng loạt tập đoàn quốc tế từ IHG đến Hilton đang đẩy mạnh hiện diện nhằm đón đầu tầng lớp du khách có sức chi tiêu ngày càng lớn.
Đà Nẵng công bố 28 khu đất mời gọi đầu tư nhà ở xã hội
18/05/26 15:12 (GMT+7)
(VNF) - Sở Xây dựng TP. Đà Nẵng vừa công bố thông tin quỹ đất đã được quy hoạch để đầu tư phát triển nhà ở xã hội nhưng đến nay chưa lựa chọn chủ đầu tư, nhằm tạo điều kiện để doanh nghiệp nghiên cứu, đề xuất dự án.
Tiến độ xây dựng đại đô thị 1 tỷ USD của Vingroup ở Hải Phòng
18/05/26 15:00 (GMT+7)
(VNF) - Tròn một năm sau khi khởi xây dựng, diện mạo của các phân khu Vinhomes Golden City Hải Phòng đang dần lộ ra theo tiến độ xây dựng của đơn vị thi công.
Bộ Xây dựng đề xuất cấp 10.000 tỷ vốn điều lệ Quỹ nhà ở Trung ương
18/05/26 14:43 (GMT+7)
(VNF) - Bộ Xây dựng đang phối hợp với Bộ Tài chính đề xuất nhu cầu cấp vốn điều lệ của Quỹ nhà ở Trung ương trong kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026-2030 là 10.000 tỷ đồng.
Gia Lai quy hoạch khu đô thị du lịch nghỉ dưỡng quốc tế biển gần 2.900ha
18/05/26 07:15 (GMT+7)
(VNF) - Theo quy hoạch, khu đô thị du lịch nghỉ dưỡng quốc tế biển với quy mô khoảng 2.878ha, được định hướng phát triển thành khu đô thị, văn hóa, du lịch, nghỉ dưỡng, vui chơi giải trí và chăm sóc sức khỏe mang tầm quốc tế.
Vinhomes Global Gate Hạ Long 'hút' hơn 11.000 tỷ đồng chỉ trong 9 ngày: Người trong cuộc nói gì?
17/05/26 14:00 (GMT+7)
(VNF) - Ghi nhận hơn 11.000 tỷ đồng giao dịch thành công chỉ trong 9 ngày, Vinhomes Global Gate Hạ Long đã thiết lập một kỷ lục "vô tiền khoáng hậu". Con số được tạo nên từ những cuộc đua nghẹt thở, nơi bảng hàng chớp đỏ liên hồi và các căn đẹp “bốc hơi” chỉ sau thời gian ngắn, khẳng định vị thế tâm điểm thị trường bất động sản miền Bắc của siêu đô thị bên vịnh di sản.
Eco Zen Valley đầu tư gần 3.000 tỷ đồng làm khu dân cư - du lịch tại Phú Thọ
17/05/26 08:15 (GMT+7)
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư Eco Zen Valley được lựa chọn là nhà đầu tư thực hiện dự án Khu dân cư nông thôn kết hợp du lịch sinh thái, nghỉ dưỡng và dịch vụ thể thao có tổng mức đầu tư gần 3.000 tỷ đồng.
Ngăn trục lợi khi cấp sổ đỏ đất mua bán bằng giấy viết tay
16/05/26 15:40 (GMT+7)
Tại tờ trình sửa Luật Đất đai, Bộ Nông nghiệp và Môi trường đề xuất cấp sổ đỏ cho đất mua bằng giấy viết tay giai đoạn 2014-2024 để gỡ vướng pháp lý cho người dân.
Bất động sản Phương Nam: Bị cưỡng chế dừng làm thủ tục hải quan vì nợ thuế
16/05/26 08:15 (GMT+7)
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư xây dựng kinh doanh Bất động sản Phương Nam bị Chi Cục Hải quan Khu vực II cưỡng chế dừng làm thủ tục hải quan do nợ tiền thuế hơn 2,35 tỷ đồng.
Đồng Nai 'khai tử' dự án khu dân cư Bình Đa
15/05/26 17:43 (GMT+7)
(VNF) - TP. Đồng Nai ban hành quyết định số bãi bỏ các quyết định chấp thuận chủ trương đầu tư của dự án Khu dân cư Bình Đa.
Đồng Nai 'chốt' làm 2 khu đô thị ven sông hơn 817.000 tỷ đồng
15/05/26 15:59 (GMT+7)
(VNF) - Đồng Nai thông qua làm dự án khu đô thị thông minh ven sông tại xã Đại Phước khu Bắc và khu Nam, với tổng vốn đầu tư sơ bộ 2 dự án là 817.924 tỷ đồng.
Thị trường chung cư quý II: Cung tăng, giá có xu hướng đi ngang
15/05/26 11:00 (GMT+7)
(VNF) - Chuyên gia nhận định thị trường chung cư trong quý II/2026 sẽ đón thêm nguồn cung lớn, đặc biệt tại các đô thị vệ tinh gắn với các trục hạ tầng giao thông. Tuy nhiên, trong bối cảnh dòng tiền đầu tư thận trọng hơn, mặt bằng giá được dự báo chủ yếu đi ngang trong ngắn hạn.
Khi bất động sản được ‘chế tác’ như một tác phẩm nghệ thuật
15/05/26 08:05 (GMT+7)
(VNF) - Không chỉ dừng ở việc phát triển dự án, một số doanh nghiệp đang theo đuổi triết lý “chế tác” bất động sản – nơi mỗi công trình được chăm chút như một tác phẩm nghệ thuật. Với Tân Hoàng Minh Group, cách tiếp cận này thể hiện qua kiến trúc duy mỹ, mức độ hoàn thiện tinh xảo và định hướng kiến tạo những công trình mang giá trị trường tồn.
Tin khác
Nhịp sống sầm uất tại đô thị Sun Urban City phía Nam Hà Nội
(VNF) - Chỉ ít tháng sau khi Art Residence bàn giao, cư dân và khách thuê háo hức chuyển về Sun Urban City, tận hưởng cuộc sống đủ đầy tiện nghi ngay trong lòng khu đô thị. Những căn hộ sáng đèn mỗi tối, công viên tấp nập khách, phố xá đông vui.
MULTIMEDIA
Hình ảnh đẹp về Cầu vượt biển Hải Giang trước ngày chính thức thông xe
(VNF) - Cầu Hải Giang, tuyến giao thông quan trọng nối khu du lịch MerryLand Quy Nhơn với Khu kinh tế Nhơn Hội (phường Quy Nhơn Đông, Gia Lai), chính thức được hợp long ngày 17/12/2025. Dự kiến cây cầu vượt biển thứ 2 ở Quy Nhơn sẽ được đưa vào sử dụng vào ngày 2/9 tới đây.
