Từ đầu năm đến nay, bất chấp dịch Covid-19, thị giá cổ phiếu HSG của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen đã tăng tới trên 50%, trở thành cổ phiếu lớn hiếm hoi ghi nhận đà tăng vượt trội trong bối cảnh thị trường chung suy giảm mạnh.
Nhìn lại lịch sử thị giá, có thể thấy cổ phiếu HSG mang nặng tính đầu cơ với rất nhiều sóng tăng và sóng giảm đan xen cùng mức độ dao động lớn, thậm chí rất lớn.
Trong khoảng thời gian dài, HSG cũng là cổ phiếu có khối lượng giao dịch mỗi phiên rất lớn, nhiều quãng thời gian lọt top 10 cổ phiếu giao dịch nhiều nhất sàn HoSE, kể cả thời gian gần đây. Tín hiệu này cho thấy HSG luôn có sức hút lớn đối với các nhà đầu cơ và đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Điều gì tạo nên một cổ phiếu đầu cơ hấp dẫn trong thời gian dài như vậy?
Tính đầu cơ của HSG xuất phát từ ngay trong nội tại doanh nghiệp. Là một doanh nghiệp chuyên sản xuất thành phẩm là tôn, thép dẹt, ống thép với nguyên liệu đầu vào chính là thép cuộn cán nóng (HRC), bên cạnh việc bán thành phẩm, Hoa Sen cũng tham vọng kiếm lời từ việc đầu cơ HRC.
"Phật tử" Lê Phước Vũ, Chủ tịch HĐQT Hoa Sen không giấu diếm tham vọng này. Trong đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2019, ông Vũ khẳng định: "50% lợi nhuận của Hoa Sen đến từ đầu cơ nguyên liệu và sẽ tiếp tục như vậy".
Chiến lược này cho phép Hoa Sen kiếm lời lớn ở nhiều thời kỳ thuận lợi và ngược lại ở những thời kỳ không thuận lợi. Lợi nhuận theo đó cũng rất trồi sụt.
Chẳng hạn như niên độ tài chính 2016 và 2017, Hoa Sen đạt lợi nhuận trước thuế rất cao, lần lượt 1.907 tỷ đồng và 1.643 tỷ đồng thì sang niên độ tài chính 2018 và 2019, mức lợi nhuận chỉ đạt lần lượt 529 tỷ đồng và 462 tỷ đồng, bất chấp doanh thu của hai niên độ tài chính gần nhất lớn hơn nhiều hai niên độ trước đó.
Với một doanh nghiệp có lợi nhuận trồi sụt thì thị giá cổ phiếu biến động mạnh cũng là hợp lẽ. Điều này rất khác so với nhiều cổ phiếu đầu cơ vốn chịu ảnh hưởng nặng nề bởi "bàn tay hữu hình" tác động trực tiếp vào thị giá mà không có mấy liên quan đến biến động lợi nhuận của doanh nghiệp; nói cách khác, đó là những cổ phiếu đầu cơ rời xa yếu tố cơ bản.
Tuy nhiên, nếu chỉ là biến động lợi nhuận mạnh khiến thị giá dao động mạnh thì chưa đủ để tạo ra sức hấp dẫn lâu dài.
Trên thực tế, dù lợi nhuận có trồi sụt do đầu cơ HRC thì Hoa Sen vẫn mang trong mình rất nhiều lợi thế cạnh tranh, như về danh mục và chất lượng sản phẩm, về thị phần, về thương hiệu, về hệ thống phân phối.
"Vua tôn" Hoa Sen đang sở hữu 536 điểm bán hàng trải dài trên cả nước, phân phối sản phẩm cả dưới hình thức bán lẻ và bán sỉ. Để duy trì lợi thế cạnh tranh về hệ thống phân phối và kéo theo đó là thị phần, tập đoàn này đã chấp nhận tỷ trọng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trong tổng doanh thu thuần ở mức cao.
Với ngần ấy lợi thế, Hoa Sen thực sự là một doanh nghiệp có nền tảng cơ bản rất tốt. Đây là cũng lý do quan trọng khiến cổ phiếu HSG luôn có sức hút đối với cả giới đầu cơ và đầu tư.
Trong thời gian dài tới, HSG vẫn sẽ mang trong mình hình hài của một cổ phiếu đầu cơ, bởi Tập đoàn Hoa Sen vẫn không rời xa tham vọng đầu cơ HRC, đặc biệt, doanh nghiệp này khó lòng kỳ vọng bứt phá trong hoạt động kinh doanh khi đã quyết định từ bỏ "siêu dự án" thép Cà Ná.
Giá cổ phiếu theo đó nhiều khả năng vẫn sẽ dao động với biên độ lớn theo đà trồi sụt của lợi nhuận, mở ra cơ hội kiếm lời hấp dẫn cho không chỉ giới đầu cơ mà cả những nhà đầu tư vốn thường tập trung dự báo sự thay đổi của các yếu tố cơ bản. Nhưng đã là quy luật, lợi nhuận lớn luôn đi kèm với rủi ro cao.
Tags:
(VNF) - Câu chuyện của một bạn trẻ 30 tuổi từ có tiền tiết kiệm trở về con số 0 sau khi bị lừa đảo đầu tư, không chỉ là nỗi đau mất tiền mà còn là bài học cảnh tỉnh về quản lý tài chính, đầu tư và trách nhiệm với bản thân và gia đình.
(VNF) - Cuối tháng 10 – đầu tháng 11/2025, các cổ đông lớn của Big Group Holdings (BIG) thoái 2,3 triệu cổ phiếu, trong khi Chủ tịch Võ Phi Nhật Huy gom thêm 1 triệu, nâng sở hữu gần 25% vốn.
(VNF) - Báo cáo của FiinGroup chỉ ra rằng, nếu loại bỏ nhóm cổ phiếu Vingroup và Gelex, P/E nhóm phi tài chính còn lại chỉ khoảng 14,2 lần, tiệm cận vùng đáy 5 năm.
(VNF) - Trong thời đại mà những lời hứa hẹn "làm giàu nhanh chóng" tràn ngập khắp nơi, nhiều người lầm tưởng rằng sự giàu có là kết quả của một cơ may trời ban. Thế nhưng, theo doanh nhân Phạm Ngọc Anh, sự thịnh vượng bền vững không phải là một phép màu ngẫu nhiên, mà là hệ quả tất yếu của một lối tư duy và hành động đúng đắn, kiên định.
(VNF) - Bà Lê Yến - CEO Công ty Tư vấn thuế Hà Nội (Hanoitax) cho rằng, việc áp thuế suất 35% với thu nhập 100 triệu đồng/tháng hiện nay chưa phản ánh đúng mức “thu nhập cao” do sức mua thực tế đã tăng mạnh so với năm 2013. Theo đó, khoảng cách giữa các bậc thuế và mức giảm trừ gia cảnh cũng cần được điều chỉnh hợp lý để đảm bảo công bằng, khuyến khích người lao động phát triển thu nhập, đồng thời tránh tình trạng “vọt bậc” và tìm cách tối ưu hóa thuế ngoài hệ thống.
(VNF) - Thanh tra Chứng khoán Nhà nước (CKNN) vừa xử phạt Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS) do không đảm bảo các thông tin trong hồ sơ chào bán hoặc phát hành trái phiếu riêng lẻ có đầy đủ các nội dung theo quy định phải có trong hồ sơ.
(VNF) - WinCommerce, đơn vị vận hành chuỗi siêu thị và cửa hàng WinMart/WinMart+, đang duy trì đà tăng trưởng mạnh từ đầu năm đến nay. Doanh thu liên tục tăng hai chữ số qua từng tháng, cho thấy nhu cầu mua sắm đang hồi phục rõ rệt và mô hình vận hành của doanh nghiệp phát huy hiệu quả.
(VNF) - UBCKNN cho hay đã áp dụng tình tiết tăng nặng do HSC đã nhiều lần chậm trễ trong việc gửi báo cáo theo quy định.
(VNF) - Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) thông báo đã nhận hồ sơ đăng ký niêm yết 200 triệu cổ phiếu của Công ty Cổ phần Regal Group (UPCoM: RGG), thời gian nhận hồ sơ từ ngày 7/11.
(VNF) - Các cổ phiếu thuộc nhóm hóa chất và năng lượng bất ngờ trở thành điểm nhấn trong phiên giao dịch 13/11, khi VN-Index rung lắc mạnh.
(VNF) - USD vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong dự trữ ngoại hối và thanh toán toàn cầu, song vị thế này đang bị thách thức bởi sự trỗi dậy của các tài sản thay thế như vàng và tiền kỹ thuật số.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bổ sung quy định cho hai sản phẩm quỹ đầu tư chứng khoán, bao gồm Quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng và Quỹ đầu tư công cụ thị trường tiền tệ nhằm phát huy vai trò huy động vốn của ngành quỹ trong tình hình mới.
(VNF) - Chứng khoán DSC đã đón thêm 1 cổ đông mới là nhà đầu tư cá nhân Lê Ngọc Đức, với tỷ lệ sở hữu 11,76%, tương đương nắm giữ hơn 32,35 triệu cổ phiếu DSC.
(VNF) - Cổ phiếu DGC thu hút mạnh dòng tiền sau khi dự án bất động sản 4.500 tỷ đồng của Hoá chất Đức Giang được chấp thuận chủ trương đầu tư.
(VNF) - Tập đoàn HD Hyundai đang xúc tiến thương vụ mua lại 100% phần vốn góp của Công ty TNHH Doosan Enerbility Việt Nam, qua đó trở thành chủ sở hữu và nhà đầu tư mới của Doosan Vina tại Khu kinh tế Dung Quất (Quảng Ngãi).
(VNF) - Tổng mức tiền phạt trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với Công ty cổ phần Tập đoàn Bệnh viện TNH là 172,5 triệu đồng.
(VNF) - Theo chuyên gia, việc cải cách Thuế thu nhập cá nhân lần này vẫn còn nhiều nghịch lý, chính sách thuế thay đổi nhưng chưa thực sự “hiểu” được đúng về đời sống thực tế.
(VNF) - Theo báo cáo tài chính quý III/2025, Công ty cổ phần Cảng Nghệ Tĩnh (NAP) ghi nhận kết quả kinh doanh bứt phá với lợi nhuận tăng mạnh, vượt kế hoạch cả năm chỉ sau 3 quý.
(VNF) - Giữa thành phố đắt đỏ, lương 15–20 triệu tưởng ổn nhưng vẫn khiến nhiều người “về số không” sau mỗi tháng. Câu chuyện của họ cho thấy, điều cần thay đổi trước tiên không phải là thu nhập, mà là cách quản lý dòng tiền. Chuyên gia tài chính sẽ hướng dẫn bạn sử dụng 20% lương mỗi tháng để đầu tư ra sao.
(VNF) - Bà Nguyễn Thị Cúc - Chủ tịch Hội Tư vấn Thuế Việt Nam (VTCA) cho rằng, việc hộ kinh doanh chuyển đổi mô hình kê khai thuế đã chứng minh khi chuyển đổi, hộ kinh doanh được bù trừ lỗ, hưởng lợi về thuế trong nhiều năm tiếp theo.
(VNF) - Hiện Bộ Công Thương là cổ đông lớn nhất khi nắm giữ gần 1,18 tỷ cổ phần của Tổng Công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam (VEAM), tương ứng tỷ lệ sở hữu 88,5% vốn điều lệ tại VEAM. Bộ Công Thương sẽ nhận về gần 5.500 tỷ đồng từ đợt chia cổ tức sắp tới.
(VNF) - Bà Nguyễn Thị Bảo Trân, đại diện Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MAS) đánh giá 2 tháng cuối năm được xem là giai đoạn “chuẩn bị vị thế” cho chu kỳ tăng trưởng mới năm 2026.
(VNF) - Mặc dù thanh khoản toàn thị trường vẫn chưa thực sự dồi dào, VN-Index đã ghi nhận tín hiệu tích cực khi vượt qua mốc tâm lý 1.600 điểm.
(VNF) - Với nhiều người, vàng vẫn là kênh trú ẩn an toàn nhất giữa thời bão giá và biến động kinh tế. Nhưng đằng sau ánh sáng lấp lánh ấy, không ít nhà đầu tư cá nhân lại trải qua những nỗi lo, cho thấy tích sản vàng có thể là một chiến lược phòng thủ nhưng không dành cho những ai thiếu kỷ luật, thiếu kiên nhẫn và thiếu hiểu biết về chính mình.
(VNF) - Công ty cổ phần Ba Huân bị cưỡng chế dừng làm thủ tục hải quan do có tiền thuế nợ quá 90 ngày hơn 51,32 tỷ đồng.
(VNF) - Câu chuyện của một bạn trẻ 30 tuổi từ có tiền tiết kiệm trở về con số 0 sau khi bị lừa đảo đầu tư, không chỉ là nỗi đau mất tiền mà còn là bài học cảnh tỉnh về quản lý tài chính, đầu tư và trách nhiệm với bản thân và gia đình.
(VNF) - Dự án Nhà ở xã hội Đức Thượng có quy mô 20 tầng, được xây dựng trên lô đất 2,6ha tại xã Hoài Đức, Hà Nội.
