Với Top down, phương pháp này sẽ đánh giá tình hình vĩ mô, sau đó lựa chọn nhóm ngành hưởng lợi, từ đó tìm ra những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng tốt cũng như có mức định giá hợp lý trong các nhóm ngành đó.
Theo đánh giá của các chuyên gia HSC, với nền tảng kinh tế vĩ mô cải thiện nhanh, GDP của Việt Nam sẽ lấy lại động lực tăng trưởng mạnh mẽ, dự kiến đạt 6 – 6,5% trong năm 2024 sau khi hạ nhiệt ở mức 5,05% trong năm 2023. Hoạt động xuất nhập khẩu dự báo tăng trưởng nhanh chóng, các ngành nghề được hưởng lợi nhất có thể kể đến cảng biển – logistics, thuỷ sản, dệt may và bất động sản khu công nghiệp.
Cùng với đó, hoạt động giải ngân đầu tư công sẽ cải thiện, tạo ra diện mạo mới để hỗ trợ cho việc giảm chi phí đối với nhóm ngành sản xuất để duy trì được vị thế của Việt Nam đối với các quốc gia khác trong khu vực.
Theo HSC, sức hấp thụ tín dụng năm 2024 sẽ có nhiều cải thiện. Các ngân hàng cho rằng tăng trưởng tín dụng 15% trong năm 2024 là khả thi, nhiều ngân hàng có thể đạt mức tăng trưởng cao hơn. Sức hấp thụ tín dụng sẽ đến từ nhóm bán lẻ và bản thân các doanh nghiệp khi có cơ hội mở rộng hoạt động hoạt động sản xuất kinh doanh trong môi trường lãi suất thấp kéo dài.
Ngoài ra, HSC còn biết 1 xu hướng lớn trên thị trường hiện nay mà công ty chứng khoán này đã theo dõi 3 năm trở lại đây là cuộc đua chip bán dẫn và công nghệ thông tin, dự kiến tạo ra nhiều bứt phá cho các doanh nghiệp tận dụng được cơ hội này. Bản thân các doanh nghiệp trong ngành bán dẫn và công nghệ thông tin cũng sẽ được hưởng rất lớn từ xu hướng này.
Tổng thể sự hồi phục của nền kinh tế sẽ kéo theo mức thu nhập của người dân tăng dần, đặt nền móng vững chãi cho nhóm tiêu dùng, bất động sản.
Phương pháp Bottom up có phần ngược so với Top down khi lựa chọn chiến lược đầu tư trước, sau đó đưa ra tiêu chí đầu tư và tìm kiếm doanh nghiệp phù hợp.
Năm 2024, HSC đưa ra 3 chiến lược đầu tư theo phương pháp Bottom up. Thứ nhất là chiến lược đầu tư ăn cổ tức. HSC cho biết hiện trên thị trường có một khối lượng lớn nhà đầu tư đang gửi tiền tiết kiệm tại ngân hàng. Nhóm nhà đầu tư này mong muốn được hưởng mức lợi suất cao hơn mức lãi suất gửi tiết kiệm, đồng thời muốn bảo toàn vốn, phòng thủ và tránh rủi ro thị trường.
HSC cho rằng danh mục đầu tư ăn cổ tức sẽ phù hợp với nhóm nhà đầu tư này với tiêu chí cổ tức tiền mặt phải trên 7%. Các doanh nghiệp được lựa chọn phải có hoạt động ổn định, tiềm năng tăng trưởng nhất định, lợi nhuận dương để tránh rủi ro giảm giá cổ phiếu.
Các nhóm ngành phù hợp với tiêu chí này là phân đạm (DPM, DCM), bất động sản khu công nghiệp và 1 cổ phiếu trong ngành phân phối ô tô là VEA.
Chiến lược đầu tư thứ 2 không quan tâm đến dòng tiền như chiến lược trước mà quan tâm chủ yếu đến tăng trưởng giá. Chiến lược này sẽ có rủi ro cao, nhưng đi kèm là lợi nhuận kỳ vọng cao, cụ thể là các ngành đang hồi phục từ đáy như bán lẻ, bất động sản, ngân hàng (có tỷ trọng cho vay bất động sản cao), sản xuất công nghiệp bao gồm các ngành xuất nhập khẩu.
Các doanh nghiệp được lựa chọn có thể đang kinh doanh thua lỗ, doanh thu suy giảm nhưng dự báo đạt tăng trưởng dương trong năm 2024.
Chiến lược thứ 3 mà HSC đưa ra cân bằng hơn giữa tăng trưởng giá và bảo toàn vốn. Theo đó, chiến lược này sẽ ưu tiên những doanh nghiệp đã có tăng trưởng ổn định, khi trải qua giai đoạn kinh tế khó khăn, suy thoái trong năm 2022-2023 vẫn đạt tăng trưởng tốt. 3 nhóm ngành được lựa chọn là tiêu dùng (VNM, PNJ), ngân hàng (ACB, VCB) và công nghệ (FPT).
Tags:
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Cổ phiếu GTD của Giầy Thượng Đình đã tăng trần 8 phiên liên tiếp, ghi nhận đà tăng gấp 2,9 lần kể từ khi có thông tin thoái vốn của UBND TP. Hà Nội.
(VNF) - Vụ việc chị Nguyễn Thị Thu Th. ở Quảng Trị chuyển nhầm gần 500 triệu đồng vào tài khoản một người quen nhưng nhiều lần yêu cầu vẫn không được hoàn trả đang thu hút sự chú ý. Dù cơ quan công an đã vào cuộc, người nhận tiền vẫn né tránh làm việc, đặt ra nhiều vấn đề pháp lý liên quan quyền sở hữu và trách nhiệm hoàn trả tài sản.
(VNF) - Những thay đổi về thuế năm 2026 cùng sự biến động của thị trường đang tạo nên áp lực lớn cho cả hộ kinh doanh nhỏ và người làm thuê. Nhưng nhìn từ góc độ kinh tế – vận hành – con người, nhiều chuyên gia nhấn mạnh, đây không chỉ là giai đoạn khó khăn mà còn là thời điểm để trưởng thành trong cách làm ăn.
(VNF) - Trước những vướng mắc, bất cập về chính sách thuế giá trị gia tăng (GTGT), đặc biệt lĩnh vực nông nghiệp, Bộ Tài chính đã đề xuất cách tháo gỡ “điểm nghẽn” trong việc hoàn loại thuế này.
(VNF) - Mức phạt đối với hành vi lập hồ sơ đăng ký chào bán, phát hành có thông tin sai lệch theo Nghị định 306 được nâng lên 500–600 triệu đồng, tăng đáng kể so với khung 400–500 triệu đồng quy định tại Nghị định 156.
(VNF) - "Cá mập" Phần Lan PYN Elite Fund nâng mục tiêu dài hạn cho VN-Index từ 2.500 điểm lên 3.200 điểm.
(VNF) - Là doanh nghiệp phát hành trái phiếu chưa từng trễ hạn thanh toán và đang đưa ra mức lãi suất lên tới 10%/năm, F88 hiện được đánh giá sở hữu dòng trái phiếu đại chúng khá hấp dẫn, hứa hẹn thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư nhờ tính ổn định và mức sinh lời cạnh tranh.
(VNF) - KIDO xin ý kiến cổ đông về việc thông qua giao dịch bán 24,03% vốn tại KDF cho Nutifood, đồng thời bán nốt 49% vốn còn lại.
(VNF) - Kế hoạch cấm xe máy chạy xăng theo giờ trong Vành đai 1 Hà Nội từ 2026 tạo ra áp lực đối với doanh số xe 2 bánh của Honda - "gà đẻ trứng vàng" của VEAM.
(VNF) - Tạm tính theo mức giá kết phiên sáng 27/11, HDBank có thể thu về gần 1.160 tỷ đồng nếu thoái thành công toàn bộ cổ phiếu VJC nắm giữ.
(VNF) - Ông Vũ Đăng Linh, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG) đã nhấn mạnh việc tập đoàn đang đẩy nhanh quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái nhằm chuẩn bị cho kế hoạch IPO độc lập các chuỗi kinh doanh trong những năm tới.
(VNF) - Cổ phiếu MSB tăng kịch trần với thanh khoản đột biến sau thông tin về thương vụ đấu giá của VNPT. Tập đoàn này sẽ thoái toàn bộ cổ phần MSB với giá khởi điểm 18.239 đồng/cp.
(VNF) - UBCKNN chỉ ra hàng loạt “lỗ hổng” trong nghiệp vụ và kiểm toán nội bộ của các công ty chứng khoán và vấn đề minh bạch thông tin trái phiếu tại các doanh nghiệp bất động sản.
(VNF) - Cơ quan thuế đã triển khai 3 chuyên đề trọng điểm nhằm chống thất thu thuế, gian lận hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT), nhất là đối với lĩnh vực kinh doanh vàng.
(VNF) - Các quỹ đầu tư giúp chuyển hóa dòng tiết kiệm của người dân sang đầu tư một cách chuyên nghiệp, giảm rủi ro cho từng cá nhân, đồng thời nâng tính thanh khoản và hiệu quả vận hành của thị trường.
(VNF) - HĐQT Tập đoàn Đạt Phương (HoSE: DPG) đã phê duyệt phương án chào bán gần 17,8 triệu cổ phiếu theo hình thức riêng lẻ.
(VNF) - Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HIPT tiếp tục đăng ký mua thêm gần 5,5 triệu cổ phiếu VNS. Động thái này diễn ra trong bối cảnh ông Đoàn liên tục nâng tỷ lệ sở hữu tại Vinasun hơn một năm qua, từng bước củng cố vị thế trong cơ cấu cổ đông của hãng taxi này.
(VNF) - Tổng Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Việt Nam vừa bị Ủy ban Chứng khoán Nhà nước xử phạt vi phạm hành chính tổng số tiền xử phạt hơn 200 triệu đồng.
(VNF) - Công ty cho biết sau khi rà soát, hồ sơ phát hành cần được điều chỉnh và bổ sung thông tin trước khi tiếp tục triển khai.
(VNF) - Thêm phương án tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN), nâng ngưỡng doanh thu không chịu thuế và được trừ ngưỡng doanh thu không chịu thuế trước khi tính thuế là 3 điểm mới được Bộ Tài chính đề xuất.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất, đối với cá nhân, hộ kinh doanh có doanh thu vượt ngưỡng miễn thuế có thể tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) trên lợi nhuận thay vì áp theo doanh thu.
(VNF) - Bộ Tài chính dự kiến điều chỉnh biểu thuế thu nhập cá nhân lũy tiến từng phần theo hướng xem xét giảm mức thuế suất 15%, 25% xuống 10%, 20%.
(VNF) - Bên cạnh việc cấp vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%, Vingroup ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên.
(VNF) - Áp lực bán gia tăng mạnh ngay trước phiên ATC khiến VN-Index không thể trụ lại mốc kháng cự 1.670 điểm.
(VNF) - Bước sang năm 2026, cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam đang chứng kiến một giai đoạn chưa từng có khi thuế, chi phí và áp lực thị trường ngày càng tăng mạnh, khiến biên lợi nhuận thu hẹp. Nhiều mô hình truyền thống không còn phát huy hiệu quả, một xu hướng mới đang nở rộ và được xem như “lối thoát” đáng tin cậy: kinh doanh theo mô hình Affiliate.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
