Lợi nhuận Vietcombank có thể vượt 13.000 tỷ trong năm 2018

Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (SSI) vừa có báo cáo nhanh về Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank).

Theo SSI, Vietcombank tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý 3/2017, cao hơn so với tất cả doanh nghiệp cùng ngành trên tất cả các chỉ số chính. Tổng tài sản tăng 14% so với đầu năm, đạt 898 tỷ đồng, vượt kế hoạch tăng trưởng 11% trong năm 2017 và cao hơn mức tăng trưởng ngành là 12,16%. Điều này nhờ vào tăng trưởng tổng tiền gửi khách hàng và phát hành giấy tờ có giá (công cụ huy động tiền gửi) tăng 17,2%, đạt 704 tỷ đồng và tín dụng tăng trưởng 15,6%, đạt 550 nghìn tỷ đồng.

SSI tính toán, với sự tăng trưởng mạnh mẽ của tiền gửi và các công cụ tiền gửi khác, hệ số LDR đã giảm từ 80,7% trong 6 tháng 2017 xuống còn 78,1% trong quý 3.

Lũy kế 9 tháng 2017, lợi nhuận trước thuế đạt 7.934 tỷ đồng, tăng 25,4% so với cùng kỳ năm ngoái, với tất cả các phân khúc kinh doanh đều đạt tăng trưởng mạnh mẽ. Vietcombank hoàn thành 86% kế hoạch năm và duy trì được thành tích xuất sắc từ nửa đầu năm nay, vượt qua VietinBank để trở lại vị trí số 1 trong ngành về lợi nhuận, vốn lâu nay bị VietinBank chiếm giữ.

Cho vay cá nhân vẫn là động lực tăng trưởng chính của Vietcombank với mức tăng mạnh 35% so với đầu năm, chủ yếu cho vay thế chấp và cho vay kinh doanh hộ gia đình. Vietcombank cũng tăng cho vay dài hạn (19%) với phần lớn các khoản cho vay thế chấp là cho vay trong trung và dài hạn.

SSI đánh giá, ngân hàng này vẫn có cơ hội tăng trưởng tín dụng dài hạn, với tỷ lệ sử dụng cho vay ngắn hạn cho vay trung, dài hạn ở mức 34-35% trong quý 3/2017, tăng từ 31% trong nửa đầu năm 2017, vốn vẫn thấp hơn nhiều so với mức trần là 50%. Do đây là hai phân khúc có mức tăng trưởng tín dụng mạnh nhất và có biên lợi nhuận lớn hơn, thu nhập từ lãi đã tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tín dụng doanh nghiệp trong các lĩnh vực bán buôn và thương mại, thép, hàng tiêu dùng, xăng dầu, v.v., ... ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất trong quý 3/2017.

Trong khi tín dụng tăng trưởng mạnh, tổng nợ xấu của ngân hàng cũng giảm 10,8% kể từ đầu năm xuống còn 6.182 tỷ đồng, dựa trên chiến lược quản lý tài sản thận trọng của ngân hàng.

Tính đến thời điểm hiện tại, ngân hàng đã trích lập dự phòng ròng 4.507 tỷ đồng và xóa nợ xấu để giảm tỷ lệ nợ xấu xuống còn 1,15%, thấp hơn nhiều so với mức 1,51% vào cuối năm 2016. Các khoản nợ nhóm 2 giảm 27,4 % về giá trị, chiếm 1,07% tổng dư nợ. Tuy nhiên, tỷ lệ bao nợ xấu (dự phòng nợ xấu trên tổng nợ xấu) được cải thiện đáng kể, tăng từ 117,1% năm 2016 lên 164,8% vào quý 3 năm 2017, mức cao nhất từng được ghi nhận trong ngành ngân hàng Việt Nam.

Sau 2 thương vụ thoái vốn thành công của Vietcombank khỏi Ngân hàng TMCP Sài Gòn (Saigonbank) và Công ty Tài chính Cổ phần Xi măng (CFC), SSI quyết định điều chỉnh tăng dự báo về tăng trưởng tổng tài sản, tiền gửi và tín dụng của Vietcombank trong năm 2017 lên tương ứng 14,1%, 17,4% và 18,2%.

Tuy nhiên, SSI lại bất ngờ điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận trước thuế 2017 xuống 10.293 tỷ đồng (tăng 20,8% so với cùng kỳ, dự báo trước là 10.504 nghìn tỷ đồng).

Đối với năm 2018, trong kịch bản cơ sở, SSI giả định rằng Vietcombank chưa hoàn thành việc phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư dài hạn mới và vốn điều lệ của ngân hàng không thay đổi. Vốn chủ sở hữu sẽ tăng trưởng hữu cơ từ lợi nhuận giữ lại. Tăng trưởng tín dụng dự báo ở mức 17,5%, tăng trưởng huy động tăng mạnh 16,9% và hệ số LDR tăng từ 76,5% năm 2017 lên khoảng 77,2% vào năm 2018.

SSI dự báo hệ số NIM sẽ tăng lên 2,64%, dẫn đến tăng trưởng thu nhập lãi thuần đạt 14,4 %. Thu nhập ngoài lãi được dự báo sẽ tăng 26%, trong đó thu nhập ròng từ phí và hoa hồng sẽ tăng 15% và dự kiến ngân hàng sẽ thu dược 1.000 tỷ từ thương vụ thoái vốn khỏi MBB và EIB trong đầu năm sau.

Năm 2018, lợi nhuận trước thuế của Vietcombank theo dự báo của SSI tăng 26,8%, đạt 13.046 tỷ đồng.