“Giấc Nam Kha khéo bất bình”
Quý IV/2023, doanh thu thuần của VC9 đạt 101 tỷ đồng, cao nhất trong năm, song so với cùng kỳ năm trước vẫn giảm tới 43%.
Nhờ giá vốn được cải thiện, lợi nhuận gộp tăng 18 lần so với cùng kỳ, đạt 9 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp đạt 8,81%, cải thiện mạnh so với cùng kỳ (chỉ 0,28%).
Trong quý, doanh thu tài chính 4 tỷ đồng, tăng 8%. Tuy nhiên, chi phí tài chính lên tới 10 tỷ đồng, tăng 34%.
Cùng với chi phí quản lý hơn 3 tỷ đồng, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của VC9 bị “bào” chỉ còn 12 triệu đồng, song đây cũng có thể xem là một điều may mắn cho công ty khi thoát khỏi cảnh âm lợi nhuận thuần 2 quý liên tiếp.
Khoản lợi nhuận khác 857 triệu đồng giúp VC9 kết thúc quý IV/2023 với khoản lãi sau thuế 869 triệu đồng, giảm 91% so với cùng kỳ năm trước.
Lũy kế năm 2023, doanh thu thuần của VC9 đạt 268 tỷ đồng, giảm 32% so với năm trước. Cơ cấu doanh thu ghi nhận sự sụt giảm mạnh của mảng xây dựng, giảm 34%, đạt 171 tỷ đồng và mảng bán hàng hóa, giảm 23%, đạt 43 tỷ đồng. Mảng cho thuê văn phòng dài hạn thậm chí còn “trắng” doanh thu. Điểm tích cực là mảng cung cấp dịch vụ có sự tăng trưởng 24%, đạt 41 tỷ đồng và mảng bán hạ tầng, khu đô thị có doanh thu tăng 5 lần, đạt 13 tỷ đồng.
Lợi nhuận gộp theo đó đạt 33 tỷ đồng, tăng gấp đôi. Biên lợi nhuận gộp đạt 12,4%.
Mặc dù lợi nhuận gộp có sự tăng trưởng, song chừng đó là không đủ để trang trải cho chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp. May thay, trong năm, VC9 có doanh thu tài chính 11 tỷ đồng, chủ yếu đến từ khoản lãi trả chậm dự án khu đô thị An Khánh.
Điều này giúp công ty có được khoản lợi nhuận thuần từ họat động kinh doanh trị giá 1,3 tỷ đồng, chấm dứt được tình cảnh 3 năm lỗ thuần liên tiếp.
Kết năm 2023, VC9 báo lợi nhuận sau thuế 1,4 tỷ đồng, giảm 25% so với năm trước và cũng là lợi nhuận năm thấp nhất trong 3 năm qua. Dẫu vậy, kết quả này cũng giúp công ty giảm bớt được số lỗ lũy kế xuống còn 104 tỷ đồng.
Năm 2023, VC9 đặt mục tiêu doanh thu 707 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 1,9 tỷ đồng. Như vậy, kết năm 2023, công ty mới hoàn thành 38% kế hoạch doanh thu và 73% kế hoạch lợi nhuận.
Còn nhớ tại ĐHĐCĐ thường niên 2023, lãnh đạo VC9 nói rằng kế hoạch doanh thu 707 tỷ đồng “đã được công ty xem xét rà soát kỹ lưỡng trong kế hoạch từ đầu năm”. Các cơ sở cho kế hoạch tham vọng này gồm: một là công ty đã ký kết được một số hợp đồng gối đầu từ cuối 2022, triển khai trong 2023; hai là công ty hướng tới những dự án nhỏ hơn nhưng dòng tiền tốt hơn; ba là các dự án đầu tư công đang được quan tâm, cùng với kinh nghiệm và mạng lưới của cổ đông lớn để đảm bảo thanh khoản và bối đắp doanh thu. Thế nhưng, sự khốc liệt của thị trường năm 2023 đã khiến kế hoạch của VC9 trở thành “giấc mộng Nam Kha”. Được biết, lần gần nhất VC9 có doanh thu trên 700 tỷ đồng đã là năm 2019.
Chất lượng tài sản rất xấu
Về tài sản, tại ngày 31/12/2023, tổng tài sản của VC9 đạt 999 tỷ đồng, giảm 15% so với đầu năm. Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 57% tài sản, đạt 569 tỷ đồng, giảm 30%. Hàng tồn kho chiếm 19% tài sản, đạt 193 tỷ đồng, giảm 12%. Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn và chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm 14% tài sản, đạt 142 tỷ đồng, tăng gấp 2,5 lần.
Nợ phải trả tại ngày kết thúc năm 2023 đạt 937 tỷ đồng, tức có tới 94% tài sản của VC9 được tài trợ bằng nợ phải trả!
Cơ cấu nợ phải trả ghi nhận 201 tỷ đồng nợ vay, tương đương 21%, giảm 35% so với đầu năm.
Vốn chủ sở hữu của VC9 chỉ 62 tỷ đồng, tăng 5,5 lần so với đầu năm, do tăng vốn điều lệ. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu lên tới 14,9 lần – cao hàng đầu ngành xây dựng hiện nay.
Về dòng tiền, dòng tiền kinh doanh năm 2023 của VC9 âm 40 tỷ đồng, chủ yếu do giảm các khoản phải trả, tăng tồn kho, chi trả lãi vay. Dòng tiền đầu tư dương 92 tỷ đồng nhờ thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ của đơn vị khác.
Trong năm, công ty tăng vốn thêm 50 tỷ đồng. Tuy nhiên, dòng tiền vay/trả vẫn tăng mạnh, lên 316 tỷ đồng/423 tỷ đồng, lần lượt tăng 2,5 lần và 2,1 lần so với năm trước. Điều này phản ánh tình hình tài chính rất căng thẳng của VC9.
Tiền và tương đương tiền của công ty tại thời điểm cuối năm chỉ 6,7 tỷ đồng.
