KBSV: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT, giá mục tiêu 123.000 đồng

3 quý năm 2021, Công ty Cổ phần FPT (HoSE: FPT) duy trì tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 8.725 tỷ đồng, tăng 15,5% so với cùng kỳ, trong đó khối Công nghệ tăng 24,2% so với cùng kỳ; khối Viễn Thông tăng 8,1% so với cùng kỳ và khối Giáo dục & Đầu tư giảm 14,5% so với cùng kỳ; Biên lợi nhuận gộp đạt 37,3% (giảm 2,44 điểm% so với cùng kỳ) trong khi đó chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 9,1% so với cùng kỳ khiến lợi nhuận sau thuế 3 quý năm 2021 đạt 1.375 tỷ đồng, tăng 19,7% so với cùng kỳ. Doanh thu tháng 10 - 11 năm 2021 đạt 6.848 tỷ đồng, tăng 31,6% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế tháng 10 - 11 năm 2021 đạt 5.851 tỷ đồng, tăng 19,8% so với cùng kỳ.

Trong 9 tháng năm 2021, giá trị đơn hàng kí mới dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài đạt 12.807 tỷ đồng, tăng 33,5% so với cùng kỳ, số lượng khách hàng đóng góp doanh thu trên 1 triệu USD đạt 95 khách hàng, tăng 9,2% so với 9 tháng năm 2020, số dự án có quy mô trên 5 triệu USD là 16 dự án, tăng 167% so với 9 tháng năm 2020. Trong khi đó, nhu cầu chuyển đổi số trong nước tăng cao trong cả khối nhà nước lẫn tư nhân là động lực cho mảng dịch vụ công nghệ thông tin trong nước phát triển. Tính đến hết 11 tháng năm 2021, lượng đơn hàng trong nước mới của FPT đạt 5.893 tỷ đồng, tăng 20% so với cùng kỳ.

Đối với mảng dịch vụ Viễn Thông, số lượng thuê bao mở mới toàn ngành 10 tháng năm 2021 đạt 2,15 triệu thuê bao, tăng 18,1% so với cùng kỳ cùng với việc tiết giảm chi phí và có lợi nhuận từ PayTV hứa hẹn duy trì tăng trưởng trong thời gian tới. Ngoài ra, khối giáo dục cũng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2022 nhờ: Dịch bệnh khiến học sinh có dự định du học ở lại học trong nước tại các trường tư nhân; Nhu cầu tăng cao của ngành Công nghệ Thông tin.

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) ước tính doanh thu 2021 đạt 35.586 tỷ đồng, tăng 19,3% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế dự phóng 2021 đạt 6.371 tỷ đồng, tăng 21,1% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ dự kiến đạt 4.283 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ, EPS dự kiến đạt 4.719 tỷ đồng/cổ phiếu.

Năm 2022, với số lượng hợp đồng kí mới lớn, KBSV kì vọng FPT vẫn tiếp tục duy trì đà tăng trưởng với doanh thu đạt 40.929 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ; Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ đạt 5.094 tỷ đồng tăng 18,9% so với cùng kỳ.

Vì vậy, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FPT, giá mục tiêu 123.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 30.16% so với giá ngày 28/12/2021.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu FPT của Công ty Chứng khoán KB Việt Nam tại đây.

SSI: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PNJ, giá mục tiêu 117.300 đồng

Tháng 11 năm 2021, doanh thu của Công ty Cổ phần Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (HoSE: PNJ) đạt 2,16 nghìn tỷ đồng (tăng 18,9% so với cùng kỳ; tăng 4% so với tháng trước), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 140 tỷ đồng (tăng 18,3% so với cùng kỳ và tăng 17% so với tháng trước). Mùa cưới giúp doanh thu tăng cao, nhưng cũng phản ánh nhu cầu bị dồn nén mạnh mẽ sau thời gian giãn cách xã hội. 

Công ty Chứng khoán SSI thấy rằng doanh thu trong tháng 11 ngang bằng với doanh thu tháng 1 năm 2021 và vượt xa kết quả trước dịch Covid-19. Ngoài ra, quý I năm 2021 cũng là quý có mức cơ sở cao, khiến cho sự phục hồi trong tháng 11 càng ấn tượng hơn. Theo ban lãnh đạo, doanh thu được ghi nhận trong các sự kiện khuyến mại (Black Friday, Ngày hội VIP...) trong suốt tháng đã vượt ước tính. Chúng tôi thấy điều này không có gì đáng ngạc nhiên, vì chúng tôi đã ước tính sự phục hồi của PNJ trong quý IV năm 2021.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh cả năm có một chút đối lập. Lũy kế 11 tháng năm 2021, PNJ ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt là 16,8 nghìn tỷ đồng (tăng 9,4% so với cùng kỳ) và 837 tỷ đồng (giảm 10,4% so với cùng kỳ). Điều này rõ ràng cho thấy sự cải thiện chỉ xảy ra ở thời điểm cuối năm, do đó kết quả kinh doanh cả năm nói chung đã bị giảm xuống do các biện pháp giãn cách xã hội trong quý III năm 2021. Theo đó, PNJ chỉ hoàn thành lần lượt 80% và 68% kế hoạch doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế cho năm 2021.

Trong 11 tháng năm 2021, doanh thu bán lẻ và vàng miếng lần lượt tăng 8,4% và 22% so với cùng kỳ. Đây là kết quả đáng khả quan vì theo số liệu chính thức của Tổng cục Thống kê, doanh thu bán lẻ nói chung của cả nước giảm 9% so với cùng kỳ. Doanh thu bán buôn giảm 7% so với cùng kỳ. Điều này là do tốc độ tăng trưởng giảm trong những tháng gần đây, khi nhiều cửa hàng của đối thủ cạnh tranh có quy mô nhỏ đóng cửa, hoặc hàng tồn kho dư thừa sau thời gian giãn cách xã hội.

Bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp 11 tháng năm 2021 đạt 18,4%, giảm nhẹ so với mức 19,8% trong 11 tháng năm 2020. Điều này là do vàng miếng chiếm tỷ trọng cao hơn trong tổng doanh thu 11 tháng năm 2021 và biên lợi nhuận gộp từ tháng 7 – tháng 10 năm 2021 (trong thời gian giãn cách xã hội) đã làm giảm biên lợi nhuận gộp lũy kế trong năm.

SSI ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của PNJ lần lượt đạt 18,3 nghìn tỷ đồng (tăng 4,2% so với cùng kỳ) và 993 tỷ đồng (giảm 7,1% so với cùng kỳ) trong năm 2021. Năm 2022, công ty chứng khoán này ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 21,6 nghìn tỷ đồng (tăng 18,4% so với cùng kỳ) và 1,44 nghìn tỷ đồng (tăng 45% so với cùng kỳ).

Do đó, SSI khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PNJ, giá mục tiêu 117.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn giá đóng cửa phiên 28/12 khoảng 22,7%.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu PNJ của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI tại đây.

MASVN: Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TV2, giá mục tiêu 85.800 đồng

Công ty Cổ phần Tư vấn Xây dựng Điện 2 (TV2) giữ vị thế đầu ngành trong lĩnh vực tư vấn, kinh doanh và đầu tư các công trình điện như thủy điện, nhiệt điện, điện mặt trời, điện gió. TV2 có nền tảng tài chính mạnh với tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu quý III năm 2021 chỉ ở quanh mức 9%. Đây là cơ sở giúp TV2 triển khai cùng lúc nhiều dự án. Mục tiêu giai đoạn 2020 – 2025 của TV2 sẽ tham gia làm chủ 500 MW nguồn điện.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm 2021, TV2 đạt doanh thu thuần 3.319 tỷ đồng, tăng 60,5% so với cùng kỳ và lãi ròng 201 tỷ đồng, tăng 39% cùng kỳ.

Đáng chú ý, do ảnh hưởng dịch Covid nên sản lượng điện thương phẩm 11 tháng đầu năm 2021 của EVN chỉ đạt 206,59 tỷ kWh, tăng 3,9% so với cùng kỳ, trong khi mức tăng trưởng sản lượng điện những năm gần đây duy trì quanh mức 9% - 11%/năm.

Năm 2021, MASVN dự báo doanh thu và lãi ròng của TV2 đạt 5.021 tỷ và 287 tỷ đồng, lần lượt tăng 50,1% và 9,6% cùng kỳ. Năm 2022, công ty chứng khoán này dự báo doanh thu và lãi ròng lần lượt đạt 6.264 tỷ và 386 tỷ đồng, lần lượt tăng 24,7% và 34,4% cùng kỳ.

Vì vậy, MASVN khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TV2, giá mục tiêu 85.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 20,3% so với giá đóng cửa ngày 28/12/2021.

Quý độc giả quan tâm có thể đọc báo cáo nhận định cổ phiếu TV2 của Công ty Chứng khoán Mirae Asset (MASVN) tại đây.