Đại hội đồng cổ đông thường niên 2021 của Công ty Cổ phần Nhựa Đồng Nai diễn ra vào hồi cuối tháng 6 đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm nay với doanh thu hợp nhất 5.919 tỷ đồng, tăng 180% so với mức thực hiện trong năm 2020; lợi nhuận trước thuế ở mức 25 tỷ đồng, bằng 76% năm ngoái.
Lý giải về việc đặt chỉ tiêu doanh thu, lợi nhuận ngược chiều, lãnh đạo Nhựa Đồng Nai cho biết, “đại dịch Covid-19 tiếp tục diễn biến khó lường trên toàn thế giới, nên công ty tính toán kế hoạch kinh doanh theo kịch bản thận trọng hơn kịch bản cơ sở, dự phòng cho tình trạng và diễn biến dịch có khả năng trở nên phức tạp và kéo dài hơn ở Việt Nam”.
Kịch bản thận trọng là kịch bản chung được nhiều doanh nghiệp, trong đó có Nhựa Đồng Nai đặt ra sau khi 19 tỉnh, thành phố phía Nam tiến hành giãn cách xã hội để phòng chống dịch bệnh Covid-19. Tuy vậy, việc lên kế hoạch doanh thu tăng mạnh, trong khi lợi nhuận đi lùi khiến giới đầu tư đặt dấu hỏi về hiệu quả kinh doanh của công ty.
Tại thời điểm cuối quý I/2021, tổng tài sản của Nhựa Đồng Nai đạt hơn 12.413,8 tỷ đồng, tăng gần 27,6% so với cuối năm 2020 sau khi hợp nhất tài sản với Công ty Cổ phần CMC (mã CVT). Đây là kết quả của thương vụ mua cổ phần chi phối CMC gây chú ý trên thị trường hồi tháng 3/2021.
Việc thâu tóm CMC giúp Nhựa Đồng Nai mở rộng hệ sinh thái lên 32 doanh nghiệp và đưa Công ty trở thành một trong những doanh nghiệp dẫn đầu thị trường chứng khoán về số lượng thương vụ thâu tóm.
Từ năm 2013 trở về trước, lĩnh vực kinh doanh chính của Nhựa Đồng Nai là sản xuất ống nhựa xây dựng và bao bì theo phương thức gia công cho thị trường châu Âu và kinh doanh nguyên vật liệu, phụ gia ngành nhựa, phụ kiện cấp thoát nước. Năm 2014 chứng kiến bước ngoặt của Công ty với việc “lấn sân” sang đầu tư sản xuất và cung ứng nước sạch.
Đáng chú ý, nếu như việc mở rộng quy mô hoạt động giúp doanh thu của Công ty tăng mạnh thì hiệu quả kinh doanh của Công ty lại giảm dần.
Chỉ số ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) đã giảm từ mức 10,94% vào năm 2017 xuống còn 0,55% trong 2020, trong khi ROA (tỷ suất lợi nhuận trên vốn điều lệ) từ 2,62% giảm xuống chỉ còn 0,15% vào cuối 2020.
Quý đầu năm nay, thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) của DNP chỉ đạt 83 đồng/cổ phiếu, thấp hơn nhiều so với trung bình ngành ở mức 1.283 đồng/cổ phiếu, trong khi P/E là 236 lần.
Báo cáo tài chính của Nhựa Đồng Nai cho thấy, cuối quý I/2021, nợ phải trả của công ty là 8.671 tỷ đồng, cao gấp 2,37 lần vốn chủ sở hữu, với hơn 71% là nợ vay và thuê tài chính.
Cách đây gần 2 năm, lãnh đạo Nhựa Đồng Nai từng giải thích các chỉ tiêu tài chính của Công ty chưa “đẹp” là do doanh nghiệp đang trong giai đoạn đẩy mạnh hoạt động mở rộng quy mô hoạt động.
Dẫu vậy, trong bối cảnh tình hình kinh doanh của Công ty đối mặt nhiều khó khăn do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 thì việc thu xếp dòng tiền, nhất là khi doanh nghiệp vẫn nuôi tham vọng tiến hành thêm nhiều thương vụ M&A trong thời gian tới, hẳn là bài toán lớn của doanh nghiệp.
Đáng nói, dù tài sản ngắn hạn của Nhựa Đồng Nai vào cuối quý I/2021 là hơn 3.489,8 tỷ đồng, cao hơn nhiều con số 2.958,5 tỷ đồng nợ phải trả ngắn hạn, nhưng phần lớn tài sản ngắn hạn nằm ở các khoản đầu tư tài chính, khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho.
Cụ thể, hàng tồn kho của Công ty là 1.076,6 tỷ đồng; phải thu ngắn hạn là 1.116 tỷ đồng. Trong đó, nhà đầu tư quan tâm nhiều đến khả năng thu hồi của các khoản phải thu ngắn hạn, bởi đây là các khoản phải thu đối với các đại lý kinh doanh các sản phẩm ống, nhựa, bao bì, phụ kiện của Công ty.
Đại dịch Covid-19 đã làm gián đoạn các chuỗi cung ứng, đẩy giá các nguyên vật liệu xây dựng tăng chóng mặt thời gian, từ đó làm giảm sức tiêu thụ trên thị trường. Việc các đại lý chậm đẩy hàng tồn kho sẽ ảnh hưởng lớn tới tiến độ thu tiền từ các đại lý của Công ty.
Trở lại với thương vụ thâu tóm CMC, ước tính, Nhựa Đồng Nai đã phải bỏ ra gần 1.000 tỷ đồng để mua hơn 51% cổ phần của doanh nghiệp này (tính theo thị giá cổ phiếu CMC trên sàn tại thời điểm công bố thực hiện giao dịch).
Điều này làm tăng quy mô tổng tài sản cũng như phạm vi hoạt động kinh doanh của Nhựa Đồng Nai, song cũng làm gánh nặng nợ vay của Công ty tăng lên.
Dẫu vậy, tham vọng trở thành nhà cung cấp số 1 Việt Nam trong lĩnh vực vật liệu xây dựng sau thương vụ này đang phải đối mặt với nhiều thách thức khi báo cáo gần đây của Bộ Xây dựng nhấn mạnh, gạch ốp lát bên cạnh xi măng và kính xây dựng là 3 mặt hàng được xếp vào danh mục “báo động đỏ” khi đang xảy ra tình trạng cung vượt cầu.
Với gạch ốp lát, ngành hàng này đang gặp khó ngay trên sân nhà khi hàng ngoại đổ bộ ồ ạt vào thị trường nhưng thiếu sự kiểm soát chặt chẽ về chất lượng, giá cả.
Theo Hiệp hội Gốm sứ xây dựng Việt Nam, hiện nay, sản phẩm gạch ốp lát Việt Nam xuất sang các nước trong khối ASEAN đều phải xin giấy phép chứng nhận chất lượng của từng nước, trong khi gạch ngoại nhập về thị trường trong nước không gặp rào cản nào, làm giảm sức cạnh tranh của hàng nội địa.
Tính đến nay, tổng công suất đầu tư của 3 ngành hàng xi măng, gạch ốp lát và kính xây dựng đã tiệm cận mục tiêu năm 2025 theo Chiến lược phát triển vật liệu xây dựng Việt Nam giai đoạn 2021 - 2030, định hướng đến năm 2050. Áp lực cạnh tranh đang đẩy hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành này đi xuống và đây là rủi ro mà Nhựa Đồng Nai phải đối mặt khi thâu tóm CMC.
Tags:
(VNF) - Theo đại diện FiinRatings, sự hợp tác với S&P Global Ratings góp phần thúc đẩy thị trường vốn, giúp doanh nghiệp Việt Nam tăng khả năng tiếp cận các dòng vốn chất lượng trong và ngoài nước.
Tập đoàn Berjaya đã từng bán 2 dự án 930 triệu USD và 3,5 tỷ USD cho Vinhomes, bán toàn bộ vốn góp tại khách sạn InterContinental Hanoi Westlake và dự án Long Beach Resort Phú Quốc.
(VNF) - Giao dịch 250 triệu USD giữa Masan và Bain Capital sẽ hoàn tất vào ngày 22/4 tới đây.
(VNF) - Sự cẩn trọng trong các khâu đánh giá năng lực tài chính, khả năng vận hành và niềm tin vào đối tác trong các thương vụ M&A rất quan trọng nhằm hạn chế các rủi ro phát sinh trong quá trình hợp tác sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ thương vụ.
(VNF) - Whistler Investments nhiều khả năng chính là nhà đầu tư ngoại trong thương vụ sang tay 145 triệu cổ phiếu ACB ở vai trò bên bán.
(VNF) - LPBank đăng ký thực hiện toàn bộ quyền mua tại đợt chào bán tăng vốn điều lệ lên 3.888 tỷ đồng của Chứng khoán LPBank với số tiền dự chi đạt hơn 200 tỷ đồng.
(VNF) - Sau nhiều năm “đắp chiếu”, dự án Khu bến cảng Mỹ Thủy (tại xã Hải An, huyện Hải Lăng - thuộc Khu kinh tế Đông Nam Quảng Trị) chính thức được khởi công trở lại. Đáng chú ý, công ty này có sự tham gia đầu tư, góp vốn của SAM Holdings với tỉ lệ sở hữu 36%.
(VNF) - Năm Bảy Bảy đã chấp thuận Công ty TNHH MTV Khu Bắc Thủ Thiêm nhận chuyển nhượng hợp đồng hợp tác đầu tư từ Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP. HCM (CII) tại Khu dân cư Sơn Tịnh – Quảng Ngãi.
(VNF) - ACB ghi nhận giao dịch thoả thuận của khối ngoại với khối lượng 145 triệu cổ phiếu trong phiên sáng 22/3, với giá trị giao dịch 4.000 tỷ đồng.
(VNF) - Theo dự báo của BVSC, việc hoàn tất thương vụ bán vốn của BIDV có thể kéo dài đến năm 2025 trong bối cảnh các nhà đầu tư nước ngoài thu hẹp khẩu vị rủi ro, chưa mở rộng đầu tư vào Việt Nam.
(VNF) - Ngân hàng MB đã thành công trong việc chào bán 73 triệu cổ phiếu riêng lẻ với giá 15.959 đồng/cp cho 2 nhà đầu tư là Viettel và SCIC, nâng vốn điều lệ từ 52.141 tỷ đồng lên 52.871 tỷ đồng.
(VNF) - Sau giao dịch, Vingroup sẽ thay mặt Vincom Retail quản lý hoạt động của các trung tâm thương mại, quyền lợi của các khách thuê, chủ gian hàng tại các trung tâm thương mại vẫn được đảm bảo như đã cam kết.
(VNF) - Sau nhiều năm "đắp chiếu", dự án Khu bến cảng Mỹ Thủy (tại xã Hải An, huyện Hải Lăng - thuộc Khu kinh tế Đông Nam Quảng Trị) có tổng mức đầu tư khoảng 14.234 tỷ đồng sẽ tái khởi động lại vào 25/3/2024.
(VNF) - SNZ cho biết sẽ thực hiện rót thêm vốn vào SZC trước sau đó thực hiện thoái vốn theo lộ trình của đề án cơ cấu lại doanh nghiệp giai đoạn 2021-2025 đã được phê duyệt trước đó.
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư thương mại và công nghệ Minh Quang cùng với Tập đoàn Hoa Điện (Trung Quốc) đang đề xuất đầu tư gần 2,4 USD làm dự án hydro xanh kết hợp nhà máy điện mặt trời tại Quảng Trị.
(VNF) - Năm 2024, thị trường M&A sẽ tiếp tục sôi động. Các nhà đầu tư sẽ nhắm tới những DN có chiến lược đầu tư ổn định và lâu dài trong các ngành nông nghiệp và thực phẩm. Nhà đầu tư cũng muốn chốt thương vụ trong lĩnh vực có thể tận dụng được mức định giá rẻ như: bất động sản, xây dựng.
(VNF) - AG&P LNG - công ty hàng đầu về kho cảng và cơ sở hạ tầng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) hạ nguồn (một công ty con của Tập đoàn Nebula Energy) đã mua lại 49% cổ phần của kho cảng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) Cái Mép tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.
(VNF) - Theo Korea Herald, tập đoàn tài chính JB (JB Financial Group) của Hàn Quốc sẽ mua lại cổ phần thiểu số trong ứng dụng đầu tư bán lẻ Infina của Việt Nam, nhằm giúp chi nhánh chứng khoán của tập đoàn mở rộng cơ sở khách hàng.
(VNF) - SCIC vừa công bố danh sách thoái vốn đợt 1/2024 bao gồm 27 doanh nghiệp, ít hơn so với danh sách 73 doanh nghiệp của năm 2023.
(VNF) - VinaCapital Ventures, Quỹ đầu tư công nghệ của Tập đoàn VinaCapital vừa công bố đầu tư vào Quickom - nhà cung cấp dịch vụ hội thảo video trực tuyến có trụ sở tại Việt Nam. VinaCapital Ventures là nhà đầu tư chính dẫn đầu của vòng gọi vốn 1,5 triệu USD lần này.
(VNF) - Ngày 1/3, Công ty cổ phần FPT (HoSE: FPT) công bố mua 100% vốn của Next Advanced Communications NAC Co., Ltd. (NAC) - công ty dịch vụ công nghệ thông tin của Nhật Bản, đánh dấu thương vụ M&A đầu tiên tại xứ sở hoa Anh Đào.
(VNF) - Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa thông báo đăng ký làm đại lý đấu giá bán cổ phần của Công ty Cổ phần Sách Việt Nam (Savina, UPCoM: VNB) do Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC) sở hữu.
(VNF) - Tập Đoàn Home Credit vừa chính thức công bố việc ký thỏa thuận khung có điều kiện để chuyển nhượng 100% phần vốn góp trong Công ty tài chính TNHH MTV Home Credit Việt Nam cho bên mua là The Siam Commercial Bank Public Company Limited.
(VNF) - Số vốn này sẽ được 1Long dùng vào việc phát triển công nghệ, xây dựng mối quan hệ đối tác với chuyên gia quản lý tài sản và tổ chức tài chính và mở rộng đội ngũ.
(VNF) - CTCP Hùng Vương - doanh nghiệp của "vua cá tra" một thời Dương Ngọc Minh - muốn thoái toàn bộ vốn tại loạt công ty con, để thanh toán, xử lý nhiều khoản nợ lên đến nghìn tỷ đồng.
(VNF) - Theo đại diện FiinRatings, sự hợp tác với S&P Global Ratings góp phần thúc đẩy thị trường vốn, giúp doanh nghiệp Việt Nam tăng khả năng tiếp cận các dòng vốn chất lượng trong và ngoài nước.
(VNF) - Gần 3ha đất nông nghiệp của Tân Á Đại Thành ở quận Hoàng Mai cũ (Hà Nội) được chuyển đổi mục đích sử dụng để thực hiện tổ hợp nhà ở, văn phòng.
.png)
.png)
