‘Pháo đài cuối’ của bất động sản Trung Quốc lung lay

Quang Đăng - 01/12/2025 15:57 (GMT+7)

(VNF) - Doanh nghiệp cuối cùng còn trụ vững trong ngành bất động sản đang lao đao của Trung Quốc có lẽ cũng sắp gục ngã.

China Vanke, nhà phát triển nhà ở lớn nhất Trung Quốc tính theo doanh số, là doanh nghiệp bất động sản lớn duy nhất vẫn chưa vỡ nợ, phần lớn nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ từ cổ đông nhà nước có tiềm lực tài chính dồi dào Shenzhen Metro.

Thế nhưng, Vanke dường như đang đánh mất vị thế “quá lớn để sụp đổ”, và nghịch lý thay, điều này có thể lại là tín hiệu tích cực đối với giới đầu tư và toàn ngành.

Những khó khăn của China Vanke làm nổi bật những thách thức mà các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đang phải đối mặt.

Đầu tháng 11, Shenzhen Metro làm dấy lên lo ngại về khả năng thanh khoản của Vanke khi yêu cầu thế chấp hoặc cầm cố cho khoản vay trước đây không có bảo đảm với tổng trị giá khoảng 20 tỷ nhân dân tệ (2,8 tỷ USD), theo hồ sơ pháp lý.

Tâm lý bất an của chủ nợ càng gia tăng trong tuần trước khi Vanke tìm cách gia hạn khoản trái phiếu nội địa trị giá 2 tỷ nhân dân tệ sắp đáo hạn, đẩy giá trái phiếu xuống mức thấp kỷ lục.

Đến ngày 29/11, nhằm đáp ứng yêu cầu của Shenzhen Metro, Vanke cho biết đã thế chấp toàn bộ 57% cổ phần tại công ty quản lý bất động sản Onewo (doanh nghiệp có giá trị khoảng 3 tỷ USD, niêm yết tại Hồng Kông) cho cổ đông lớn nhất.

Diễn biến này khó có thể hình dung chỉ một năm trước, khi chính quyền địa phương từng cam kết “hỗ trợ toàn diện” cho Vanke, vốn là một biểu tượng của tăng trưởng kinh tế Thâm Quyến từ thập niên 1980.

Trong 12 tháng qua, theo Breakingviews, Shenzhen Metro đã rót hơn 30 tỷ nhân dân tệ cho nhà phát triển đang gặp khó, dù thị trường bất động sản vẫn ảm đạm và chưa có nhiều tín hiệu phục hồi.

Lợi suất trái phiếu nội địa của China Vanke tăng vọt do lo ngại vỡ nợ.

Vanke, với khoản nợ phải trả lãi lên tới 364 tỷ nhân dân tệ, tiếp tục chìm trong thua lỗ, ghi nhận mức lỗ 16 tỷ nhân dân tệ trong quý III; còn tháng 10 vừa qua, công ty đã phải thay chủ tịch.

Về bản chất, việc Shenzhen Metro yêu cầu thế chấp tài sản giá trị nhất của Vanke thể hiện nỗ lực tự bảo vệ trước nguy cơ vỡ nợ. Tuy nhiên, nhà đầu tư khác có thể lại hưởng lợi: một cú vỡ nợ, nếu xảy ra, sẽ chấm dứt những đồn đoán kéo dài về khả năng Vanke tiếp tục nhận hỗ trợ từ chính quyền.

Và nếu không xuất hiện kịch bản thanh lý hỗn loạn theo kiểu Evergrande, quá trình tái cấu trúc quy mô lớn nhiều khả năng sẽ không gây thêm cú sốc lớn cho ngành, nơi phần lớn đối thủ đã trải qua quá trình này.

Chủ nợ cũng sẽ có điều kiện định giá rủi ro chính xác hơn đối với các doanh nghiệp bất động sản có hậu thuẫn của nhà nước trong tương lai.

Theo hồ sơ công bố ngày 28/11 của Onewo, China Vanke đã thế chấp toàn bộ 57,16% cổ phần tại công ty niêm yết ở Hồng Kông này cho cổ đông lớn nhất Shenzhen Metro Group.

Động thái được đưa ra sau khi Shenzhen Metro yêu cầu thế chấp hoặc cầm cố các khoản vay không có bảo đảm trị giá 20,4 tỷ nhân dân tệ hồi tháng 11. Nếu Vanke không đáp ứng, Shenzhen Metro có quyền yêu cầu thanh toán ngay toàn bộ gốc và lãi.

Theo Reuters
Sóng gió lại ập đến, thêm 'đại bàng' bất động sản Trung Quốc nguy cơ 'gãy cánh'

Sóng gió lại ập đến, thêm 'đại bàng' bất động sản Trung Quốc nguy cơ 'gãy cánh'

Tài chính quốc tế
(VNF) - Bất động sản Trung Quốc đang đối mặt với sóng gió mới khi China Vanke, từng được xem là “đại bàng” của ngành, lần đầu tiên đề xuất hoãn thanh toán trái phiếu trong nước. Động thái này khiến nhà đầu tư lo ngại về thanh khoản của Vanke và mức độ hỗ trợ từ chính phủ trong bối cảnh thị trường bất động sản suy yếu.
Cùng chuyên mục
Núi nợ toàn cầu 'tiếp sức', giá vàng còn tăng đến đâu?

Núi nợ toàn cầu 'tiếp sức', giá vàng còn tăng đến đâu?

29/08/26 13:00 (GMT+7)

(VNF) - Giá vàng đang tăng mạnh khi nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến núi nợ của các nền kinh tế lớn. Theo một chiến lược gia, áp lực nợ công, nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương và nguy cơ phá giá tiền tệ có thể tiếp tục trở thành những lực đẩy quan trọng đối với kim loại quý này.

AI và 'siêu quyền lực mềm' của Trung Quốc

AI và 'siêu quyền lực mềm' của Trung Quốc

29/08/26 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, “quyền lực mềm” của Mỹ là sức hút của phim ảnh và âm nhạc, giúp nước này chiếm được tình cảm và sự ủng hộ của người dân ở nước ngoài. Ngày nay, trong kỷ nguyên kỹ thuật số, Trung Quốc đang thúc đẩy một loại quyền lực mềm rất khác: công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) mã nguồn mở với chi phí thấp.

Fed phát tín hiệu: Phải tăng lãi suất khi lạm phát chưa hạ nhiệt

Fed phát tín hiệu: Phải tăng lãi suất khi lạm phát chưa hạ nhiệt

29/08/26 07:45 (GMT+7)

(VNF) - Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Kevin Warsh phát tín hiệu cứng rắn hơn về lạm phát tại hội nghị Jackson Hole 28/8, cho rằng Fed sẽ còn “nhiều việc phải làm” nếu lạm phát cơ bản không tiến đủ nhanh về mục tiêu 2%. Thông điệp này lập tức khiến thị trường nâng kỳ vọng Fed tăng lãi suất ngay trong tháng 9.

Bitcoin mắc kẹt dưới 81.000 USD dù ETF hút gần nửa tỷ USD trong hai ngày

Bitcoin mắc kẹt dưới 81.000 USD dù ETF hút gần nửa tỷ USD trong hai ngày

28/08/26 15:45 (GMT+7)

(VNF) - Bitcoin liên tục thử thách vùng 81.000 USD trong hai ngày qua nhưng chưa thể bứt phá dứt khoát, dù các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ vẫn hút gần 475 triệu USD.

Qualcomm, Samsung và 'cú hích' công nghệ cho Việt Nam

Qualcomm, Samsung và 'cú hích' công nghệ cho Việt Nam

28/08/26 14:56 (GMT+7)

(VNF) - Qualcomm hướng tới đưa Việt Nam trở thành trung tâm R&D AI lớn thứ ba toàn cầu của tập đoàn, trong khi Samsung tiếp tục mở rộng đầu tư công nghệ cao và R&D, thúc đẩy Việt Nam từ cứ điểm sản xuất thành trung tâm công nghệ mới.

Điều gì đang kéo dòng tiền Trung Quốc trở lại Singapore?

Điều gì đang kéo dòng tiền Trung Quốc trở lại Singapore?

28/08/26 13:17 (GMT+7)

(VNF) - Sau một thời gian chuyển hướng sang Hồng Kông, Dubai và Tokyo, giới nhà giàu Trung Quốc đang quay lại Singapore khi yêu cầu về sự ổn định, an toàn tài sản và khả năng dự đoán ngày càng được đặt lên hàng đầu.

Giá một kim loại lập kỷ lục giữa cơn khát nguồn cung

Giá một kim loại lập kỷ lục giữa cơn khát nguồn cung

28/08/26 10:15 (GMT+7)

(VNF) - Giá đồng lập kỷ lục mới tại New York và tiến sát đỉnh lịch sử ở London, khi nguồn cung ngày càng khó theo kịp nhu cầu từ AI, lưới điện và điện khí hóa. Nguy cơ áp thuế của Mỹ càng làm thị trường thêm căng thẳng.

Giới nhà giàu ‘phát cuồng’ vì vàng, các hầm chứa chật kín

Giới nhà giàu ‘phát cuồng’ vì vàng, các hầm chứa chật kín

28/08/26 08:45 (GMT+7)

(VNF) - Giới nhà giàu đang đẩy mạnh gom vàng, coi kim loại quý này như một “tấm khiên” trước bất ổn địa chính trị, rủi ro tài chính và những lo ngại về sức mạnh của USD. Không chỉ gia tăng lượng nắm giữ, họ còn chuyển từ ETF sang vàng vật chất, đẩy nhu cầu lưu trữ tăng vọt và khiến các hầm chứa trên toàn cầu nhanh chóng kín chỗ.

Bill Gates bất ngờ rút gần tỷ USD, âm thầm đổ tiền vào 'gã khổng lồ' bán lẻ

Bill Gates bất ngờ rút gần tỷ USD, âm thầm đổ tiền vào 'gã khổng lồ' bán lẻ

27/08/26 09:45 (GMT+7)

(VNF) - Bill Gates đang đặt cược vào một tập đoàn bán lẻ khi nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng mà chưa cần thị trường hồi phục hoàn toàn.

Phố Wall 'thử lửa' Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent

Phố Wall 'thử lửa' Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent

27/08/26 08:45 (GMT+7)

(VNF) - Phố Wall từng hân hoan khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn ông Scott Bessent đứng đầu Bộ Tài chính Mỹ. Nhưng giờ đây, cựu nhà quản lý quỹ đầu cơ đang phải đối mặt với thử thách từ chính thị trường từng góp phần đưa ông lên vị trí quyền lực này.

'Đòn pháp lý' 18 tỷ USD và cú siết chưa từng có với Facebook, Instagram

'Đòn pháp lý' 18 tỷ USD và cú siết chưa từng có với Facebook, Instagram

27/08/26 07:20 (GMT+7)

(VNF) - Meta Platforms sẽ phải trả tới 18 tỷ USD trong thập kỷ tới và áp dụng hàng loạt hạn chế đối với cách thanh thiếu niên sử dụng Facebook và Instagram theo thỏa thuận với gần như toàn bộ các bang của Mỹ.

Bitcoin quay đầu sau khi vượt 81.000 USD: Ai đang bán?

Bitcoin quay đầu sau khi vượt 81.000 USD: Ai đang bán?

26/08/26 16:11 (GMT+7)

(VNF) - Bitcoin đã lùi khỏi vùng đỉnh hơn 81.000 USD dù các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ tiếp tục hút hơn 300 triệu USD trong phiên 25-26/8.

Châu Á sắp vượt Mỹ về dịch vụ tài chính, Việt Nam thuộc nhóm tăng trưởng nhanh nhất

Châu Á sắp vượt Mỹ về dịch vụ tài chính, Việt Nam thuộc nhóm tăng trưởng nhanh nhất

26/08/26 16:01 (GMT+7)

(VNF) - Theo Deloitte, ngành dịch vụ tài chính châu Á - Thái Bình Dương được dự báo đạt 4,8 nghìn tỷ USD vào năm 2035, vượt Mỹ để trở thành khu vực đóng góp lớn nhất cho ngành tài chính toàn cầu. Việt Nam cũng nằm trong nhóm tăng trưởng nhanh nhất, với tốc độ tăng trưởng kép bình quân dự kiến 9,1%/năm trong giai đoạn 2024-2035.

Chiến dịch thu hồi thuế chưa từng có tiền lệ của Trung Quốc

Chiến dịch thu hồi thuế chưa từng có tiền lệ của Trung Quốc

26/08/26 13:30 (GMT+7)

(VNF) - Hơn 100 công ty niêm yết tại Trung Quốc đã bị truy thu thuế với tổng số tiền khoảng 7,7 tỷ nhân dân tệ (khoảng 1,1 tỷ USD) trong 6 tháng đầu năm 2026, khi Bắc Kinh siết các ưu đãi thuế và tìm cách tăng nguồn thu ngân sách.

Chi nhánh JPMorgan Chase bị cấm cửa tại Ấn Độ vì thao túng chứng khoán

Chi nhánh JPMorgan Chase bị cấm cửa tại Ấn Độ vì thao túng chứng khoán

26/08/26 10:30 (GMT+7)

(VNF) - Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) đã tạm thời cấm Copthall Mauritius Investment - một công ty thuộc JPMorgan Chase tham gia thị trường chứng khoán, sau khi cáo buộc doanh nghiệp này thao túng giá đóng cửa của chỉ số BSE Sensex thông qua cơ chế đấu giá đóng cửa (CAS) mới.

Loạt ngân hàng tiếp tục đặt cược vào đà tăng của giá vàng

Loạt ngân hàng tiếp tục đặt cược vào đà tăng của giá vàng

26/08/26 09:15 (GMT+7)

(VNF) - Hai trong số những bộ phận giao dịch lớn nhất Phố Wall đều cho rằng giá vàng vẫn còn dư địa tăng, song khác biệt nằm ở thời điểm kim loại quý này có thể chạm mốc 5.000 USD, trong vài ngày hay vài tháng.

Indonesia xây trung tâm tài chính quốc tế: Jakarta và Bali tham vọng hút 28 tỷ USD

Indonesia xây trung tâm tài chính quốc tế: Jakarta và Bali tham vọng hút 28 tỷ USD

26/08/26 08:00 (GMT+7)

(VNF) - Chính phủ Indonesia chuẩn bị các gói ưu đãi lớn để thu hút vốn nước ngoài, nhưng giới đầu tư cho rằng tính chắc chắn về pháp lý và uy tín thể chế mới là yếu tố quyết định.

Mỹ đe dọa 'ngày tận thế kinh tế' với Iran

Mỹ đe dọa 'ngày tận thế kinh tế' với Iran

25/08/26 12:30 (GMT+7)

(VNF) - Washington đang mở rộng chiến dịch gây sức ép kinh tế lên Iran, gọi đây là một “ngày tận thế kinh tế” nhằm cắt đứt những nguồn sống tài chính còn lại của nước này, đồng thời cảnh báo các nước tiếp tục làm ăn với Iran có thể đối mặt với các lệnh trừng phạt khắc nghiệt.

Lực mua mạnh giữa lúc USD suy yếu, giá vàng tăng hơn 15%

Lực mua mạnh giữa lúc USD suy yếu, giá vàng tăng hơn 15%

25/08/26 10:50 (GMT+7)

(VNF) - Giá vàng ngày 25/8 tăng lên mức cao nhất trong hơn 3 tháng, nối dài đà tăng mạnh khi giá đã tăng hơn 15% từ đầu tháng. Đà tăng được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu và chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ nhằm hỗ trợ thanh khoản, kiềm chế đà tăng của lợi suất.

Mỹ tính áp thêm 7,5% thuế lên hàng Trung Quốc, thương chiến lại nóng

Mỹ tính áp thêm 7,5% thuế lên hàng Trung Quốc, thương chiến lại nóng

25/08/26 08:05 (GMT+7)

(VNF) - Theo các nguồn tin thân cận, Mỹ dự kiến áp mức thuế 7,5% đối với hàng hóa Trung Quốc với cáo buộc nước này duy trì tình trạng dư thừa năng lực sản xuất, trước thềm hội nghị thượng đỉnh dự kiến giữa Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và Tổng thống Mỹ Donald Trump vào tháng tới.

119 tỷ USD chờ giải ngân: Trung Quốc 'bí' chỗ rót tiền

119 tỷ USD chờ giải ngân: Trung Quốc 'bí' chỗ rót tiền

24/08/26 17:37 (GMT+7)

(VNF) - Trung Quốc dành 119 tỷ USD để kích đầu tư nhưng vẫn chưa thể giải ngân. Nghịch lý này cho thấy vấn đề của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới không chỉ nằm ở thiếu vốn, mà còn ở thiếu dự án sẵn sàng triển khai.

Khủng hoảng bất động sản đang bào mòn kinh tế Trung Quốc

Khủng hoảng bất động sản đang bào mòn kinh tế Trung Quốc

24/08/26 10:15 (GMT+7)

(VNF) - Khủng hoảng bất động sản Trung Quốc bước sang năm thứ 6, tiếp tục đè nặng lên tiêu dùng, tăng trưởng và khiến nền kinh tế ngày càng phụ thuộc vào xuất khẩu.

Giám đốc ngân hàng tuồn tin mật, giúp đồng nghiệp kiếm lợi 18,5 triệu USD

Giám đốc ngân hàng tuồn tin mật, giúp đồng nghiệp kiếm lợi 18,5 triệu USD

24/08/26 09:45 (GMT+7)

(VNF) - Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã buộc tội cựu nhân viên Bank of America vì giao dịch nội bộ.

'Cơn ác mộng' của kinh tế Mỹ đang tiếp sức cho Bitcoin

'Cơn ác mộng' của kinh tế Mỹ đang tiếp sức cho Bitcoin

24/08/26 07:45 (GMT+7)

(VNF) - Nợ liên bang Mỹ vượt 40.000 tỷ USD, làm dấy lên cảnh báo về khủng hoảng tài khóa và thúc đẩy dòng tiền tìm đến Bitcoin như một tài sản phòng vệ trước nguy cơ tiền tệ mất giá.

Tin khác
Nhật Bản tung ‘hỏa lực’ 96,5 tỷ USD, vì sao đồng yên vẫn suy yếu?

Nhật Bản tung ‘hỏa lực’ 96,5 tỷ USD, vì sao đồng yên vẫn suy yếu?

(VNF) - Nhật Bản tung khoản tiền kỷ lục 96,5 tỷ USD để kéo đồng yên khỏi đáy 4 thập kỷ, nhưng hiệu quả nhanh chóng phai nhạt khi đồng nội tệ lại vượt mốc 160 yên/USD.

Núi nợ toàn cầu 'tiếp sức', giá vàng còn tăng đến đâu?

Núi nợ toàn cầu 'tiếp sức', giá vàng còn tăng đến đâu?

AI và 'siêu quyền lực mềm' của Trung Quốc

AI và 'siêu quyền lực mềm' của Trung Quốc

Fed phát tín hiệu: Phải tăng lãi suất khi lạm phát chưa hạ nhiệt

Fed phát tín hiệu: Phải tăng lãi suất khi lạm phát chưa hạ nhiệt

Bitcoin mắc kẹt dưới 81.000 USD dù ETF hút gần nửa tỷ USD trong hai ngày

Bitcoin mắc kẹt dưới 81.000 USD dù ETF hút gần nửa tỷ USD trong hai ngày

Qualcomm, Samsung và 'cú hích' công nghệ cho Việt Nam

Qualcomm, Samsung và 'cú hích' công nghệ cho Việt Nam

Điều gì đang kéo dòng tiền Trung Quốc trở lại Singapore?

Điều gì đang kéo dòng tiền Trung Quốc trở lại Singapore?

Giá một kim loại lập kỷ lục giữa cơn khát nguồn cung

Giá một kim loại lập kỷ lục giữa cơn khát nguồn cung

Giới nhà giàu ‘phát cuồng’ vì vàng, các hầm chứa chật kín

Giới nhà giàu ‘phát cuồng’ vì vàng, các hầm chứa chật kín

Bill Gates bất ngờ rút gần tỷ USD, âm thầm đổ tiền vào 'gã khổng lồ' bán lẻ

Bill Gates bất ngờ rút gần tỷ USD, âm thầm đổ tiền vào 'gã khổng lồ' bán lẻ

Phố Wall 'thử lửa' Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent

Phố Wall 'thử lửa' Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent

'Đòn pháp lý' 18 tỷ USD và cú siết chưa từng có với Facebook, Instagram

'Đòn pháp lý' 18 tỷ USD và cú siết chưa từng có với Facebook, Instagram

Bitcoin quay đầu sau khi vượt 81.000 USD: Ai đang bán?

Bitcoin quay đầu sau khi vượt 81.000 USD: Ai đang bán?

Châu Á sắp vượt Mỹ về dịch vụ tài chính, Việt Nam thuộc nhóm tăng trưởng nhanh nhất

Châu Á sắp vượt Mỹ về dịch vụ tài chính, Việt Nam thuộc nhóm tăng trưởng nhanh nhất

Chiến dịch thu hồi thuế chưa từng có tiền lệ của Trung Quốc

Chiến dịch thu hồi thuế chưa từng có tiền lệ của Trung Quốc

Chi nhánh JPMorgan Chase bị cấm cửa tại Ấn Độ vì thao túng chứng khoán

Chi nhánh JPMorgan Chase bị cấm cửa tại Ấn Độ vì thao túng chứng khoán

Loạt ngân hàng tiếp tục đặt cược vào đà tăng của giá vàng

Loạt ngân hàng tiếp tục đặt cược vào đà tăng của giá vàng

Indonesia xây trung tâm tài chính quốc tế: Jakarta và Bali tham vọng hút 28 tỷ USD

Indonesia xây trung tâm tài chính quốc tế: Jakarta và Bali tham vọng hút 28 tỷ USD

Mỹ đe dọa 'ngày tận thế kinh tế' với Iran

Mỹ đe dọa 'ngày tận thế kinh tế' với Iran

Lực mua mạnh giữa lúc USD suy yếu, giá vàng tăng hơn 15%

Lực mua mạnh giữa lúc USD suy yếu, giá vàng tăng hơn 15%

Mỹ tính áp thêm 7,5% thuế lên hàng Trung Quốc, thương chiến lại nóng

Mỹ tính áp thêm 7,5% thuế lên hàng Trung Quốc, thương chiến lại nóng

119 tỷ USD chờ giải ngân: Trung Quốc 'bí' chỗ rót tiền

119 tỷ USD chờ giải ngân: Trung Quốc 'bí' chỗ rót tiền

Khủng hoảng bất động sản đang bào mòn kinh tế Trung Quốc

Khủng hoảng bất động sản đang bào mòn kinh tế Trung Quốc

Giám đốc ngân hàng tuồn tin mật, giúp đồng nghiệp kiếm lợi 18,5 triệu USD

Giám đốc ngân hàng tuồn tin mật, giúp đồng nghiệp kiếm lợi 18,5 triệu USD

'Cơn ác mộng' của kinh tế Mỹ đang tiếp sức cho Bitcoin

'Cơn ác mộng' của kinh tế Mỹ đang tiếp sức cho Bitcoin