Quyết định khó lường của Fed: Kịch bản nào cho đợt giảm lãi suất sâu?
(VNF) - Khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuẩn bị khởi động cuộc họp chính sách vào ngày 17-18/9, thị trường đã chuẩn bị sẵn tâm lý cho quyết định cắt giảm lãi suất đã được mong chờ từ lâu. Tuy nhiên, câu hỏi được đặt ra bây giờ là liệu Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,25% hay 0,5%?
Những kịch bản khó đoán
Một số nhà phân tích cho rằng đối với thị trường, điều quan trọng duy nhất trong tuần này là liệu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chọn cắt giảm lãi suất 0,25% hay 0,5%.
Theo công cụ Fed Watch của Chicago Mercantile Exchange (CME), thị trường đang dự báo xác suất cắt giảm lãi suất 0,5% là cao tới 63%, vượt xa mức 30% ghi nhận một tuần trước và cũng cao hơn kỳ vọng cắt giảm 0,25% - xác suất chỉ là 37%.
Một trường phái khác cho rằng Cục Dự trữ Liên bang "không dám" vội vàng cắt giảm lãi suất 0,5%. Dữ liệu kinh tế hiện tại của Mỹ chưa đạt đến mức khủng hoảng phù hợp cho một đợt cắt giảm lãi suất lớn. Trường hợp này chỉ có thể xảy ra trong trường hợp dữ liệu kinh tế của Mỹ ở tình trạng "đáng báo động", khiến Fed phải hành động mạnh mẽ.
Nhưng đồng thời, nhiều cơ quan truyền thông đã đăng các bài báo tạo động lực cho việc cắt giảm lãi suất đáng kể để tạo đà cho nền kinh tế. Đây cũng là một góc nhìn cần chú ý.
Trong con mắt của nhiều ngân hàng lớn ở Phố Wall, việc cắt giảm lãi suất 0,5% có vẻ hơi quá vội vàng. Bank of America (BofA)trước đó đã cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là "không chính đáng, khó truyền đạt và có thể gây ra cú sốc ác cảm rủi ro". Ngược lại, một số chuyên gia Nomura Securities và JPMorgan Chase tin rằng việc cắt giảm lãi suất 0,5% là điều bắt buộc.

Kịch bản Fed cắt giảm lãi suất 0,5%
Nhà phân tích Charlie McElligott của Nomura chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện tăng lãi suất 0,75% nhiều lần trước đây, do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất 0,5% và điều đó sẽ không nhất thiết gây ra sự hoảng loạn cho thị trường.
Sau khi nghiên cứu các chu kỳ cắt giảm lãi suất trong lịch sử, Nomura Securities chỉ ra rằng 3 tháng sau khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 0,5%, S&P 500 về cơ bản không thay đổi, nhưng cổ phiếu vốn hóa nhỏ sẽ tăng vọt, cổ phiếu công nghệ hoạt động tốt và cổ phiếu giá trị một lần nữa hoạt động vượt trội so với cổ phiếu tăng trưởng.
Theo dữ liệu do Nomura nghiên cứu, trong 30 ngày trước khi có quyết định lãi suất, chỉ số S&P 500 giảm trung bình 1%, trong đó nhu yếu phẩm hàng ngày là một trong những lĩnh vực hoạt động tốt nhất, tăng trung bình 0,8%, trong khi cổ phiếu công nghệ là một trong những lĩnh vực tệ nhất, giảm 2,6%.
Chỉ số Russell 2000 vốn hóa nhỏ giảm trung bình 1,7%, trong đó năng lượng, công nghiệp và kim loại quý cũng hoạt động không tốt. Cổ phiếu giá trị có hiệu suất vượt trội so với cổ phiếu tăng trưởng và đường cong lợi suất đang có xu hướng tăng.
3 tháng sau khi cắt giảm lãi suất 0,5%, S&P 500 về cơ bản không thay đổi (ngoại trừ năm 2007, 2001 và 1974, khi S&P 500 thua lỗ nặng). Ngược lại, nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng trung bình 5,6%.
Bên cạnh sự tích cực của thị trường chứng khoán, đồng USD sẽ tăng giá, giá kim loại tăng vọt và đường cong lợi suất cho thấy xu hướng tăng trưởng.
Các chuyên gia của JPMorgan Chase kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 0,5% tại các cuộc họp tháng 9 và tháng 11, theo sau đó là các đợt giảm 0,25% trong các cuộc họp tiếp theo. Họ cũng lưu ý rằng thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng của Fed thường “trùng với thời điểm các tài sản rủi ro hoạt động kém hiệu quả”.
Kịch bản cắt giảm lãi suất 0,25%
Goldman Sachs dự đoán nếu Cục Dự trữ Liên bang chọn cắt giảm lãi suất 0,25% trong tuần này, vàng có thể phải đối mặt với sự điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn, nhưng sau đó được thúc đẩy bởi dòng vốn đổ vào các quỹ ETF vàng, giá vàng sẽ đạt mức cao kỷ lục mới.
Các nhà phân tích Lina Thomas và Daan Struyven của Goldman Sachs đã lưu ý trong một báo cáo rằng “việc cắt giảm lãi suất của Fed sẽ thúc đẩy các quỹ phương Tây quay trở lại các quỹ ETF vàng, một yếu tố hầu như không có trong đợt tăng giá vàng trong hai năm qua”, đồng thời dự đoán giá vàng sẽ tăng lên 2.700 USD/ounce vào đầu năm tới.
Lượng nắm giữ vàng ETF toàn cầu đã phục hồi trong những tháng gần đây sau khi chạm mức thấp mới kể từ năm 2019 vào giữa tháng 5. Bất chấp giá vàng tiếp tục tăng, lượng nắm giữ vàng ETF đã giảm trong năm nay và thấp hơn khoảng 25% so với thời điểm đỉnh dịch năm 2020.

Vàng đã tăng khoảng 25% và đạt mức cao mới trong năm nay, trở thành một trong những mặt hàng có diễn biến mạnh nhất khi các ngân hàng trung ương tăng nắm giữ vàng và các nhà giao dịch đặt cược vào sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Zerohedge, một blogger tài chính nổi tiếng, đề cập rằng nếu Fed chỉ cắt giảm lãi suất 0,25%, thì tài sản rủi ro có thể phải chịu một cú sốc giảm mạnh (mặc dù chỉ tồn tại trong thời gian ngắn), đồng thời có thể tạo ra "tác động thắt chặt các điều kiện tài chính" lớn.
Chuyên gia Paolo Schiavone của Goldman Sachs chỉ ra rằng mặc dù quyết định sắp tới của FOMC có thể gây ra biến động thị trường, nhưng Fed có nhiều khả năng sẽ chọn mức cắt giảm lãi suất tương đối nhẹ 0,25%.
Một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang cũng tin rằng nếu ban đầu cắt giảm lãi suất 0,5% sẽ dễ gây hoảng loạn thị trường và không có lợi cho việc Fed quản lý kỳ vọng thị trường và kiểm soát lạm phát.
Tác động tiềm tàng từ 'cú đánh' lãi suất của Fed
- Chứng khoán châu Á ‘căng thẳng’ trước quyết định quan trọng của Fed 16/09/2024 09:29
- Giá vàng phá kỷ lục mới sau bài phát biểu lịch sử của Chủ tịch Fed 28/08/2024 03:00
- Fed tuyên bố 'đến lúc' hạ lãi suất, chứng khoán lập tức thăng hoa 24/08/2024 07:30
Giải pháp tự chủ tài chính của các trường đại học hàng đầu
(VNF) - Ngày càng nhiều trường đại học trên thế giới sử dụng các quỹ tài trợ để đầu tư sinh lời, qua đó đa dạng hóa nguồn thu và nâng cao tự chủ tài chính.
Làm Internet toàn cầu tê liệt, vốn hóa Cloudflare ‘bay hơi’ hàng tỷ USD
(VNF) - Sự cố dừng hoạt động quy mô lớn của dịch vụ Cloudflare ngày 18/11 đã ảnh hưởng tới hàng nghìn người trên toàn thế giới, làm gián đoạn các dịch vụ trí tuệ nhân tạo và nhiều công cụ kiểm tra mạng; đồng thời thổi bay hơn 1,8 tỷ USD vốn hóa thị trường của công ty này.
Nhập khẩu vàng của Ấn Độ bùng nổ, bật tăng 200%
(VNF) - Thâm hụt thương mại hàng hóa của Ấn Độ đã đạt mức cao nhất mọi thời đại khi chạm ngưỡng 41,7 tỷ USD trong tháng 10, chủ yếu do lượng vàng nhập khẩu tăng mạnh phục vụ nhu cầu mùa lễ hội, trong khi xuất khẩu sang Mỹ chịu tác động từ mức thuế quan cao.
Bitcoin mất mốc 90.000 USD, tâm lý nhà đầu tư tiền số xuống thấp kỷ lục
(VNF) - Giá Bitcoin giảm xuống dưới 90.000 USD xóa sạch toàn bộ mức tăng từ đầu năm 2025, đồng thời làm rung chuyển tâm lý trên thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu.
Đầu tư giáo dục: Chìa khóa tạo nên 'phép màu Singapore'
(VNF) - Từ một làng chài nhỏ bé, Singapore đã đạt được “phép màu kinh tế” nhờ coi giáo dục là ưu tiên chiến lược quốc gia. Bằng tầm nhìn dài hạn, chính phủ nước này xây dựng mô hình giáo dục gắn chặt với nhu cầu phát triển kinh tế, đồng thời quốc tế hóa sâu rộng để đưa Singapore trở thành “thủ phủ tri thức” của châu Á.
Mỹ thu hẹp cửa, Trung Quốc kích hoạt ‘tự cường vốn’?
(VNF) - Mỹ siết chặt dòng vốn và công nghệ, buộc các startup Trung Quốc chuyển hướng sang nguồn vốn nội địa, tạo nên làn sóng “tự cường vốn” định hình lại hệ sinh thái khởi nghiệp.
Bận rộn tại Nhà Trắng, TT Trump vẫn đầu tư 337 triệu USD trong 1 tháng
(VNF) - Các hồ sơ tài chính mới công bố cho thấy Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thực hiện hơn 175 giao dịch mua trái phiếu chỉ trong hơn một tháng, với tổng giá trị vượt 337 triệu USD. Danh mục trải rộng từ trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính quyền địa phương đến trái phiếu các định chế tài chính lớn.
Vốn rút khỏi Edtech, AI chiếm lĩnh thị trường
(VNF) - Đầu tư toàn cầu vào lĩnh vực giáo dục trực tuyến đang rơi xuống mức thấp nhất trong 1 thập kỷ, trong bối cảnh ngành công nghệ giáo dục (Edtech) chịu sức ép ngày càng lớn từ sự bùng nổ của các công cụ trí tuệ nhân tạo (AI) tạo sinh miễn phí.
Đi cắt cỏ, nhân viên công ty đô thị nhặt được 8 miếng vàng, trị giá gần 1 tỷ đồng
(VNF) - Một nhân viên tại Đức phát hiện 8 thỏi vàng giá trị hơn 30.000 euro (tương đương gần 1 tỷ đồng) khi đang cắt cỏ tại một bể chứa nước mưa.
'Đòn giáng' của Mỹ trở thành bệ phóng cho tỷ phú AI Trung Quốc
(VNF) - Start-up chip AI của ông Trần Thiên Thạch đã tận dụng lệnh trừng phạt của Mỹ để tăng trưởng đột phá, đưa ông trở thành một trong những tỷ phú tự thân giàu nhất thế giới chỉ trong thời gian ngắn.
Bitcoin ‘bay hơi’ 600 tỷ USD, Phố Wall giật mình tỉnh giấc
(VNF) - Bitcoin đã đánh mất tới 600 tỷ USD vốn hóa chỉ trong vài tuần, cuốn phăng toàn bộ kỳ vọng bứt phá của năm 2025 và khiến Phố Wall phải nhìn lại mức độ rủi ro thật sự của thị trường tiền điện tử. Cú rơi đột ngột, gần như không có chất xúc tác rõ ràng, đang đặt ra câu hỏi lớn về sức bền của dòng tiền tổ chức và niềm tin vào chu kỳ tăng trưởng mới.
Labubu: Từ cơn sốt triệu USD tới nguy cơ sụp đổ
(VNF) - Từ hiện tượng sưu tầm khuấy đảo châu Á đến động lực đưa cổ phiếu Pop Mart tăng hơn 1.500% chỉ trong hơn một năm, Labubu từng được xem là “con gà đẻ trứng vàng” của ngành đồ chơi Trung Quốc. Tuy nhiên, ngay khi cơn sốt đạt đỉnh, hàng loạt tín hiệu cho thấy làn sóng đầu cơ xung quanh những món đồ chơi răng nhọn này đang bước vào chu kỳ thoái trào, kéo theo những cảnh báo về sự mất cân bằng trong chiến lược tăng trưởng của Pop Mart.
Philippines – 'Thủ phủ cờ bạc' mới của châu Á
(VNF) - Philippines đang nổi lên như một trong những “thủ phủ cờ bạc” lớn nhất châu Á. Ngành công nghiệp cờ bạc được ví như “cỗ máy in tiền” cho nền kinh tế nước này, song cũng đặt ra không ít thách thức trong quản lý và đảm bảo trật tự xã hội.
Giữa lúc thị trường bán tháo, đại học Harvard chi số tiền kỷ lục mua ETF Bitcoin
(VNF) - Số EFT Bitcoin mà đại học Harvard sở hữu trong quý II/2025 đã tăng 258% so với quý trước đó, hiện trị giá khoảng 442,8 triệu USD.
Nhật Bản chao đảo do ‘cú đánh trực diện’ từ thuế quan Mỹ
(VNF) - Nền kinh tế Nhật Bản đã suy giảm 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái, khi các mức thuế quan của Mỹ làm giảm xuất khẩu ô tô và kéo theo triển vọng tăng trưởng ảm đạm.
Làn sóng AI Trung Quốc tràn vào ASEAN
(VNF) - Các doanh nghiệp trí tuệ nhân tạo (AI) Trung Quốc đang đẩy nhanh chiến lược mở rộng ra thị trường quốc tế, trong đó ASEAN trở thành điểm đến ưu tiên nhờ nhu cầu số hóa tăng mạnh và môi trường hợp tác thuận lợi. Sự hiện diện ngày càng lớn của các công ty AI Trung Quốc không chỉ phản ánh tham vọng cạnh tranh toàn cầu của Bắc Kinh mà còn mở ra nhiều cơ hội, đồng thời đặt ra không ít thách thức, đối với các nền kinh tế Đông Nam Á.
Singapore mở đợt truy quét, chặn ‘dòng tiền bẩn’ xuyên biên giới
(VNF) - Singapore đang chật vật ngăn chặn các dòng tiền bẩn xuyên biên giới khi những mạng lưới tội phạm quốc tế ngày càng dùng thủ đoạn tinh vi hơn, gây sức ép lớn lên hệ thống giám sát tài chính vốn được xem là chặt chẽ bậc nhất châu Á của quốc đảo này.
Bitcoin giảm gần 2%, xóa sạch lợi nhuận từ đầu năm
(VNF) - Bitcoin tiếp tục giảm 2% trong phiên đầu tuần, lùi về vùng 93.000–94.000 USD, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 5, đồng thời xóa sạch toàn bộ đà tăng tích lũy từ đầu năm. Đà giảm diễn ra trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF tăng vọt, tâm lý né rủi ro bao trùm thị trường toàn cầu và các chỉ báo kỹ thuật của Bitcoin đồng loạt phát đi tín hiệu tiêu cực. Đây cũng là lần đầu tiên trong hơn sáu tháng, đồng tiền số lớn nhất thế giới rơi vào vùng bear market rõ rệt.
Bitcoin mất mốc 95.000 USD, nhà đầu tư rơi vào trạng thái’ sợ hãi tột độ’
(VNF) - Tâm lý trên thị trường tiền điện tử đã suy yếu nghiêm trọng, khi chỉ số “Fear and Greed” (Sợ hãi và Tham lam) giảm xuống mức 10 - ngưỡng phản ánh trạng thái “nỗi sợ hãi tột độ” và đánh dấu mức thấp nhất trong gần 9 tháng.
Chính phủ Mỹ mở cửa trở lại, giá vàng thế giới lao dốc
(VNF) - Tuần qua, chính phủ Mỹ mở cửa trở lại sau đợt đóng cửa dài nhất trong lịch sử. Trong khi đó, kỳ vọng vào việc Fed giảm lãi suất suy giảm khiến giá vàng thế giới lao dốc.
Điều gì xảy ra khi Bitcon lao dốc không phanh?
(VNF) - Giá Bitcoin hôm nay tiếp tục dò đáy 95.000 USD, một số chuyên gia dự báo đây là tín hiệu cho thấy giá có thể giảm mạnh.
Trung Quốc bác bỏ cáo buộc gián điệp dữ liệu liên quan đến Alibaba
(VNF) - Đại sứ quán Trung Quốc tại Mỹ ngày 15/11 đã lên tiếng bác bỏ thông tin cho rằng Bắc Kinh yêu cầu các doanh nghiệp nước này, trong đó có Alibaba, thu thập hoặc cung cấp dữ liệu ở nước ngoài theo cách vi phạm luật pháp sở tại.
Túi Birkin 10 triệu USD có chủ mới, trình diện tại Nhật Bản
(VNF) - Sau thương vụ đấu giá kỷ lục tại Sotheby’s Paris hồi đầu năm, chiếc túi Birkin nguyên bản được thiết kế riêng cho cố minh tinh Jane Birkin đã chính thức ra mắt công chúng Nhật Bản. Mức giá 10 triệu USD của chiếc túi không chỉ gây chấn động giới thời trang mà còn phản ánh xu hướng coi hàng xa xỉ như một loại tài sản đầu tư mới trong thời kỳ bất ổn tài chính.
Mỹ viện trợ khẩn cấp 500.000 USD giúp Việt Nam khắc phục hậu quả bão lũ
(VNF) - Mỹ thông báo cung cấp khoản viện trợ khẩn cấp trị giá 500.000 USD nhằm hỗ trợ Việt Nam ứng phó và khắc phục hậu quả sau các cơn bão Fengshen và Kalmaegi gây thiệt hại diện rộng tại nhiều địa phương. Đây là phần tiếp theo của gói hỗ trợ nhân đạo tổng trị giá 1 triệu USD mà Washington dành cho Việt Nam trong mùa bão lũ năm nay.
TT Trump dọa kiện BBC với mức bồi thường kỷ lục 5 tỷ USD
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ theo đuổi hành động pháp lý với BBC sau khi chương trình Panorama bị phát hiện chỉnh sửa phát biểu của ông theo cách gây hiểu lầm. Đây là bê bối được đánh giá nghiêm trọng nhất của BBC kể từ vụ Jimmy Savile hơn 1 thập kỷ trước.
Giải pháp tự chủ tài chính của các trường đại học hàng đầu
(VNF) - Ngày càng nhiều trường đại học trên thế giới sử dụng các quỹ tài trợ để đầu tư sinh lời, qua đó đa dạng hóa nguồn thu và nâng cao tự chủ tài chính.
Hiện trạng khu vực làm công viên hơn 4.600 tỷ ven sông Tô Lịch
(VNF) - Mới đây, Hà Nội đã thông qua nghị quyết phê duyệt chủ trương đầu tư Dự án cải tạo, chỉnh trang và tái thiết công viên tuyến hai bên sông Tô Lịch.


































































