Tuy nhiên, con số tăng trưởng này chỉ mang tính ngắn hạn và hoạt động của doanh nghiệp vẫn thiếu tính bền vững.
Theo báo cáo tài chính được công bố, trong cơ cấu tài sản của First Real tính đến cuối quý III/2018, nợ phải trả chiếm 65,5% tổng tài sản. Trong tổng số 427 tỷ đồng nợ phải trả, có gần 167 tỷ đồng là khoản mục người mua trả tiền trước, bằng 2,9 lần con số đầu năm. Còn khoản mục phải trả người bán ngắn hạn cũng tăng tới 19,5 lần, từ 10,6 tỷ đồng lên 195,2 tỷ đồng.
Tuy nhiên, mặc dù được người mua trả tiền trước và chiếm dụng vốn của khách hàng lên tới hàng trăm tỷ đồng, cùng với việc ghi nhận lợi nhuận sau thuế tới gần 77 tỷ đồng, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của First Real vẫn âm 77 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm. Đây không phải là câu chuyện mới mẻ đối với Địa ốc First Real. Trong năm tài chính trước, mặc dù ghi nhận lợi nhuận sau thuế 19,6 tỷ đồng nhưng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của First Real vẫn âm 21,4 tỷ đồng.
Dòng tiền kinh doanh rất quan trọng, phản ánh chất lượng doanh thu, lợi nhuận của một doanh nghiệp. Dòng tiền chỉ ra được tiền đi đâu về đâu, tại sao cả năm làm ăn có lãi mà trong năm thường xuyên thiếu tiền?
Nếu dòng tiền từ hoạt động kinh doanh nhiều năm liên tục âm sẽ cho thấy những rủi ro lớn đến khả năng thanh toán lãi vay, các khoản nợ vay ngắn hạn hay nợ dài hạn đến hạn trong kỳ. Thậm chí việc thiếu tiền cũng sẽ khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc chủ động đầu tư mở rộng sản xuất, ít nhiều ảnh hưởng đến khả năng phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Quay trở lại câu chuyện của First Real, nguyên nhân chính khiến cho dòng tiền kinh doanh tại doanh nghiệp này âm nặng trong năm 2018 là do gia tăng các khoản phải thu và đặc biệt là gia tăng hàng tồn kho.
Tại thời điểm cuối quý III/2018, hàng tồn kho của công ty đã tăng gấp 20 lần so với thời điểm cuối quý III/2017, từ 13,75 tỷ đồng lên 270,3 tỷ đồng. Trong báo cáo tài chính đã kiểm toán, First Real chỉ thuyết minh khá chung chung: hàng tồn kho bất động sản là giá trị các lô đất nền của dự án đã nhận chuyển nhượng quyền sử dụng.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất niên độ 2018 của First Real, doanh thu thuần năm 2018 của Công ty đạt 176,2 tỷ đồng, tăng gấp 2,6 lần so với năm 2017. Sau khi trừ đi chi phí giá vốn, lợi nhuận gộp của First Real đạt 90,2 tỷ đồng, tăng gấp gần 3 lần so với năm 2017.
Sự tăng trưởng của doanh thu thuần đi cùng với việc gia tăng các khoản chi phí của First Real. Cụ thể, tổng chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 50,4 tỷ đồng, tăng gấp 7,52 lần so với năm 2017. Sự gia tăng của chi phí nhanh hơn so với doanh thu cho thấy hiệu quả quản lý chi phí của First Real chưa thực sự tích cực. Kết quả lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 38,5 tỷ đồng, tăng trưởng 59% so với năm 2017.
Đóng góp chính cho sự tăng trưởng đột biến lợi nhuận ròng của First Real trong niên độ kế toán 2018 là khoản thu nhập khác lên tới 60 tỷ đồng. Thuyết minh của công ty cho biết đây là khoản bồi thường từ dự án Đất Quảng Riverside do chủ đầu tư không thực hiện hợp đồng.
Liên quan đến dự án Đất Quảng Riverside, trong báo cáo tài chính quý II niên độ kế toán 2018, First Real cho biết: “Công ty đã trả trước 60 tỷ đồng tiền mua đất nền dự án Khu đô thị Đất Quảng Riverside, căn cứ Quyết định số 2293/QĐ-UBND ngày 26/6/2017 của UBND tỉnh Quảng Nam về việc chấp thuận chủ trương đầu tư xây dựng dự án Khu đô thị Đất Quảng Riverside”.
Như vậy, có thể hiểu First Real đưa trước cho chủ đầu tư dự án khu đô thị Đất Quảng Riverside 60 tỷ đồng, sau đó chủ đầu tư này phải trả lại đúng số tiền này cho First Real và doanh nghiệp này ghi nhận đây là một khoản doanh thu khác.
Doanh thu, lợi nhuận đều tăng trưởng mạnh, nhưng dòng tiền kinh doanh âm cùng với hàng tồn kho lớn là những rủi ro của First Real trong thời gian tới.
| Tại thời điểm cuối quý III/2018, hàng tồn kho của công ty đã tăng gấp 20 lần so với thời điểm cuối quý III/2017, từ 13,75 tỷ đồng lên 270,3 tỷ đồng. |
Tags:
(VNF) - Sau 27 năm hình thành và phát triển, THACO đã trở thành tập đoàn công nghiệp đa ngành, phát triển trong các lĩnh vực trọng yếu của nền kinh tế đất nước. Bước vào giai đoạn phát triển mới, THACO cho biết sẽ tập trung kiến tạo “giá trị thật”, hướng tới phát triển bền vững trong từng ngành nghề.
(VNF) - Ủy ban Thường vụ Quốc hội cơ bản tán thành với đề nghị của Chính phủ về việc cần sớm triển khai thi hành Luật Đất đai, Luật Kinh doanh bất động sản, Luật Nhà ở nhằm tháo gỡ các vướng mắc.
(VNF) - Tính đến cuối tháng 5/2024, vốn đầu tư nước ngoài đổ vào ngành kinh doanh bất động sản đứng thứ 2 với gần 1,98 tỉ USD, chiếm gần 17,9% tổng vốn đầu tư đăng ký, tăng 70,8% so với cùng kỳ. Điều này được cho là đến từ sự hấp hẫn của thị trường BĐS Việt Nam, bất chấp những khó khăn trước mắt của thị trường.
(VNF) - Công ty thẻ tín dụng Hàn Quốc Lotte Card vừa hoàn tất đợt tăng vốn trị giá hơn 1.726 tỷ đồng (khoảng 68 triệu USD) cho pháp nhân tại Việt Nam là Công ty Tài chính TNHH Một thành viên Lotte Việt Nam (LOTTE FINANCE). Đây là lần tăng vốn lớn nhất kể từ khi công ty bắt đầu kinh doanh tại Việt Nam vào năm 2018.
(VNF) - Bán ngân hàng thương mại nhà nước đang tích cực chuẩn bị cho việc bán vàng miếng SJC từ ngày 3/6, không đặt mục tiêu lợi nhuận mà nhằm giảm chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế. Giá bán theo giá nhà nước và được công khai trên website 4 ngân hàng.
(VNF) - Cơ quan cảnh sát điều tra - Công an TP. Đà Nẵng đang thụ lý, giải quyết vụ việc có dấu hiệu tội phạm trong việc chấp hành chính sách, pháp luật về quản lý, sử dụng đất đai đối với 7 lô đất “vàng” tại Công ty cổ phần Lương thực Đà Nẵng.
(VNF) - Giá xăng ngày 30/5 giảm theo xu hướng thế giới tuần qua, mức giảm dao động từ 518 đồng đến 694 đồng/lít. Tương tự, giá dầu diesel giảm 90 đồng/lít.
(VNF) - Công ty cổ phần Đầu tư xây dựng 886 - Thành Nam vừa vướng phải 'tai tiếng' về việc có dấu hiệu gian lận khi cung cấp tài liệu tham dự thầu tại Gói thầu số 3 do Cục Đường bộ Việt Nam là chủ đầu tư.
(VNF) - KIDO lên kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2024 đạt 800 tỷ đồng, tăng gấp 2,5 lần so với mức thực hiện năm 2023.
(VNF) - Theo những người trong ngành, Huawei Technologies đã nổi lên như một nhà cung cấp chip trí tuệ nhân tạo (AI) chính ở Trung Quốc sau khi Mỹ tung các lệnh hạn chế xuất khẩu đối với bộ xử lý tiên tiến của Nvidia.
(VNF) - Khu đất này có diện tích khoảng 13.000m2 tại số 220 Trần Duy Hưng (Hà Nội), được giao cho Tập đoàn Bảo Việt để triển khai dự án Tháp Tài chính Quốc tế IFT từ năm 2005.
