Sau 'cú bẻ lái" của TT Trump, thị trường đồng lao dốc
(VNF) - Giá đồng tại Mỹ vừa trải qua cú đảo chiều lịch sử khi Tổng thống Donald Trump bất ngờ miễn áp thuế 50% đối với nguyên liệu đồng thô, chỉ 2 ngày trước khi chính sách thuế mới có hiệu lực. Quyết định này lập tức chặn đứng đà tăng giá kỷ lục từ đầu năm 2025, khiến thị trường mất hơn 20% giá trị trong một ngày, xóa bỏ kỳ vọng bùng nổ lợi nhuận của ngành khai thác và làm rung chuyển các giao dịch trên toàn cầu.
- 'Chiến thắng ảo' của nước Mỹ trong ván bài thuế quan 03/08/2025 01:30
Từ đầu năm 2025, giá đồng tại Mỹ đã tăng lên mức cao chưa từng có, được thúc đẩy bởi kỳ vọng thị trường về mức thuế 50% áp lên hàng hóa đồng nhập khẩu theo chương trình thương mại của chính quyền Tổng thống Trump. Đợt tăng giá này chủ yếu xuất phát từ lo ngại nguy cơ gián đoạn nguồn cung và chi phí nguyên liệu đồng cho các nhà sản xuất Mỹ sẽ tăng mạnh khi thuế có hiệu lực từ ngày 1/8.
Tuy nhiên, chính sách thương mại khó lường của Nhà Trắng một lần nữa khiến thị trường bất ngờ. Ngày 30/7, chính quyền Mỹ thông báo miễn áp thuế 50% đối với nguyên liệu đồng thô, khiến giá đồng giao ngay tại Mỹ lao dốc, xóa bỏ kỳ vọng của ngành khai thác đồng trong nước về một giai đoạn lợi nhuận đột biến.
Mỹ trở thành “trung tâm” quyết định giá đồng toàn cầu
Nếu trước đây, biến động giá đồng thế giới chủ yếu phụ thuộc vào nhu cầu và diễn biến tại Trung Quốc, thì năm 2025, Mỹ lại trở thành nhân tố quyết định giá của kim loại chuyển tiếp này. Đợt tăng giá tại Mỹ gắn liền với xu hướng chung của thị trường kim loại, khi giới đầu tư kỳ vọng đồng sẽ bị áp thuế nhập khẩu trừng phạt.

Từ 1/4 đến 29/7, giá hợp đồng đồng tương lai COMEX tăng từ 9.667 USD/tấn lên 12.355 USD/tấn, mức cao nhất kể từ sau giai đoạn phục hồi hậu Covid-19.
Ngược lại, giá đồng trên LME duy trì ổn định quanh 9.600 USD/tấn, nằm ở vùng đỉnh 5 năm. Khoảng cách giá xuyên Đại Tây Dương đã mở rộng tới 28%, kích hoạt hoạt động giao dịch chênh lệch giá quy mô lớn giữa hai sàn.
Sự chênh lệch này kéo lượng tồn kho đồng từ châu Âu và châu Á sang Mỹ. Tồn kho COMEX tăng từ 97.524 tấn lên 257.915 tấn, trong khi tồn kho LME giảm từ 213.275 xuống 138.200 tấn. Sở Giao dịch Thượng Hải (SHFE) cũng chứng kiến lượng tồn kho lao dốc từ 235.296 xuống 72.573 tấn, phản ánh dòng chảy mạnh mẽ của đồng sang Mỹ.
Thông báo miễn thuế nguyên liệu thô lập tức tạo cú sốc lớn. Chỉ trong một ngày, giá đồng COMEX mất hơn 20%, từ 12.282 USD/tấn xuống 9.548 USD/tấn. Đây là mức giảm mạnh nhất trong lịch sử giá đồng Mỹ. Khoảng chênh lệch COMEX–LME thu hẹp từ 2.704 USD/tấn xuống chỉ 29 USD/tấn, chấm dứt cơ hội arbitrage béo bở nhất năm.
Các nhà luyện đồng Mỹ, vốn tích trữ hàng chờ giá tăng, nay mắc kẹt trong thị trường dư cung. Tồn kho nội địa phình to khiến nguy cơ đảo chiều dòng chảy, đưa đồng quay trở lại châu Âu và châu Á, ngày càng hiện hữu.
Trong số các bên bị ảnh hưởng, nặng nề nhất là doanh nghiệp khai thác đồng của Mỹ. Freeport-McMoran, hãng khai thác lớn nhất từng dự báo có thể tăng thêm 1,7 tỷ USD dòng tiền hàng năm nếu mức premium giá nội địa duy trì. Tuy nhiên, chỉ sau thông báo của ông Trump, cổ phiếu hãng này đã giảm 11% từ 43,2 USD xuống 38,8 USD.
Ngược lại, quyết định miễn thuế lại mang tới lợi ích cho các nhà cung cấp quặng đồng cho Mỹ, đặc biệt là Chile, quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới. Việc miễn thuế giúp giảm rủi ro thương mại và ổn định xuất khẩu đồng sang Mỹ, khiến đề xuất đưa đồng vào đàm phán thương mại song phương trở nên không còn cần thiết.
Triển vọng thị trường – từ “nóng” sang “chiết khấu”?
Theo công bố, chính sách thuế mới chỉ áp dụng với dây dẫn điện, ống và phụ kiện đồng, nhóm hàng chiếm khoảng 28% tổng giá trị nhập khẩu liên quan đến đồng của Mỹ năm 2024 (tương đương 4,7 tỷ USD), trong đó 23% giá trị nhập từ Trung Quốc. Điều này cho thấy sắc thuế mới mang màu sắc “nhắm tới” Trung Quốc nhiều hơn là biện pháp bảo hộ toàn diện.

Trước đó, giới phân tích nhận định việc miễn thuế nguyên liệu thô sẽ hỗ trợ các nhà luyện đồng Mỹ, giúp họ có chi phí nguyên liệu thấp hơn so với đối thủ tại Trung Quốc và Nhật Bản.
Trên thực tế, từ tháng 4, một số nhà luyện đồng Mỹ đã lên tiếng cảnh báo Nhà Trắng về nguy cơ áp thuế toàn diện có thể gây bất lợi cho ngành luyện kim trong nước.
Hiện giá đồng COMEX đã về ngang bằng LME, đặt các doanh nghiệp khai thác Mỹ vào thế bất lợi, trong khi các nhà luyện kim có thể hưởng lợi từ giá nguyên liệu thấp. Mỹ hiện chỉ có hai nhà luyện đồng chính: Freeport-McMoran (Miami, Arizona) và Rio Tinto (Kennecott, Utah).
Tổng thống Donald Trump từng để ngỏ khả năng áp thêm thuế nếu cần thiết. Tuy nhiên, nếu không có thay đổi đột ngột, thị trường đồng Mỹ vốn đang “quá nóng” được dự báo có thể chuyển sang giao dịch ở mức chiết khấu so với LME.
Theo trang tin Oilprice, lượng tồn kho COMEX hiện gấp hơn ba lần SHFE, trái ngược hoàn toàn so với hồi tháng 3. Khi tồn kho tại LME và SHFE suy giảm, khả năng đảo chiều dòng chảy đồng ra khỏi Mỹ càng lớn, mở cơ hội cho các nhà sản xuất lớn như Chile.
Thêm vào đó, các quỹ đầu cơ nhiều khả năng sẽ giảm sự tham gia vào thị trường đồng Mỹ. Số liệu tuần qua cho thấy vị thế mua ròng tại sàn London gấp ba lần vị thế bán, trong khi tại Mỹ, vị thế ròng đã giảm, là dấu hiệu cho thấy các đợt rút vốn tiếp theo có thể xảy ra.
Cú “bẻ lái” của Tổng thống Trump với thuế quan cho đồng (hay còn gọi là Copper TACO) không chỉ xóa bỏ kỳ vọng lợi nhuận của ngành khai thác đồng Mỹ mà còn làm rung chuyển hoạt động giao dịch toàn cầu.
Từ góc độ tài chính, đây là minh chứng rõ ràng cho thấy mức độ nhạy cảm của thị trường hàng hóa cơ bản đối với chính sách thương mại, đồng thời đặt ra thách thức lớn cho các nhà đầu tư, nhà sản xuất và quỹ đầu cơ trong việc điều chỉnh chiến lược và quản trị rủi ro.
TT Trump liên tục dọa tăng thuế, Ấn Độ kiên quyết nhập dầu Nga
- TT Trump liên tục dọa tăng thuế, Ấn Độ kiên quyết nhập dầu Nga 05/08/2025 08:15
- 'Chiến thắng ảo' của nước Mỹ trong ván bài thuế quan 03/08/2025 01:30
- Doanh nghiệp châu Âu 'thức tỉnh' trước thực tế thuế quan mới của Mỹ 01/08/2025 03:39
37 quốc gia lập kỷ lục doanh số xe điện, điều gì đang diễn ra?
(VNF) - Doanh số xe điện tại 37 quốc gia đã lập kỷ lục theo tháng trong tháng 3 và 4, khi giá nhiên liệu tăng mạnh do cuộc chiến tại Trung Đông khiến người tiêu dùng chuyển hướng sang các phương tiện có chi phí sử dụng thấp hơn.
Nền kinh tế 'suy thoái kỹ thuật', Canada trước những cảnh báo rủi ro
(VNF) - Kinh tế Canada bước vào giai đoạn thử thách khi các động lực tăng trưởng truyền thống bị suy yếu, trong khi thị trường lao động và lạm phát tiếp tục tạo áp lực
World Cup 2026: Những khoản đầu tư khổng lồ và kỳ vọng doanh thu 40 tỷ USD
(VNF) - World Cup 2026 được kỳ vọng tạo ra hàng chục tỷ USD giá trị kinh tế, hàng trăm nghìn việc làm và làn sóng du lịch toàn cầu chưa từng có. Tuy nhiên, phía sau những dự báo đầy tham vọng là bài toán chi phí khổng lồ, áp lực hạ tầng và câu hỏi liệu lợi ích thực tế có tương xứng với khoản đầu tư bỏ ra.
Nợ công Mỹ tăng nhanh, Trung Quốc vượt Nhật Bản thành chủ nợ lớn thứ hai thế giới
(VNF) - Thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị Trung Đông, biến động giá các tài sản và những thay đổi trong cán cân tài chính quốc tế.
Ajinomoto: DN bột ngọt bất ngờ thắng lớn trong cơn sốt cổ phiếu công nghệ
(VNF) - Làn sóng AI đang tạo ra những người chiến thắng vượt ra ngoài nhóm công nghệ và bán dẫn. Khi nhà đầu tư tìm kiếm các doanh nghiệp hưởng lợi ở cấp độ thứ hai và thứ ba từ cuộc đua AI, những cái tên tưởng chừng không liên quan như Ajinomoto, nhà sản xuất gia vị nổi tiếng của Nhật Bản, lại bất ngờ nổi lên.
Tín dụng tư nhân: Các khoản lỗ tăng mạnh, 'vết nứt' ngày càng lộ rõ
(VNF) - Những vết nứt đang xuất hiện rõ hơn trong thị trường tín dụng tư nhân khi các khoản lỗ chưa thực hiện tăng mạnh và thu nhập lãi phi tiền mặt tiếp tục duy trì ở mức cao.
Dựng web giả Excel, 'qua mặt' sếp để đầu tư chứng khoán trong giờ làm việc
(VNF) - Một trang web được thiết kế giống hệt giao diện Excel đang gây sốt tại Hàn Quốc khi cho phép người dùng âm thầm theo dõi giá cổ phiếu ngay trong giờ làm việc. Sự lan truyền nhanh chóng của nền tảng này không chỉ khiến nhiều người thích thú vì tính sáng tạo mà còn làm dấy lên tranh cãi về mức độ ám ảnh đầu tư ngày càng lớn của dân văn phòng xứ kim chi.
CIMB giữ vững lợi nhuận khi biên lợi nhuận suy giảm và biến động tỷ giá
(VNF) - CIMB vượt qua áp lực suy giảm biên lợi nhuận và những thách thức từ biến động tỷ giá, với thu nhập hoạt động quý đầu tiên duy trì ổn định.
Điều gì đang xảy ra với đồng won Hàn Quốc?
(VNF) - Đồng won của Hàn Quốc đang giao dịch ở vùng đáy thấp nhất trong nhiều thập kỷ so với USD, bất chấp xuất khẩu chất bán dẫn tăng bùng nổ và thị trường chứng khoán thăng hoa.
Nhật Bản chi đậm nhất lịch sử để ‘giải cứu’ đồng yên
(VNF) - Nhật Bản đã chi hơn 73 tỷ USD để hỗ trợ đồng yên trong tháng qua, đánh dấu lần can thiệp đầu tiên kể từ năm 2024 khi giới chức ngày càng lo ngại đồng nội tệ suy yếu sẽ đẩy chi phí nhập khẩu các mặt hàng thiết yếu như thực phẩm và năng lượng lên cao.
Mỹ thừa nhận hợp đồng tương lai tiền điện tử vĩnh viễn, hợp pháp hóa thị trường 61 nghìn tỷ USD
(VNF) - Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn trị giá 61,7 nghìn tỷ USD vừa tiến thêm một bước lớn vào hệ thống tài chính Mỹ khi Coinbase và Kalshi chính thức ra mắt các sản phẩm perps được quản lý dành cho nhà đầu tư trong nước.
Giá vàng tiếp tục trượt dốc, dự báo về đáy 4.000 USD/Ounce
(VNF) - Giá vàng đang tiến gần đến một bước ngoặt quan trọng, kỳ vọng sẽ giảm về 4.097,99 USD - mức thấp nhất của tháng 3 hoặc thậm chí thấp hơn.
Dòng tiền lao dốc, núi nợ 45 tỷ USD thử thách tham vọng bá chủ của BYD
(VNF) - Từ mô hình tăng trưởng thần tốc dựa trên nguồn vốn gần như miễn phí từ nhà cung ứng, BYD đang bước vào giai đoạn chuyển đổi đầy áp lực khi dòng tiền suy yếu, nợ vay tăng mạnh và hàng chục tỷ USD nghĩa vụ tài chính dần lộ diện trên bảng cân đối kế toán.
Ngày càng nhiều người Mỹ phải sống nhờ thực phẩm cứu trợ
(VNF) - Ngày càng nhiều người Mỹ phải tìm đến thực phẩm cứu trợ trong bối cảnh chi phí sinh hoạt leo thang, lạm phát kéo dài và các chương trình hỗ trợ thời kỳ đại dịch dần chấm dứt.
Tranh chấp nội bộ bùng lên khi CP Group gia nhập lĩnh vực ngân hàng
(VNF) - CP All, đơn vị vận hành chuỗi cửa hàng tiện lợi 7 Eleven tại Thái Lan, đã phản đối kế hoạch tái cấu trúc mảng kinh doanh tài chính do cổ đông lớn nhất là Tập đoàn Charoen Pokphand (CP) đề xuất, cho thấy những bất đồng nội bộ tại một trong những tập đoàn lớn nhất nước này.
Tham vọng tiền số của TT Trump đẩy tân Chủ tịch Fed vào 'cuộc chiến' khó khăn
(VNF) - Kevin Warsh được đánh giá có góc nhìn cởi mở hơn với Bitcoin, song ưu tiên kiểm soát lạm phát có thể khiến crypto chưa dễ hưởng lợi.
Bộ Tài chính Mỹ cân nhắc phát hành tờ 250 USD có hình TT Trump
(VNF) - Bộ Tài chính Mỹ đang xem xét khả năng phát hành tờ tiền mệnh giá 250 USD có in chân dung Tổng thống Donald Trump. Thông tin này được một quan chức của cơ quan này xác nhận với CBS News.
Giá vé World Cup 'trên trời': FIFA đối mặt cuộc điều tra lớn tại Mỹ
(VNF) - Giá vé “trên trời” cho các trận đấu tại World Cup 2026 đang làm dấy lên làn sóng phản ứng dữ dội tại Mỹ, đồng thời kéo theo cuộc điều tra từ các tổng chưởng lý bang New York và New Jersey nhằm vào FIFA – đơn vị tổ chức giải đấu.
Vừa giảm mạnh, giá dầu lại bật tăng sau động thái cứng rắn của Mỹ
(VNF) - Giá dầu tăng trong phiên giao dịch ngày 28/5 sau khi các cuộc không kích mới của Mỹ nhằm vào Iran làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn hoạt động vận chuyển thương mại qua eo biển Hormuz.
ECB cảnh báo nguy cơ TT Trump gây ra cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu
(VNF) - Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cảnh báo rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump có nguy cơ gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu do chiến sự Iran, chính sách thương mại liên tục thay đổi và xu hướng rút lui khỏi hợp tác quốc tế.
Hồng Kông vượt Thụy Sĩ thành trung tâm quản lý tài sản lớn nhất thế giới
(VNF) - Hồng Kông đã vượt qua Thụy Sĩ để trở thành trung tâm giao dịch tài sản xuyên biên giới lớn nhất thế giới, một vị thế được đánh giá là khó đảo ngược khi các trung tâm tài chính ở châu Á tăng trưởng nhanh hơn những “thiên đường an toàn” tại châu Âu, theo nhận định của Boston Consulting Group (BCG) hôm 27/5.
Quá nửa dân số Đức thuê nhà: Vì sao người giàu vẫn thích ở nhà thuê?
(VNF) - Hơn một nửa người dân Đức sống trong nhà thuê. Với chính sách ưu tiên bảo vệ người thuê thay vì khuyến khích sở hữu nhà, Đức đã xây dựng một thị trường nhà ở rất khác biệt. Tuy nhiên, áp lực giá thuê tăng cao và tình trạng thiếu nhà ở tại các đô thị lớn đang đặt ra nhiều thách thức mới cho quốc gia này.
Nghịch lý của phương Tây: Mua hàng từ Trung Quốc để giảm phụ thuộc vào Bắc Kinh
(VNF) - Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) đang đổ hàng tỷ USD xây dựng kho dự trữ khoáng sản chiến lược để giảm phụ thuộc vào Trung Quốc, nhưng nghịch lý là phần lớn nguyên liệu tích trữ vẫn phải mua từ Bắc Kinh.
Sau Ấn Độ, thêm 1 nước châu Á ‘xuống tay’ với vàng
(VNF) - Sau khi Ấn Độ bất ngờ tăng thuế nhập khẩu kim loại quý, một thị trường lớn khác tại châu Á cũng nhanh chóng có động thái tương tự. Cơ quan hải quan Malaysia vừa thông báo sẽ áp thuế mới đối với vàng thỏi, đánh dấu lần đầu tiên quốc gia này áp thuế nhập khẩu với kim loại quý.
Thế giới có thêm 2 doanh nghiệp vốn hóa trên 1.000 tỷ USD
(VNF) - Hai nhà sản xuất chip nhớ Micron và SK Hynix vừa gia nhập nhóm doanh nghiệp có vốn hóa vượt 1.000 tỷ USD, trong bối cảnh nhu cầu chip phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục tăng mạnh.
37 quốc gia lập kỷ lục doanh số xe điện, điều gì đang diễn ra?
(VNF) - Doanh số xe điện tại 37 quốc gia đã lập kỷ lục theo tháng trong tháng 3 và 4, khi giá nhiên liệu tăng mạnh do cuộc chiến tại Trung Đông khiến người tiêu dùng chuyển hướng sang các phương tiện có chi phí sử dụng thấp hơn.
Khảo sát vị trí xây dựng cây cầu mới bắc qua sông Hương - Huế
(VNF) - Theo UBND TP.Huế, phương án thiết kế cầu qua Cồn Hến cần hướng đến tính độc bản, đặc sắc, có tầm vóc; trở thành điểm nhấn kiến trúc mới trên sông Hương, góp phần làm giàu thêm không gian văn hóa, cảnh quan của đô thị Huế.


































































