‘Vòng xoáy nợ’ phủ bóng kinh tế Mỹ
(VNF) - Theo dự báo mới nhất của Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ, nợ công của nước này hiện ở mức khoảng 31 nghìn tỷ USD, tương đương gần 100% GDP. Đến năm tài chính 2030, tỷ lệ này được dự báo sẽ vượt mức kỷ lục 106% thiết lập sau Thế chiến II, trước khi tăng vọt lên khoảng 120% vào năm 2036.
- Sẽ ra sao khi Trung Quốc ‘quay lưng’ với trái phiếu Mỹ? 14/02/2026 13:00
Chi phí lãi vay – động lực chính của đà tăng nợ
Động lực chính thúc đẩy sự tích lũy nợ là chi phí lãi vay hàng năm. CBO dự báo khoản chi này sẽ tăng hơn gấp đôi so với hiện nay, lên khoảng 2,1 nghìn tỷ USD vào năm 2036, chiếm tỷ trọng ngày càng lớn trong chi tiêu liên bang và tiếp tục khoét sâu thâm hụt ngân sách.
Yếu tố then chốt chi phối chi phí lãi suất là lợi suất trái phiếu do Bộ Tài chính Mỹ phát hành để tài trợ cho khoản nợ và thâm hụt khổng lồ của Mỹ. Sau nhiều năm lãi suất cực thấp, lợi suất đã tăng lên trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trước đó nâng lãi suất, quỹ đạo vay nợ bị đánh giá là không bền vững và những lo ngại rằng chính quyền Tổng thống Mỹ Donald Trump đã khiến Mỹ trở nên kém đáng tin cậy hơn trong hệ thống tài chính toàn cầu.

Dự báo của CBO cho thấy nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng chậm hơn so với nhận định trước đó. Tăng trưởng GDP danh nghĩa (chưa điều chỉnh lạm phát) được dự báo giảm từ 4,1% năm 2025 xuống 3,9% năm 2026 và 3,8% năm 2027.
Trong khi đó, Bộ Tài chính phát hành trái phiếu với nhiều kỳ hạn khác nhau. Lãi suất trung bình hiện ở mức 3,316%. CBO dự báo mức này sẽ tăng lên 3,4% trong năm nay và tiếp tục đi lên, đạt khoảng 3,9% vào những năm cuối giai đoạn dự báo đến năm 2036. Việc lãi suất trung bình tăng lên sẽ chiếm khoảng một nửa mức tăng chi phí lãi vay trong thập kỷ tới.
Nguy cơ “vòng xoáy nợ”
Tổ chức phi đảng phái Committee for a Responsible Federal Budget (CRFB), một trong những cơ quan giám sát ngân sách uy tín nhất tại Washington, cảnh báo triển vọng tài khóa của Mỹ đang trở nên không bền vững. Nợ công tiến gần mức kỷ lục, thâm hụt ngân sách duy trì ở mức cao gấp hơn hai lần mục tiêu hợp lý và chi phí lãi vay tăng vọt.
Theo tổ chức này, vào cuối thập kỷ, lãi suất bình quân trên tổng nợ liên bang có thể vượt tốc độ tăng trưởng kinh tế danh nghĩa, một tín hiệu cảnh báo sự khởi đầu của “vòng xoáy nợ”.
Lo ngại phản ứng chính trị tiêu cực từ các chính sách thắt lưng buộc bụng, các nhà lập pháp thường viện dẫn triển vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ như một giải pháp thay thế nhằm kiểm soát nợ công trong dài hạn.
Tuy nhiên, nếu chi phí lãi vay tăng nhanh hơn tốc độ tăng trưởng kinh tế, nợ công có thể vượt khỏi tầm kiểm soát và buộc chính phủ phải áp dụng các biện pháp quyết liệt hơn để ngăn chặn khủng hoảng.
CRFB cho rằng triển vọng tài khóa thực tế có thể tồi tệ hơn nhiều so với các dự báo hiện tại. Dù nguồn thu thuế quan tăng mạnh đã giúp giảm bớt thâm hụt ngân sách, cơ sở pháp lý của chúng vẫn còn mong manh.
Nếu Tòa án Tối cao Mỹ giữ nguyên phán quyết của các tòa cấp dưới rằng phần lớn thuế quan của Tổng thống là bất hợp pháp, đồng thời các nhà hoạch định chính sách gia hạn các điều khoản thuế sắp hết hạn, thâm hụt ngân sách có thể đạt 3,8 nghìn tỷ USD vào năm 2036 thay vì 3,1 nghìn tỷ USD. Khi đó, nợ công có thể tăng lên 131% GDP, thay vì 120% như kịch bản cơ sở.
Phán quyết của tòa án tối cao về khả năng áp thuế toàn cầu theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) có thể được đưa ra trong thời gian tới. Chính quyền cho biết có thể sử dụng các đạo luật khác để thay thế nếu bị phán quyết bất lợi, song quá trình này có thể mất nhiều tháng.
Trong trường hợp thất bại trước tòa, nguồn thu thuế quan có thể sụt giảm mạnh ngay lập tức, trong khi chính phủ còn phải đối mặt với các yêu cầu hoàn thuế từ doanh nghiệp đã nộp thuế. Điều này buộc Bộ Tài chính phải phát hành thêm nợ ngoài kế hoạch và có thể gây chấn động thị trường trái phiếu.
Dĩ nhiên, nền kinh tế Mỹ có thể vượt dự báo tăng trưởng của CBO và cải thiện triển vọng nợ công, đặc biệt nếu trí tuệ nhân tạo thúc đẩy năng suất. Tuy nhiên, CBO hiện đưa ra kịch bản tương đối thận trọng: AI được ước tính chỉ đóng góp thêm khoảng 0,1 điểm phần trăm mỗi năm vào tăng trưởng năng suất tổng yếu tố (TFP) và đến năm 2036 sẽ giúp sản lượng tăng thêm khoảng 1 điểm phần trăm.
CBO nhận định việc ứng dụng rộng rãi các công cụ AI tạo sinh hiện nay sẽ cải thiện hiệu quả hoạt động doanh nghiệp và tổ chức công việc, qua đó thúc đẩy tăng trưởng năng suất trong thập kỷ tới, nhưng ở mức khiêm tốn.
Nợ công Mỹ phình to, tiến sát ngưỡng báo động
- Ưu đãi chưa từng có: Trung Quốc áp thuế 0% với 53 quốc gia châu Phi 15/02/2026 08:30
- Chú ngựa ‘khóc’ và sự vỡ mộng của thế hệ lao động trẻ Trung Quốc 15/02/2026 13:00
- ‘Sóng’ đầu cơ vàng Trung Quốc khuấy động thị trường thế giới 13/02/2026 15:45
Phố Wall 'thử lửa' Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent
(VNF) - Phố Wall từng hân hoan khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn ông Scott Bessent đứng đầu Bộ Tài chính Mỹ. Nhưng giờ đây, cựu nhà quản lý quỹ đầu cơ đang phải đối mặt với thử thách từ chính thị trường từng góp phần đưa ông lên vị trí quyền lực này.
Loạt ngân hàng tiếp tục đặt cược vào đà tăng của giá vàng
(VNF) - Hai trong số những bộ phận giao dịch lớn nhất Phố Wall đều cho rằng giá vàng vẫn còn dư địa tăng, song khác biệt nằm ở thời điểm kim loại quý này có thể chạm mốc 5.000 USD, trong vài ngày hay vài tháng.
Indonesia xây trung tâm tài chính quốc tế: Jakarta và Bali tham vọng hút 28 tỷ USD
(VNF) - Chính phủ Indonesia chuẩn bị các gói ưu đãi lớn để thu hút vốn nước ngoài, nhưng giới đầu tư cho rằng tính chắc chắn về pháp lý và uy tín thể chế mới là yếu tố quyết định.
Mỹ đe dọa 'ngày tận thế kinh tế' với Iran
(VNF) - Washington đang mở rộng chiến dịch gây sức ép kinh tế lên Iran, gọi đây là một “ngày tận thế kinh tế” nhằm cắt đứt những nguồn sống tài chính còn lại của nước này, đồng thời cảnh báo các nước tiếp tục làm ăn với Iran có thể đối mặt với các lệnh trừng phạt khắc nghiệt.
Lực mua mạnh giữa lúc USD suy yếu, giá vàng tăng hơn 15%
(VNF) - Giá vàng ngày 25/8 tăng lên mức cao nhất trong hơn 3 tháng, nối dài đà tăng mạnh khi giá đã tăng hơn 15% từ đầu tháng. Đà tăng được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu và chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ nhằm hỗ trợ thanh khoản, kiềm chế đà tăng của lợi suất.
Mỹ tính áp thêm 7,5% thuế lên hàng Trung Quốc, thương chiến lại nóng
(VNF) - Theo các nguồn tin thân cận, Mỹ dự kiến áp mức thuế 7,5% đối với hàng hóa Trung Quốc với cáo buộc nước này duy trì tình trạng dư thừa năng lực sản xuất, trước thềm hội nghị thượng đỉnh dự kiến giữa Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và Tổng thống Mỹ Donald Trump vào tháng tới.
119 tỷ USD chờ giải ngân: Trung Quốc 'bí' chỗ rót tiền
(VNF) - Trung Quốc dành 119 tỷ USD để kích đầu tư nhưng vẫn chưa thể giải ngân. Nghịch lý này cho thấy vấn đề của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới không chỉ nằm ở thiếu vốn, mà còn ở thiếu dự án sẵn sàng triển khai.
Khủng hoảng bất động sản đang bào mòn kinh tế Trung Quốc
(VNF) - Khủng hoảng bất động sản Trung Quốc bước sang năm thứ 6, tiếp tục đè nặng lên tiêu dùng, tăng trưởng và khiến nền kinh tế ngày càng phụ thuộc vào xuất khẩu.
Giám đốc ngân hàng tuồn tin mật, giúp đồng nghiệp kiếm lợi 18,5 triệu USD
(VNF) - Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã buộc tội cựu nhân viên Bank of America vì giao dịch nội bộ.
'Cơn ác mộng' của kinh tế Mỹ đang tiếp sức cho Bitcoin
(VNF) - Nợ liên bang Mỹ vượt 40.000 tỷ USD, làm dấy lên cảnh báo về khủng hoảng tài khóa và thúc đẩy dòng tiền tìm đến Bitcoin như một tài sản phòng vệ trước nguy cơ tiền tệ mất giá.
Ông lớn tái chế Mỹ săn ‘mỏ khoáng sản’ từ rác điện tử tại Việt Nam
(VNF) - Khi các quốc gia tăng tốc thu hồi và giữ lại những nguồn khoáng sản có giá trị, rác thải điện tử nổi lên như một nguồn tài nguyên mới, trong đó Việt Nam đang trở thành điểm đến đáng chú ý của các doanh nghiệp tái chế quốc tế.
Bộ Tài chính Mỹ đang 'đùa với lửa'?
(VNF) - Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đang đối mặt với cảnh báo rằng kế hoạch mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn có thể đẩy Mỹ đi vào con đường giống Nhật Bản, làm gia tăng sức ép mất giá lên đồng USD.
Bitcoin lùi về 77.000 USD sau cú áp sát 80.000 USD: Nhịp nghỉ hay tín hiệu đảo chiều?
(VNF) - Diễn biến mới của Bitcoin chủ yếu phản ánh hoạt động chốt lời, thanh lọc các vị thế mua sử dụng đòn bẩy và việc thị trường tạm mất đi lực cầu ETF trong những ngày cuối tuần.
Những chỉ số cảnh báo điều nguy hiểm đang xảy ra với kinh tế Mỹ
(VNF) - Chương trình nghị sự kinh tế của Tổng thống Mỹ Donald Trump đang chịu sức ép khi cuộc chiến với Iran đẩy giá cả tăng cao, trong khi tình hình tài chính công của Mỹ ngày càng xấu đi.
Mỹ - Canada rạn nứt: Thuế 50% đẩy hai đồng minh vào vòng xoáy trả đũa
(VNF) - Mỹ áp thuế 50% lên 20 tỷ USD hàng hóa Canada, Ottawa lập tức tuyên bố trả đũa, đẩy quan hệ giữa hai đồng minh lâu năm vào vòng xoáy căng thẳng thương mại mới.
Đằng sau đợt tăng giá kỷ lục của vàng và Bitcoin: Động thái gây lo ngại từ Mỹ
(VNF) - Giá vàng tăng hơn 13% trong tháng 8, trong khi Bitcoin ghi nhận tuần tăng mạnh nhất trong hơn ba năm. Đằng sau đà tăng đồng thời của hai tài sản là một động thái của Bộ Tài chính Mỹ trên thị trường trái phiếu, làm dấy lên lo ngại về đồng USD và thúc đẩy dòng tiền tìm đến các tài sản thay thế.
Hàn Quốc siết tín dụng và kiểm soát nợ hộ gia đình để hạ nhiệt bất động sản
(VNF) - Hệ thống ngân hàng Hàn Quốc đang chịu sức ép kép khi chính phủ tiếp tục siết tín dụng để kiểm soát nợ hộ gia đình, trong khi các ngân hàng thương mại phải đối mặt với ngày càng nhiều trường hợp khó xử trong quá trình xét duyệt khoản vay.
Bitcoin áp sát 80.000 USD: Dòng tiền ETF thúc đẩy đợt tăng gần 6.000 USD/1 ngày
(VNF) - Sau khi vượt 73.000 USD sáng 21/8, Bitcoin tiếp tục tăng tốc và có thời điểm vượt 79.000 USD trước khi điều chỉnh về quanh 78.000 USD.
Aeon rút khỏi Thái Lan, hướng tới tầng lớp trung lưu đang bùng nổ tại Việt Nam
(VNF) - Aeon bán chuỗi MaxValu tại Thái Lan, rút khỏi thị trường bán lẻ đã bị các tập đoàn nội địa chi phối mạnh để tập trung vào Việt Nam, nơi tầng lớp trung lưu tăng nhanh và thị trường tiêu dùng còn nhiều dư địa mở rộng.
40.000 công nhân Hyundai Motor đình công
(VNF) - Công đoàn Hyundai Motor đã tiến hành cuộc đình công toàn diện đầu tiên trong một thập kỷ vào ngày 21/8, sau khi các cuộc đàm phán về tiền lương đình trệ. Người lao động yêu cầu tăng tuổi nghỉ hưu và có các biện pháp bảo vệ việc làm trong bối cảnh trí tuệ nhân tạo (AI) và tự động hóa ngày càng được ứng dụng rộng rãi.
Mỹ sắp tung ‘đòn trừng phạt khắc nghiệt nhất lịch sử’ vào Iran
(VNF) - Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent ngày 20/8 tuyên bố Washington sẽ áp đặt “các biện pháp trừng phạt khắc nghiệt nhất trong lịch sử” đối với Iran, trong động thái mới nhất nhằm gia tăng sức ép kinh tế lên Tehran sau gần 6 tháng xung đột.
Tỷ phú Hứa Gia Ấn lĩnh án chung thân: Nhìn lại 5 năm khủng hoảng bất động sản Trung Quốc
(VNF) - Án tù chung thân của tỷ phú Hứa Gia Ấn khép lại một chương trong sự sụp đổ của Evergrande, nhưng chưa phải hồi kết của cuộc khủng hoảng bất động sản đang đè nặng lên kinh tế Trung Quốc.
Bitcoin vọt lên mức 73.000 USD, hàng tỷ USD đầu cơ đổ vào thị trường
(VNF) - Sau cú tăng mạnh từ vùng 64.000 USD lên sát 70.000 USD nhờ lợi suất trái phiếu Mỹ hạ nhiệt và làn sóng ép bán khống, Bitcoin tiếp tục bứt phá lên trên 73.000 USD trong phiên 20-21/8.
Tỷ phú bất động sản hàng đầu Trung Quốc lĩnh án chung thân
(VNF) - Ông Hứa Gia Ấn (Hui Ka Yan), nhà sáng lập tập đoàn bất động sản khổng lồ Evergrande, vừa bị kết án tù chung thân vào ngày 20/8, theo truyền thông nhà nước Trung Quốc.
IPO Đông Nam Á bùng nổ, Việt Nam trở lại đầy ấn tượng
(VNF) - Các doanh nghiệp Đông Nam Á huy động 3,07 tỷ USD qua IPO trong nửa đầu năm 2026, tăng 120% so với cùng kỳ năm trước. Malaysia dẫn đầu khu vực về cả giá trị huy động và số lượng thương vụ, trong khi Việt Nam ghi nhận sự trở lại đáng chú ý với 4 doanh nghiệp lọt top 10 IPO lớn nhất khu vực.
Phố Wall 'thử lửa' Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent
(VNF) - Phố Wall từng hân hoan khi Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn ông Scott Bessent đứng đầu Bộ Tài chính Mỹ. Nhưng giờ đây, cựu nhà quản lý quỹ đầu cơ đang phải đối mặt với thử thách từ chính thị trường từng góp phần đưa ông lên vị trí quyền lực này.
Cận cảnh căn biệt thự lấn chiếm đất Bảo tàng Lịch sử quốc gia của con trai nguyên giám đốc
(VNF) - Khoảng 80m² đất thuộc quyền quản lý, sử dụng của Bảo tàng Lịch sử quốc gia tại số 23 Tông Đản (Hà Nội) được Thanh tra Chính phủ xác định là đất lấn chiếm nhưng vẫn được cấp sổ đỏ.


































































