Nếu để lựa chọn một vài mã cổ phiếu được khuyến nghị nhiều nhất bởi các công ty chứng khoán, với tiềm năng sinh lời thuộc hàng cao nhất, thì hẳn phải có chỗ cho cổ phiếu MWG của Công ty Cổ phần Đầu tư Thế Giới Di Động (HoSE: MWG).
Báo cáo chiến lược đầu tư năm 2021 của nhiều công ty chứng khoán tiếp tục nhấn mạnh đến 3 chữ cái: MWG. Trong đó, khuyến nghị của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) khá đáng chú ý.
Công ty chứng khoán này nhấn mạnh đến sự phục hồi nhanh chóng của thị trường bán lẻ kể từ sau các cú sốc Covid-19, chỉ số niềm tin người tiêu dùng dường như không chịu ảnh hưởng, cùng với đó là triển vọng phục hồi rõ nét trong năm 2021.
MWG được VDSC đánh giá là "có nhiều ưu thế để tận dụng xu hướng trên và chuyển hóa thành lợi nhuận thông qua việc đẩy mạnh mở rộng mạng lưới cửa hàng trong hai thị trường lớn nhất của ngành bán lẻ - tạp hóa và đồ điện tử - cùng năng lực bán lẻ dẫn đầu".
Đặc biệt, chuyên gia của VDSC nhấn mạnh đến câu chuyện có thể thúc đẩy giá cổ phiếu MWG trong thời gian tới: chuỗi Bách hóa Xanh đang tiến gần đến bước ngoặt về lợi nhuận.
Cụ thể, chuyên gia đánh giá mô hình thành công của Bách hóa Xanh đang dần được hoàn thiện bằng cách: thúc đẩy doanh thu trên mỗi đơn vị cửa hàng thông qua nâng cấp mô hình cửa hàng size lớn tại những cửa hàng hiện hữu có lưu lượng khách tốt; và tận dụng lợi thế quy mô để gia tăng chiết khấu mua hàng, cải thiện biên lợi nhuận gộp.
Bất chấp việc Bách hóa Xanh đang nhân rộng mạnh mẽ địa bàn hoạt động sang Tây Nguyên và các tỉnh miền Tây, hiệu quả của toàn chuỗi vẫn cho thấy sự cải thiện: chuỗi này đã đạt mốc hòa vốn EBITDA không chỉ tại cấp độ cửa hàng mà còn ở cấp độ kho cho hơn 1.600 cửa hàng vào cuối quý III/2020.
Đáng chú ý, khoảng cách giữa biên gộp và tỷ lệ chi phí hoạt động đang dần được thu hẹp so với năm 2019 mặc dù hoạt động mở mới cửa hàng vẫn đang diễn ra nhanh chóng.
"Trong thời gian tới, hiệu suất và độ bao phủ của hệ thống trung tâm phân phối (DC) sẽ tiến tới ngưỡng tối ưu, góp phần giảm tỷ lệ chi phí chung/doanh thu. Qua đó, chúng tôi dự báo mức lỗ của chuỗi Bách hóa Xanh sẽ dần được hạn chế và kỳ vọng có lãi từ quý IV/2021", phía VDSC nêu quan điểm.
Công ty chứng khoán này kỳ vọng thị trường sẽ dành cho MWG mức định giá cao hơn từ năm 2021 trở đi, khi Bách hóa Xanh có lợi nhuận.
Tương tự, Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) trong một báo cáo công bố gần đây cũng nhấn mạnh rằng cổ phiếu MWG sẽ sớm được tái định giá với mức P/E cao hơn khi chuỗi Bách hóa Xanh dần tiệm cận điểm hòa vốn.
Số liệu mới nhất từ MWG cho thấy, tháng 11/2020, chuỗi Bách hóa Xanh tiếp tục ghi nhận mức doanh thu trên 2.000 tỷ đồng, tương đương doanh thu bình quân tháng mỗi cửa hàng đạt hơn 1,2 tỷ đồng. Lũy kế 11 tháng năm nay, Bách hóa Xanh đóng góp hơn 19% trong tổng doanh số của MWG.
Đại diện MWG cho hay Bách hóa Xanh đã vượt mục tiêu đề ra trước đó là có 100 cửa hàng diện tích (size) lớn hơn 500m2 trước cuối năm 2020. Tính tới hết tháng 11, mô hình này đã hiện diện tại 18 tỉnh thành khu vực Nam Bộ với tổng số 121 cửa hàng (trong đó, thêm 49 cửa hàng mới chỉ riêng trong tháng 11).
Doanh thu bình quân mỗi cửa hàng lớn này đạt hơn 2,7 tỷ đồng/tháng.
"Việc đẩy nhanh tốc độ chuyển đổi/mở mới các cửa hàng size lớn sẽ tác động ngắn hạn đến lợi nhuận do các cửa hàng này bị gián đoạn hoạt động kinh doanh mà vẫn phát sinh chi phí trong thời gian xây dựng/nâng cấp nên tỷ lệ chi phí vận hành trên doanh thu cao hơn khi đã hoạt động ổn định. Tuy nhiên, đây là nỗ lực quan trọng để phục vụ nhu cầu mua sắm mùa cao điểm của khách hàng trong dịp Tết Nguyên Đán 2021", phía MWG cho biết.
"Bách hóa Xanh liệu có thành công?" là câu hỏi khiến hầu hết nhà đầu tư phân vân. Không chỉ ban lãnh đạo MWG, không ít chuyên gia, nhà quản lý quỹ... bày tỏ niềm tin chắc chắn rằng Bách hóa Xanh sẽ thành công, vấn đề chỉ là thời gian. Các nhà đầu tư nước ngoài có vẻ cũng cùng quan điểm này khi sẵn sàng trao tay nhau mức giá cao hơn từ 40% đến 50% so với thị giá trên sàn để sở hữu cổ phiếu MWG (do tỷ lệ sở hữu nước ngoài đã đạt mức tối đa).
Nhưng vẫn còn đâu đó sự phân vân nhất định, bởi những nhà quản lý quỹ, chuyên gia, nhà đầu tư nước ngoài... là những người "ngoại đạo".
Đem câu hỏi "Bách hóa Xanh liệu có thành công?" gửi đến cựu giám đốc điều hành của một chuỗi hàng chục cửa hàng thực phẩm tươi sống tại Hà Nội, VietnamFinance nhận được câu trả lời: "Họ chắc chắn thành công".
Theo vị doanh nhân này, vấn đề khó nhất đối với các doanh nghiệp bán lẻ là training - đào tạo con người, bởi để làm bán lẻ quy mô lớn thì không thể ngồi văn phòng "chỉ mặt điểm tên" từng nhân viên. Với hàng trăm, hàng nghìn cửa hàng trải dài trên cả nước, rất khó để làm chủ được chất lượng nhân viên. Ông đánh giá MWG đã làm chủ được vấn đề này, do đó họ nhân bản chuỗi cửa hàng rất nhanh và sản phẩm nào cũng nhân rộng được.
Vị doanh nhân nhấn mạnh thêm, trong bán lẻ, 50% vấn đề là đào tạo con người, 50% vấn đề còn lại là vốn và xoay vòng vốn. Trong khi đó, MWG lại là "bậc thầy" về huy động và xoay vòng vốn.
"Đối với thực phẩm, thời gian lưu tồn rất ngắn, thời gian quay vòng rất nhanh, hao mòn vô hình rất lớn, hao mòn hữu hình rất lớn, sai số cũng rất lớn, khó hơn nhiều những sản phẩm như điện thoại. Điện thoại để một năm, năm sau chỉ lỗi mốt, vẫn có thể bán rẻ nhưng rau thì không thể để sang ngày mai. MWG rất hiểu điều đó, khả năng luân chuyển của công ty này tôi đánh giá là tuyệt vời", ông chia sẻ.
"Người trong ngành" chia sẻ thêm, trước đây MWG mở khoảng 100 cửa hàng Bách hóa Xanh diện tích 70, 80m2 nhưng không đạt hiệu quả về tài chính. Công ty này sau đó đã bỏ mô hình trên và tăng diện tích lên 200, 300, 500 m2 thì mô hình này cho thấy hiệu quả ngay.
Lý giải cho điều này, vị doanh nhân cho hay bên cạnh chi phí mặt bằng, chi phí nhân sự là một trong những chi phí lớn nhất trong ngành bán lẻ. Khi nâng cửa hàng từ 70 m2 lên 200 m2, chi phí mặt bằng có thể tăng gấp 3 lần, nhưng chi phí nhân sự đâu đó chỉ tăng khoảng 2 lần bởi dù diện tích khác nhau thì mỗi cửa hàng thường cũng chỉ cần một cửa hàng trưởng, một kế toán trưởng, một bảo vệ... Trong khi đó, sản lượng tiêu thụ có thể tăng lên gấp 5, 7 lần trước đây.
Góc nhìn của bản thân lãnh đạo MWG, các nhà đầu tư chuyên nghiệp trong nước và nước ngoài cũng như "người trong ngành" đều đang cùng một hướng. Tuy nhiên, thành công của doanh nghiệp và sự tăng giá cổ phiếu còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố. Và như một nhà quản lý quỹ từng nói, vấn đề đối với cổ phiếu MWG đơn thuần là "thời điểm đầu tư".
Tags:
(VNF) - Khối ngoại bán ròng hơn 9.100 tỷ đồng trong tuần giao dịch đầy biến động, khiến VN-Index thủng liên tiếp các mốc hỗ trợ quan trọng. Dù vậy, GEX bất ngờ trở thành điểm sáng hiếm hoi khi dẫn đầu danh sách mua ròng, thu hút gần 478 tỷ đồng từ nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - Streamer ViruSs (Đặng Tiến Hoàng) gần đây trở thành tâm điểm cộng đồng mạng nhờ các buổi livestream và câu chuyện tình ái với TikToker Ngọc Kem, thu hút hàng triệu lượt xem và đặt ra câu hỏi về việc quà tặng ảo và tiền donate có phải chịu thuế không.
(VNF) - Hộ, cá nhân kinh doanh trên các sàn online có thể chủ động kê khai tại Cổng thông tin thương mại điện tử (TMĐT) hoặc chờ Nghị định hướng dẫn cụ thể để thực hiện nghĩa vụ thuế
(VNF) - Hai nhà thầu kê giá thiết bị y tế (TBYT) cao hơn giá nhập nhiều lần tại dự án đầu tư xây dựng cơ sở 2 bệnh viện Bạch Mai và cơ sở 2 bệnh viện Việt Đức là ai?
(VNF) - UBND TP.HCM vừa ban hành quyết định sửa đổi, bổ sung quyết định cho thuê đất, chuyển từ cho thuê sang giao hơn 96% diện tích đất đối với Công ty TNHH một thành viên Thảo cầm viên Sài Gòn. Quyết định này nhằm giúp Thảo Cầm Viên giải quyết khoản nợ thuê đất lên tới gần 800 tỷ đồng.
(VNF) - FRT đề ra mục tiêu doanh thu 2025 đạt 48.100 tỷ đồng, tăng 19,9% so với năm trước và lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 900 tỷ đồng, tăng 70,8%.
(VNF) - Hàng loạt phiên đấu giá cổ phần, thoái vốn Nhà nước bị huỷ vì thiếu vắng nhà đầu tư. Phía doanh nghiệp tỏ ra e ngại vì mức định giá cao, khiến mức sinh lời thấp hơn kỳ vọng.
(VNF) - Dòng tiền "tham lam" đổ vào thị trường để bắt đáy giúp VN-Index thu hẹp đà giảm, trở lại ngưỡng 1.200 điểm.
(VNF) - EVNFinance sẽ tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 vào ngày 5/4 tại TP. Đà Nẵng. Theo tài liệu công bố trước đại hội, công ty đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 960 tỷ đồng, tăng 36% so với năm 2024.
(VNF) - Theo chuyên gia, những doanh nghiệp có doanh thu chủ yếu từ nội địa, như các công ty ngành điện… có thể sẽ thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư khi ít bị ảnh hưởng bởi chỉnh sách thuế quan của Mỹ.
(VNF) - Mới đây, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) đã công bố bảng xếp hạng thị phần môi giới chứng khoán phái sinh quý I/2025.
(VNF) - Ngày 4/4, phiên tòa xét xử phúc thẩm vụ án Trương Mỹ Lan giai đoạn 2 tiếp tục với việc xem xét kháng cáo và các tình tiết mới nhằm đánh giá lại bản án sơ thẩm.
(VNF) - Công ty Cổ phần Đầu tư Thế giới di động (MWG) bầu ông Vũ Đăng Linh làm Tổng giám đốc sau khi miễn nhiệm ông Trần Huy Thanh Tùng.
Tài sản 4 tỷ phú USD của Việt Nam đã giảm 743 triệu USD (gần 20.000 tỷ đồng) chỉ sau một đêm. Ông Nguyễn Đăng Quang - Chủ tịch HĐQT Masan - văng khỏi danh sách tỷ phú USD của Forbes.
(VNF) - Sáng 4/4, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục diễn biến tiêu cực. Tuy nhiên lực cầu bắt đáy đã bắt đầu xuất hiện, giúp VN-Index thu hẹp đà giảm.
(VNF) - Trong trường hợp phía Samsung như cam kết cung cấp đầy đủ hồ sơ, Cơ quan thuế sẽ thực hiện hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT) trong vòng 5 ngày
(VNF) - Sau khi cổ đông sáng lập Dragon Capital Finance Limited rút lui, VIS Rating vẫn là công ty xếp hạng tín nhiệm duy nhất có sự hậu thuẫn của cổ đông nước ngoài.
(VNF) - Trong giai đoạn nhạy cảm này, nhà đầu tư chứng khoán được khuyến nghị nên giảm margin, cơ cấu danh mục về mức an toàn, và chỉ nên cân nhắc mua trading nếu thị trường tiếp tục hoảng loạn.
(VNF) - Theo lãnh đạo UBCKNN, hiện tượng bán ròng của khối ngoại trong phiên giao dịch 3/4 là do tác động của chính sách thuế quan mới từ Mỹ. Trước đó, thị trường không xảy ra tình trạng bán ròng bất thường, khi tổng giá trị này chỉ chiếm 1,9% danh mục của khối ngoại.
(VNF) - Để việc hoàn thuế thu nhập cá nhân (TNCN) tự động được suôn sẻ, Cơ quan thuế lưu ý người nộp thuế (NNT) cần chủ động kiểm soát thông tin và trung thực kê khai
(VNF) - Chính sách thuế quan mới từ phía Mỹ đã cuốn trôi thành quả tích luỹ trong suốt quý I của VN-Index. Hai phiên giao dịch xanh rực trước đó, tưởng chừng là tín hiệu cho một quý khởi sắc, bỗng hoá thành “lời nói dối” đầy nghiệt ngã của tháng Tư khi thị trường ghi nhận hàng loạt kỷ lục buồn.
(VNF) - Bộ Tài chính cho biết đã chủ động rà soát, điều chỉnh mức thuế, đặc biệt các mặt hàng nhập khẩu từ Mỹ nhằm chủ động ứng phó.
(VNF) - Không nằm ngoài dự báo, tâm lý hoảng loạn sau thông tin về chính sách thuế quan mới của Mỹ đã đẩy thị trường chứng khoán rơi vào trạng thái bán tháo. VN-Index mất hơn 82 điểm, mức cao kỷ lục từ trước tới nay.
(VNF) - Theo ông Phạm Lưu Hưng, mức thuế quan mới của Mỹ có thể gây ảnh hưởng lớn đến kinh tế Việt Nam, nhưng cũng mở ra cơ hội tái định giá thị trường.
(VNF) - Phản ứng với chính sách thuế quan của Tổng thống Mỹ Donald Trump, thị trường chứng khoán đã mất hơn 60 điểm ngay từ phiên ATO.
(VNF) - Khối ngoại bán ròng hơn 9.100 tỷ đồng trong tuần giao dịch đầy biến động, khiến VN-Index thủng liên tiếp các mốc hỗ trợ quan trọng. Dù vậy, GEX bất ngờ trở thành điểm sáng hiếm hoi khi dẫn đầu danh sách mua ròng, thu hút gần 478 tỷ đồng từ nhà đầu tư nước ngoài.
(VNF) - Cùng với Ecopark, hai khu đô thị Vinhomes Ocean Park 2 và 3 không chỉ cải thiện hạ tầng và kinh tế mà còn góp phần nâng cao vị thế của huyện Văn Giang tại Hưng Yên.
