Cho người nghèo vay thế chấp vàng, một gia tộc Ấn Độ kiếm hàng chục tỷ USD
(VNF) - Đế chế cho vay của gia tộc Muthoot hiện nắm giữ lượng vàng lớn hơn cả một số ngân hàng trung ương ở Ấn Độ. Khách hàng của họ chủ yếu là người thu nhập thấp, tận dụng thời điểm giá vàng tăng để mang trang sức đi cầm cố lấy tiền mặt chi tiêu.
- Nhập khẩu vàng của Ấn Độ bùng nổ, bật tăng 200% 18/11/2025 02:00
Vay thế chấp vàng nở rộ tại Ấn Độ
Gia tộc tỷ phú Muthoot đã cho vay bằng vàng gần 90 năm. Năm nay, nhà Muthoot “ăn nên làm ra” vì nhiều người tranh thủ giá vàng tăng để mang trang sức đi thế chấp, lấy tiền mặt sử dụng. Sự bùng nổ này đã đẩy cổ phiếu tập đoàn Muthoot lên mức kỷ lục, nâng tổng tài sản của gia đình Muthoot lên hơn 13 tỷ USD.
“Thị trường vàng đang bùng nổ. Ngay cả với người giàu, việc vay bằng vàng cũng đang là xu thế”, ông George Alexander Muthoot, 70 tuổi, giám đốc điều hành Muthoot cho biết.

Sự trỗi dậy của tập đoàn tài chính Muthoot phản ánh sức ảnh hưởng ngày càng lớn của lĩnh vực “ngân hàng bóng tối” (shadow banking) tại Ấn Độ.
Ngân hàng bóng tối là thuật ngữ chỉ tập hợp các tổ chức trung gian tài chính phi ngân hàng cung cấp các dịch vụ tương tự như ngân hàng truyền thống, nhưng không tuân theo quy định và giám sát từ cơ quan quản lý tài chính. Nhóm này bao gồm các công ty bảo hiểm, công ty thế chấp, cửa hàng cầm đồ, các tổ chức cho vay ngắn hạn…
Ngân hàng bóng tối đang là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ.
Tính đến tháng 6 năm nay, tổng giá trị các khoản vay cầm cố vàng của nhóm này đã tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, đạt 13,4 nghìn tỷ rupee (151 tỷ USD). Đây là mức tăng trưởng nhanh nhất trong tất cả các khoản cho vay tiêu dùng.
Thách thức lớn nhất hiện nay của tập đoàn Muthoot là ngăn cản các đối thủ vượt mặt. Trong bối cảnh giá vàng cao kỷ lục, nhiều ngân hàng trong và ngoài Ấn Độ đang mở rộng mạnh mẽ danh mục cho vay bằng vàng. Dù dự kiến mở thêm 7.500 chi nhánh, Muthoot vẫn khó giữ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay bằng vàng tại Ấn Độ, nhiều chuyên gia dự báo.

Theo CNN, trên thế giới không có nước nào ám ảnh với vàng bằng Ấn Độ. Morgan Stanley ước tính các hộ gia đình Ấn Độ sở hữu khoảng 34.600 tấn vàng, trị giá khoảng 3,8 nghìn tỷ USD. Con số này còn nhiều hơn cả lượng vàng mà ngân hàng trung ương Mỹ, Đức, Ý, Pháp, Nga và Trung Quốc nắm giữ cộng lại. Với dân số 1,4 tỷ người, điều này tương đương mỗi người Ấn Độ sở hữu 25g vàng, trị giá hơn 3.250 USD theo giá hiện tại. Trong khi đó, GDP bình quân đầu người của quốc gia Nam Á này chỉ khoảng 2.820 USD.
Vàng đã ăn sâu vào văn hóa Ấn Độ, thường gắn liền với các nghi lễ tôn giáo Hindu. Dhanteras - ngày mở đầu của lễ hội ánh sáng Diwali - là thời điểm phổ biến để mua vàng và thờ nữ thần Lakshmi, thần tài của sự giàu có. Đám cưới cũng là dịp người Ấn Độ mua vàng, khi cô dâu thường được trang hoàng bằng vòng tay, vòng cổ, nhẫn và lắc vàng.
Việc dùng vàng làm tài sản thế chấp để vay tiền đã tồn tại hàng thế kỷ. Từ lâu trước khi gia đình Muthoot bắt đầu kinh doanh, các thợ kim hoàn nhỏ đã cho khách vay tiền để vượt qua khó khăn. Giá trị khoản vay - đôi khi chỉ khoảng 17 USD - gắn liền với giá trị của món trang sức. Giá vàng tăng làm giá trị trang sức tăng, dẫn đến khoản vay lớn hơn - và lãi nhiều hơn cho những công ty cho vay như Muthoot.
“Vay của Muthoot dễ hơn nhiều (so với ngân hàng truyền thống)”, anh Sandarsh, một tài xế 27 tuổi ở thành phố Bengaluru, cho biết.

Năm 2023, anh Sandarsh dùng một nửa số vàng của gia đình để vay khoảng 500.000 rupee. Lãi suất vay là 1,25% mỗi tháng, rẻ hơn so với lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ, anh cho biết. Sandarsh dùng tiền để mở một quán ăn, nhưng cuối cùng thất bại, dù vậy anh đã trả hết nợ.
Mô hình kinh doanh đơn giản, nhưng lợi nhuận tỷ USD
Mô hình kinh doanh của Muthoot khá đơn giản. Khách mang trang sức đến chi nhánh, nơi nhân viên kiểm tra hàm lượng vàng rồi định giá món đồ; sau đó công ty sẽ cho vay tối đa 75% giá trị số vàng. Vàng mang đi cầm cố phải tối thiểu là vàng 18 kara.
Người vay thường vay trong 4-12 tháng, rồi chuộc lại trang sức sau khi trả tiền. Lãi suất Muthoot Finance tính là 1% đến 1,5% mỗi tháng. Tính theo năm, có thể vượt 19%.
Các chi nhánh của Muthoot Finance không có vẻ ngoài hào nhoáng, mặc dù khối lượng tài sản bên trong là rất lớn. Chúng thường nằm ở các khu thu nhập thấp, nơi các ngân hàng lớn thường né tránh.
Sau khi khách gửi trang sức, chúng được lưu trong két của chi nhánh. Cửa két được điều khiển từ trụ sở ngân hàng chính. Toàn bộ quy trình mất chưa đến một giờ. An ninh nghiêm ngặt là điều tối quan trọng. Muthoot Finance hiện đang giữ 209 tấn vàng cho khách - trị giá gần 28 tỷ USD - nhiều hơn cả lượng vàng trong dự trữ ngoại hối chính thức của Singapore.

Dù Muthoot Finance thống trị lĩnh vực cho vay bằng vàng, tập đoàn vẫn có thể bán các sản phẩm khác nhằm đa dạng hóa doanh thu, chuyên gia tín dụng Parijat Garg cho biết.
“Nếu tôi là khách vay bằng vàng, tôi có thể có nhu cầu bảo hiểm, nhu cầu chuyển tiền”, ông Garg nói.
Dù khách hàng của Muthoot thường là người có thu nhập thấp, vỡ nợ hiếm khi xảy ra. Tỷ lệ nợ xấu của Muthoot là 2,3%, tương đương các ngân hàng thương mại vốn chịu quy định nghiêm ngặt hơn. Trang sức bị thu hồi từ các khoản vỡ nợ sẽ được Muthoot đem đi bán đấu giá.
Tăng trưởng ổn định đã giúp cổ phiếu của Muthoot tăng giá 3 năm liên tiếp, trong đó năm nay tăng tới 73%. Nhờ đó, tài sản của 4 thành viên gia đình đã hơn gấp đôi. Ba người trong số họ mỗi người sở hữu ít nhất 10% công ty, vốn hóa hiện gần 17 tỷ USD.
Phụ nữ Ấn Độ nắm giữ 11% lượng vàng thế giới
- Trong cơn sốt giá: 'Thế lực' âm thầm ôm hàng chục nghìn tấn vàng đang thắng lớn 19/10/2025 03:30
- Giá vàng tiếp tục phá kỷ lục, vượt ngưỡng 4.200 USD/ounce 15/10/2025 03:58
- Giá vàng và Bitcoin đồng loạt phá đỉnh: USD đang mất dần uy quyền? 08/10/2025 08:00
Đằng sau thương vụ hồi hương 129 tấn vàng của Pháp
(VNF) - Đằng sau thương vụ hồi hương 129 tấn vàng của Pháp không chỉ là một quyết định tối ưu hóa danh mục dự trữ, mà còn phản ánh những dịch chuyển sâu sắc trong tư duy quản lý tài sản của các quốc gia.
Thống trị thương mại hàng hóa, Trung Quốc mở ‘mặt trận' trăm tỷ USD mới
(VNF) - Không quốc gia nào trên thế giới xuất khẩu hàng hóa nhiều như Trung Quốc. Nhưng sau khi chinh phục thương mại hàng hóa toàn cầu, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang nhanh chóng vươn lên như một cường quốc trong lĩnh vực xuất khẩu các dịch vụ dựa trên tri thức.
Giá dầu giao ngay: Vì sao vẫn cao sau thỏa thuận ngừng bắn?
(VNF) - Giá giao ngay đối với các lô hàng dầu thô Brent ở ngưỡng 124,68 USD/thùng trong phiên giao dịch ngày 8/4, phản ánh thực tế rằng thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran khó có thể nhanh chóng giải quyết tình trạng gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng do cuộc xung đột kéo dài 5 tuần gây ra.
Trung Quốc đóng vai trò gì trong thỏa thuận ngừng bắn Mỹ - Iran?
(VNF) - Đối với Bắc Kinh, việc xung đột hạ nhiệt trước chuyến thăm Trung Quốc dự kiến vào giữa tháng 5 của Tổng thống Mỹ Donald Trump là yếu tố mang tính then chốt. Trước đó, với lý do chiến sự leo thang, nhà lãnh đạo Mỹ đã nhiều lần trì hoãn chuyến công du này, vốn ban đầu được lên kế hoạch vào cuối tháng 3.
Vì sao các 'ông lớn' thức ăn nhanh đổ bộ về nông thôn Trung Quốc?
(VNF) - Khi các đô thị lớn dần bão hòa và cạnh tranh ngày càng khốc liệt, những chuỗi thức ăn nhanh phương Tây như McDonald's hay KFC đang hướng tầm nhìn về các thị trấn và vùng nông thôn Trung Quốc.
Khi chiến sự dịu lại, vàng lại 'nóng' lên
(VNF) - Giá vàng tăng trở lại sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đồng ý gia hạn thêm 2 tuần để hoàn tất các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt xung đột tại Iran.
Mỹ - Iran ngừng bắn 2 tuần: Giá dầu 'rơi tự do', Phố Wall bùng nổ
(VNF) - Giá dầu giảm mạnh trong khi các chỉ số chứng khoán tương lai của Mỹ bật tăng ấn tượng vào tối 7/4, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đạt được “một thỏa thuận ngừng bắn song phương” trong cuộc xung đột với Iran. Thỏa thuận này được đưa ra theo đề nghị của Pakistan, quốc gia đóng vai trò trung gian trong các cuộc đàm phán gần đây.
Trung Quốc tiếp tục dồn lực vào vàng
(VNF) - Trung Quốc đang tăng tốc tích lũy vàng như một trụ cột chiến lược trong dự trữ quốc gia. Động thái này không chỉ phản ánh xu hướng giảm phụ thuộc vào trái phiếu Kho bạc Mỹ, mà còn cho thấy sự dịch chuyển sâu sắc trong cách các nền kinh tế lớn tái cấu trúc hệ thống dự trữ trước những biến động toàn cầu.
Thị trường dầu mỏ 'căng như dây đàn'
(VNF) - Chỉ trong vài tuần, thị trường dầu mỏ đã chuyển trạng thái từ dư cung sang nỗi lo thiếu hụt khi căng thẳng địa chính trị leo thang làm gián đoạn dòng chảy năng lượng. Giá dầu vì thế nối dài đà đi lên sang phiên thứ ba liên tiếp, phản ánh tâm lý thị trường ngày càng nhạy cảm trước rủi ro nguồn cung và những bất định khó lường phía trước.
Điều gì đứng sau đà rung lắc của giá vàng trong tuần này?
(VNF) - Giá vàng đảo chiều liên tục trước các tín hiệu trái chiều từ địa chính trị, giá năng lượng và chính sách của Fed. Đằng sau những nhịp rung lắc ngắn hạn là nỗi lo lạm phát và sự bất định đang dần tích tụ.
Iran bác bỏ ngừng bắn tạm thời, yêu cầu chấm dứt xung đột vĩnh viễn
(VNF) - Đáp lại đề xuất của Mỹ thông qua trung gian Pakistan, Iran đã bác bỏ lệnh ngừng bắn và cho rằng cần phải chấm dứt vĩnh viễn chiến tranh.
Người giàu Trung Quốc co mình, toàn cầu lo lắng cơn 'cảm lạnh'
(VNF) - Tầng lớp trung lưu Trung Quốc đang nắm giữ một lượng tiền khổng lồ, nhưng nghịch lý là họ lại hạn chế chi tiêu. Tiền gửi ngân hàng tăng vọt, lãi suất gần như chạm đáy, song các hộ gia đình vẫn thắt chặt hầu bao.
Mỹ - Iran được đề xuất chấm dứt xung đột, ngừng bắn ngay lập tức
(VNF) - Một đề xuất ngừng bắn kéo dài 45 ngày giữa Mỹ và Iran đang được các bên trung gian thúc đẩy, như bước đầu hướng tới chấm dứt xung đột.
Tín dụng tư nhân: 'Mầm mống' của một cuộc khủng hoảng tài chính mới?
(VNF) - Tín dụng tư nhân, từng là điểm sáng sau khủng hoảng kinh tế 2008, đang đối mặt với thử thách lớn khi dòng vốn rút ra tăng mạnh và những dấu hiệu suy yếu dần lộ diện. Dù chưa xuất hiện khủng hoảng nhưng áp lực thanh khoản, rủi ro từ trí tuệ nhân tạo và sự thiếu minh bạch đang khiến niềm tin của nhà đầu tư bắt đầu lung lay.
Toàn cầu chao đảo vì cú sốc dầu mỏ, Trung Quốc chứng tỏ sức chống chịu 'phi thường'
(VNF) - Giữa lúc giá dầu toàn cầu biến động dữ dội vì căng thẳng địa chính trị, Trung Quốc lại cho thấy khả năng chống chịu được cho là 'phi thường'. Những bước đi chủ động từ nhiều năm trước đã giúp nền kinh tế lớn thứ hai thế giới giảm thiểu tác động từ cú sốc dầu mỏ và duy trì niềm tin của thị trường.
Sau một tháng tồi tệ nhất, giá vàng sẽ đi về đâu?
(VNF) - Giá vàng đã có một trong những giai đoạn lao dốc hiếm thấy trong tháng 3. Tuy nhiên, ngân hàng Goldman Sachs vẫn không thay đổi quan điểm, tiếp tục duy trì mục tiêu giá vàng ở mức 5.400 USD/ounce vào cuối năm nay.
Iran lập trạm kiểm soát, thu phí hàng triệu USD mỗi tàu qua eo biển Hormuz
(VNF) - Iran đã biến một hòn đảo nhỏ thành “trạm thu phí” dầu mỏ, khi Tehran củng cố quyền kiểm soát dòng chảy năng lượng toàn cầu.
Giá dầu tăng vọt sau cảnh báo ‘giờ G’ của TT Trump
(VNF) - Giá dầu bật tăng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đưa ra tối hậu thư yêu cầu Iran mở cửa Eo biển Hormuz trước ngày 7/4, nếu không sẽ phải đối mặt với các cuộc tấn công nhằm vào hạ tầng năng lượng.
Mỹ - Trung căng thẳng và kinh tế toàn cầu trước làn sóng phân mảnh mới
(VNF) - Diễn biến kinh tế quốc tế tiếp tục cho thấy xu hướng địa chính trị đang tác động trực tiếp đến các biến số kinh tế cốt lõi như thương mại, lạm phát và chuỗi cung ứng.
Hụt hơi trước đối thủ, Starbucks 'bán mình' tại Trung Quốc
(VNF) - Trước sức ép ngày càng lớn từ các đối thủ nội địa, Starbucks đã chuyển giao quyền kiểm soát hoạt động tại Trung Quốc cho Boyu Capital.
'Dấu chân' mới của dòng vốn Trung Quốc
(VNF) - Zimbabwe đang trở thành một trong những "điểm dừng chân" đáng chú ý của dòng vốn Trung Quốc
TT Trump: Mỹ có thể mở lại eo biển Hormuz và ‘kiếm một khoản khổng lồ’
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 3/4 tuyên bố Mỹ có thể mở lại Eo biển Hormuz và “tận dụng nguồn dầu để thu về khoản lợi nhuận khổng lồ”, qua đó coi việc kiểm soát điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới là cả cơ hội chiến lược lẫn kinh tế.
Nỗ lực ‘giải cứu’ của Mỹ có giải tỏa được cơn khát dầu?
(VNF) - Trong nỗ lực ổn định nguồn cung, Bộ Năng lượng Mỹ (DOE) đang tiếp tục khai thác nguồn dự trữ dầu khẩn cấp quốc gia. Mới đây, giới chức Mỹ thông báo kế hoạch cho vay thêm 10 triệu thùng dầu từ Kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR), nằm trong tổng kế hoạch xả 172 triệu thùng – động thái mà một số ý kiến cho rằng có thể khiến Mỹ trở nên dễ tổn thương hơn trong bối cảnh giá dầu leo thang.
Tiền mặt lên ngôi giữa khủng hoảng USD lấy lại vị thế 'hầm trú ẩn' an toàn
(VNF) - Một năm sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump áp đặt thuế quan sâu rộng nhân “Ngày Giải phóng”, đồng USD dường như đang ở vị thế mạnh hơn nhiều, khẳng định lại vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh chiến tranh ở Trung Đông.
TT Trump sẽ làm 'điều không tưởng', trao cho Iran nguồn thu khổng lồ 500 tỷ USD?
(VNF) - Khi Tổng thống Donald Trump quyết định tấn công Iran, có lẽ ông không hề dự định trao cho chính phủ Tehran một nguồn thu khổng lồ có thể lên tới 500 tỷ USD trong khoảng bốn năm tới. Nhưng đó có thể là điều mà tổng thống sẽ vô tình tạo ra nếu Mỹ rút quân.
Đằng sau thương vụ hồi hương 129 tấn vàng của Pháp
(VNF) - Đằng sau thương vụ hồi hương 129 tấn vàng của Pháp không chỉ là một quyết định tối ưu hóa danh mục dự trữ, mà còn phản ánh những dịch chuyển sâu sắc trong tư duy quản lý tài sản của các quốc gia.
Khảo sát tiến độ khu đô thị lấn biển 11.500 tỷ đồng ở Đà Nẵng
(VNF) - Dự án khu đô thị mới Thuận Phước - Đà Nẵng quy mô 11.500 tỷ đồng đang được triển khai những hạng mục đầu tiên, với hoạt động thi công kè biển.


































































