Cho người nghèo vay thế chấp vàng, một gia tộc Ấn Độ kiếm hàng chục tỷ USD
(VNF) - Đế chế cho vay của gia tộc Muthoot hiện nắm giữ lượng vàng lớn hơn cả một số ngân hàng trung ương ở Ấn Độ. Khách hàng của họ chủ yếu là người thu nhập thấp, tận dụng thời điểm giá vàng tăng để mang trang sức đi cầm cố lấy tiền mặt chi tiêu.
- Nhập khẩu vàng của Ấn Độ bùng nổ, bật tăng 200% 18/11/2025 02:00
Vay thế chấp vàng nở rộ tại Ấn Độ
Gia tộc tỷ phú Muthoot đã cho vay bằng vàng gần 90 năm. Năm nay, nhà Muthoot “ăn nên làm ra” vì nhiều người tranh thủ giá vàng tăng để mang trang sức đi thế chấp, lấy tiền mặt sử dụng. Sự bùng nổ này đã đẩy cổ phiếu tập đoàn Muthoot lên mức kỷ lục, nâng tổng tài sản của gia đình Muthoot lên hơn 13 tỷ USD.
“Thị trường vàng đang bùng nổ. Ngay cả với người giàu, việc vay bằng vàng cũng đang là xu thế”, ông George Alexander Muthoot, 70 tuổi, giám đốc điều hành Muthoot cho biết.

Sự trỗi dậy của tập đoàn tài chính Muthoot phản ánh sức ảnh hưởng ngày càng lớn của lĩnh vực “ngân hàng bóng tối” (shadow banking) tại Ấn Độ.
Ngân hàng bóng tối là thuật ngữ chỉ tập hợp các tổ chức trung gian tài chính phi ngân hàng cung cấp các dịch vụ tương tự như ngân hàng truyền thống, nhưng không tuân theo quy định và giám sát từ cơ quan quản lý tài chính. Nhóm này bao gồm các công ty bảo hiểm, công ty thế chấp, cửa hàng cầm đồ, các tổ chức cho vay ngắn hạn…
Ngân hàng bóng tối đang là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ.
Tính đến tháng 6 năm nay, tổng giá trị các khoản vay cầm cố vàng của nhóm này đã tăng 35% so với cùng kỳ năm trước, đạt 13,4 nghìn tỷ rupee (151 tỷ USD). Đây là mức tăng trưởng nhanh nhất trong tất cả các khoản cho vay tiêu dùng.
Thách thức lớn nhất hiện nay của tập đoàn Muthoot là ngăn cản các đối thủ vượt mặt. Trong bối cảnh giá vàng cao kỷ lục, nhiều ngân hàng trong và ngoài Ấn Độ đang mở rộng mạnh mẽ danh mục cho vay bằng vàng. Dù dự kiến mở thêm 7.500 chi nhánh, Muthoot vẫn khó giữ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay bằng vàng tại Ấn Độ, nhiều chuyên gia dự báo.

Theo CNN, trên thế giới không có nước nào ám ảnh với vàng bằng Ấn Độ. Morgan Stanley ước tính các hộ gia đình Ấn Độ sở hữu khoảng 34.600 tấn vàng, trị giá khoảng 3,8 nghìn tỷ USD. Con số này còn nhiều hơn cả lượng vàng mà ngân hàng trung ương Mỹ, Đức, Ý, Pháp, Nga và Trung Quốc nắm giữ cộng lại. Với dân số 1,4 tỷ người, điều này tương đương mỗi người Ấn Độ sở hữu 25g vàng, trị giá hơn 3.250 USD theo giá hiện tại. Trong khi đó, GDP bình quân đầu người của quốc gia Nam Á này chỉ khoảng 2.820 USD.
Vàng đã ăn sâu vào văn hóa Ấn Độ, thường gắn liền với các nghi lễ tôn giáo Hindu. Dhanteras - ngày mở đầu của lễ hội ánh sáng Diwali - là thời điểm phổ biến để mua vàng và thờ nữ thần Lakshmi, thần tài của sự giàu có. Đám cưới cũng là dịp người Ấn Độ mua vàng, khi cô dâu thường được trang hoàng bằng vòng tay, vòng cổ, nhẫn và lắc vàng.
Việc dùng vàng làm tài sản thế chấp để vay tiền đã tồn tại hàng thế kỷ. Từ lâu trước khi gia đình Muthoot bắt đầu kinh doanh, các thợ kim hoàn nhỏ đã cho khách vay tiền để vượt qua khó khăn. Giá trị khoản vay - đôi khi chỉ khoảng 17 USD - gắn liền với giá trị của món trang sức. Giá vàng tăng làm giá trị trang sức tăng, dẫn đến khoản vay lớn hơn - và lãi nhiều hơn cho những công ty cho vay như Muthoot.
“Vay của Muthoot dễ hơn nhiều (so với ngân hàng truyền thống)”, anh Sandarsh, một tài xế 27 tuổi ở thành phố Bengaluru, cho biết.

Năm 2023, anh Sandarsh dùng một nửa số vàng của gia đình để vay khoảng 500.000 rupee. Lãi suất vay là 1,25% mỗi tháng, rẻ hơn so với lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ, anh cho biết. Sandarsh dùng tiền để mở một quán ăn, nhưng cuối cùng thất bại, dù vậy anh đã trả hết nợ.
Mô hình kinh doanh đơn giản, nhưng lợi nhuận tỷ USD
Mô hình kinh doanh của Muthoot khá đơn giản. Khách mang trang sức đến chi nhánh, nơi nhân viên kiểm tra hàm lượng vàng rồi định giá món đồ; sau đó công ty sẽ cho vay tối đa 75% giá trị số vàng. Vàng mang đi cầm cố phải tối thiểu là vàng 18 kara.
Người vay thường vay trong 4-12 tháng, rồi chuộc lại trang sức sau khi trả tiền. Lãi suất Muthoot Finance tính là 1% đến 1,5% mỗi tháng. Tính theo năm, có thể vượt 19%.
Các chi nhánh của Muthoot Finance không có vẻ ngoài hào nhoáng, mặc dù khối lượng tài sản bên trong là rất lớn. Chúng thường nằm ở các khu thu nhập thấp, nơi các ngân hàng lớn thường né tránh.
Sau khi khách gửi trang sức, chúng được lưu trong két của chi nhánh. Cửa két được điều khiển từ trụ sở ngân hàng chính. Toàn bộ quy trình mất chưa đến một giờ. An ninh nghiêm ngặt là điều tối quan trọng. Muthoot Finance hiện đang giữ 209 tấn vàng cho khách - trị giá gần 28 tỷ USD - nhiều hơn cả lượng vàng trong dự trữ ngoại hối chính thức của Singapore.

Dù Muthoot Finance thống trị lĩnh vực cho vay bằng vàng, tập đoàn vẫn có thể bán các sản phẩm khác nhằm đa dạng hóa doanh thu, chuyên gia tín dụng Parijat Garg cho biết.
“Nếu tôi là khách vay bằng vàng, tôi có thể có nhu cầu bảo hiểm, nhu cầu chuyển tiền”, ông Garg nói.
Dù khách hàng của Muthoot thường là người có thu nhập thấp, vỡ nợ hiếm khi xảy ra. Tỷ lệ nợ xấu của Muthoot là 2,3%, tương đương các ngân hàng thương mại vốn chịu quy định nghiêm ngặt hơn. Trang sức bị thu hồi từ các khoản vỡ nợ sẽ được Muthoot đem đi bán đấu giá.
Tăng trưởng ổn định đã giúp cổ phiếu của Muthoot tăng giá 3 năm liên tiếp, trong đó năm nay tăng tới 73%. Nhờ đó, tài sản của 4 thành viên gia đình đã hơn gấp đôi. Ba người trong số họ mỗi người sở hữu ít nhất 10% công ty, vốn hóa hiện gần 17 tỷ USD.
Phụ nữ Ấn Độ nắm giữ 11% lượng vàng thế giới
- Trong cơn sốt giá: 'Thế lực' âm thầm ôm hàng chục nghìn tấn vàng đang thắng lớn 19/10/2025 03:30
- Giá vàng tiếp tục phá kỷ lục, vượt ngưỡng 4.200 USD/ounce 15/10/2025 03:58
- Giá vàng và Bitcoin đồng loạt phá đỉnh: USD đang mất dần uy quyền? 08/10/2025 08:00
Triển vọng tăng trưởng GDP của Mỹ, Trung Quốc và các nền kinh tế lớn 2026
(VNF) - Các chuyên gia kinh tế của Deutsche Bank và Deloitte đã phân tích những xu hướng chính sẽ định hình triển vọng tăng trưởng của nhiều quốc gia đến năm 2026.
Meta của tỷ phú Mark Zuckerberg bị cáo buộc quảng cáo lừa đảo
(VNF) - Theo loạt tài liệu nội bộ do Reuters thu thập, Meta - công ty mẹ của Facebook và Instagram – đã xây dựng một “kế hoạch hành động” nhằm né tránh áp lực từ các cơ quan quản lý toàn cầu trong việc trấn áp quảng cáo lừa đảo, thay vì xử lý triệt để vấn đề.
TT Trump hoãn tăng thuế đồ nội thất đến năm 2027
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa quyết định hoãn việc tăng thuế đối với một số mặt hàng đồ nội thất và sản phẩm gỗ gia dụng. Động thái này được cho là nhằm giảm áp lực giá cả trong nước, đồng thời giữ lại dư địa cho các cuộc đàm phán thương mại với các đối tác nước ngoài.
'Điểm nóng' mới trong cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ – Trung
(VNF) - Việc Meta mua lại Manus, công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo do Trung Quốc thành lập, không chỉ là một thương vụ M&A công nghệ đơn thuần mà còn phản ánh chiến lược thương mại hóa trí tuệ nhân tạo của Meta, đồng thời phơi bày cuộc cạnh tranh công nghệ Mỹ – Trung.
Hành động mới của Trung Quốc sẽ đẩy giá bạc lên mức cao chưa từng có
(VNF) - Các nhà phân tích cảnh báo việc Trung Quốc áp dụng các biện pháp hạn chế xuất khẩu bạc từ ngày 1/1/2026 có thể làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm bạc trên toàn cầu, trong bối cảnh thị trường kim loại quý này vừa trải qua nhiều tuần biến động mạnh.
Lời cảnh báo từ ‘Bố già AI’: Năm 2026 mở ra làn sóng mất việc mới do trí tuệ nhân tạo
(VNF) - "Bố già AI" Geoffrey Hinton cảnh báo năm 2026 có thể trở thành bước ngoặt lớn của thị trường lao động toàn cầu khi AI có thể sẽ thay thế hàng loạt công việc trí óc. Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế có nguy cơ tách rời khỏi tăng trưởng việc làm, đặt ra thách thức lớn cho người lao động và các nhà hoạch định chính sách.
Biểu đồ dự báo triển vọng kinh tế toàn cầu 2026
(VNF) - Lạm phát được dự báo sẽ hạ nhiệt, nhưng những bất ổn xoay quanh tăng trưởng dựa vào trí tuệ nhân tạo và chính sách thương mại vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro trong năm tới.
Khủng hoảng bất động sản Trung Quốc: Giá nhà còn giảm tới đâu?
(VNF) - Sau hơn 3 năm rơi vào khủng hoảng, thị trường bất động sản Trung Quốc vẫn chưa cho thấy dấu hiệu tạo đáy. Khi giá nhà đã xóa sổ phần lớn mức tăng của cả một thập kỷ, giới đầu tư và nhà hoạch định chính sách đang đối mặt với câu hỏi then chốt: đà giảm này sẽ còn kéo dài và sâu đến mức nào?
Ấn Độ soán ngôi Nhật Bản, đặt mục tiêu vượt Đức trước năm 2030
(VNF) - Ấn Độ đã vượt qua Nhật Bản để trở thành nền kinh tế lớn thứ tư thế giới với quy mô 4,18 nghìn tỷ USD, và đang trên đà vượt Đức để trở thành nền kinh tế lớn thứ 3 vào năm 2030, theo tuyên bố của chính phủ nước này.
Đồng USD hướng tới mức giảm mạnh nhất trong gần một thập kỷ
(VNF) - Đồng USD đang trên đà ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong gần một thập kỷ, khi các ngân hàng Phố Wall dự báo xu hướng suy yếu sẽ còn kéo dài sang năm 2026, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất.
Hiệu ứng domino từ Mỹ: Hàng loạt nước tăng thuế với hàng Trung Quốc
(VNF) - Do bị Mỹ siết thuế, xuất khẩu của Trung Quốc sang Mỹ sụt giảm trong năm nay. Tuy nhiên, hàng hóa Trung Quốc lại ồ ạt chuyển hướng sang châu Âu và Đông Nam Á với ưu thế giá rẻ. Trước làn sóng này, nhiều nước đang bắt đầu áp dụng hoặc cân nhắc các biện pháp thuế đối ứng nhằm bảo vệ thị trường nội địa của mình.
TT Trump đe doạ khởi kiện Chủ tịch Fed Powell
(VNF) - Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục công kích Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Jerome Powell. Ông Trump tuyên bố “rất muốn sa thải” ông Powell và đang cân nhắc khả năng khởi kiện người đứng đầu ngân hàng trung ương vì cái gọi là “sự bất tài nghiêm trọng”.
Vàng - bạc rơi khỏi đỉnh, thị trường kim loại quý chao đảo
(VNF) - Giá vàng và bạc đã giảm mạnh sau khi lần lượt chạm các mức cao kỷ lục, khiến đà tăng theo hình parabol trên thị trường kim loại quý bất ngờ chững lại. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại rằng cơn sốt giá kim loại quý trong năm nay có thể đang bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh.
Ngành ngoại giao góp phần giúp kim ngạch xuất khẩu lập kỷ lục mới, vượt 900 tỷ USD
(VNF) - Nỗ lực không ngừng nghỉ của ngành ngoại giao đã góp phần giúp kim ngạch xuất khẩu cán mốc kỷ lục mới, vượt 900 tỷ USD, tiếp tục khẳng định vị thế của Việt Nam trong chuỗi cung ứng toàn cầu.
Sau vàng và bạc, thêm một kim loại 'tăng giá không ngừng'
(VNF) - Sau vàng và bạc liên tiếp lập đỉnh, giá đồng cũng tăng vọt và xác lập mức cao lịch sử mới, phản ánh làn sóng đầu cơ mạnh mẽ cùng những lo ngại ngày càng lớn về nguồn cung trên thị trường kim loại toàn cầu.
Trung Quốc xuất siêu hơn 1.000 tỷ USD: Dòng tiền chảy về đâu?
(VNF) - Số liệu gần đây về cán cân thanh toán quốc tế của Trung Quốc đang đặt ra một nghịch lý đáng chú ý: trong khi thặng dư thương mại của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới liên tiếp phá kỷ lục, vượt mốc 1.000 tỷ USD trong 11 tháng thì mức tăng dự trữ ngoại hối chính thức lại chậm hơn đáng kể. Điều này làm dấy lên một câu hỏi lớn trên thị trường: dòng tiền khổng lồ đó đã chảy về đâu?
Năm yếu tố định hình sóng tăng của tiền điện tử trong quý I/2026
(VNF) - Thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn tích lũy sau một năm chịu sức ép từ chính sách tiền tệ thắt chặt. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia dự báo quý I/2026 có thể trở thành bước ngoặt quan trọng khi các yếu tố vĩ mô được kỳ vọng đồng loạt chuyển biến tích cực. Từ chính sách của Fed, triển vọng lãi suất, đến thanh khoản ngắn hạn, đến chu kỳ chính trị và diễn biến thị trường lao động đang mở ra kỳ vọng phục hồi cho tài sản kỹ thuật số.
Mỹ phát hiện mỏ 18 triệu tấn ‘vàng trắng công nghệ’ 540 tỷ USD
(VNF) - Một mỏ lithium quy mô lớn, ước tính khoảng 18 triệu tấn, vừa được phát hiện bên dưới hồ Salton ở bang California.
Bên trong nỗ lực ‘thuần hóa’ thị trường quặng sắt toàn cầu của Bắc Kinh
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường quặng sắt toàn cầu trị giá hơn 130 tỷ USD bị chi phối bởi một số tập đoàn khai khoáng lớn trên thế giới, Trung Quốc ngày càng mạnh tay trong nỗ lực tái cân bằng quyền lực cung – cầu. Bước đi này mở ra nhiều phản ứng trái chiều và thử thách cho ngành thép Trung Quốc, đồng thời đặt ra câu hỏi về triển vọng tái cấu trúc thị trường quặng sắt trong dài hạn.
Giá bạc liên tục phá đỉnh, tỷ phú Elon Musk cảnh báo hệ lụy lớn
(VNF) - CEO Tesla Elon Musk vừa lên tiếng cảnh báo về những tác động tiêu cực mà đà tăng phi mã của giá bạc có thể gây ra đối với các nhà sản xuất, trong bối cảnh Trung Quốc chuẩn bị áp đặt các hạn chế mới đối với xuất khẩu kim loại này.
Bùng nổ máy bay phản lực tư nhân: Xu hướng di chuyển mới của giới siêu giàu
(VNF) - Tính đến giữa tháng 12/2025, số chuyến bay phản lực tư nhân trên toàn cầu đã vượt 3,7 triệu lượt, cao hơn 35% so với giai đoạn trước đại dịch COVID-19. Đằng sau sự bùng nổ này không chỉ là nhu cầu xa xỉ, mà là sự dịch chuyển rõ rệt trong hành vi tiêu dùng, chiến lược thời gian và mô hình di chuyển của giới siêu giàu toàn cầu.
Siêu giàu Trung Quốc âm thầm chuyển máy bay riêng ra nước ngoài
Các quy định bay nghiêm ngặt cùng khó khăn kinh tế đang làm thay đổi thói quen di chuyển của giới siêu giàu Trung Quốc, khi một số người chuyển địa điểm đặt máy bay đến nơi khác hoặc lựa chọn khoang hạng nhất.
Bạc vượt mốc 80 USD/ounce trong cú bứt phá lịch sử cuối năm
(VNF) - Giá bạc vượt mốc 80 USD/ounce, thiết lập đỉnh cao mới trong bối cảnh thị trường kim loại quý đồng loạt tăng mạnh vào cuối năm. Diễn biến này được thúc đẩy bởi dòng tiền đầu cơ, môi trường lãi suất thấp, đồng USD suy yếu và nhu cầu trú ẩn an toàn trước bất ổn địa chính trị toàn cầu.
Vàng Nga chảy mạnh sang Trung Quốc, giá kim loại quý lập đỉnh
(VNF) - Tuần qua, kinh tế – địa chính trị toàn cầu xuất hiện nhiều dịch chuyển đáng chú ý. Nga bán lượng vàng kỷ lục cho Trung Quốc. Vàng, bạc liên tiếp lập đỉnh, trong khi Mỹ hoãn áp thuế bán dẫn, Nhật Bản tăng mạnh chi tiêu quốc phòng và Nga – Trung đẩy nhanh hiện diện trên Mặt Trăng, phản ánh cạnh tranh chiến lược ngày càng gay gắt.
Loạt tỷ phú mới ‘ra đời’, AI 'vẽ' lại bản đồ tài sản toàn cầu
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu bước ngoặt lịch sử của trí tuệ nhân tạo (AI) khi làn sóng đầu tư, ứng dụng và mở rộng hạ tầng đã đưa hơn 50 nhà sáng lập, lãnh đạo doanh nghiệp công nghệ gia nhập hàng ngũ tỷ phú. Không chỉ tạo ra những công ty có giá trị hàng chục, hàng trăm tỷ USD, AI đang định hình lại bản đồ tài sản toàn cầu, với của cải tập trung vào dữ liệu, hạ tầng và các nền tảng trí tuệ nhân tạo cốt lõi.
Triển vọng tăng trưởng GDP của Mỹ, Trung Quốc và các nền kinh tế lớn 2026
(VNF) - Các chuyên gia kinh tế của Deutsche Bank và Deloitte đã phân tích những xu hướng chính sẽ định hình triển vọng tăng trưởng của nhiều quốc gia đến năm 2026.
Toàn cảnh tiến độ bến xe Yên Sở hiện đại bậc nhất Thủ đô Hà Nội
(VNF) - Bến xe khách Yên Sở với công suất gần 1.000 lượt xe mỗi ngày và được trang bị các công nghệ tự động hóa hiện đại đã thành hình sau nhiều tháng thi công.


































































