Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (15/4): NLG, OCB và GAS

VCSC: Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho NLG

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, Đầu tư Nam Long (HoSE: NLG) vừa công bố các đề xuất sẽ trình đại hội đồng cổ đông thường niên 2021 diễn ra ngày 24/4 tới.
Theo đó, ban lãnh đạo đặt kế hoạch doanh thu 2021 đạt 5.000 tỷ đồng (tăng 124%) và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 1.150 tỷ đồng (tăng 38% so với cùng kỳ), cao hơn lần lượt 29% và 8% dự báo tương ứng của VCSC (3.800 tỷ đồng và 1.100 tỷ đồng).

Đối với kế hoạch cổ tức 2020, ban lãnh đạo đề xuất thanh toán cổ tức tiền mặt 250 tỷ đồng - 50% đã được thanh toán trong tháng 12/2020 với phần còn lại 438 đồng/cổ phiếu, dự kiến được thanh toán trong quý II/2021, và cổ tức cổ phiếu 4,4% (dựa theo số lượng cổ phiếu hiện tại).

Còn với kế hoạch cổ tức 2021, ban lãnh đạo đề xuất thanh toán 1.500 đồng/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 4,2%), trong đó 750 đồng/cổ phiếu dự kiến sẽ thanh toán trong tháng 12/2021 với phần còn lại dự kiến thanh toán sau đại hội cổ đông thường niên 2022.

Một nội dung đáng chú ý, ban lãnh đạo đề xuất kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng 239,1 triệu cổ phiếu (tương đương 8,4% cổ phiếu lưu hành) trong năm 2021. Đây là kế hoạch đã thông qua tại đại hội cổ đông 2019 nhưng bị hoãn lại tại đại hội cổ đông 2020.
Cùng với đó là kế hoạch ESOP để phát hành 1,5 triệu cổ phiếu (tương ứng với 0,5% cổ phiếu hiện tại) trong năm 2021.

NLG cũng đề xuất kế hoạch phát riêng lẻ tối đa 60 triệu cổ phiếu, tương ứng với 21% cổ phiếu lưu hành hiện tại, dự kiến được thực hiện trong năm 2021.

Số cổ phiếu phát hành mới sẽ bị hạn chế giao dịch trong 1 năm. Các thông tin chi tiết khác liên quan đến giá phát hành và thời gian thực hiện sẽ được quyết định bởi HĐQT.
Ban lãnh đạo có kế hoạch sử dụng tổng số vốn thu được để tài trợ mở rộng quỹ đất và bổ sung vốn lưu động của công ty.

Hiện VCSC có khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho NLG, giá mục tiêu 38.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng mức sinh lời 10,2%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,6%.

MBS: Khuyến nghị mua OCB, giá mục tiêu 29.600 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán MB (MBS) nhận định, Ngân hàng TMCP Phương Đông (HoSE: OCB) là ngân hàng có tốc độ tăng trưởng khá và khả năng sinh lời tốt.

Trong giai đoạn 2015-2020, tổng tài sản của OCB ghi nhận CAGR (tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép) đạt 25%, trong khi tổng tiền gửi huy động tăng 25% và tổng dư nợ TT1 tăng 26%, cao hơn tốc độ tăng trưởng bình quân của toàn ngành.

Trong khi đó, NIM (biên độ lãi ròng) và ROE (lợi nhuận trên vốn) của OCB cao hơn bình quân so với các ngân hàng cùng quy mô, đạt tương ứng 3,9% và 24,4% trong năm 2020.
Mặt khác, chất lượng tài sản được cải thiện với tỷ lệ bao nợ xấu tăng dần. Nợ xấu giảm dần từ 2,3% năm 2018 xuống còn 1,7% cuối năm 2020 trong khi tỷ lệ bao nợ xấu tăng đáng kể trong vài năm trở lại đây, đạt mức 62%.

Dư nợ phân tán tốt, phù hợp với định hướng quản trị rủi ro chặt chẽ và linh động của OCB và cần lưu ý rằng, ngân hàng đã tất toán toàn bộ trái phiếu VAMC.

MBS dự phóng lợi nhuận sau thuế 2021 của OCB đạt khoảng 3.900 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ trên cơ sở giả định ngân hàng đạt tốc độ tăng trưởng tín dụng 24,4%.

Tỷ lệ dự phòng bao nợ xấu năm 2021 sẽ tăng nhẹ so với năm 2020, đạt khoảng 66%. Tỷ lệ nợ xấu giữ nguyên ở mức 1,7% trong khi NIM giảm nhẹ xuống còn 3,5% do điều chỉnh lãi vay thấp hơn nhằm gia tăng thị phần tín dụng.

Tổng thu nhập hoạt động ước tính đạt 8.958 tỷ đồng, tăng khoảng 12% so với cùng kỳ, trong đó tỷ trọng thu nhập ngoài lãi/thu nhập lãi tăng nhẹ từ 60,8% năm 2020 lên 62,7% năm 2021, trong đó phí từ hoạt động bancassurance (phân phối bảo hiểm qua ngân hàng) tiếp tục tăng khá với tốc độ tăng 55% so với cùng kỳ.

MBS xác định giá mục tiêu của cổ phiếu OCB vào khoảng 29.600 đồng/cổ phiếu, dựa trên kết hợp phương pháp so sánh P/B và chiết khấu thu nhập thặng dư (RI), trong đó P/B mục tiêu được xác định dựa trên bình quân P/B các ngân hàng có quy mô và hoạt động tương đương.

VCSC: Khuyến nghị khả quan GAS với giá mục tiêu 99.400 đồng/cổ phiếu

Theo Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC), Tổng công ty Khí Việt Nam (HoSE: GAS) vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2021 khá thận trọng và phù hợp với kỳ vọng của nhóm phân tích VCSC.

Cụ thể, tài liệu đại hội đồng cổ đông vừa được GAS công bố cho thấy, doanh thu ước đạt năm 2021 là 70.000 tỷ đồng, lợi nhuận ròng ước đạt 7.000 tỷ đồng, lần lượt tăng 9,4% và giảm 9,9% so với cùng kỳ.

Kế hoạch này dựa trên giả định sản lượng khí thương phẩm tăng 9% và giá dầu Brent đạt 45 USD/thùng, tương đương tăng 4% so với cùng kỳ.

Mục tiêu doanh thu và lợi nhuận ròng 2021 của GAS lần lượt thấp hơn 5,4% và 27,2% dự báo của VCSC, công ty chứng khoán này cho rằng sự chênh lệch đến từ việc GAS đặt mục tiêu dựa theo giả định giá dầu Brent trung bình đạt 45 USD/thùng, trong khi dự báo là 60 USD/thùng. Bên cạnh đó, doanh nghiệp thận trọng trong việc đề ra kế hoạch kinh doanh, và lưu ý rằng GAS đã vượt trung bình khoảng 60% mục tiêu lợi nhuận đã đề ra trong 4 năm qua.

Năm 2020, GAS đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2020 ở mức 3.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất 3,5%), thấp hơn 25% dự báo hiện tại VCSC là 4.000 đồng/cổ phiếu (lợi suất 4,7%).

Đối với năm 2021, GAS đặt mục tiêu cổ tức tiền mặt đạt 2.500 đồng/cổ phiếu (lợi suất 2,9%) so với dự báo hiện tại là 4.000 đồng/cổ phiếu. VCSC dự kiến tham dự đại hội cổ đông sắp tới của GAS (diễn ra ngày 16/4) để có thêm thông tin chi tiết về những kế hoạch này.

Hiện VCSC có khuyến nghị khả quan cho GAS với giá mục tiêu 99.400 đồng/cổ phiếu (tổng mức sinh lời dự phóng 20,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,7%).

Theo giá đóng cửa phiên 14/4, GAS đang giao dịch tại P/E dự phóng năm 2021 và 2022 lần lượt là 17,4 lần và 15,5 lần.