Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (19/7): BSR, PC1 và SZC

VCSC: Khuyến nghị giá mục tiêu 17.600 đồng/cổ phiếu dành cho BSR

Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, Công ty Cổ phần Lọc hóa Dầu Bình Sơn (HoSE: BSR) vừa công bố kết quả kinh doanh sơ bộ 6 tháng đầu năm 2021, với doanh thu ước đạt 50.000 tỷ đồng, tăng 57,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận trước thuế của BSR ước đạt 3.300 tỷ đồng, trong khi nửa đầu năm 2020, doanh nghiệp báo lỗ ròng 4.200 tỷ đồng. Hỗ trợ cho kết quả kinh doanh tích cực của BSR là sản lượng bán hàng phục hồi 3%, biên xăng dầu cải thiện từ mức cơ sở thấp và hàng tồn kho có chi phí sản xuất thấp tích lũy được vào cuối năm 2020, đầu năm 2021

Tuy nhiên, VCSC lưu ý rằng tác động của giá dầu thô đầu vào thấp sẽ giảm dần trong nửa cuối năm 2021, do tác động của chi phí cao hơn sẽ bắt đầu phát sinh. Do đó, công ty chứng khoán này dự báo, kết quả kinh doanh nửa cuối năm của BSR sẽ không tích cực như giai đoạn nửa đầu năm.

Như vậy, doanh thu và lợi nhuận lũy kế 6 tháng đầu năm của BSR lần lượt hoàn thành 55,2% và 94,3% dự báo cả năm và cao hơn kỳ vọng của VCSC.

Trên thị trường, hiện VCSC khuyến nghị giá mục tiêu dành cho BSR là 17.600 đồng/cổ phiếu. Với giá đóng cửa phiên 16/7 là 17.900 đồng/cổ phiếu, BSR đang giao dịch tại EV/EBITDA năm 2021 là 9 lần và P/B là 1,7 lần, dựa theo dự báo của VCSC.

Yuanta: Khuyến nghị mua PC1 với giá mục tiêu 12 tháng là 34.864 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) dự báo, quý II/2021, Công ty Cổ phần Xây lắp Điện 1 (HoSE: PC1) được kỳ vọng sẽ ghi nhận lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số ở mức 124 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù doanh thu tăng trưởng đến 88%, ước đạt 2.200 tỷ đồng.

Nhận định lợi nhuận của PC1 tăng chậm hơn doanh thu là do Yuanta dự báo biên lợi nhuận gộp quý II/2021 sẽ giảm xuống còn 12%, trong khi cùng kỳ là 14,5%.

Công ty chứng khoán này cho rằng doanh thu xây lắp điện của PC1 vốn đã có biên lợi nhuận thấp, trong kỳ lại ghi nhận mức tăng 220%, đạt 1.400 tỷ đồng (chiếm 65% tổng doanh thu).

Bên cạnh đó, doanh thu bán điện được kỳ vọng sẽ tăng trưởng tốt ở mức 24% so với quý II/2020, đạt 230 tỷ đồng, nhờ vào sự đóng góp của ba nhà máy thủy điện mới đã được đưa vào hoạt động hồi nửa cuối năm 2020. Mặt khác, trong khi doanh thu bán điện tăng vọt, doanh thu bất động sản của PC1 lại giảm 96% do đã hoàn thành dự án mới nhất - chung cư Thanh Xuân vào năm ngoái.

Theo Yuanta, trong ngắn hạn, các yếu tố hỗ trợ tích cực cho PC1 bao gồm: ba nhà máy điện gió với tổng công suất là 144MW dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong tháng 8 - tháng 10; doanh thu xây lắp điện tăng trưởng tốt nhờ mảng xây lắp điện gió.

Năm 2021, Yuanta dự phóng doanh thu của PC1 là 8.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số là 448 tỷ đồng, lần lượt tăng 20% và 4% so với thực hiện năm trước đó.

Hiện công ty chứng khoán này khuyến nghị mua, với giá mục tiêu 34.864 đồng/cổ phiếu dành cho PC1. Cổ phiếu PC1 đã giảm 15% so với mức đỉnh được lập hồi tháng 3/2021, do tốc độ tăng trưởng lợi nhuận được kỳ vọng sẽ giảm trong quý II.

Yuanta cũng lưu ý về những rủi ro ngắn hạn đối với ước tính đề cập phía trên, gồm tình hình hoạt động xây lắp điện có thể bị trì trệ do làn sóng Covid-19 lần thứ 4 vẫn đang tiếp diễn;

PC1 có thể phải đối mặt với nguy cơ cung vượt cầu do công suất năng lượng tái tạo của toàn ngành trong những năm gần đây đang mở rộng quá mức, được khuyến khích bởi các chính sách hỗ trợ. Điều này có thể tạo ra áp lực doanh thu đối với các doanh nghiệp phát điện khác, bao gồm cả lượng công suất phát điện tăng thêm của PC1.

VCSC: Khuyến nghị mua dành cho SZC

VCSC cho biết, Công ty Cổ phần Sonzdezi Châu Đức (HoSE: SZC) đã công bố kết quả kinh doanh quý II/2021 với doanh thu tăng trưởng 47% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 224 tỷ đồng. SZC báo lãi sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số tăng 53%, đạt 109 tỷ đồng.

Những kết quả lạc quan này chủ yếu nhờ vào việc bán đất khu công nghiệp của SZC. Tuy nhiên, doanh nghiệp không cung cấp thông tin chi tiết về diện tích bán đất khu công nghiệp trong quý này.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2021, doanh thu của SZC tăng 47% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 403 tỷ đồng. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số tăng 51% cùng kỳ, lên 189 tỷ đồng.

Doanh thu của SZC đến hết nửa đầu năm 2021 được thúc đẩy bởi doanh số bán đất khu công nghiệp tăng mạnh, trong khi biên lợi nhuận ròng tăng 1,2 điểm phần trăm so với cùng giai đoạn 2020.

Nhìn chung, doanh thu và lợi nhuận bán niên của SZC sau nửa đầu năm 2021 đã lần lượt hoàn thành 66% và 75% dự báo cả năm của VCSC, mặc dù doanh nghiệp chưa bàn giao và ghi nhận doanh số bán đất khu đô thị trong giai đoạn này.

VCSC dự báo SZC sẽ ghi nhận doanh thu khu đô thị đạt 96 tỷ đồng trong năm 2021, chiếm khoảng 16% dự báo doanh thu cả năm. Trên thị trường, công ty chứng khoán này đang khuyến nghị mua SZC với giá mục tiêu 45.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời trên 25%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,7%.