Trong quý I/2023, Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn (HoSE: VHC) công bố doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 2,2 nghìn tỷ đồng (giảm 32% so với cùng kỳ) và 226 tỷ đồng (giảm 59% so với cùng kỳ). Xét về lợi nhuận ròng, VHC vẫn ghi nhận kết quả khả quan hơn so với các công ty xuất khẩu khác do thị trường Mỹ có tỷ suất lợi nhuận gộp cao hơn. Lợi nhuận của VHC lập đỉnh vào năm 2022, đặc biệt là trong quý II/2022 với mức lợi nhuận ròng là 802 tỷ đồng (tăng 207% so với cùng kỳ).
Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 17,3% trong quý I/2023 (so với 23,8% trong quý I/2022), do nhu cầu yếu từ thị trường Mỹ (chiếm 54% doanh thu cá tra), và thị trường Mỹ có tỷ suất lợi nhuận cao. SSI ước tính sản lượng tiêu thụ tại Mỹ giảm 35% so với cùng kỳ và giá bán trung bình là 3,4 USD/kg (giảm 21% so với cùng kỳ). VHC kỳ vọng đơn đặt hàng sẽ bắt đầu phục hồi từ cuối quý III hoặc sang đầu quý IV/2023.
Trong năm 2023, Công ty Chứng khoán SSI giảm 9% ước tính lợi nhuận dựa trên sự phục hồi lâu hơn dự kiến của ngành thủy sản. SSI ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 11 nghìn tỷ đồng (giảm 17% so với cùng kỳ) và 1,3 nghìn tỷ đồng (giảm 34% so với cùng kỳ). SSI giả định sản lượng tiêu thụ giảm 5% so với cùng kỳ (từ ước tính không đổi trước đó) và giá bán trung bình sẽ đạt 3,90 USD/kg (2022 là 4,70 USD/kg) trong năm 2023.
SSI kỳ vọng sản lượng tiêu thụ sang thị trường Châu Âu sẽ bù đắp một phần sụt giảm sản lượng tiêu thụ tại thị trường Mỹ trong nửa đầu năm 2023. Tuy nhiên, giá bán trung bình của sản phẩm bán sang Châu Âu vẫn thấp hơn khoảng 15 - 20% so với thị trường Mỹ.
Do đó, SSI kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp của VHC sẽ đạt 18,7% trong năm 2023 (so với 22,5% cho năm 2022). Năm 2024, SSI ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của VHC lần lượt đạt 12,4 nghìn tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ) và 1,5 nghìn tỷ đồng (tăng 13% so với cùng kỳ), dựa trên giả định giá bán bình quân của VHC sẽ đạt 4 USD/kg và sản lượng tiêu thụ tăng 10% so với cùng kỳ
Với mức giá 57.700 đồng/cổ phiếu, VHC giao dịch với P/E năm 2023 là 8 lần. SSI đưa ra giá mục tiêu 1 năm cho cổ phiếu VHC là 61.000 đồng/cổ phiếu (từ mức 63.000 đồng/cổ phiếu) và SSI duy trì khuyến nghị trung lập.
Trong ngắn hạn, do mức nền cao được thiết lập trong năm 2022, đặc biệt là trong quý II/2022, SSI cho rằng lợi nhuận ròng sẽ tiếp tục giảm so với cùng kỳ trong quý II/2023. Xét về giá trị tuyệt đối, SSI cho rằng lợi nhuận ròng đã chạm đáy trong quý IV/2022 do giá bán trung bình nằm ở mức thấp nhất. Diễn biến tích cực của giá bán trung bình hay sản lượng tiêu thụ tại Mỹ hoặc Trung Quốc sẽ thúc đẩy sự quan tâm đến các cổ phiếu liên quan đến cá tra trong ngắn hạn. Tuy nhiên, SSI cho rằng thời điểm để xem xét lại cổ phiếu là khi đơn đặt hàng có dấu hiệu phục hồi rõ ràng vào cuối quý III/2023.
Trong quý I/2023, Công ty Cổ phần Tập đoàn Hòa Phát (HoSE: HPG) ghi nhận doanh thu 26.865 tỷ (giảm 39% so với cùng kỳ) nhưng lợi nhuận ròng đã dương trở lại, đạt 383 tỷ (giảm 95% so với cùng kỳ), tương đương với tỷ lệ hoàn thành kế hoạch năm 2023 lần lượt là 17,9% và 5%. Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN) đánh giá lợi nhuận ròng đã dương trở lại đồng nghĩa với việc rủi ro trích lập dự phòng hàng tồn kho của HPG đã chấm dứt, hỗ trợ cho nền lợi nhuận các quý còn lại trong năm 2023.
Trong quý I/2023, tổng sản lượng của HPG đạt 1,58 triệu tấn (giảm 34,5% so với cùng kỳ). Sản lượng thép xây dựng và phôi thép đạt 869.616 tấn (giảm 35% so với cùng kỳ). Ảm đạm nhất là sản lượng xuất khẩu giảm mạnh, chỉ đạt 213.876 tấn (giảm 83,7% so với cùng kỳ). Tình hình xuất khẩu kém khả đến từ việc Trung Quốc mở cửa trở lại, đồng thời các nhà sản xuất thép Trung Quốc khởi động lại lò cao, tăng áp lực cạnh tranh tới ngành thép toàn Châu Á.
Tháng 4/2023 Trung Quốc đã ghi nhận mức nhập khẩu quặng sắt chỉ đạt 90 triệu tấn (giảm 2% so với cùng kỳ), mức thấp nhất trong vòng 10 tháng qua. Lượng quặng sắt tồn kho ở các cảng của Trung Quốc cũng đã hạ nhiệt về mức 129 triệu tấn (giảm 11% so với cùng kỳ).
MASVN cho rằng các nhà sản xuất Trung Quốc cũng đánh giá nhu cầu ngành thép suy giảm và sẽ cố gắng cắt giảm sản lượng có biên lợi nhuận thấp từ quý II/2023, qua đó trực tiếp giảm áp lực về giá nguyên liệu đầu vào cũng như thị trường xuất khẩu.
Ngoài ra, chi phí nguyên liệu đầu vào như quặng sắt, than cốc và đặc biệt là chi phí vận tải đều giảm mạnh. Điều này ước tính sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận gộp của HPG thêm 0,9%. Đồng thời, MASVN dự phóng trong nửa cuối năm 2023, HPG sẽ mở lại tối thiểu 2 lò cao khi đã bán hết hàng tồn kho giá cao và thị trường xây dựng dần hồi phục thông qua các chính sách rã băng thị bất động sản và đầu tư công.
Kỳ vọng những tín hiệu tích cực hơn từ thị trường xây dựng, đầu tư công và xuất khẩu, MASVN dự phóng tổng sản lượng 2023 của HPG đạt 7,03 triệu tấn (giảm 11,1% so với cùng kỳ). Trong đó, mảng tôn mạ, ống thép và HRC bán thương mại đóng góp sản lượng lần lượt là 885.647 tấn (giảm 12% so với cùng kỳ) và 2,47 triệu tấn (giảm 6% so với cùng kỳ), chiếm 47% tổng sản lượng của HPG trong năm 2023.
Sản lượng thép xây dựng và phôi thép dự kiến đạt 3,6 triệu tấn (giảm 14% so với cùng kỳ). Trên giả định giá thép xây dựng về mức 16,7 triệu/tấn (giảm 2,9% so với cùng kỳ), MASVN dự phóng doanh thu và lợi nhuận ròng của HPG năm 2023 lần lượt đạt 125.938 (giảm 10,9% so với cùng kỳ) và 9.618 tỷ (tăng 13,9% so với cùng kỳ).
Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (HoSE: CTD) ghi nhận hơn 3.000 tỷ đồng doanh thu trong quý I/2023 tới từ việc triển khai đúng tiến độ các dự án chuyển sang từ năm 2022, cùng với đó là việc tối ưu chi phí hoạt động và cắt giảm khoản dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh.
Dự án Lego đã được đi vào triển khai từ cuối tháng 4/2023 khi được UBND tỉnh Bình Dương cấp phép xây dựng, KBSV cho rằng doanh thu từ dự án Lego sẽ được tính vào backlog của CTD từ quý II/2023 và ước tính sẽ được hạch toán hết trong 2024 khi nhà máy được bàn giao.
Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng doanh thu ký mới của CTD trong 2023 đạt 17.500 tỷ đồng (đã bao gồm dự án Lego và các dự án khác trong năm). Lợi nhuận sau thuế năm 2023 cũng được cải thiện nhờ việc giảm trích lập dự phòng trong năm.
Lượng tiền mặt của CTD được cải thiện mạnh mẽ trong quý IV/2022 và quý I/2023 nhờ vào năng lực đàm phán với các nhà thầu phụ, thu xếp các khoản phải trả, giúp nâng cao tính cạnh tranh khi tham gia đấu thầu các dự án.
Đồng thời, điều này cũng giúp dòng tiền hoạt động kinh doanh được cải thiện và gia tăng khả năng tạo ra thu nhập tài chính từ các khoản tiền gửi trong tương lai. Trong kịch bản cơ sở, KBSV ước tính trong doanh thu tài chính trong 2023 có thể đạt 330 – 370 tỷ đồng.
Doanh thu năm 2023 của CTD theo dự phóng của MASVN (trong kịch bản cơ sở) đạt 18.975 tỷ đồng, tăng 31% so với mức thực hiện năm 2022. KBSV kỳ vọng biên lãi gộp được cải thiện nhờ định hướng tập trung vào các dự án xây dựng nhà xưởng, khu công nghiệp có biên lãi gộp tốt hơn. Lợi nhuận sau thuế dự phóng đạt 379 tỷ đồng, gấp 18 lần năm 2022.
KBSV cho rằng tiềm năng của CTD trong ngắn hạn đã được phản ánh khá nhiều vào giá cổ phiếu, do đó KBSV định giá CTD áp dụng với tầm nhìn 1 năm, dựa theo 2 phương pháp P/E và P/B để xác định giá trị phù hợp của Coteccons dựa theo kết quả kinh doanh của năm 2024. Với P/E và P/B mục tiêu lần lượt là 10 lân và 0,8 lần, KBSV xác định giá trị phù hợp của CTD là 73.000 đồng/cổ phiếu.
Tags:
(VNF) - Tại Hội nghị công bố thành lập Trung tâm Tài chính Quốc tế tại Việt Nam, UBND TP. Đà Nẵng đã công bố 10 tổ chức trở thành thành viên của Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam tại Đà Nẵng.
(VNF) - Theo Dự thảo Nghị định về quản lý thuế đối với hộ kinh doanh và cá nhân kinh doanh vừa được cơ quan chức năng công bố, các hộ kinh doanh có từ hai cửa hàng trở lên, dù hoạt động trên cùng hay khác tỉnh, thành phố, đều sẽ thực hiện khai thuế tập trung trên một hồ sơ và sử dụng chung một mã số thuế.
(VNF) - Những năm gần đây, nhà đầu tư Thái Lan không còn xa lạ trên thị trường vốn Việt Nam. Tuy nhiên, bên cạnh các thương vụ mua bán - sáp nhập (M&A) công khai, giới tài chính đang chứng kiến một làn sóng đầu tư kín tiếng hơn: gom cổ phần doanh nghiệp Việt thông qua chứng chỉ lưu ký (Depositary Receipt – DR) và các quỹ đầu tư quy mô lớn.
(VNF) - Theo quy định mới về chuyển đổi mô hình quản lý thuế đối với hộ kinh doanh, các loại thuế và mức thuế suất nhóm này phải thực hiện được quy định tại Dự thảo đang được Bộ Tài chính lấy ý kiến.
(VNF) - Năm 2025 ghi nhận sự phục hồi rõ nét của thị trường mua bán - sáp nhập (M&A) tại Việt Nam, với động lực chính đến từ dòng vốn nước ngoài. Theo tổng hợp từ các hãng tư vấn và công bố doanh nghiệp, giá trị các thương vụ M&A có yếu tố vốn ngoại trong năm ước đạt hàng chục tỷ USD, trải rộng từ y tế, tiêu dùng, công nghệ cho đến công nghiệp và nông nghiệp.
(VNF) - Các phiên đấu giá tại Hải Hà – Kotobuki và Colusa – Miliket giúp Vinataba thu về hàng trăm tỷ đồng, vượt xa giá trị sổ sách, trái ngược với thực tế “ế ẩm” tại một số doanh nghiệp khác trong danh mục thoái vốn.
(VNF) - Nhiều doanh nghiệp niêm yết chốt ngày giao dịch không hưởng quyền để nhận cổ tức tiền mặt với tỷ lệ hấp dẫn. Trong đó, Hoá chất Đức Giang dự chi hơn 1.140 tỷ đồng.
(VNF) - Thoát nghèo bền vững không chỉ dựa vào hỗ trợ trước mắt mà quan trọng hơn là sự thay đổi tư duy và cách làm của người dân. Thực tiễn tại nhiều địa phương, việc kết hợp với vốn tín dụng chính sách đang trở thành đòn bẩy hiệu quả, giúp người nghèo chủ động phát triển sinh kế, ổn định cuộc sống và vươn lên thoát nghèo bền vững.
(VNF) - HAGL dự kiến dùng toàn bộ cổ phần tại Đầu tư Quốc tế HAGL để đảm bảo cho nghĩa vụ tín dụng phát sinh với khoản vay tại OCB.
(VNF) - FLC và FLC Faros là hai doanh nghiệp tiếp theo trong hệ sinh thái bị UBCKNN huỷ tư cách đại chúng.
(VNF) - Ngân hàng TMCP Kiên Long (KienlongBank; UPCoM: KLB) vừa chính thức nhận quyết định ngày 18/12 chấp thuận niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE), đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong lộ trình phát triển và hội nhập của Ngân hàng trên thị trường vốn.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào nhịp điều chỉnh khi mặt bằng giá nhiều cổ phiếu giảm sâu, dù VN-Index vẫn duy trì ở mức cao. Trong bối cảnh định giá đã chiết khấu mạnh và triển vọng trung - dài hạn tích cực, cổ phiếu chứng khoán đang được đánh giá là một trong những điểm sáng đáng chú ý.
(VNF) - Ba phiên giảm sàn của DGC không chỉ khiến cổ phiếu này bị siết margin mà còn cảnh báo về rủi ro đầu tư “all-in” vào cổ phiếu tưởng chừng an toàn.
(VNF) - Với việc vận hành cơ chế hành chính rút gọn hướng tới mô hình "chính quyền 2 cấp", Thanh Hóa đang tạo ra một "đường băng" thông thoáng để dòng vốn từ Liên minh Hợp tác xã chảy trực tiếp xuống từng xã, từng hộ dân. Những mô hình kinh tế tại các vùng sinh thái Thường Xuân, Lang Chánh hay Bá Thước giờ đây là minh chứng cho bài toán quản trị công hiệu quả - giảm trung gian, tăng trách nhiệm.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất khoản tiền lương của chủ hộ kinh doanh, thành viên hộ kinh doanh sẽ không được tính vào chi phí giảm thuế thu nhập cá nhân.
(VNF) - Năm 2025 đánh dấu sự trở lại mạnh mẽ của làn sóng IPO và niêm yết với loạt doanh nghiệp lớn chào sàn, tạo nên chu kỳ sôi động mới cho thị trường chứng khoán.
(VNF) - Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang ghi nhận sự trở lại rõ nét của khối bất động sản. Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở quy mô phát hành, mà còn ở mức lãi suất, có lô lên đến 13,5%/năm.
(VNF) - Sau 11 tháng năm 2025, Tổng công ty Phát điện 3 – CTCP (EVNGENCO3, HoSE: PGV) ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan khi doanh thu sản xuất điện tăng trên 5% so với cùng kỳ năm ngoái.
(VNF) - Cổ phiếu MCH sẽ chào sàn vào ngày 25/12 với giá tham chiếu 212.800 đồng/cổ phiếu, khép lại một năm sôi động với hàng loạt cổ phiếu IPO, niêm yết, chuyển sàn
(VNF) - Một số ngành nghề then chốt của nền kinh tế được ưu đãi thuế thu nhập doanh nghiệp quy định tại Nghị định số 320 của Chính phủ mới được ban hành.
(VNF) - Giá vonfram liên tục thiết lập các mức cao kỷ lục và được dự báo sẽ duy trì xu hướng tăng trong thời gian tới. Điều này diễn ra trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu ngày càng khan hiếm, trong khi nhu cầu từ các ngành công nghiệp chiến lược tăng mạnh.
(VNF) - Trong bối cảnh thị trường tài chính biến động khó lường, nhu cầu tiếp cận thông tin minh bạch và các phân tích chuyên sâu ngày càng gia tăng, các nền tảng kết hợp công nghệ phân tích dữ liệu với năng lực tư vấn đầu tư của đội ngũ chuyên gia được xem là hướng đi phù hợp nhất để nâng cao trải nghiệm và củng cố sự an tâm cho nhà đầu tư.
(VNF) - ThaiBev - tập đoàn đồ uống của tỉ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi - thông qua Fraser and Neave muốn chi 6.011 tỷ đồng mua hơn 96 triệu cổ phiếu Vinamilk.
(VNF) - Việc cổ phiếu IBC bị hủy niêm yết và đình chỉ giao dịch đồng nghĩa với việc Apax Holdings chính thức không còn hiện diện trên các sàn giao dịch chứng khoán Việt Nam, đánh dấu một cái kết đầy tiếc nuối.
(VNF) - Theo chuyên gia, thời gian chuyển đổi mô hình quản lý thuế đã đến gần, các hộ kinh doanh cần thực hiện 7 bước để quá trình chuyển từ khoán sang kê khai được thuận lợi, thông suốt.
(VNF) - Tại Hội nghị công bố thành lập Trung tâm Tài chính Quốc tế tại Việt Nam, UBND TP. Đà Nẵng đã công bố 10 tổ chức trở thành thành viên của Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam tại Đà Nẵng.
(VNF) - Sau 5 tháng tạm ngưng hoạt động để nâng cấp, sửa chữa, sân bay Vinh sẽ khai thác trở lại vào ngày 19/12 với diện mạo mới và "điểm nhấn" công nghệ hiện đại giúp hành khách có trải nghiệm tốt hơn.
