Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (28/7): TCB, DIG và DRC

SSI: Khuyến nghị khả quan dành cho TCB

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) vừa điều chỉnh khuyến nghị đối với TCB, từ trung lập lên khả quan nhưng giữ nguyên giá mục tiêu 1 năm là 58.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 16,9%.

SSI cho rằng, mảng tư vấn phát hành và phân phối trái phiếu doanh nghiệp của TCB tiếp tục hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp kéo dài trong bối cảnh dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp. Tuy nhiên, TCB có dư nợ cho vay nhóm bất động sản cao, đây là những công ty có tham gia đầu tư vào mảng khách sạn, nhà hàng hiện có rủi ro cao hơn, có thể ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng.

Về tình hình kinh doanh, TCB đã công bố báo cáo tài chính quý II/2021 với tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 9.200 tỷ đồng và 6.000 tỷ đồng, lần lượt tăng 58,3% và 66,4% so với cùng kỳ năm ngoái. 

Kết quả này có được là nhờ tăng trưởng tín dụng cao (tăng 12,6% sau 6 tháng đầu năm, tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái); biên lãi ròng (NIM) tăng mạnh lên 5,9% (tăng 157 điểm cơ bản so với cùng kỳ); tăng trưởng thu nhập phí mạnh mẽ (tăng 24% cùng kỳ) và lãi kinh doanh chứng khoán và ngoại hối tăng đáng kể (tăng 241% cùng kỳ) cũng như tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) cải thiện và chi phí tín dụng giảm.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của SSI đạt 11.500 tỷ đồng, tăng 71,2% so với cùng giai đoạn năm 2020, hoàn thành 58,3% kế hoạch năm 2021 (19.800 tỷ đồng). Riêng ngân hàng mẹ lãi trước thuế đạt 9.600 tỷ đồng (tăng 69,2% cùng kỳ), các công ty con đạt 2.000 tỷ đồng, tăng 82%.

Chỉ số ROA và ROE sau nửa đầu năm 2021 của TCB vẫn ở mức khá cao, với 3,9% và 23,6%.

Năm 2021, SSI dự phóng lợi nhuận trước thuế của TCB đạt 22.300 tỷ đồng, tăng 40,8% so với thực hiện năm ngoái. Công ty chứng khoán này cũng ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2022 là 27.200 tỷ đồng, tăng 22,1% so với năm trước đó.

Ở mức giá 49.750 đồng/cổ phiếu hiện tại, TCB đang giao dịch tại P/B dự phóng năm 2021 và 2022 là 1,9 lần và 1,54 lần, sát với trung bình toàn hệ thống.

Dựa trên chất lượng tài sản khả quan của ngân hàng với ROE ở mức cao trên 20% trong những năm tới, SSI điều chỉnh tăng P/B mục tiêu lên 2 lần (từ mức trước là 1,7 lần). Từ đó SSI đưa ra mức giá mục tiêu 1 năm đối với TCB là 58.200 đồng/cổ phiếu.

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho DIG

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, Tổng công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (HoSE: DIG) đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 1.440 tỷ đồng, tăng trưởng 60% so với thực hiện năm ngoái.

Kế hoạch này dựa trên việc bàn giao các sản phẩm của các dự án Nam Vĩnh Yên, Gateway, CSJ và Victory City Vị Thanh và chuyển nhượng quỹ đất của dự án Đại Phước trong năm.

Bên cạnh đó, DIG dự kiến phát hành riêng lẻ 75 triệu cổ phần chào bán cho các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, giá chào bán 20.000 đồng/cổ phiếu, hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm. Tổng số tiền dự kiến thu được từ đợt chào bán là 1.500 tỷ đồng, sẽ được dùng đầu tư vào dự án khu đô thị mới Bắc Vũng Tàu.

Ngoài ra, DIG cũng có kế hoạch phát hành trái phiếu mới trị giá 2.000 tỷ đồng, vay ngân hàng với hạn mức tín dụng tối đa là 3.900 tỷ đồng. Số tiền này sẽ được dùng để giải phóng mặt bằng cho các dự án Bắc Vũng Tàu, Long Tân – Nhơn Trạch, đây đều là những dự án trong điểm của DIG trong 3-5 năm tới.

Yuanta kỳ vọng các dự án hạ tầng như Cầu Cát Lái, đường Vành Đai 3, Cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu khi được triển khai sẽ tăng giá trị các dự án mà DIG đang và sắp triển khai tại Đại Phước, Long Tân và Vũng Tàu.

Ở mức giá hiện tại, DIG đang được giao dịch tại P/E dự phóng năm 2021 là 7,9 lần. Đồ thị giá của DIG vượt lên trên đường trung bình 20 ngày và có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn giảm đáng kể và xu hướng ngắn hạn được nâng lên mức tăng.

Trên cơ sở đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua cổ phiếu DIG ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp.

SSI: Khuyến nghị khả quan cho DRC với giá mục tiêu 1 năm là 33.400 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) nhận định, Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng (HoSE: DRC) mới đây đã công bố kết quả kinh doanh quý II với doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế tăng lần lượt 53% và 146% so với cùng kỳ năm ngoái.

Hỗ trợ cho tăng trưởng kinh doanh đến từ sản lượng tiêu thụ tăng mạnh và chi phí khấu hao giảm. SSI lưu ý rằng, quý II/2020 là một quý có mức so sánh thấp, đây là giai đoạn mà các khách hàng chính ở cả Mỹ và Brazil đã tạm ngừng đơn đặt hàng.

Những khách hàng này đã bắt đầu đặt hàng trở lại vào quý III/2020 và hiện nay nhà máy radial của DRC đang hoạt động hết công suất. Do đó, tăng trưởng lợi nhuận trong các quý tới sẽ bắt đầu trở về mức bình thường.

SSI ước tính lợi nhuận năm 2021 của DRC sẽ tăng 51% so với thực hiện năm ngoái, do sự phục hồi mạnh mẽ của các thị trường xuất khẩu chính. Trong khi đó, tăng trưởng lợi nhuận năm 2022 của DRC được dự báo đạt mức 14% so với cùng kỳ, do giá cao su tự nhiên dự kiến sẽ giảm.

Trên thị trường, giá cổ phiếu của DRC gần đây đã giảm do tâm lý thị trường tiêu cực do sự bùng phát dịch Covid-19 ở khu vực miền Nam. SSI tin rằng làn sóng bùng phát dịch gần đây có thể không ảnh hưởng đến Đà Nẵng (địa điểm đặt nhà máy của DRC) vì người dân miền Nam bị hạn chế đi đến các tỉnh khác kể từ đầu tháng 7.

Ở mức giá 28.300 đồng/cổ phiếu (đóng cửa phiên 21/7), cổ phiếu DRC được giao dịch với hệ số P/E và EV/EBIBTDA lần lượt là 9,8 lần và 5,2 lần. SSI cho rằng, mức tăng trưởng lợi nhuận năm 2021 đã được phản ánh vào giá.

Trong khi đó, hệ số P/E dự phóng năm 2022 và EV/EBITDA vẫn ở mức hấp dẫn lần lượt là 8,5 lần và 4,2 lần. Áp dụng hệ số P/E và EV/EBIBTDA mục tiêu không thay đổi lần lượt là 10 lần và 5 lần cho năm 2022, SSI đưa ra mức giá mục tiêu 33.400 đồng/cổ phiếu dành cho DRC.