Trong quý I/2023, thu nhập lãi thuần của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, HoSE: BID) tăng 8,7% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng tín dụng 12,4% so với cùng kỳ (4,9% so với đầu năm) trong khi NIM giảm 0,25 điểm % do chi phí huy động tăng mạnh. Thu nhập ngoài lãi giảm 1,7% chủ yếu do thu nhập từ hoạt động khác giảm 33% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận trước dự phòng tăng 4,6% so với cùng kỳ nhưng chi phí dự phòng giảm mạnh (giảm 25,2% so với cùng kỳ) giúp lợi nhuận trước thuế quý I/2023 tăng 53,3% so với cùng kỳ (6.920 tỷ đồng), hoàn thành 23.5% dự báo của Công ty Chứng khoán MB (MBS).
Công ty chứng khoán này cũng dự báo tăng trưởng tín dụng cả năm 2023 của BID đạt mức 12%, đi ngang so với các năm trước (2022: 12,14%, 2021: 11,23%). Với xu hướng giảm lãi suất thời gian gần đây, MBS dự báo NIM những quý cuối năm có thể cải thiện so với quý I/2023 (2,67%), cả năm đạt mức 2,94%. Chất lượng tài sản vẫn là bệ đỡ cho BID với tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp so với trung bình ngành. MBS cũng dự báo tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ bao nợ xấu cuối năm 2023 lần lượt là 1,41%/184%.
Đồng thời dự phóng LNTT 2023-2024 của BID tăng trưởng tích cực ở mức 28%/31% nhờ chủ yếu vào trích lập dự phòng hạ nhiệt sau giai đoạn trích lập cao 2021- 2022.
MBS cũng dự báo tổng lợi nhuận hoạt động của BID tăng trưởng lần lượt 12,9%/9,8% cho năm 2023/2024 trong khi đó chi phí dự phòng tăng nhẹ trong 2023 (tăng 4%) và giảm 9% năm 2024. Ở mức này, tỷ lệ bao nợ xấu của BID vẫn ở mức 183% vào cuối năm 2024, ngưỡng an toàn theo quan điểm của MBS.
Dù kết quả kinh doanh quý I tăng trưởng tích cực, tuy nhiên MBS cho rằng định giá hiện tại đã ở mức hợp lý sau giai đoạn tăng giá vừa qua.
MBS cũng đưa ra khuyến nghị nắm giữ với giá mục tiêu 49.150 đồng/cổ phiếu cho mã cổ phiếu BID. Rủi ro giảm giá bao gồm: tăng trưởng tín dụng thấp hơn dự kiến; NIM giảm nhanh hơn kỳ vọng. Động lực tăng giá bao gồm: khả năng thu hồi nợ xấu tốt hơn kỳ vọng.
Trong quý II/2023, Công ty Chứng khoán SSI kỳ vọng Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam (HoSE: VNM) sẽ đạt doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt là 15,5 nghìn tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ, 11,5% so với quý trước) và 2,3 nghìn tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ; 20% so với quý trước). Doanh số bán hàng vẫn còn chững trong tháng 4/2023, nhưng đạt tăng trưởng trở lại trong tháng 5 và tháng 6 năm 2023 nhờ vào mức nền thấp so với cùng kỳ năm trước.
Như SSI đã đề cập, tác động của chi phí tồn kho đối với nguyên liệu thô nhập khẩu thấp hơn sẽ bắt đầu có tác động tích cực đến tỷ suất lợi nhuận gộp kể từ quý II/2023, nâng tỷ suất lợi nhuận gộp lên gần 40% (so với mức 38,8% trong quý I/2023).
Do đó, SSI kỳ vọng lợi nhuận sau thuế của VNM sẽ ghi nhận mức tăng trưởng khoảng 10% so với cùng kỳ trong quý II/2023, so với mức nền thấp trong quý II/2022. Đây sẽ là quý đầu tiên đạt doanh thu tăng trưởng dương sau 9 quý liên tiếp ghi nhận mức tăng trưởng âm.
Sau khi LNST giảm 18% trong quý I/2023, theo kế hoạch năm của công ty trong ba quý còn lại của năm 2023, LNST sẽ tăng trưởng khoảng 7%.
Công ty chứng khoán này kỳ vọng VNM sẽ đạt mức tăng trưởng LNST 18% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2023 nhờ chi phí đầu vào giảm. Vào đầu quý III/2023, VNM sẽ khởi động chương trình tái xây dựng thương hiệu, đây là đợt tái cấu trúc danh mục sản phẩm lớn nhất của công ty trong thập kỷ qua.
Mặc dù có thể mất một thời gian để thấy được kết quả, nhưng SSI hy vọng chương trình này sẽ giúp cải thiện doanh thu và giúp công ty giành lại thị phần trong thời gian tới. Do đó, SSI cho rằng VNM sẽ phải chịu chi phí bán hàng & quản lý cao hơn trong năm.
Trong năm 2023, SSI hiện ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của VNM lần lượt đạt 63,8 nghìn tỷ đồng (tăng 6,4% so với cùng kỳ) và 9,2 nghìn tỷ đồng (tăng 7,3% so với cùng kỳ).
Trong năm 2024, công ty chứng khoán này ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 67,8 nghìn tỷ đồng (tăng 6,3% so với cùng kỳ) và 10,2 nghìn tỷ đồng (tăng 11,3% so với cùng kỳ).
Theo phân tích của SSI, với mức giá 71.900 đồng/cổ phiếu, VNM đang giao dịch với P/E 2023 và 2024 lần lượt là 18,3x và 16,4x. SSI sử dụng phương pháp DCF và giảm giả định WACC dựa trên môi trường lãi suất trong nước hạ nhiệt để đưa ra mức giá mục tiêu mới cho VNM là 82.000 đồng/cổ phiếu (từ 74.700 đồng/cổ phiếu), tương ứng với tiềm năng tăng giá là 14%.
Dựa trên ước tính tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2023- 2024 khả quan hơn so với thị trường chung, SSI cũng nâng khuyến nghị đối với VNM từ trung lập lên khả quan.
Theo đánh giá của SSI, mặc dù nhu cầu tiêu thụ ô tô hiện tại yếu, nhưng Tổng công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam (HoSE: VEA) vẫn là cổ phiếu hấp dẫn với một bộ phận nhà đầu tư nhờ lợi thế liên doanh với các nhà sản xuất ô tô hàng đầu bao gồm Toyota, Honda và Ford, cũng như chính sách cổ tức đều đặn hấp dẫn (tỷ suất cổ tức là 11% trong năm 2022).
Trong năm 2023, SSI dự báo VEA sẽ ghi nhận lợi nhuận thấp hơn từ các công ty liên doanh liên kết nhưng lãi tiền gửi cao hơn do nguồn tiền gửi dồi dào.
Công ty chứng khoán này ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng hợp nhất năm 2023 của VEA lần lượt là 4,3 nghìn tỷ đồng (giảm 14% so với cùng kỳ) và 7,1 nghìn tỷ đồng (giảm 8% so với cùng kỳ).
SSI cũng đưa ra ước tính cho năm 2024 với giả định thu nhập lãi thấp hơn và mức tiêu thụ ô tô phục hồi nhẹ. Cụ thể, ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng hợp nhất năm 2024 lần lượt là 4,3 nghìn tỷ đồng (tăng 0,5% so với cùng kỳ) và 7 nghìn tỷ đồng (giảm 1% so với cùng kỳ).
SSI hiện đưa ra giá mục tiêu 1 năm đối với VEA là 39.300 đồng/cổ phiếu dựa trên mức P/E là 7,5x. Với tổng mức sinh lời là 14% (bao gồm tỷ suất cổ tức là 10%), SSI khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu VEA.
Về quan điểm ngắn hạn, SSI cho rằng lợi nhuận quý II/2023 của VEA sẽ yếu hơn so với mức nền cao trong năm 2022, ngoài ra nửa cuối năm 2023 sẽ ghi nhận doanh số tốt hơn nhờ việc giảm lệ phí trước bạ. Cơ hội tăng/rủi ro giảm đối với khuyến nghị bao gồm: kế hoạch trích lập dự phòng không được Bộ Công Thương phê duyệt, dẫn tới việc cổ tức có thể tăng lên nhưng cũng làm tăng rủi ro cổ phiếu tiếp tục ở mức cảnh báo; mức tiêu thụ ô tô phục hồi mạnh hơn dự kiến nhờ giảm lệ phí trước bạ từ ngày 1/7/2023.
Tags:
(VNF) - Tuần qua, khối ngoại bán ròng mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam, với tổng giá trị lên tới 4.300 tỷ đồng. Dù vậy, VCI lại là điểm sáng hiếm hoi khi thu hút dòng tiền ngoại hơn 376 tỷ đồng.
(VNF) - Với 78,44 triệu người dùng Internet và nền kinh tế số dự kiến đạt 49 tỷ USD vào năm 2025, Việt Nam đang chứng kiến sự bùng nổ của thị trường kiếm tiền trực tuyến (MMO). 20.000 người Việt đã kiếm được 1.500 tỷ đồng từ mạng xã hội, chứng minh tiềm năng to lớn của lĩnh vực này.
(VNF) - Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ đón nhận khoảng 1,5 tỷ USD từ các quỹ ETF toàn cầu nếu có thể nâng hạng vào tháng 9/2025.
(VNF) - Vừa mở cửa phiên giao dịch 21/3, cổ phiếu ORS đã bị bán tháo với khối lượng lên tới hàng chục triệu đơn vị. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy đã giúp mã này tạm thoát cảnh 'múa bên trăng'.
(VNF) - Nhiều giáo viên của trường THPT chuyên Phan Bội Châu, Nghệ An "bất ngờ" bị tính thuế thu nhập cá nhân (TNCN) cho thu nhập từ phụ cấp ưu đãi với số tiền bị trừ là 352 triệu đồng, trong tổng số 430 triệu nộp vào thuế TNCN
(VNF) - Công ty Xây dựng New Tech chủ dự án chung cư thương mại tại Quận 7, TP.HCM, dự kiến cơ cấu lại nợ quá hạn thông qua hình thức phát hành trái phiếu.
(VNF) - Cổ phiếu ORS nằm sàn, trong khi TPB "đỏ lửa". Với nhà "bank tím", Ngày Quốc tế Hạnh phúc 20/3 năm nay có lẽ không có niềm vui.
(VNF) - Trong cơ cấu doanh thu, kế hoạch cho mảng bất động sản có sự đột biến khi Becamex IJC đặt mục tiêu doanh thu mảng này tăng 207% lên 990 tỷ đồng.
(VNF) - Bộ Tài chính đã trình dự thảo Nghị quyết thí điểm phát hành và giao dịch tài sản mã hoá, đề xuất cơ chế phối hợp giữa cơ quan quản lý như Bộ Tài chính, Bộ Công an, Ngân hàng Nhà nước nhằm thúc đẩy hoạt động thị trường đồng thời hạn chế tối đa rủi ro về an ninh tài chính, bảo đảm sự ổn định cho thị trường tài chính – tiền tệ.
(VNF) - Áp lực bán ròng không chỉ khiến vốn hóa FPT lao dốc mà còn tác động mạnh đến hiệu suất của các "cá mập". Mã này hiện chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong danh mục của nhiều quỹ đầu tư.
(VNF) - Bị bán mạnh, cổ phiếu TPB giảm mạnh nhất nhóm VN30, đồng thời cũng là mã ảnh hưởng tiêu cực nhất tới thị trường chung.
(VNF) - Sáng 20/3/2025, Công ty cổ phần Chứng khoán Nhất Việt (HNX: VFS) đã tổ chức thành công ĐHĐCĐ năm 2025, thông qua các nội dung quan trọng, nổi bật là kế hoạch kinh doanh với mục tiêu lập kỷ lục lợi nhuận, quyết định mở rộng hoạt động sang lĩnh vực phái sinh và việc tái khởi động kế hoạch tăng gấp đôi vốn điều lệ.
(VNF) - Sự xuất hiện của sàn giao dịch tiền số có thể mở ra kênh huy động vốn mới, nhưng cũng đặt ra thách thức lớn đối với thị trường tài chính truyền thống.
(VNF) - Cổ phiếu ORS ghi nhận mức thanh khoản cao đột biến trong phiên sáng nay, khớp lệnh hơn 23 triệu đơn vị, cao gấp 2,8 lần mức trung bình 3 tháng.
(VNF) - Pha đảo chiều ngoạn mục trong ngày thị trường chung đỏ lửa đã giúp cổ phiếu VIC tiếp tục xác nhận xu hướng đi lên. Tăng 32% từ vùng đáy dài hạn, tỷ suất sinh lời của mã này thậm chí cao hơn cả việc nắm giữ vàng.
(VNF) - Bên cạnh việc nộp phạt, Telcom còn bị buộc hủy bỏ các thông tin đã công bố liên quan đến việc chào bán chứng khoán riêng lẻ.
(VNF) - Chủ tịch DNSE Nguyễn Hoàng Giang cho hay, mục tiêu của công ty là tập trung phát triển thị phần và xây dựng khách hàng. Đây là "chìa khoá" để DNSE kiếm lợi nhuận, cũng như mang lại lợi ích lâu dài cho cổ đông.
(VNF) - Hai con gái của Chủ tịch OCB Trịnh Văn Tuấn cùng lúc đăng ký bán ra tổng cộng 95 triệu cổ phiếu ngân hàng này, tương ứng với gần 4% vốn điều lệ.
(VNF) - Nghề hoạch định tài chính cá nhân đang ngày càng trở thành một lĩnh vực quan trọng, hỗ trợ các cá nhân quản lý tài sản hiệu quả. Do đó, việc chuẩn hóa và nâng cao chất lượng đào tạo cho các chuyên gia hoạch định tài chính theo tiêu chuẩn quốc tế trở nên rất cấp thiết
(VNF) - Nếu như trong tuần trước, khối ngoại đã bán ròng cổ phiếu FPT với tổng giá trị hơn 1.100 tỷ đồng, thì chỉ riêng trong phiên giao dịch ngày 19/3, lượng vốn ngoại rút ra khỏi cổ phiếu này đã lên tới hơn 1.000 tỷ đồng.
(VNF) - Đối mặt với nhiều thách thức và rủi ro cố hữu, việc triển khai thuế đối với tài sản kỹ thuật số tại Việt Nam được nhận định là không hề đơn giản.
(VNF) - Nếu không giải quyết được bài toán IPO cho các start-up công nghệ số, khó có thể nói đến thành công của cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4, của quá trình chuyển đổi số, xây dựng và phát triển nền kinh tế số, chính phủ số, xã hội số, công dân số.
(VNF) - Theo Tổng giám đốc Chứng khoán Kafi, Với triển vọng nâng hạng, vốn ngoại có thể quay trở lại vào quý III hoặc quý IV/2025, góp phần đưa VN-Index tăng từ 12-15%, kỳ vọng đạt 1.500 điểm.
(VNF) - Alphabet sẽ mua start-up đang phát triển nhanh Wiz với giá khoảng 32 tỷ USD, đánh dấu thương vụ lớn nhất từ trước đến nay của công ty mẹ Google.
(VNF) - Đối với mặt hàng bia rượu, thuốc lá, tăng thuế không giảm được tiêu dùng vì người mua có xu hướng chuyển sang các sản phẩm bất hợp pháp. Do đó, các chuyên gia đề xuất giãn hiệu lực tăng thuế tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đến năm 2028
(VNF) - Tuần qua, khối ngoại bán ròng mạnh trên thị trường chứng khoán Việt Nam, với tổng giá trị lên tới 4.300 tỷ đồng. Dù vậy, VCI lại là điểm sáng hiếm hoi khi thu hút dòng tiền ngoại hơn 376 tỷ đồng.
(VNF) - Để mở rộng khu vực phía đông hồ Hoàn Kiếm, thành phố Hà Nội sẽ phải di dời 12 tổ chức, cơ quan, đơn vị cùng với đó là 35 hộ dân.
