Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 29/6: STB, IDC và VCS

STB: KBSV khuyến nghị mua, giá mục tiêu năm 2023 là 35.300 đồng/cổ phiếu

Quý I/2023, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, HoSE: STB) có thu nhập lãi thuần đạt 5.837 tỷ đồng (giảm 3,4% so với quý trước, tăng 113,1% so với cùng kỳ); thu nhập ngoài lãi đạt 964 tỷ đồng (giảm 46,1% so với quý trước, giảm 59,6% so với cùng kỳ) khiến TOI đạt 6.800 tỷ đồng (giảm 13,2% so với quý trước, tăng 32,7% so với cùng kỳ).

Quý này, chi phí trích lập dự phòng của STB duy trì mức vừa phải, đạt 1.002 tỷ đồng (giảm 69,5% so với quý trước, tăng 42,2% so với cùng kỳ) khiến LNTT đạt 2.383 tỷ đồng (tăng 25,5% so với quý trước, tăng 49,9% so với cùng kỳ).

Tăng trưởng tín dụng của STB trong quý I/2023 đạt 2,1%, hoàn thành 17,3% Ytd so với kế hoạch đề ra trong ĐHCĐ là xấp xỉ 12,1% cho cả năm 2023.

Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) đánh giá STB có đủ khả năng hoàn thành kế hoạch dựa trên: các động thái giảm lãi suất điều hành; thanh khoản được cải thiện nhờ tăng trưởng huy động thị trường 1 ở mức cao trong quý I/2023.

Tại đại hội cổ đông thường niên 2023, STB cho biết sẽ cố gắng trích lập 100% giá trị trái phiếu VAMC trong năm nay. Chất lượng tài sản được kiểm soát tốt hơn so với mặt bằng chung thị trường, áp lực trích lập vừa phải tạo cho STB có đủ dư địa lợi nhuận để thực hiện trích lập cho trái phiếu VAMC như kế hoạch đề ra.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu STB. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 35.300 đồng/cổ phiếu, cao hơn 17,8% so với giá tại ngày 22/06/2023.

IDC: KBSV khuyến nghị mua, giá mục tiêu là 48.200 đồng/cổ phiếu

Doanh thu thuần quý I/2023 của Tổng công ty IDICO – CTCP (HNX: IDC) đạt 1.147 tỷ đồng (giảm 31% so với cùng kỳ), trong đó doanh thu cho thuê đất KCN đạt 207 tỷ đồng, giảm 73% so với mức nền cao cùng kỳ từ ghi nhận doanh thu một lần cho thuê đất KCN Phú Mỹ II và Phú Mỹ II MR.

Doanh thu trong quý chủ yếu đến từ phân bổ doanh thu chưa thực hiện từ các hợp đồng cho thuê trước. Doanh thu kinh doanh điện đạt 642 tỷ đồng (giảm 4% so với cùng kỳ). Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 148 tỷ đồng (giảm 42% so với cùng kỳ).

KBSV dự báo trong năm 2023, diện tích KCN cho thuê mới của IDC đạt 90ha (giảm 32%so với cùng kỳ) do dòng vốn FDI đang chậm lại. Doanh thu mảng KCN đạt 3.200 tỷ đồng (giảm 4% so với cùng kỳ) chủ yếu đến từ các hợp đồng đã ký trong năm 2022; doanh thu mảng năng lượng đạt 3.017 tỷ đồng (tăng 5%s o với cùng kỳ) và mảng kinh doanh BĐS đạt 440 tỷ đồng (tăng 412% so với cùng kỳ) từ chuyển nhượng dự án cho Aeon.  LNST của cổ đông công ty mẹ ước đạt 1.890 tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ).

KBSV đánh giá tích cực đối với cổ phiếu IDC nhờ: quỹ đất KCN lớn với diện tích cho thuê còn lại lên tới 751ha có khả năng cho thuê và tiềm năng tăng giá tốt; tỷ suất cổ tức hấp dẫn và dòng tiền ổn định từ mảng măng lượng và BOT.

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu IDC với giá mục tiêu là 48.200 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức lợi nhuận 19% so với giá đóng cửa ngày 22/06/2023.

VCS: VCBS khuyến nghị mua, giá mục tiêu là 77.000 đồng/cổ phiếu

Công ty cổ phần Vicostone (HNX: VCS) công bố KQKD kém khả quan trong quý I/2023. Trong 3 tháng đầu năm, doanh thu sụt giảm đạt 1.034 tỷ đồng (giảm 35,9% so với cùng kỳ) và LNST đạt 190 tỷ đồng (giảm 49% so với cùng kỳ). Sự sụt giảm đến từ nhu cầu suy yếu của thị trường xuất khẩu và nội địa trước bối cảnh lãi suất tăng cao gây ảnh hưởng tới thị trường bất động sản dân dụng.

Đánh giá về triển vọng của VCS, Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho hay VCS là doanh nghiệp xuất khẩu đá thạch anh nhân tạo hàng đầu tại Việt Nam, trong đó nhu cầu ốp lát đá thạch anh nhân tạo tại Mỹ luôn được ưa chuộng nhất trong các sản phẩm ốp lát với quy mô thị trường còn nhiều tiềm năng trong dài hạn.

Bên cạnh đó, nhu cầu tăng trở lại trong bối cảnh thị trường bất động sản tại Mỹ có dấu hiệu phục hồi mạnh trong quý II giúp cho VCS có thể bắt đầu tăng trưởng trở lại từ quý III/2023; giá đầu vào là giá dầu, giá resin giảm hỗ trợ cho biên lợi nhuận của VCS.

VCBS cũng cho rằng kết quả kinh doanh của VCS sẽ tăng trưởng trở lại từ quý III/2023 trong bối cảnh nhu cầu ốp lát tại Mỹ trở lại khi thị trường bất động sản ấm dần lên và giá đầu vào giảm hỗ trợ cho biên lợi nhuận. VCS có vị thế tài chính an toàn với dòng tiền ổn định và cổ tức duy trì ở mức cao. Với phương pháp định giá so sánh P/E và chiết khấu dòng tiền FCFF, công ty chứng khoán này khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCS với giá mục tiêu là 77.000 đồng/cổ phiếu (+25%).