VN-Index tiếp đà hồi phục, vượt 1.650 điểm
(VNF) - Mặc dù thanh khoản toàn thị trường không quá bùng nổ nhưng VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng ấn tượng trong phiên 17/11.
Báo cáo mới đây của FiinGroup chỉ ra, tính đến cuối tháng 2/2025, toàn thị trường có gần 1,26 triệu tỷ đồng TPDN đang lưu hành, giảm nhẹ 0,4% so với cuối tháng 1/2025 nhưng tiếp tục tăng so với cùng kỳ.
Cơ cấu tỷ trọng giá trị lưu hành TPDN theo nhóm ngành trong tháng 2/2025 gần như không thay đổi so với tháng 1/2025 khi Ngân hàng tiếp tục là nhóm dẫn đầu, chiếm 44% giá trị lưu hành TPDN của toàn thị trường. Theo sau là Bất động sản chiếm 28,9% và Du lịch và giải trí chiếm 6,1%.
Tuy nhiên, đáng chú ý là trong tháng 2/2025, thị trường TPDN lần đầu không có phát hành mới. Nguyên nhân chính do nhu cầu thấp ở ngân hàng giai đoạn đầu năm và tâm lý thận trọng ở nhóm phi ngân hàng sau khi có thêm quy định mới về phát hành TPDN.
Lý giải cụ thể hơn, các chuyên gia FiinGroup cho biết: “Đối với ngành ngân hàng, nhu cầu huy động vốn thường ở mức thấp trong giai đoạn đầu năm do thanh khoản hệ thống dồi dào và các tổ chức tín dụng tập trung vào điều chỉnh danh mục tài sản sau kỳ báo cáo tài chính cuối năm”.

Trong khi đó, ở nhóm phi ngân hàng, các tổ chức phát hành đang thận trọng hơn sau khi Thông tư 76/2024 và Luật Chứng khoán sửa đổi (2024) có hiệu lực.
Cụ thể, Luật Chứng khoán sửa đổi 2024 (có hiệu lực từ ngày 1/1/2025) và Thông tư 76/2024 (có hiệu lực từ ngày 25/12/2024) đưa ra các quy định chặt chẽ hơn đối với hoạt động công bố thông tin về phát hành TPDN, bao gồm yêu cầu tổ chức phát hành phải công bố đầy đủ BCTC kiểm toán và kế hoạch sử dụng vốn, dẫn đến kéo dài thời gian chuẩn bị hồ sơ. Các quy định mới cũng yêu cầu nhóm bất động sản – nhóm phát hành TPDN lớn thứ hai sau ngân hàng - minh bạch hơn trong phương án huy động và sử dụng vốn.
Mặc dù trái phiếu phát hành trước 1/1/2026 vẫn theo luật chứng khoán cũ, nhưng các TCPH vẫn phải tuân thủ quy định CBTT trong Thông tư 76 và vẫn chịu rủi ro bị điều chỉnh sau đó, các chuyên gia FiinGroup nhận định.
Trong tháng 2/2025, tổng giá trị mua lại trước hạn đạt 3,7 nghìn tỷ đồng, giảm 75% so với tháng trước, đến từ sự sụt giảm mạnh ở cả nhóm Ngân hàng (giảm 66%) và Phi Ngân hàng (giảm 77%). Đối với nhóm Phi ngân hàng, Dịch vụ tài chính chiếm hơn một nửa khổi lượng mua lại trong tháng (51%), với tổng giá trị mua lại trước hạn đạt 1,9 nghìn tỷ đồng, tăng gấp 5 lần so với tháng trước. Đáng chú ý, 99% giá trị mua lại của ngành thuộc về Tập đoàn Sovico nhờ tất toán toàn bộ 16 lô trái phiếu phát hành vào tháng 5 và 6/2020, vốn đã được công bố tái cấu trúc nợ từ năm 2023.
Trong khi đó, giá trị mua lại trước hạn ngành bất động sản chỉ đạt 241 tỷ đồng, giảm mạnh 98% so với tháng trước và giảm 85% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là giá trị mua lại thấp nhất theo tháng từ trước đến nay ở ngành bất động sản.
Trong quý II/2025, tổng nợ gốc TPDN đến hạn thanh toán ở nhóm phi ngân hàng đạt 26,3 nghìn tỷ đồng, tăng 36% so với quý I. Dự kiến năm 2025 có hơn 163 nghìn tỷ đồng TPDN đáo hạn, đạt đỉnh ở quý III/2025 (65,3 nghìn tỷ đồng). Bất động sản chiếm tỷ trọng áp đảo, phần lớn tập trung vào tháng 7 (15,3 nghìn tỷ đồng) và tháng 8 (21,6 nghìn tỷ đồng).
Sau 2 tháng đầu năm có phần ảm đạm, các chuyên gia FiinGroup kỳ vọng hoạt động phát hành TPDN được kỳ vọng sôi động trở lại từ tháng 4/2025 (thậm chí là cuối tháng 3/2025) khi các tổ chức phát hành đáp ứng đủ điều kiện theo quy định mới.
Trong khi đó, các ngân hàng sẽ tiếp tục đẩy mạnh phát hành trái phiếu như một giải pháp quan trọng để gia tăng nguồn vốn huy động trong bối cảnh lãi suất huy động thấp làm chậm tốc độ tăng trưởng tiền gửi, trong khi nhu cầu tín dụng vẫn tiếp tục tăng cao.
Trao đổi với VietnamFinance, ông Lê Hoài Ân cho biết sự chênh lệch ngày càng gia tăng giữa tốc độ tăng trưởng tín dụng và huy động vốn đang đặt các ngân hàng trước áp lực phải tìm kiếm giải pháp dài hạn nhằm duy trì thanh khoản và giảm sự phụ thuộc quá mức vào nguồn tiền gửi ngắn hạn. Trong bối cảnh đó, phát hành trái phiếu nổi lên như một lựa chọn tối ưu của các ngân hàng.

Thời gian gần đây, động cơ phát hành trái phiếu của các ngân hàng phần lớn là để duy trì hệ số an toàn vốn (CAR). Việc phát hành trái phiếu có kỳ hạn trên 5 năm giúp các ngân hàng bổ sung vốn cấp 2, từ đó, hỗ trợ tăng trưởng tín dụng mà vẫn đảm bảo đáp ứng các yêu cầu về hệ số CAR theo quy định.
Tuy nhiên, theo ông Ân, ở thời điểm hiện tại, hệ số CAR của nhiều ngân hàng đã đạt mức tương đối ổn định. Thay vì chỉ để đảm bảo yêu cầu về hệ số CAR, các ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu để gia tăng nguồn vốn cho vay, nhất là trong năm 2025, NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng lên tới 16%.
Năm 2024, ngân hàng cũng là ngành giữ vị trí chủ lực trên thị trường TPDN khi có tổng giá trị phát hành đạt gần 300.000 tỷ đồng, tương đương hơn 67% tổng thị trường. Nhiều ngân hàng nằm trong danh sách các tổ chức có giá trị phát hành TPDN lớn nhất năm như ACB (36.100 tỷ đồng), HDBank (30.900 tỷ đồng),…
Bên cạnh việc phát hành các trái phiếu thông thường để huy động vốn, các ngân hàng cũng đang tích cực thúc đẩy phát hành trái phiếu xanh – xu hướng tài chính bền vững ngày càng nhận được sự quan tâm từ thị trường. Những cái tên nổi bật trong lĩnh vực này có thể kể đến Vietcombank, BIDV, SeABank hay HDBank.
(VNF) - Mặc dù thanh khoản toàn thị trường không quá bùng nổ nhưng VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng ấn tượng trong phiên 17/11.
(VNF) - Tuần qua, mặc dù thị trường chứng khoán Việt Nam không quá bùng nổ nhưng vẫn có nhiều cổ phiếu tăng mạnh, vượt đỉnh nhờ dòng tiền lớn.
(VNF) - Công ty cổ phần Tập đoàn Trường Hải (THACO) của ông Trần Bá Dương vừa điều chỉnh tỷ lệ góp vốn của tư nhân trong nước từ 100% xuống còn 73,2%.
(VNF) - Thao túng cổ phiếu PPT, 2 cá nhân bị phạt 3 tỷ đồng vì sử dụng 19 tài khoản để liên tục mua, bán cổ phiếu, tạo cung, cầu giả tạo, thao túng cổ phiếu.
(VNF) - Công ty cổ phần Tư vấn xây dựng điện 1 (PECC1) là một trong những nhà thầu từng được lựa chọn thực hiện nhiều gói thầu tư vấn lớn của ngành điện.
(VNF) - Theo Cục Thuế, một số giao dịch nhỏ hoặc không chính thức có thể không yêu cầu hóa đơn, nhưng để bảo đảm quyền lợi và sự minh bạch, việc yêu cầu hóa đơn vẫn là khuyến khích.
(VNF) - Khoảng 1,7 triệu hộ kinh doanh (hơn 44%) có doanh thu dưới 200 triệu đồng sẽ tiếp tục được miễn thuế.
(VNF) - Câu chuyện của một bạn trẻ 30 tuổi từ có tiền tiết kiệm trở về con số 0 sau khi bị lừa đảo đầu tư, không chỉ là nỗi đau mất tiền mà còn là bài học cảnh tỉnh về quản lý tài chính, đầu tư và trách nhiệm với bản thân và gia đình.
(VNF) - Cục Thuế (Bộ Tài chính) khẳng định, hoá đơn đầu vào là căn cứ pháp lý bảo vệ hộ kinh doanh, việc không lấy hoá đơn khi mua hàng có thể sẽ khiến hộ kinh doanh gặp rủi ro về pháp lý lẫn tài chính.
(VNF) - Tính đến hết tháng 10/2025, gần 2.400 bất động sản tại khu đô thị Aqua City của chủ đầu tư Novaland được phép ký hợp đồng mua bán.
(VNF) - Việc ông Vũ Văn Hậu tiếp quản toàn bộ chức danh trước đó của ông Vũ Văn Tiền tại Geleximco được cho là "bước đi kỹ thuật" để anh trai trở lại vị trí Chủ tịch HĐQT ABBANK.
(VNF) - Sau cả ngày giao dịch ảm đạm, thị trường chứng khoán bất ngờ hồi phục. VN-Index lấy lại sắc xanh nhờ lực kéo cuối phiên ATC.
(VNF) - Bamboo Capital đã tính tới kịch bản triệu tập cổ đông bất thành và ấn định thời gian các phiên họp sau ngay trong tháng 12. Thời gian gần đây, doanh nghiệp bị nhắc nhở vì chậm công bố báo cáo tài chính.
(VNF) - Cuối tháng 10 – đầu tháng 11/2025, các cổ đông lớn của Big Group Holdings (BIG) thoái 2,3 triệu cổ phiếu, trong khi Chủ tịch Võ Phi Nhật Huy gom thêm 1 triệu, nâng sở hữu gần 25% vốn.
(VNF) - Báo cáo của FiinGroup chỉ ra rằng, nếu loại bỏ nhóm cổ phiếu Vingroup và Gelex, P/E nhóm phi tài chính còn lại chỉ khoảng 14,2 lần, tiệm cận vùng đáy 5 năm.
(VNF) - Trong thời đại mà những lời hứa hẹn "làm giàu nhanh chóng" tràn ngập khắp nơi, nhiều người lầm tưởng rằng sự giàu có là kết quả của một cơ may trời ban. Thế nhưng, theo doanh nhân Phạm Ngọc Anh, sự thịnh vượng bền vững không phải là một phép màu ngẫu nhiên, mà là hệ quả tất yếu của một lối tư duy và hành động đúng đắn, kiên định.
(VNF) - Bà Lê Yến - CEO Công ty Tư vấn thuế Hà Nội (Hanoitax) cho rằng, việc áp thuế suất 35% với thu nhập 100 triệu đồng/tháng hiện nay chưa phản ánh đúng mức “thu nhập cao” do sức mua thực tế đã tăng mạnh so với năm 2013. Theo đó, khoảng cách giữa các bậc thuế và mức giảm trừ gia cảnh cũng cần được điều chỉnh hợp lý để đảm bảo công bằng, khuyến khích người lao động phát triển thu nhập, đồng thời tránh tình trạng “vọt bậc” và tìm cách tối ưu hóa thuế ngoài hệ thống.
(VNF) - Thanh tra Chứng khoán Nhà nước (CKNN) vừa xử phạt Công ty TNHH Chứng khoán ACB (ACBS) do không đảm bảo các thông tin trong hồ sơ chào bán hoặc phát hành trái phiếu riêng lẻ có đầy đủ các nội dung theo quy định phải có trong hồ sơ.
(VNF) - WinCommerce, đơn vị vận hành chuỗi siêu thị và cửa hàng WinMart/WinMart+, đang duy trì đà tăng trưởng mạnh từ đầu năm đến nay. Doanh thu liên tục tăng hai chữ số qua từng tháng, cho thấy nhu cầu mua sắm đang hồi phục rõ rệt và mô hình vận hành của doanh nghiệp phát huy hiệu quả.
(VNF) - UBCKNN cho hay đã áp dụng tình tiết tăng nặng do HSC đã nhiều lần chậm trễ trong việc gửi báo cáo theo quy định.
(VNF) - Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) thông báo đã nhận hồ sơ đăng ký niêm yết 200 triệu cổ phiếu của Công ty Cổ phần Regal Group (UPCoM: RGG), thời gian nhận hồ sơ từ ngày 7/11.
(VNF) - Các cổ phiếu thuộc nhóm hóa chất và năng lượng bất ngờ trở thành điểm nhấn trong phiên giao dịch 13/11, khi VN-Index rung lắc mạnh.
(VNF) - USD vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong dự trữ ngoại hối và thanh toán toàn cầu, song vị thế này đang bị thách thức bởi sự trỗi dậy của các tài sản thay thế như vàng và tiền kỹ thuật số.
(VNF) - Bộ Tài chính đề xuất bổ sung quy định cho hai sản phẩm quỹ đầu tư chứng khoán, bao gồm Quỹ đầu tư trái phiếu hạ tầng và Quỹ đầu tư công cụ thị trường tiền tệ nhằm phát huy vai trò huy động vốn của ngành quỹ trong tình hình mới.
(VNF) - Chứng khoán DSC đã đón thêm 1 cổ đông mới là nhà đầu tư cá nhân Lê Ngọc Đức, với tỷ lệ sở hữu 11,76%, tương đương nắm giữ hơn 32,35 triệu cổ phiếu DSC.
(VNF) - Mặc dù thanh khoản toàn thị trường không quá bùng nổ nhưng VN-Index vẫn ghi nhận mức tăng ấn tượng trong phiên 17/11.
(VNF) - Dự án đường Minh Khai – Vĩnh Tuy – Yên Duyên có chiều dài hơn 2km, kết nối đường vành đai 2,5 đến vành đai 3 (phường Hoàng Mai, thành phố Hà Nội).