Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay 4/7: HAH, GIL và FRT

HAH: KBSV khuyến nghị mua, giá mục tiêu 55.000 đồng/cổ phiếu

Quý I/2023, CTCP Vận tải & Xếp dỡ Hải An (HoSE: HAH) ghi nhận doanh thu 655 tỷ đồng (tăng 0,5% so với cùng kỳ), hoàn thành 22% kế hoạch 2023. Doanh thu đi ngang so với cùng kỳ trong khi giá vận tải giảm nhờ công ty đã triển khai thêm tuyến vận tải mới cũng như kí được 2 hợp đồng cho thuê tàu trong quý.

LNST quý I/2023 của HAH đạt 126 tỷ đồng, hoàn thành 26% kế hoạch đặt ra. Giá cước vận tải hiện nay vẫn đang giảm dù đà giảm đã chậm lại, tuy nhiên vẫn đang ở mức cao hơn 8% so với trung bình 2019.

Công ty Cổ phần Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kì vọng giá cước vận tải sẽ giảm chậm và duy trì ở mức trước covid. Giá cho thuê tàu kì vọng đã tạo đáy hồi quý I vừa rồi và sẽ cải thiện vào nửa cuối năm. HAH đang sở hữu đội tàu 11 chiếc với tổng trọng tải lên đến gần 16.000 Teu. Công ty định hướng tiếp tục tập trung phát triển đội tàu, hiện đang đặt đóng mới 3 tàu Bangkok Mark cỡ 1.700 Teu. Dự kiến tháng 10/2023, HAH sẽ đón về chiếc tàu đóng mới đầu tiên.

Bên cạnh đó, dự án cảng container tại Cái Mép của HAH hiện đã hoàn tất các thủ tục về đất đai và hoàn thành rà phá bom mìn, công ty đang tiến hành giải phóng mặt bằng. Theo KBSV, Cảng tại Cái Mép được đi vào hoàn động sẽ góp phần hoàn thiện chuỗi logistics của HAH.

Dựa trên triển vọng kinh doanh và định giá, công ty chứng khoán này khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HAH, giá mục tiêu 55.000 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức sinh lời 23% so với giá đóng cửa ngày 22/06/2023.

GIL: MASVN khuyến nghị mua, giá mục tiêu 32.900 đồng/cổ phiếu

Công ty Cổ phần Sản xuất kinh doanh xuất nhập khẩu Bình Thạnh (Gilimex, HoSE: GIL)  là một doanh nghiệp hàng đầu trong sản xuất hàng may mặc tại Việt Nam, với quy mô 158 dây chuyền may tại Nhà máy Bình Thạnh, Thạnh Mỹ và các nhà máy vệ tinh. Thị trường xuất khẩu chính của GIL bao gồm: Châu Á, Châu Âu, và Châu Mỹ.

Về tình hình kinh doanh, quý I/2023, GIL có kết quả kém khả quan khi doanh thu thuần ở mức 157 tỷ đồng, giảm 89% so với cùng kỳ. Trong khi, GIL ghi nhận lỗ ròng 38 tỷ đồng, lần đầu tiên kể từ năm 2017. Đây là kết quả từ hoạt động gia công dệt may, đặc biệt từ đối tác Amazon khi đơn hàng sụt giảm mạnh do ảnh hưởng kinh tế thế giới.

Rủi ro từ hoạt động gia công, xuất khẩu dệt may đã giúp công ty đẩy mạnh hơn hoạt động phát triển bất động sản khu công nghiệp, phân tán dần rủi ro trong hoạt động, với những dự án trọng tâm trong những năm tới.

Theo đó, Khu công nghiệp Gilimex Phú Bài 4 (quy mô 461ha) với tổng mức đầu tư hơn 2.600 tỷ đồng. Trong đó, kỳ vọng bàn giao trước phân khu A với quy mô khoảng 49ha, và dự kiến ghi nhận doanh thu cho thuê ngay trong năm 2023.

Tại KCN Gilimex Vĩnh Long (400ha), giai đoạn 1 bao gồm 255 ha ở xã Thành Lợi; giai đoạn 2 bao gồm 145ha ở xã Thành Lợi & thị trấn Tân Quới. Công ty dự kiến giải phóng mặt bằng cho dự án này từ năm 2023 đến quý I/2024. Tổng vốn đầu tư cho giai đoạn 1 ở mức 2.571 tỷ đồng.

Tại KCN Gilimex Quảng Ngãi (730ha), dự án đang trong giai đoạn xin cấp phép từ các cơ quan có thẩm quyền.

Theo phân tích của Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MASVN), GIL có tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu giảm dần từ mức 98% năm 2018 xuống còn 14% vào quý I/2023. Bên cạnh đó, GIL có lượng tiền gửi ngân hàng vào cuối quý I/2023 đạt hơn 1.100 tỷ đồng. Đây là cơ sở giúp GIL có nhiều tiềm lực để triển khai các dự án bất động sản KCN.

Năm 2023, MASVN dự báo doanh thu thuần và lãi ròng thuộc cổ đông mẹ của GIL dừng ở 1.457 tỷ và 110 tỷ đồng, giảm lần lượt 54% và 70%so với cùng kỳ. Trong đó, mảng bán hàng và thành phẩm (dệt may) chỉ đạt 930 tỷ đồng doanh thu, giảm 70,6% so với cùng kỳ; đóng góp mới từ mảng khu công nghiệp đạt 520 tỷ đồng từ dự án KCN Phú Bài; biên lợi nhuận gộp tăng từ 15,6% lên mức 23,5% nhờ mảng khu công nghiệp đạt biên lợi nhuận khả quan.

MASVN cũng đưa ra đánh giá tích cực dành cho GIL nhờ kỳ vọng hoạt động kinh doanh từ năm 2024 sẽ khởi sắc: tiềm năng phát triển mảng bất động sản khu công nghiệp, đặc biệt từ hai dự án Gilimex Phú Bài và Gilimex Vĩnh Long; mảng dệt may kỳ vọng phục hồi từ nửa cuối năm 2023 trở đi.

Theo đó, MASVN đưa ra khuyến nghị mua cho mã cổ phiếu GIL, giá mục tiêu 12 tháng là 32.900 đồng/cổ phiếu.

FRT: Vietcap điều chỉnh khuyến nghị từ mua xuống khả quan

Công ty Cổ phần chứng khoán Vietcap cho rằng chuỗi nhà thuốc Long Châu là chuỗi nhà thuốc hiện đại lớn nhất Việt Nam với doanh thu/cửa hàng hàng tháng và biên lợi nhuận từ HĐKD cao nhất (lần lượt đạt 1,1 tỷ đồng và 1,5% vào năm 2022).

Theo đó, công ty chứng khoán này kỳ vọng Long Châu sẽ mở 400 cửa hàng vào năm 2023 và thêm 300 cửa hàng mỗi năm trong 4 năm tới để đạt 2.600 cửa hàng vào cuối năm 2027, sau đó mở 200 cửa hàng mỗi năm trong giai đoạn 2028-2029.

Vietcap cũng duy trì dự báo biên lợi nhuận gộp/ròng đạt 30,6%/4,0% vào năm 2029 (năm cuối cùng mở rộng cửa hàng) cho Long Châu, nhìn chung phù hợp với biên lợi nhuận gộp/ròng trung bình 5 năm của các công ty cùng ngành trong khu vực châu Á là 30,8%/4,2%.

Theo đó, công ty chứng khoán này tăng giá mục tiêu cho Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HoSE: FRT) thêm 19% nhưng điều chỉnh khuyến nghị từ mua xuống khả quan do giá cổ phiếu của công ty đã tăng xấp xỉ 29% trong tháng qua.

Giá mục tiêu cao hơn của Vietcap đến từ việc đơn vị tăng định giá cho chuỗi nhà thuốc Long Châu thêm 23% do: tăng tổng doanh số bán hàng giai đoạn 2025-2029 lên 18% khi nâng giả định về số lượng cửa hàng Long Châu trong năm 2029 từ 2.600 lên 3.000 cửa hàng.