Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) vừa điều chỉnh khuyến nghị của Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HoSE: FRT) từ kém khả quan thành bán khi giá cổ phiếu đã tăng mạnh khoảng 17% trong 3 tháng qua.
Trong khi đó, VCSC giữ giá mục tiêu không đổi khi điều chỉnh tăng dự phóng tỷ lệ sinh lời cho chuỗi Long Châu (chuỗi dược phẩm), chủ yếu do chi phí hoạt động kinh doanh thấp hơn – bù đắp cho dự phóng lợi nhuận thấp hơn của mảng điện thoại di động.
Giá mục tiêu của VCSC tương ứng với P/E 2021 đạt 13,2 lần so với P/E mục tiêu hiện tại tương ứng 18,2 lần của công ty cho MWG. VCSC cho rằng mức chiết khấu của FRT là phù hợp với quy mô nhỏ hơn, triển vọng tăng trưởng thấp hơn và khả năng triển khai kinh doanh thấp hơn so với MWG.
Đối với mảng kinh doanh điện thoại di động, VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế trong 2021 sẽ phục hồi 119% từ mức cơ sở thấp 2020 vốn bị ảnh hưởng bởi các gián đoạn do dịch Covid-19 đến chi tiêu không thiết yếu, lượng khách hàng bán lẻ và vận hành cửa hàng.
Ngoài ra, sự ra mắt thành công của dòng iPhone 12 cùng với việc thị trường iPhone xách tay Việt Nam thu hẹp sẽ có lợi cho doanh thu của chuỗi điện thoại di động của FRT.
VCSC ước tính khoản lỗ ròng từ chuỗi nhà thuốc sẽ gia tăng trong năm 2021 do chi phí ban đầu từ tăng tốc mở cửa hàng nhanh chóng trong giai đoạn 2020 và 2021. Tuy nhiên, công ty chứng khoán này kỳ vọng biên lợi nhuận ròng mảng nhà thuốc sẽ dần cải thiện nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện theo quy mô và tối ưu hóa chi phí.
Công ty Chứng khoán Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) nhận định, cổ phiếu GEX của Tổng công ty Cổ phần Thiết bị điện Việt Nam đang nằm trong nhịp tích lũy ngắn hạn tại ngưỡng giá 23.000 đồng/cổ phiếu.
Thanh khoản cổ phiếu nằm trên ngưỡng giao dịch trung bình 20 phiên cho thấy cổ phiếu vẫn đang hấp dẫn dòng tiền của nhà đầu tư.
Chỉ báo RSI ủng hộ nhịp điều chỉnh ngắn hạn khi RSI chạm kênh trên dải Bollinger trong chỉ báo MACD vẫn đang ủng hộ nhịp tăng giá.
Đường giá cổ phiếu vẫn nằm trên dải mây Ichimoku báo hiệu xu hướng tăng giá trung hạn vẫn đang được củng cổ.
Trên cơ sở phân tích, BSC khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh vùng giá 22.000 - 23.000 đồng/cổ phiếu; chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 25.000 đồng và cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 21.000/cổ phiếu.
Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) vừa nâng giá mục tiêu thêm 39% lên 35.7.00 đồng/cổ phiếu dành cho VIB của Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam. Tuy nhiên VCSC điều chỉnh khuyến nghị từ phù hợp thị trường xuống mức kém khả quan khi giá cổ phiếu VIB đã tăng 58% trong 3 tháng qua.
Công ty chứng khoán này cho biết, giá mục tiêu mới cao hơn là do định giá cao hơn đến từ phương pháp thu nhập thặng dư do mức tăng trung bình 27% trong dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2021-2025 và áp dụng P/B dự phóng mục tiêu cao hơn đạt 1,65 lần so với dự báo trước đây là 1,3 lần.
Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiếu số giai đoạn 2021-2025 của VCSC củng cố bởi mức tăng trung bình 17% trong dư nợ tín dụng so với dự báo trước đó – cùng với mức giảm NIM trung bình 6 điểm cơ bản – dẫn đến mức tăng 16,9% trong dự báo thu nhập lãi ròng (NII) trong kỳ dự báo.
Ngoài ra, dự báo thu nhập phí ròng (NFI, bao gồm giao dịch ngoại hối) cũng điều chỉnh tăng trung bình 20,2% trong giai đoạn 2021-2025, sau khi thu nhập phí cao hơn dự kiến trong quý IV/2020 từ mảng thẻ đóng góp cho mức tăng trong dự báo NII.
Chỉ số ROE và ROA dự phóng 2021 đạt lần lượt 27,7% so với 2,12% so với trung vị các ngân hàng TMCP tư nhân là 19,3% và 1,69%. Tuy nhiên, VCSC cho rằng định giá của VIB hiện là khá cao với mức giá cổ phiếu hiện tại tương ứng với P/B dự phóng 2021 là 2,04 lần so với trung bị các ngân hàng TMCP tư nhân là 1,47 lần.
VCSC cũng nhấn mạnh về rủi ro của khuyến nghị này, bao gồm việc phụ thuộc lớn vào huy động liên ngân hàng làm gia tăng rủi ro chi phí vốn nếu thị trường liên ngân hàng thắt chặt.
