Cổ phiếu khuyến nghị hôm nay (8/4): ACB, AGG và BVH

Yuanta: Khuyến nghị mua ACB, giá mục tiêu 38.115 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, Ngân hàng TMCP Á Châu (HoSE: ACB) vừa tổ chức đại hội đồng cổ đông thường niên 2021 vào ngày 6/4, bao gồm các nội dung đáng chú ý về kế hoạch kinh doanh, cổ tức, thoái vốn...

Trong đó, HĐQT ACB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2021 đạt 10.600 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 10% so với cùng kỳ. Tính riêng quý I, ngân hàng này đã đạt khoảng 3.100 tỷ đồng lợi nhuận, hoàn thành 29% kế hoạch cả năm và 27% theo dự báo của Yuanta.

Cùng với đó, ACB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 9,5% so với năm trước, tương ứng với hạn mức của Ngân hàng Nhà nước (NHNN); ngân hàng cũng đặt mục tiêu tăng trưởng tài sản đạt 10% và tăng trưởng huy động đạt 9% so với cùng kỳ. Trong quý I, tăng trưởng tín dụng của ACB đạt khoảng 4% tính từ đầu năm...

Dự kiến, ACB sẽ chi trả cổ tức với tỷ lệ 25% bằng cổ phiếu trong năm 2021. Ngân hàng này cũng có kế hoạch tăng vốn điều lệ từ 21.600 tỷ đồng lên mức 27.000 tỷ đồng, trong đó dự kiến phát hành 540 triệu cổ phiếu để trả cổ tức.

Một nội dung khác đáng chú ý, đó là HĐQT ACB khẳng định sẽ không thoái vốn Công ty Chứng khoán ACB trong năm.

Yuanta nhận định, trong nửa cuối năm 2021, NHNN sẽ nâng hạn mức tín dụng đối với ACB nhờ chất lượng tài sản và mức độ an toàn vốn vững chắc. Vì vậy, công ty chứng khoán này dự báo tốc độ tăng trưởng tín dụng của ACB sẽ đạt 15,3% so với cùng kỳ trong năm 2021, cao hơn rất nhiều so với kế hoạch ban đầu của ACB.

Hiện ACB đang giao dịch tại mức P/B kỳ vọng năm 2021 là 1,7 lần so với trung vị ngành là 1,6 lần. Trên cơ sở phân tích, Yuanta cho rằng giá mục tiêu của ACB là 38.115 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/B kỳ vọng năm 2021 là 1,9 lần.

PHS: Kỳ vọng tăng trưởng đáng kể đối với AGG

Công ty Chứng khoán Phú Hưng (PHS) cho biết, năm vừa qua, Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (HoSE: AGG) ghi nhận 1.753 tỷ đồng doanh thu, tăng mạnh gấp 4,6 lần so với năm 2019; lợi nhuận sau thuế đạt 415 tỷ đồng, tăng 13%. Một trong những động lực tăng trưởng của AGG đến từ việc ghi nhận bàn giao căn hộ River Panorama 1 và 2.

Cũng trong năm qua, AGG đã mua thêm quỹ đất mới khoảng 3ha tại Bình Dương với quy mô 3.000 sản phẩm sẵn sàng phát triển trong năm 2021 và đang trong quá trình hoàn tất đàm phán mua thêm 30-50 ha quỹ đất tại Bình Dương.

Nhờ đó, AGG đặt kế hoạch doanh thu kỳ vọng năm 2021 là 3.600 tỷ đồng, gấp đôi thực hiện năm trước; lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 500 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ.

Cùng với đó, nguồn thu dự kiến đến từ việc hoàn tất bán hàng, xây dựng và bàn giao sản phẩm của các dự án Sky89 (TP. HCM) và The Sóng (TP. Vũng Tàu). AGG cũng tiếp tục ra mắt các sản phẩm tại các dự án Westgate (TP. HCM), The Standard (Bình Dương).

Mới đây, HĐQT AGG đã thông qua tờ trình kế hoạch phát hành hơn 8,27 triệu cổ phiếu trả cổ tức năm 2020, tỷ lệ 10% và chào bán hơn 82,7 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, tỷ lệ 1:1.

Tổng lượng phát hành dự kiến hơn 91 triệu cổ phiếu, dự kiến toàn bộ số tiền thu được sẽ được dùng để bổ sung vốn đầu tư, mở rộng quỹ đất.

PHS nhận định, hiện AGG đang tập trung phát triển dự án nhà ở vừa túi tiền, đáp ứng được nhu cầu nhà ở thực trên thị trường bất động sản. Do đó nguồn cung sản phẩm của doanh nghiệp nhận được sự đón nhận tích cực của khách hàng.

Chất lượng sản phẩm cao cấp cũng giúp AGG có giá chào bán cao hơn từ 15-20% giá trị so với các dự án cùng cùng phân khúc. Với chiến lược phát triển thận trọng, AGG luôn tim kiếm các quỹ đất đã hoàn thiện thủ tục pháp lý từ đó giúp AGG dễ dàng trong việc tìm kiếm nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài nhờ các dự án đã có pháp lý minh bạch cũng như nhanh chóng triển khai xây dựng dự án.

Theo chiến lược phát triển, mỗi năm AGG sẽ đầu tư từ 3.000-5.000 tỷ đồng để phát triển quỹ đất, là cơ sở cho sự tăng trưởng dài hạn cho doanh nghiệp.

Từ đó, PHS kỳ vọng khi AGG hoàn thành được kế hoạch kinh doanh trong giai đoạn sắp tới và giúp doanh nghiệp ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể.

SSI: Khuyến nghị khả quan BVH với giá mục tiêu 1 năm là 71.000 đồng/cổ phiếu

Công ty Chứng khoán SSI (SSI) vừa đưa ra khuyến nghị đầu tư cổ phiếu BVH của Tập đoàn Bảo Việt với giá mục tiêu 1 năm là 71.000 đồng/cổ phiếu. Mức giá này được dựa trên phương pháp P/B với mức tăng 16% so với giá hiện tại.

SSI cho rằng BVH hiện là doanh nghiệp đứng đầu thị trường bảo hiểm đầy tiềm năng của Việt Nam với thị phần số 1 trong cả hai lĩnh vực bảo hiểm nhân thọ và bảo hiểm phi nhân thọ.

Bên cạnh đó, hoạt động bảo hiểm nhân thọ đã trải qua thời gian khó khăn kép trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt cùng với việc lãi suất liên tục suy giảm trong những năm gần đây. Với lợi suất trái phiếu chính phủ được dự báo đang ở vùng đáy, triển vọng hoạt động kinh doanh của BVH sẽ khả quan hơn trong thời gian tới.

Tuy nhiên, ảnh hưởng lên tăng trưởng lợi nhuận sẽ được nhìn thấy rõ hơn trong năm 2022.

Mặt khác, BVH đang chuyển hướng sang mục tiêu đảm bảo lợi nhuận thay vì mở rộng thị phần như giai đoạn 2017-2018. Với việc chọn lọc rủi ro, tỷ lệ bồi thường của BVH dự báo sẽ giảm dần từ mức 60% năm 2019 về 53-54% năm 2021, đưa lợi nhuận tăng từ mức 81-87 tỷ đồng trong 2019-2020 lên 200 tỷ đồng năm 2021 (so với mức 300-400 tỷ đồng/năm trước khi mở rộng thị phần 2013-2017).

Tính riêng quý I/2021, BVH được dự báo đạt mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh do nền so sánh thấp trong quý I/2020. Trong giai đoạn cùng kỳ năm trước, BVH đã phải trích chi phí dự phòng toán học cao hơn 648 tỷ đồng so với cùng kỳ khi lãi suất trái phiếu chính phủ xuống thấp và 334 tỷ đồng cho danh mục cổ phiếu.

Do đó, lợi nhuận trước thuế sụt giảm còn 174 tỷ đồng (so với 564 tỷ đồng cùng kỳ).

Còn tại quý I/2021, SSI kỳ vọng BVH sẽ không còn phải trích lập cho danh mục cổ phiếu, nhờ đó lợi nhuận dự bảo tăng mạnh.

Một nội dung đáng chú ý, đó là trong trường hợp không còn ý kiến loại trừ của kiểm toán trong báo cáo tài chính soát xét cả năm, BVH sẽ được cấp margin trở lại trong thời gian tới.

SSI hiện ước tính tổng doanh thu của BVH sẽ đạt 53.361 tỷ đồng (tăng 9%) và lợi nhuận trước đạt 1.873 tỷ đồng (giảm 6,2% so với cùng kỳ) trong năm 2021.

BVH đang giao dịch ở mức định giá 2021 P/B là 2,2 lần, thấp hơn so với mức bình quân 10 năm.